本报讯 （记者李春莲）9月15日至21日，国家金融监督管理总局、中国人民银行、中国证监会在全国范 围内组织开展"金融教育宣传周"活动。中信消费金融有限公司（以下简称"中信消费金融"）认真落实监 管部门活动要求，同步启动中信消费金融"金融教育宣传周"活动，本次活动以"保障金融权益，助力美 好生活"为主题，重点突出对老年人、青少年群体的宣防，提醒消费者防范电信诈骗、防范非法集资、 防范非法贷款中介，爱护个人征信等。 作为"金融教育宣传周"的重要组成部分，北京市金融监管局在金融街购物中心广场组织了"金融集市"活 动，中信消费金融协同中信银行北京分行积极响应，搭建联合展台，为消费者带来了一场寓教于乐的金 融知识盛宴。 未来，中信消费金融将深入贯彻落实监管要求，积极履行企业社会责任，持续开展金融教育宣传工作， 不断创新普及模式和宣传形式，擦亮"金融为民"底色，切实保护金融消费者合法权益，为构建和谐健康 的金融消费环境贡献力量。 活动现场，设置了宣教区、游戏区、互动区。在宣教区为消费者准备了各类金融知识宣传折页，内容涵 盖防范电信诈骗、理性投资理财、个人征信保护等与市民日常生活息息相关的金融知识。在游戏区设置 了"远离圈 ...

当互联网浪潮席卷生活的每个角落，网络安全已然成为发展数字经济、守护民生福祉的"生命线"，是国 家战略中不可或缺的关键一环。9月15日，2025年国家网络安全宣传周如期而至，今年以"网络安全为人 民，网络安全靠人民——以高水平安全守护高质量发展"为主题，既点明了网络安全的民生属性，也强 调了技术创新的关键支撑。作为中国联通与招商银行两大央企合作典范，招联消费金融股份有限公司 （以下简称"招联"）积极承担"金融为民"使命，以责任为基础、以科技为依托，在深耕金融科技领域的 同时，持续通过筑牢技术防线、加强金融宣教等举措，让网络安全既具备科技的锐度，更承载民生的温 度。 以技术为基 夯实网络安全科技防线 网络安全是国家安全的重要组成部分，"十四五"规划和2035年远景目标纲要把"加强网络安全保护"作 为"营造良好数字生态"重要内容，凸显了网络安全对营造开放、健康、安全数字生态的重大意义。招联 牢牢把握网络安全"防"字诀，以金融科技全力构建"打不破、穿不透"的基础防线。 在风险识别层面，招联通过深度挖掘内外部数据资源，利用大数据征信、云计算等先进技术，自主打造 了覆盖贷前、贷后、征信、反欺诈、模型、催收等风险管理全流程 ...

外资银行互联网贷款合作动态 - 多家外资银行公布互联网贷款合作机构名单 包括东亚银行中国 富邦华一银行 韩亚银行中国 开泰银行中国 友利银行中国等[1] - 合作机构类型涵盖民营银行 消金公司 互联网平台 融资担保公司等 合作范围涉及贷款获客与营销 运营服务 线上与线下催收等业务[1] - 富邦华一银行披露合作机构达52家 为目前披露数量最多的外资银行[1] 合作机构类型与分布 - 民营银行方面 前海微众银行与富邦华一银行 东亚银行中国 开泰银行中国等多家外资银行合作 新网银行 网商银行出现在富邦华一银行合作名单 百信银行与开泰银行中国合作[2] - 持牌消金公司和小贷公司方面 马上消金 海尔消金 度小满小贷 蚂蚁消金等出现在多家外资银行合作名单[2] - 互联网平台方面 支付宝 银联数据 唯品会 哈啰普惠科技等与外资银行展开合作 深圳智领星辰科技 云瀚信息科技等助贷机构背靠字节跳动 京东等头部平台[2] - 增信服务机构方面 融资担保公司占比较高 富邦华一银行52家合作机构中融资担保公司达27家 开泰银行中国14家合作机构中有5家融资担保公司[2] 产品类型与合作动力 - 外资银行互联网贷款产品多为个人信用消费贷 例如友利银行中国与云瀚信息科技合作的京东金条产品[3] - 合作动力主要来自10月1日正式施行的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》 