展会规模与参与情况 - 总展览面积达7.3万平方米 设置国际标准展位3620个 国内外参展企业1029户 [5] - 45个国家和地区20733名嘉宾参会 包括44家世界500强/中国500强/中国民营500强企业高管 [1][3] - 累计观展人数达12万人次 参展企业涵盖东北亚 欧美及一带一路国家275户 兄弟省市375户 省内379户 [1][5] 展览结构与特色 - 创新采用"4+2"展览框架 包含4个主题展馆和2个特色展区 [5] - 国际及港澳台特色商品馆汇聚43个国家地区264户企业 展示优势产业与文化旅游 [9] - 设置人参梅花鹿专区和吉菜文化体验区 展示吉林省特色产业新标准与新技术 [9] 行业技术展示重点 - 现代化产业馆集中呈现汽车零部件 石化 轨道交通 卫星 碳纤维 生物制药 氢能等领域最新产品 [7] - 开放合作馆展示东北亚国家经贸合作成果 东北地区产业协同创新 重点区域产业链承接成效 [7] - 新消费馆展出智能穿戴 智能家居 冰雪装备 首店首秀 养老装备及G331沿边旅游特色产品 [7] 展会成果与亮点 - 举办34场主体/主题/系列活动 构建多层级宽领域交流机制 [3] - 采用"展示+体验"融合模式 7万余种国内外品牌商品线上线下集中展示 [5] - 前沿科技展示密集 包含人工智能全生态链 智能机器人 航空材料 低空经济等最新技术 [1][7]

消费市场规模与增长表现 - 四川省社会消费品零售总额去年增长4.2%高于全国0.7个百分点 总量居全国第5位 今年1-7月增速进一步升至5.6%领先优势扩大 [1] - 全省消费市场规模达2.8万亿元 辐射周边近4亿人口 [3] 政策驱动与以旧换新成效 - 出台《实施"三品一创"消费提质扩容工程加快培育"蜀里安逸"消费品牌的意见》及"18条""16条""21条"等系列政策 [3] - 截至8月底消费品以旧换新实现汽车家电等换新1300万件（辆） 拉动消费近1100亿元 综合拉动比高达1:9.2 [3] 消费活动与区域协同 - 按四季开展"春启万象 清凉消夏 潮购金秋 悦享暖冬"主题消费活动 中国（四川）国际熊猫消费节成为西部地区最具标志性活动 [3] - 与重庆市联动举办双城消费节 开行银发旅游专列67列 开展"大熊猫粉丝入境游"实现区域消费协同 [3] 消费券发放与场景建设 - 已发放"蜀里安逸"消费券7.1亿元 近期将追加发放5000万元 去年发放51万份"高校新生大礼包" [5] - 计划五年打造200个消费新场景 前两批80个已吸引客流1800万人次 消费超150亿元 [5] - 东郊记忆 宽窄巷子 R29社区入选全国消费新场景典型案例 正在培育2025年度40个新场景 [5] 新兴消费业态发展 - 今年引进首店560余家 举办首发首秀首展活动1120余场次 [5] - 离境退税商店快速扩围 "即买即退"商店数量居全国第三 销售额与退税额数倍增长 [5] - 开展川菜星级餐厅评价 实施"百品千店"天府烟火小店提升计划推动餐饮业高质量发展 [5] 产业支撑与外贸表现 - 上半年四川外贸增长6.3% 服务业增速全国第三 为消费提振提供品质供给和产业支撑 [5]

