宏观经济表现 - 成都市上半年地区生产总值达12108.2亿元，同比增长5.8%，增速分别高于全国和全省0.5和0.2个百分点 [1] - 第一、二、三产业增加值分别增长2.7%、5.3%、6.0%，第三产业增速领先 [1] - 固定资产投资增长6.0%，增速分别高于全国和全省3.2和3.3个百分点 [1] 工业与制造业 - 规上工业增加值增长7.8%，其中制造业增加值增长8.7% [1] - 汽车制造业、电子设备制造业、电气机械制造业增加值分别大幅增长23.6%、17.3%、14.4% [1] - 工业投资同比增长41.3%，电子信息制造业和装备制造产业投资分别增长63.9%和33.8% [2] 消费市场 - 社会消费品零售总额增长6.1%，增速分别高于全国和全省1.1和0.5个百分点 [1] - 限上新能源汽车零售增长21.0%，家用电器和通讯器材零售分别增长34.5%和64.5% [2] - 商品房销售面积同比增长8.5%，房地产市场持续回稳 [1] 重大项目与投资 - 上半年新引进重大项目545个，总投资4722亿元，占全市总量的97% [1] - 950个重大项目完成投资2007.9亿元，超时序进度9.4个百分点 [2] - 京东方等重点项目建设加快推进 [2] 外贸与航空 - 外贸进出口总额增长9.4%，增速分别高于全国和全省6.5和3.1个百分点 [2] - 国际定期直飞航线增至81条，航空枢纽客货运吞吐量分别达4350.4万人次和57.2万吨，居全国第3和第5位 [2] 就业与收入 - 新增城镇就业17.9万人，同比增长14.7% [3] - 城镇居民和农村居民人均可支配收入分别增长4.8%和5.9% [3] 新兴产业与文旅 - 招引落户首店395家，实现营业性演出票房11亿元，带动综合文旅消费50.6亿元 [2] - 大力发展首发经济和"票根经济" [2]

募集资金用途 - 公司计划向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过48,000万元，扣除发行费用后全部用于轻量化车载新型显示组件项目和补充流动资金 [2] - 轻量化车载新型显示组件项目投资总额61,65159万元，拟使用募集资金38,000万元 [3] - 补充流动资金拟使用募集资金10,000万元 [3] - 两个项目合计投资总额71,65159万元，拟使用募集资金48,000万元 [3] 发行对象及定价 - 本次发行对象为不超过35名符合规定的特定对象，包括各类机构投资者和自然人投资者 [4] - 证券投资基金管理公司等机构以其管理的2只以上产品认购视为一个发行对象 [4] - 信托公司只能以自有资金认购 [4] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [4] - 发行股票种类为人民币普通股(A股)，每股面值1元，将在上交所上市 [4] - 发行股票数量不超过发行前公司总股本的30% [4] 股权结构及保荐机构 - 渡边庸一直接持股12,45764万股，持股比例5853%，为公司控股股东和实际控制人 [5] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化 [5] - 发行保荐机构为中信证券，指定李峻毅、林臻玮为保荐代表人 [5]

立讯精密H股发行计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，以深化全球化战略布局并增强境外融资能力 [1] - 发行规模不超过总股本的5%（超额配售权行使前），并授予不超过15%的超额配售权 [1] - 发行方式包括香港公开发售及国际配售，国际配售可能涵盖美国144A规则、S条例等境外市场 [1][4] 发行方案细节 - 股票面值为人民币1元，以外币认购，定价采用市场化机制结合簿记结果 [3] - 发行对象涵盖境外机构投资者、境内合格投资者等，基石投资者和战略投资者将获优先考虑 [3][5] - 决议有效期为股东会通过后24个月，若获批可延长至发行完成日 [8] 资金用途与公司调整 - 募集资金将用于产能扩张、技术研发、产业链投资、偿债及营运资金等 [6] - 公司将在H股上市后转为境外募集股份有限公司，成为A+H两地上市企业 [6] - 发行前滚存利润由新老股东按上市后持股比例共享 [9] 配套措施与审计安排 - 公司将投保董事及高管责任险、招股说明书责任险以满足监管要求 [9] - 聘请香港立信德豪会计师事务所作为H股发行审计机构 [9] - 修订公司章程，由审计委员会替代监事会职能，相关议事规则废止 [9] 市场关联数据 - MSCI中国A50互联互通指数近五日上涨2.68%，跟踪该指数的A50ETF(159601)份额减少1560万份，主力资金净流入997.2万元 [11]