新规要求商业银行总行对平台运营机构 增信服务机构实行名单制管理并披露[3] - 外资银行通过合作弥补本土场景缺失 运营经验不足 数据积累有限等短板 获取流量入口并拓展消费信贷市场[4] 监管背景与合规要求 - 金融监管总局4月发布助贷新规 指出互联网助贷业务存在总行管理不到位 权责收益不匹配 定价机制不合理等问题[3] - 新规要求商业银行坚持总行集中管理 权责收益匹配 风险定价合理原则 加强平台运营机构和增信服务机构准入管理[3] - 商业银行必须通过官方网站 APP等渠道披露合作机构名单 不得与名单外机构开展互联网助贷业务合作[3] 战略意义与行业影响 - 外资银行与助贷平台合作是深化贷款业务本土化布局的重要举措 有利于拓展中国市场特别是消费信贷业务[1][4] - 通过风险共担机制降低信用风险 例如引入融资担保公司 保险公司等合作机构[2] - 合作有助于外资银行快速切入潜力较大的消费信贷市场 寻求新的利润增长点[4][5] 业务挑战与发展建议 - 外资银行面临确保外部合作机构合规风控能力的核心挑战 需警惕合规问题带来的风险外溢[5] - 部分外资银行高度依赖合作方风控模型 缺乏风控主动管理能力[5] - 建议外资银行坚持外部合作与内部建设两手抓 加强合作机构约束的同时建设自身互联网渠道和自营能力[6] - 应建立科学风险管理指标体系 对规模 增速 集中度 不良贷款率 代偿赔付率等实施严格管理[6]

核心观点 - 外资银行加速推进互联网贷款业务合规性调整并深化本土化布局 以拓展中国市场并寻求消费信贷业务新增长点 [1][5] - 外资银行与助贷平台合作主要涉及贷款获客与营销、运营服务及催收业务 合作机构类型包括民营银行、消金公司、互联网平台和融资担保公司 [1][2] - 外资银行通过合作弥补自身在场景嵌入、客户基础、数据积累等方面的短板 但需警惕合规风险并加强风控能力建设 [5][6][7] 合作机构类型与范围 - 富邦华一银行披露52家合作机构 韩亚银行(中国)、开泰银行(中国)、友利银行(中国)等多家外资银行公布合作名单 [1][2] - 民营银行包括前海微众银行（与东亚银行(中国)、开泰银行(中国)合作）、新网银行、网商银行、百信银行等 [2] - 持牌消金公司及小贷公司包括马上消金、海尔消金、度小满小额贷款、蚂蚁消金等 [2] - 互联网平台包括支付宝、银联数据、唯品会、哈啰普惠科技以及字节跳动、京东系助贷机构 [2] - 融资担保公司占比较高：富邦华一银行52家合作机构中27家为融资担保公司 开泰银行(中国)14家合作机构中5家为融资担保公司 [3] 合作动因 - 直接动因为10月1日施行的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》要求商业银行实行名单制管理并披露合作机构 [4][5] - 外资银行存在本土场景缺失、运营经验不足、数据积累有限等短板 通过与头部机构合作获取流量入口 [5] - 目标为拓展中国消费信贷市场并寻求新利润增长点 [5] 业务特点 - 合作范围集中于贷款获客与营销、运营服务、线上/线下催收业务 [1][2] - 产品类型以个人信用消费贷为主 例如友利银行(中国)与云瀚信息科技合作的京东金条产品 [3] - 通过融资担保公司等增信服务机构实现风险共担机制降低信用风险 [3] 挑战与应对 - 核心挑战为确保外部合作机构合规风控能力 需警惕合作方合规问题导致的风险外溢 [6] - 部分外资银行高度依赖合作方风控模型 缺乏主动管理能力 [6] - 助贷新规限制高息业务且合规成本加大 盈利可持续性待观察 [6] - 建议加强外部合作约束与内部能力建设并行 建设自有互联网渠道并提高自营能力 [6][7] - 需建立科学风险管理指标体系 对规模、不良贷款率、代偿赔付率等实施严格管理 [7]