财务表现 - 上半年总收入872.8亿元 产业运营利润31.5亿元 归母净利润6.6亿元 [1] - 复星医药归母净利润同比增长37.6% 复星旅文收入创历史新高 [1] 战略转型 - 推行"瘦身健体、拥轻合重、攻守平衡"战略 聚焦健康/快乐/富足家庭消费主业 [1] - 退出非核心资产：6月以6.7亿欧元出售德国私人银行HAL 3月完成和睦家完整退出 [2] - 建立"红黄绿灯"资产评估机制 依据To C属性/主业关联度/盈利能力/分红持续性等维度 [3] 运营目标 - 提出"双百亿"目标：实现100亿元经营性利润及100亿元自有现金流 [3] - 核心利润来源规划：70亿元经营性利润将来自复星医药/豫园股份/复星葡萄牙保险/复星旅文四大子公司 [3] 轻资产转型 - 从重资产持有转向轻资产运营 通过IP整合与全球化资源嫁接提升运营能力 [3] - 太仓阿尔卑斯国际度假区二期采用政府出资+复星旅文运营管理模式 [4][5] - 复星旅文聚焦度假战略 推出"白日方舟"城市度假与"邻境"城市群度假产品线 [6] 产业投资布局 - 河南生物医药产业基金规模25亿元 重点投向创新药/器械/高端医用耗材领域 [6] - 复宏汉霖维持上市地位获得资本市场关注 复星旅文退市后专注产品创新与IP运营 [7] AI战略实施 - 全面投入AI应用（All in AI） 定位为行业应用者而非大模型开发者 [8] - 区分为"业务+AI"（优化现有流程）与"AI+业务"（重构底层架构）两个阶段 [8] - 复星医药开发AI决策智能体平台PharmAID 用于药物研发中的病人筛选/剂量优化/疗法组合决策 [9] - 新药研发存在"三十定律"：平均耗时10年/投入数十亿元/成功率不足10% [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周上游能源价格小幅回调，钢铁及建材等领域相对偏弱；中游高技术制造业持续向好；下游消费中地方政府联合企业大规模发放消费补贴券并推出主题促销活动；细分行业中，大农业、能源、采矿业、化工、基建、地产、物流运输等行业呈现不同的价格和库存变化趋势[1] 各目录总结 中观总览 - 上游能源价格小幅回调，钢铁市场处于需求缓复、供给承压的磨底阶段，成本端有支撑但库存增加和采购谨慎制约钢价反弹[1] - 中游高技术制造业持续向好，江西新能源和装备制造产业链上半年销售额同比分别增长20.9%和17.3%，制造业加速向高端化、智能化、绿色化转型升级[1] - 下游消费中地方政府联合企业发放消费补贴券和推出促销活动，重庆启动“2025金秋消费季”，计划投入超17亿元促销资金，开展超500场活动，广东发放2000万元文旅消费券，还有特色活动开幕[1] 行业总览 生产行业 未提及具体内容 服务行业 未提及具体内容 行业定价 - 展示了各行业的PE（TTM）、PB现值、走势及分位数，如农牧渔林PE（TTM）现值为40.86，分位数为42.2%；PB现值为3.02，分位数为41%等[32] - 展示了各行业的信用利差情况，包括去年同期、一季度末、一个月前、上周、本周数据及分位数，如农牧渔林本周信用利差为50.46，分位数为2.90%等[33] 细分行业跟踪 广义农业 棕榈油、玉米价格持续回落，棉花价格持续上升，苹果、棉花库存周期性回落[2] 化工行业 PTA价格上行，尿素库存上行[4] 有色行业 锌价格小幅回落，铅价格上行，铅、铜库存周期性下行[3] 黑色行业 全商品价格小幅回落，焦煤和焦炭库存回落[3] 基建行业 混凝土价格回升，水泥价格持稳[5] 物流运输 铁路、公路货运回升，水路货运量减少[7] 汽车制造业 未提及具体内容 地产行业 本期重点监控城市中，重庆、南昌、青岛、济南和郑州商品房销售较上期回落较多[6]

国家政策与行业趋势 - 国家2025年提出创新多元化消费场景 通过盘活老建筑 老工厂等闲置资产结合特色文化IP设计体验项目吸引游客[1] - 城市更新改造商业项目平均带动50%以上消费增长 并持续带动服务岗位就业数量明显增长[17] 邮局业态创新案例 - 青岛海洋研学主题邮局设置7个功能区 通过视觉触觉听觉等多感官方式展示海洋知识 提供文创购买 盖戳和非遗明信片制作服务[3][7] - 成都熊猫邮局2025年新增AI定制冰箱贴 定期举办主题民俗活动展示非遗技艺文创[5] - 北京广州兰州等多地出现实景焕新主题邮局 以邮政绿为载体呈现二十四节气 党史故事 丝路文化等元素[9] 工业遗址改造商业项目 - 保定D19街区由旧厂房改造而成 篮球馆已举办超1700场赛事 创意涂鸦墙吸引年轻人打卡[11][13] - 暑期街区日均客流量达5000人 商铺零售店销售额提升超30% 成为篮球联赛主办地[13][15] - 上海水泥厂改造为西岸梦中心 白天为临江会客厅 晚上化身水岸剧场[15] - 长沙油脂厂引入潮玩娱乐餐饮等新兴业态 吸引艺术家和年轻群体扎根[15] 学术与资本视角 - 盘活存量资源需精准定位文化IP价值 通过年轻化强体验方式呈现特色文化符号 挖掘空间功能性丰富业态[20] - 可设立城市更新专项基金 吸引保险养老基金等长期资本撬动社会资本 通过增值收益共享模式创新消费场景[24]