股价表现 - 公司股价今日收盘报8 37元 跌幅达3 01% [1] IPO发行情况 - 公司于2017年2月9日在上交所主板上市 公开发行股票5266 67万股 发行价格为18 85元/股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为99 276 73万元 扣除发行费用后净额为91 586 40万元 超原计划79 586 40万元 [1] - 原计划募集资金12 000万元 用于精密金属结构件制造 研发中心建设 高精密电子产品金属件生产线技改及补充流动资金 [1] - IPO发行费用合计7 690 33万元 其中承销保荐费用5 956 60万元 [1] 可转债发行 - 2018年11月16日公开发行610万张可转债 每张面值100元 发行总额61 000万元 [2] - 扣除含税承销保荐费后实际收到募集资金59 577 48万元 全部发行费用合计283万元 最终募得资金净额59 294 48万元 [2] 非公开发行股票 - 2021年非公开发行A股股票6710 843万股 发行价7 47元/股 募集资金总额50 130万元 [3] - 扣除承销保荐费501 30万元及其他发行费用225 71万元后 募集资金净额为49 444 14万元 [3] 累计募资规模 - 公司通过IPO 可转债和非公开发行三次累计募集资金总额达210 406 73万元 [4]

收购方案 - 公司拟以自有或自筹资金约104亿港元收购香港联丰全资子公司米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%股权 [1] 标的公司业务与技术 - 标的公司在金属/非金属材料加工、精细化表面处理等相关领域内具有深厚的核心技术积累 [1] - 标的公司在精密结构件领域与行业领先客户长期合作 [1] 标的公司经营状况 - 标的公司具有可观的营收规模和资产规模 [1]

泉果基金调研概况 - 泉果基金成立于2022年2月8日 管理资产规模163 96亿元 旗下6只基金 5位基金经理 [1] - 旗下最佳基金泉果旭源三年持有期混合A近一年收益24 82% [1] - 近1年非货币基金前7名中 赵诣管理的两只基金收益均超24% 刚登峰管理的两只基金收益超18% 钱思佳管理的两只混合基金收益超13% [2] 鼎泰高科经营业绩 - 2025年一季度营业收入4 23亿元（同比+27 21%） 归母净利润7258 44万元（同比+78 51%） 扣非净利润6639 32万元（同比+87 74%） [2] PCB领域业务结构 - PCB领域产品包括钻针 铣刀 研磨抛光材料和智能设备 2024年相关产品营收占比达85% [3] - 钻针订单充足 交付紧张 通过降低备用库存缓解压力 计划加快募投项目建设扩充产能 [3] 产能规划与扩产能力 - 自制设备交付周期可缩短至1个月内 因提前备库长周期零部件 扩产瓶颈主要受客户供需匹配影响 [4] - PCB微型钻针募投项目年产能4 8亿支（月均4000万支） 2025年内月产能将达2000万支 叠加原有产能后总月产能超1亿支 [5] - 泰国工厂钻针产能规划从1000万支上调至1500万支 当前设备产能300万支 预计2026年内完成全部产能布局 [6] 客户与销售模式 - 主要PCB客户包括胜宏科技 TTM集团 深南电路等 以直销为主 少量经销 [7] AI领域技术需求 - AI服务器厚板对钻针技术要求更高 需满足高多层 低断刀率 高孔壁质量 推动微小钻 高长径比钻针 涂层钻针需求增长 [8] - 因钻孔工序复杂化及钻针寿命降低 AI板材对钻针产生增量需求 [8] 产品均价与战略布局 - 钻针均价稳中有升 因AI 半导体领域高端产品（微小钻 涂层钻针等）销售占比提升 [9] - 德国子公司定位为欧洲技术合作平台与本地化服务网络 支持欧美市场拓展 [10] - 具身机器人领域布局聚焦高精密磨床设备与核心零部件研发 结合工业场景工艺积累 [11] 年度目标 - 以股权激励计划设定的业绩考核目标为2025年经营指引 [12]

宏观经济表现 - 湘鄂赣三省上半年GDP总值达72528.71亿元，同比净增4999.06亿元，湖北、湖南、江西分别实现6.2%、5.6%、5.6%的增速，均高于全国平均水平 [1] - 三省社会消费品零售总额达29560.44亿元，湖北、湖南、江西分别增长6.9%、6.2%、5.3%，消费政策如以旧换新显著拉动需求 [1][4] 工业与新兴动能 - 湖南高技术制造业增加值增长13.7%，电子及通信设备制造业、航空航天器及设备制造业分别增长17.8%、32.5% [2] - 湖北高技术制造业增加值增长14.4%，计算机整机、智能手机、光纤、锂离子电池产量分别增长31.5%、19.9%、25.7%、62.1% [2] - 江西高技术制造业增加值增长13.7%，通用设备、汽车制造、通信终端设备等行业增速均超14% [2] - 1～5月三省工业企业效益改善，湖南、湖北利润总额分别增长12.3%、12.0%，江西营业收入增长6.9% [3] 消费升级与结构变化 - 湖北居民服务性消费支出增长2.9%，发展享受型消费占比提升2.5个百分点，文旅相关消费价格涨幅达0.2%～4.9% [4] - 江西体育娱乐用品、化妆品、代步工具零售额分别增长6.2%、19.1%、29.3%，住宿餐饮业营业额增长超9% [5] - 湖南以旧换新类商品销售激增，通讯器材、家电、文化办公用品零售额分别增长71.6%、55.2%、35.1% [6] - 县乡消费活力增强，江西县乡消费品零售额增长11.4%，湖北农村居民服务性消费支出增长6.3% [6] 外贸与物流创新 - 中部地区外贸增速达11.1%，湖北进出口增长28.4%，河南新能源汽车出口增长275.6%，带动"新三样"出口额增长152.8% [7] - 湖北电脑零部件、手机、集成电路出口分别增长19%、11.8%、25.3%，锂离子电池出口增长108.7% [7] - 鄂州花湖机场货运航班量全国第四，货邮吞吐量增速超60%，南昌国际陆港外贸班列货值达17亿美元 [8]