核心观点 - 中国金融企业面临宏观经济不确定性、监管趋严、市场竞争加剧及发展模式变革四大挑战 需通过生态整合化、产业深耕化、展业批量化和模式创新化实现转型 重点关注周期性、竞争性、技术性和地域性四类市场机会 [1][3][19][34] 宏观经济挑战 - 全球经济呈现弱复苏高分化特征 世界银行预测2025年全球GDP增速2.3% 发达经济体增速1.2% 新兴市场与发展中经济体增速3.6% [4] - 美联储2025年预计降息2次 埃及菲律宾央行年内连续三次降息 导致跨境资本流动和汇率稳定承压 [4] - 中国经济2025年上半年GDP同比增长5.3% 高技术制造业增加值同比增长9.5% 高技术服务业投资同比增长8.6% 但外需承压内需分化导致经济波动性大 [4] - 企业融资需求深度分化 传统行业如煤炭房地产钢铁商贸零售石油石化营收大幅下降 房地产投资同比下降11.2% 房企融资需求规模同比下降30% [8] - 新兴领域融资需求爆发式增长 截至2025年6月绿色贷款余额42.39万亿元 较年初增长14.4% 科技型中小企业贷款余额同比增22.9% 高新技术企业贷款余额同比增8.2% [8] - 2025年一季度一级市场投资集中在先进制造新能源医疗健康人工智能等硬科技赛道 前十大赛道为集成电路新材料汽车制造新能源制药机器人医疗器械环保AIGC和AI行业应用 [8] 监管政策挑战 - 监管趋严且从事后合规走向体系审查 2025年上半年银行业共收到罚单2755张 罚没金额7.87亿元 信贷业务违规内控制度不健全和反洗钱违规是主因 [11] - 非银机构如私募基金券商资管等近百家受罚 涉及虚假披露利益输送募集违规等 科技型违规成为新焦点 [11] - 监管引导金融资源服务实体经济和新质生产力 聚焦科技金融绿色金融普惠金融养老金融数字金融五篇大文章 [12] - 金融租赁行业鼓励清单涵盖农林牧渔新能源医药船舶等27个产业 新增集成电路和算力中心设备 [12] - 新兴行业技术密集模式新颖风险特殊 金融机构传统风控模型难以适配 专业短板制约拓展 [12] 市场竞争挑战 - 金融行业竞争白热化 从开拓增量转向争夺存量 产品服务同质化导致价格战规模战成本战 [13] - 消费贷经营贷等产品利率降至2%以下 审核放宽同款产品推出现象普遍 [13] - 行业分化加速 头部企业凭规模效应和科技实力主导 中小企业寻求差异化路径 [14] - 地方金融组织洗牌深化 近5年融资租赁企业总数减少5136家降幅42% 小额贷款公司减少2144家降幅30% [14] 发展模式挑战 - 行业发展模式从规模驱动转向价值创造 从单一业务向生态协同 从资金中介向服务枢纽转变 [16] - 金融科技带来算法合规性数据跨境流动隐私保护等新挑战 需建立更完善的数据和科技治理体系 [16] - 具备产业洞察力资金成本优势精细化运营科技创新和生态整合能力的企业将主导市场 [16] 周期性机会 - 顺周期机会需政策锚定和产业前瞻 布局绿色经济数字化转型高端升级科技创新消费刺激等领域 [21] - 绿色经济如光伏风电储能碳捕捉产业催生融资需求 可通过绿色信贷绿色债券ESG基金等组合锁定项目 [21] - 科技型企业可考虑研发贷科技信用贷知识产权质押供应链金融等产品 [21] - 逆周期机会本质是价格博弈和价值修复 可捕捉不良资产收购和债务重组机会 如房企违约和中小微企业流动性困境带来的抵押资产价格回调 [22] - 逆周期布局需建立资产价值评估体系 基于不良资产折扣率企业债务违约率等指标把握时机 [22] 竞争性机会 - 细分产业机会需选对赛道和做深专业 聚焦低空经济通航金融生物制造发酵设备租赁氢能储运融资等新兴细分领域 [24] - 传统产业中专精特新环节如智能播种设备银发用品上游供应链需求具体客群集中 便于深耕 [24] - 