文旅行业借势热门IP发展 - 灵璧县借《黑神话：钟馗》官宣契机推动文旅产业出圈 该县为钟馗文化集聚地[1] - 借鉴《黑神话：悟空》带火山西文旅的成功经验 但面临住宿等配套基础设施提升的挑战[1] 金融市场资金流动趋势 - 1~7月财政逆周期调节加强 但实体融资需求偏弱且资金循环效率低下[2] - 存款因利率下调及资本市场回暖向理财及权益市场转移 其延续性取决于经济预期与政策效果[2] AI制药行业技术突破 - 中国AI制药迎来临界点 生成式AI改写药物研发范式 从大海捞针转变为精准设计[3] - 加速研发进程并激活难成药靶点 行业核心竞争力在于模型与数据质量[3] - 未来可能重塑创新药产业链格局[3] 外卖行业竞争格局演变 - 历经数月补贴大战 市场格局从双雄对峙转为多方竞争[4] - 头部玩家营收保持增长但利润承压 行业竞争核心从价格补贴转向价值竞争[4] - 长期需跳出内卷回归服务本质[4]

整体经济表现 - 2025年第一季度粤港澳大湾区GDP预计增长3.4% [1][10][12] - 区域内城市经济增速分化明显 惠州以6.6%增速领跑 中山和东莞分别增长5.5%和5.0% 深圳达到4.6% 佛山增速相对偏低为1.5% [2][12] - 香港以港币计价GDP增长2.6% 折合人民币增长4.2% 澳门以澳门币计价增长3.5% 折合人民币增长3.7% [2][12] 工业生产 - 深圳1-2月工业增加值增速仅为2.6% 较去年各月9%以上增速明显放缓 [3][13] - 全国手机出口同比下降11.7% 产量下降6.1% 深圳华为 荣耀和东莞vivo OPPO合计占据全国手机市场64.6%份额 [3][13] - 新能源汽车产业表现亮眼 比亚迪1-2月产量增速高达109.5% [3][15] - 惠州工业增加值逆势增长12% 电子产业和石化产业分别增长11.6%和16.2% [3][16] - 佛山计算机通信设备制造业增长21.9% 电气机械制造业增长5.7% 肇庆相应行业增长13.4%和36% [16] 投资状况 - 除广州保持1%增长外 大湾区固定资产投资均为负增长 [4][17] - 二产投资急转直下 东莞从去年底6.9%降至-18.1% 珠海从-27.8%降至-48.9% 江门从0.5%降至-33.2% [4][18] - 三产投资出现低位反弹 佛山房地产投资结束28个月负增长 1-2月增速达1.1% 惠州房地产投资降幅收窄7.1个百分点 [4][20] - 广东总体投资降幅由去年底-4.5%扩大至-8.4% [20] 消费市场 - 1-2月广州 深圳 珠海社消增速分别为1.2% 1.7% 3.4% 广东省社消增长1% [5][22] - 香港1-2月访客量达841万人次 同比增长7.4% 但零售业销货价值同比下降7.8% [5][24] - 澳门1-2月访客量679万人次 增长10.4% 但1-3月博彩业收入仅增长0.6% [5][24] - 广东出生率达8.89‰ 常住人口增加74万人 均居全国首位 [35] 对外贸易 - 1-2月广东出口增速下滑12.7个百分点至-4.3% [6] - 城市出口表现分化 深圳出口增速-16.6% 惠州-0.5% 而广州 东莞 肇庆分别增长27.8% 12.6% 8.0% [6] - 香港和澳门出口分别增长15.4%和29.7% [6] - 大湾区进口保持6.1%正增长 高于全国-7.3%水平 贸易顺差占出口比例从48%降至43% [6] 产业亮点 - AI大模型与各行业结合 人形机器人推出将催生新服务业态 [7][11] - 2024年广东文旅产业收入达1.1万亿元 [7] - 广东对外直接投资流量全国第二 深圳居全国城市第一 [7][11] - 大湾区16-59岁劳动年龄人口占比达66.4% 高于全国5.5个百分点 [5][11]