业务结构 - 公司应用在PCB领域的产品主要有PCB刀具（钻针、铣刀）、研磨抛光材料和智能设备 [1] - 2024年度PCB领域相关产品营业收入合计占公司总营业收入比重约为85% [1] 订单与产能 - 公司近期订单充足 钻针产品交付相对较为紧张 [1] - 主要通过降低备用库存的方式缓解部分交付压力 [1] - 计划加快PCB微型钻针募投建设项目的建设进度 有序扩充产能以满足客户需求 [1] 客户与销售 - PCB客户主要有胜宏科技、TTM集团、深南电路、生益电子、方正科技、景旺电子、广合科技、崇达技术、健鼎科技等 [1] - 主要采用直销模式 少量客户通过经销模式进行销售 [1]

经营情况 - 2025年一季度，公司实现营业收入4.23亿元，同比增长27.21%；归属于上市公司股东的净利润为7258.44万元，同比增长78.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6639.32万元，同比增长87.74% [1] 产品相关 PCB领域产品 - 公司应用在PCB领域的产品主要有PCB刀具（钻针、铣刀）、研磨抛光材料和智能设备，2024年度相关产品营业收入合计占公司总营业收入比重约为85% [2] 钻针订单与产能 - 公司钻针近期订单充足，交付紧张，主要通过降低备用库存缓解压力，计划加快PCB微型钻针募投建设项目进度扩充产能 [2] - 钻针扩产自制设备交付周期最快可缩至一个月内，扩产主要考虑客户供需匹配，其他因素基本不会成瓶颈 [2] - PCB微型钻针募投建设项目年产能4.8亿支，月均4000万支，今年内募投项目钻针月产能将达2000万支，年内钻针月总产能可达1亿支以上，未来产能规划根据市场调整 [3] 泰国工厂钻针产能 - 泰国工厂原规划钻针整体产能1000万支，调整工艺后预计最高1500万支，已投入300万支，预计明年完成1500万支产能布局，是否继续扩产视市场和客户情况而定 [4] 钻针技术与需求 - 应用于AI领域的PCB板对钻针技术、品质要求更高，微小钻、高长径比钻针、涂层钻针等产品需求有结构性变化，AI板材对钻针需求呈增量影响 [5][6] 钻针均价 - 公司聚焦高端产品领域微小钻开发，结合自研涂层技术优势优化产品结构，钻针产品均价整体稳中有升 [7] 客户与销售模式 - 公司PCB客户主要有胜宏科技、TTM集团等，主要采用直销模式，少量通过经销模式销售 [5] 公司布局与规划 德国子公司 - 公司在德国设立子公司，目的是构建欧洲技术交流与合作平台，建设欧美本地化服务网络，满足拓展欧美市场战略需求 [8] 具身机器人领域 - 公司依托研发和工艺积累，专注具身机器人核心高精度磨床设备与核心零组件研发制造，深入布局工业应用场景 [9] 目标指引 - 公司以股权激励计划业绩目标为指引，积极提升经营业绩，争取实现目标 [10]

业绩预告 - 2025年上半年公司预计归属于上市公司股东的净利润1,915万元至2,372万元，同比下降50.34%至59.91% [1][2] - 扣除非经常性损益后的净利润1,741万元至2,198万元，同比下降46.45%至57.58% [1][2] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为4,776.52万元，扣非净利润为4,104.67万元 [1][2] 业绩变动原因 - 行业竞争加剧导致整体毛利率下滑 [2] - 因生产、管理和业务拓展需要增加员工岗位，人工成本同比上升 [2] - 非经常性损益对净利润影响金额预计为174万元 [2] 公司上市及募资情况 - 2021年10月20日在深交所创业板上市，发行价96.66元/股，首日开盘价129.70元，股价高点129.74元 [3] - 首次发行募集资金总额14.50亿元，净额13.13亿元，超原计划募资6.15亿元 [3] - 原计划募资6.98亿元用于功能性电子材料与智能设备项目、工业自动化装备生产基地建设项目 [3] 发行及分红信息 - 保荐机构为中信建投证券，保荐承销费1.16亿元，总发行费用1.36亿元 [3] - 2022年权益分派方案为每10股派13元现金并转增5股，总股本基数6,000万股 [3] - 股权登记日为2023年6月19日，除权除息日为2023年6月20日 [3]