专业化突围需产业认知和定制产品 如智能农机赛道可设计首付分期按作业量还款的租赁方案 [24] - 同业客户机会可借力先行企业客群 分析其核心客群特征后设计更灵活服务方案 如叠加知识产权质押和产业链订单确权融资 [25] - 此策略能减少客户识别和背景调查成本 通过更贴合需求的服务撬动高价值客群 [25] 技术性机会 - 金融科技推动服务从人工驱动向技术驱动转变 大数据和人工智能覆盖获客营销投研风控运营等全流程 [27] - 区块链在跨境支付和供应链金融领域应用 隐私计算实现数据安全共享和联合风控 量子加密进入实验室验证阶段2030年或带来百倍算力提升 [27] - 2024年国有六大行金融科技投入超1254亿元同比增2.15% 占营业收入3~6% [28] - 建信金科金融云服务市场份额超30% 区块链供应链金融平台服务中小企业超10万家交易规模破万亿 [28] - 平安科技星云物联网平台实现动产融资实时监控 降低违约风险40% 部署67个自研垂域大模型 平安大模型3.0在智能核保中实现98%自动通过率 理赔时效从3天缩短至4小时 [28] 地域性机会 - 对内深耕京津冀长三角粤港澳成渝四大经济圈 以核心产业为锚点进行贴地化营销和集群拓客 [31] - 江苏金租参与江苏省设备更新专项贷款 在厂商租赁和绿色租赁建立优势 仲利国际深耕36个城市高效触达工业制造消费类中小微企业 [31] - 对外跨境金融成为竞争高地 一带一路合作扩至150多个国家和30多个国际组织 积累数千个项目和上万亿美元投资 [32] - 跨境金融行业市场规模2025年预计突破4.8万亿美元年复合增长率15.3% 跨境投融资市场规模达1.8万亿美元 [32] - QFLP/QDLP试点基金规模突破5000亿元 离岸债券发行量同比增60% 绿色债券占比超30% [32] - 浦银金租和中银金租提供航空航运设备等跨境租赁服务 远东宏信2025年3月落地首单建设工程设备宽体自卸车跨境直租业务 [32]

IPO市场整体表现 - 美国IPO市场迎来自2021年以来最繁忙的一周 市场活力显著爆发 [1] - 上周共有11家企业完成上市 包含8家传统IPO与3家SPAC [1] - 16家企业递交上市申请 涵盖10家IPO和6家SPAC [1] 头部IPO企业表现 - Klarna融资14亿美元 上市首周上涨7% [1] - Figure融资7.88亿美元 上市首周上涨30% [1] - LB Pharmaceuticals融资2.85亿美元 上市首周上涨12% [1] - BlackRock Coffee和Gemini等企业也有不错表现 [1] 行业分布特征 - 消费金融 区块链 生物医药 加密货币等多赛道齐发 [1] - 6家新SPAC申请聚焦AI 区块链等新兴科技领域 [1] - 生物技术板块破冰 LB Pharma成功上市提振整个板块信心 [1] 市场定价趋势 - 头部企业普遍定价超预期 上市首周涨幅显著 [1] - 9月中旬预计有4家大型IPO登场 总融资规模或达39亿美元 [1] - SPAC市场回暖 16家递表企业中37%为SPAC [1]

AI技术在消费金融行业的应用背景 - 人工智能技术正加速从技术探索迈向产业落地，金融行业作为数据密集、场景丰富的领域，已成为AI技术应用的“主战场”[1] - 国务院提出以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点，深入实施“人工智能+”行动[1] - 消费金融公司正以合规为前提，运用AI技术优化服务流程、提升风控能力，实现科技向善[1] AI赋能风控能力提升 - AI大模型带来知识理解、碎片信息学习和知识推理三大全新能力，为风控科技注入全新动能[1] - 大模型能自主挖掘更多特征，捕捉以往忽略的视角，大幅丰富用户画像维度[2] - 