核心观点 - 老空间通过改造转型为新型消费场景 实现人气与消费双增长 体现城市更新与文化消费融合趋势 [1][17] 邮局转型案例 - 青岛海洋研学主题邮局暑期游客超10万人次 文创产品日销售额达上万元 [5] - 成都熊猫邮局年营业额超千万元 通过AI定制冰箱贴和民俗活动吸引游客 [8] - 全国838家主题邮局2024年总收入达3.55亿元 转型为文化IP与互动体验融合的年轻化空间 [8] 老厂区改造案例 - 保定D19街区由村办企业聚集区改造为潮人聚集地 旧厂房变身篮球馆举办超1700场赛事 [11] - 暑期日均客流5000人 商铺销售额增长30% [11] - 政府通过5000份问卷确定"文体+潮玩+美食"核心业态 2025年体育赛事带动直接消费约27亿元 [14] 全国项目成效 - 上海老水泥厂改造为西岸梦中心 废料仓库转为展览空间 [16] - 长沙老油脂厂聚集咖啡厅与艺术空间 吸引年轻人扎根 [16] - 城市更新改造后商业项目平均带动消费增长超50% 显著拉动就业 [16] 转型模式特征 - 外立面统一规划与市场化运营结合 通过文化赋能空间创新消费场景 [14][17] - 功能从传统服务转向体验式消费 强调文化IP与互动体验融合 [5][8][17]

暑期旅游市场消费趋势 - 自然景观 人文古迹 主题乐园 展览馆及水上项目成为暑期景区预订热门品类Top5 [3] - 夜游经济表现亮眼 "夜游"搜索环比增长83% 水上夜游项目成为夜间消费核心选择 [3] - 境内传统文化游 清凉避暑游及"跟着赛事去旅行"等特色主题游备受游客追捧 [6] 南京旅游市场表现 - 南京位居美团旅行"暑期十大热门旅游城市"榜首 [1] - "南京3日游"位居途牛平台"境内跟团游热门产品"榜首 [1] - 南京位居途牛平台"境内亲子游热门目的地"TOP3 "境内游热门目的地"TOP4 "境内自由行热门目的地"TOP4 "境内自驾游热门目的地"TOP6 [6] - 南京位居途牛"七夕热门目的地"TOP4 [8] - 南京位居携程"国内热门周边游目的地"TOP4 "亲子游热门目的地"TOP10 [10] 赛事经济带动效应 - "苏超"赛事助推南京成为暑期热门旅游城市榜首 [3] - 8月17日南京队主场期间 南京文旅整体订单支付量同比增长11% [3] - 奥体中心周边珍宝假日饭店周末订单量同比暴涨333% 单均消费额同比增长40% [3] 南京旅游细分数据 - 暑期南京酒店订单量同比增长17% [10] - 热门景区包括牛首山文化旅游区 红山森林动物园 大报恩寺遗址景区 钟山风景名胜区 美龄宫 [10] - 主要客源地为上海 北京 苏州 无锡 杭州等城市 [10]

暑期档票房表现 - 2025年暑期档票房突破114亿元 总观影人次破3亿 [1] 文化供给与影院业态创新 - 中国电影资料馆艺术影院推出抗战主题影片专题放映 纪念抗战胜利80周年 [1] - 多家影城突破传统局限 链接图书文创汉服潮饮等多元业态 例如北京吉祥大戏院组织《戏台》观影团 贵阳越界影城推出小型音乐会和非遗技艺展演 [3] - 影院从单一放映载体发展为综合文化体验场所 从电影终端发展成文化入口 有利于提升观众黏性和长期竞争力 [3] 动画电影与衍生品市场 - 动画电影《浪浪山小妖怪》授权衍生单品及自研文创产品超过800款 上映首日上海联和院线周边衍生品销售额突破700万元 [3] - 知名IP电影《罗小黑战记2》在全国千家主题影城设置快闪小店 推出116款周边衍生品 累计销量近14万件 [6] - 高品质动画电影充分撬动规模庞大的衍生品市场 有颜值有内涵的文创衍生品能产生情感认同并带动文化故事传播 [6] 影旅融合发展 - 各地推行票根经济 例如重庆凭票根享景区门票或酒店优惠 贵阳让票根成为全城优惠一卡通 [7] - 上海影视乐园同步开放《南京照相馆》拍摄地 累计接待游客超10万人次 实现从观影到实景游览的沉浸式体验 [7] - 长影旧址博物馆推出主题展览 南方多省推出荔枝游 青岛崂山景区凭借电影热度推出实景短剧 [8] - 国家电影局指导的光影绽放中国行活动走进云南吉林 通过推荐取景地和发布旅游线路打造电影+文旅跨界新业态 [8] - 影旅互动将电影流量转化为旅游留量 实现文化价值与经济效益双赢 影视IP成为助推地方经济发展的有力引擎 [8]