大模型可高效学习碎片化信息，显著提升碎片化客群的模型性能[2] - 大模型能学习人工审核专员的审批逻辑，进而制定“一人一策”的风控策略[2] - 信贷风控管理正从“规则驱动”到“数据驱动”，最终迈向“认知驱动”的跃迁[3] - 中邮消费金融的AI智能风控系统自动化审批率达98%，实现秒级响应[3] 消费金融公司的AI实践案例 - 蚂蚁消费金融从2023年起探索AI风控应用，基于大模型和多模态图关系网络拓宽“减少信息不对称”能力的边界[2] - 招联消费金融推出开源大模型“招联智鹿”及迭代版本，强化金融场景处理能力[3] - 中原消费金融构建“数据+模型+策略”三位一体风控模式[3] - 哈银消费金融依托自主研发的“星斗”智能风控体系，通过多维度信息分析控制风险敞口[5] AI推动普惠金融服务创新 - AI大模型通过场景化、定制化解决方案将金融服务嵌入民生领域，让普惠金融更加“接地气、暖人心”[4] - 马上消费金融的“富慧养”智慧养殖项目依托云服务、人工智能技术自研智慧养殖大数据平台[4] - 智慧养殖项目实现数字化养殖管理及AI营销功能，提供养殖场数字化改造方案[4] - 该项目已在重庆市22个区县落地，带动就业及临时用工超1600人[5] - 项目帮助养殖户实现融资贷款160万元，助农增收超1500万元，通过主题营销实现消费助农总额超6000万元[5] - 建信消费金融将AI应用于智能客服，针对老年群体、农村用户优化语音交互功能[5]

行业宏观背景与政策驱动 - 人工智能技术正加速从技术探索迈向产业落地，金融行业因其数据密集、场景丰富已成为AI技术应用的“主战场” [1] - 国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点深入实施行动 [1] - 消费金融行业在过去10年充分发展后，金融供给错配问题依然存在，例如对初入社会的年轻人、新蓝领等群体的普惠金融供给仍显不足 [1] AI技术在风控领域的应用与升级 - AI大模型为风控科技注入了全新动能，带来了知识理解、碎片信息学习和知识推理三个全新能力 [1] - 大模型实现了传统风控的突破：能自主挖掘更多特征以丰富用户画像；高效学习碎片化信息以提升对碎片化客群的模型性能；学习人工审核逻辑以制定“一人一策”的风控策略 [2] - 信贷风控管理正经历从“规则驱动”到“数据驱动”，最终迈向“认知驱动”的跃迁 [3] - 蚂蚁消费金融从2023年起探索AI风控应用，通过智能体、额度互动功能“小红花”以及大模型和多模态图关系网络，拓宽“减少信息不对称”的能力边界 [2] - 招联消费金融推出开源大模型“招联智鹿”及迭代版本以强化金融场景处理能力 [3] - 中原消费金融构建“数据+模型+策略”三位一体风控模式 [3] - 中邮消费金融的AI智能风控系统自动化审批率达98%，实现秒级响应 [3] AI赋能普惠金融的服务拓展与案例 - AI大模型通过场景化、定制化解决方案，将金融服务嵌入民生领域，尤其在乡村振兴、弱势群体帮扶等方面，让普惠金融更“接地气、暖人心” [4] - 马上消费金融的“富慧养”智慧养殖项目是“科技助农”典型案例，通过自研智慧养殖大数据平台，提供数字化养殖管理及AI营销等功能 [4] - “富慧养”项目在重庆洛碛镇的应用案例中，系统能通过手机标识并自动统计鸡的数量，实时显示平均体重与体温，解决了人工清点耗时数小时且不准的难题 [4] - 截至新闻发布，“富慧养”项目已在重庆市22个区县落地，带动就业及临时用工超1600人，帮助养殖户实现融资贷款160万元，助农增收超1500万元，并通过各类主题营销实现消费助农总额超6000万元 [5] - 建信消费金融将AI应用于智能客服，针对老年群体、农村用户优化语音交互功能以降低服务门槛 [5] - 哈银消费金融依托自主研发的“星斗”智能风控体系，通过多维度信息分析在控制风险的同时拓展普惠金融服务覆盖范围，为不同群体提供差异化解决方案 [5] AI技术应用的核心价值与行业影响 - 部分消费金融机构重点探索应用AI技术（如智能风控、数字交互技术）以优化服务流程、提升风控能力，并为用户创造更好体验 [1] - 消费金融公司通过AI技术创新，让普惠金融服务更具“智慧”，既提升了服务效率，又降低了风险成本 [3] - AI大模型并非冰冷的技术工具，而是通过场景创新，让金融服务以更有温度的方式触达民生领域 [5]

行业数字化转型进展 - 消费金融行业正深入推进数字化转型，从服务方式和产品创新等方面下沉，加快延伸普惠金融服务半径 [1] - 行业持续加大科技投入与研发力度，数字化服务能力显著提升，一些制约行业发展的盲区和痛点得到有效缓解 [1] - 截至2024年末，消费金融公司累计取得技术专利1242项，为机构数字化转型提供有力的技术保障 [1] - 招联消费金融创新推出数智化“自服务”体系，通过AI技术赋能信贷全流程，为个体奋斗者、新市民等长尾客群提供全生命周期的普惠金融服务 [1] - 海尔消费金融创新性地将多模态行业大模型应用于全流程风控体系，融合图像识别、语音识别、自然语言处理等技术对用户进行全方位分析 [3] 普惠金融的实践与挑战 - 践行普惠金融需在“普”的广度与“惠”的深度间找到动态平衡，这本质上是对风险定价能力、成本控制水平的综合考验 [2] - 服务对象多为传统金融机构覆盖不足的新市民、县域用户及蓝领群体，其信用信息不完整、收入波动性大的特点客观上推高了风险成本 [2] - 消费金融机构应结合用户的金融、社交、消费等不同属性，依托数字化渠道，在更了解客户的基础上提供差异化的金融服务 [2] - 县域消费金融市场尚属于蓝海市场，发展该市场可提升城镇居民家电等大宗耐用消费品金融服务水平，并扩大对偏远农村、山区的金融服务范围 [4] 数字化风控与反欺诈能力 - 行业以数字化为抓手，实现了客户风险识别的数据化，并有效拓宽服务覆盖面 [3] - 海尔消费金融利用大模型的图像识别能力，能精准检测身份证伪造、活体检测中的异常行为 [3] - 基于数字技术，公司已成功上线非活体识别、身份证伪造检测等一系列关键反欺诈功能，挖掘大量黑灰产疑似线索，大幅提升风控精准度和效率 [3] 线上服务模式与客户体验 - 消费金融机构将贷款申请、资料提交、审批、放款等环节迁移至线上，用户通过手机即可完成所有操作 [4] - 这种零接触服务不仅提升了客户体验，还能突破地域限制，覆盖偏远地区或传统网点难以触达的客群 [4] - 行业需加快运用数字技术，提高获客活客留客能力，以更好满足居民消费需求 [4]

随着上市股东半年报陆续发布，目前已有14家持牌消金公司半年业绩得以披露。 | | | | 14家消金公司上半年业绩（亿元） | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 公司名 | 总资产 | 较年初变化 | 营收 | 同比 | 净利润 | 同比 | | 1 | 招联消金 | 1577.22 | -3.68% | 78.99 | -14.77% | 15.04 | -13.34% | | 2 | 輯或消美 | 3064.7 | -2.32% | 100.41 | 67.77% | 14.6 | 57.84% | | 3 | 司下凉等 | 680.99 | 3.87% | 87.35 | 12.96% | 11.55 | 8.15% | | 4 | 兴亦凉等 | 815.39 | -0.70% | 45.6 | -12.10% | 8.68 | 213.36% | | 5 | 杭银消金 | 629.81 | 22.21% | 27.88 | 3.34% | 4.85 | 5.43% | | 6 | 苏银消金 | 630.37 ...