活动概况 - 知萌咨询机构于12月6日至7日在北京主办了2026消费趋势大会暨趋势创新大会 [1] - 大会发布了《中国消费趋势十年变迁史》和《2026中国消费趋势报告》 [1][3] - 大会举办了为期两天的深度论坛，包含24场前瞻演讲与4场跨界圆桌对话，内容覆盖食品饮料、家电家居、户外运动、商业零售、大健康、汽车、AI、文旅等十大关键行业 [1] - 大会吸引了上千名观众报名参会，设置了行业圆桌对话、品牌案例分享、趋势案例展、趋势品牌联展等多个环节 [4] 知萌咨询机构与报告价值 - 知萌年度消费趋势报告已连续发布十年，累计提炼了100个消费趋势和450个品牌趋势案例 [2] - 该报告已成为企业战略决策的重要参考和品牌创新的灵感源泉 [2] - 知萌创立14周年，被描述为中国消费的洞察者以及行业话语的“定义者”与“建构者” [2] - 过去十年间，一系列被行业广泛使用的趋势关键词如“心价比”、“精专主义”、“情绪商业”、“品质觉醒”等首次诞生并定义于知萌的年度报告 [2] 消费趋势核心洞察 - 过去十年，商业经历了一轮从“高速增长”向“高质量增长”的换挡，一场“消费话语权”的代际迁移，以及一场“技术角色”的根本性跃迁 [3] - 中国消费者对本土文化与品牌的认同感持续升温，文化自信日益沉淀为深层共识 [3] - 一个以“深度、精度、人心”为内核的价值时代正在开启 [3] - 知萌2026年发布的10大消费趋势为：理感共生、品质精算、心灵游牧、日常高光、共感体验、在地潮生、内行主义、健康调频、品牌共识、AI场景力 [3] 大会研讨内容 - 大会首日聚焦“趋势发布”与“趋势战略”两大核心板块，从宏观大势到品牌实践解析消费新逻辑 [4] - 商务部研究院流通与消费研究所副所长关利欣围绕“中国消费市场变革与十五五下内需扩容的机会”主题进行了分享 [4] - 在消费社会年度对话中，专家提出了消费便捷化与维权便利化、理性与情感共生、审美与心灵需求升级等核心观点 [4] - 来自海尔、华糖云商、康师傅、小红书、凯乐石、快手磁力引擎等企业和品牌代表分享了趋势实战方法和案例 [4][5]

事件概述 - 浙江金融资产交易中心平台出现由祥源系发售的金融资产收益权产品到期未兑付情况 涉及产品可能多达数百个 据投资者不完全统计总待兑付资金或达上百亿元 [2] - 祥源控股执行总裁向投资者表示 公司总资产约600亿元 总负债约400亿元 因地产行业问题出现暂时性现金流紧张 [2] - 浙江省地方金融管理局已对相关融资产品展开全面排查梳理 有关部门已成立工作专班进行调查 [2] 产品与兑付情况 - 投资者购买的产品投资期限一般1年以上 以2年居多 半年付息1次 预期年化收益率为4.6%至5% [3] - 产品兑付时间多集中于2025年底至2026年一季度 [3] - 自2024年10月31日浙江省地方金融管理局公告不再保留浙金中心金融资产交易业务资质后 平台未再推出新产品 但转卖区一直活跃 [6][7] - 公告发布后 部分风险承受能力较低的投资者曾急于离场 导致转让市场供过于求 投资者转让产品时甚至需要倒贴利息 [7] 产品结构与担保安排 - 产品基础资产为祥源控股旗下各地地产公司（如岳阳祥源实业有限公司、十堰祥源太极湖房地产有限公司）的应收账款 通过保理公司转让后形成金融资产收益权产品出售 [8][9] - 根据产品说明书 当基础资产收益不足以兑付时 挂牌交易机构将以自有资金承担兑付责任 [9] - 祥源控股及其实际控制人俞发祥为相关投资收益权产品提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保 [8][9] - 法律意见指出 不可撤销的连带保证责任意味着主债务人无法偿还时 保证人需承担“兜底”责任 [10][11] 相关方回应与进展 - 祥源控股方面曾通过短信向投资者通报与绍兴市政府沟通情况 并设立专项工作小组负责接待登记 [4] - 浙金中心在官网发布风险提示 强调其作为交易服务平台不承担任何担保责任及投资风险 [5] - 祥源控股控股的三家上市公司（祥源文旅、海昌海洋公园、交建股份）发布公告 声明本次事件涉及的金融产品与上市公司无关 公司不承担任何兑付及担保义务 [14] 公司背景与近期评级 - 祥源控股成立于1992年 是一家以文旅投资建设运营为主导的企业 控股三家上市公司 业务涵盖文旅、基建和地产三大板块 [12] - 祥源地产拥有国家房地产开发一级资质 累计开发面积已逾1000万平方米 [13] - 2025年10月17日 杭州联合资信评估咨询有限公司给予祥源控股主体长期信用等级AA+ 评级展望为“稳定” 有效期至2026年10月16日 [13] - 评级机构认可其丰富的旅游项目资源、运营管理经验及建筑业务资质 但也指出其有息债务规模较大 存在偿债压力 在建项目较多存在资金支出压力 [13]

文章核心观点 - 国家税务总局发布的税收数据显示，2024年1-11月中国经济运行稳中有进，一系列宏观政策效应持续释放，企业投资与居民消费多个领域呈现积极增长态势 [1][2][3] 企业投资与出口 - 1-11月全国企业采购机械设备金额同比增长10.7%，反映企业设备投资力度加大 [1] - 同期全国税务部门为企业办理出口退税同比增长6.8%，反映企业出口在复杂国际贸易形势下保持韧性 [1] 消费品以旧换新政策效应 - 纳入以旧换新政策支持范围的家电零售业销售收入同比增长26.5% [1] - 纳入以旧换新政策支持范围的通信零售业销售收入同比增长20.3% [1] - 1-11月新能源乘用车销售收入同比增长19.1%，消费持续向好 [1] 文旅融合消费 - 1-11月文艺创作与表演销售收入同比增长15.6% [2] - 同期电影放映销售收入同比增长19.1% [2] - 文旅融合带动相关服务增长：旅行社及相关服务销售收入增长10.8%，名胜风景区销售收入增长29.4%，休闲观光活动销售收入增长16.6% [2] - 民宿销售收入同比增长13.1% [2] 体育与健康消费 - 1-11月体育会展服务销售收入同比增长29.7% [2] - 同期体育用品及器材零售销售收入同比增长6.6% [2] - 健康类消费增长显著：保健辅助治疗器材零售销售收入增长14.1%，健康咨询服务销售收入增长11.9% [2] 特定群体消费潜力 - 银发群体带动养老服务需求多元增长：1-11月老年人养护服务消费同比增长33.6%，社会看护与帮助服务消费增长9.6%，疗养院服务消费增长14.6% [3] - 年轻消费群体青睐数字文化服务：1-11月相关数字文化服务销售收入同比增长16.5% [3]

行业投资评级 - 报告对消费者服务行业的投资评级为“推荐（维持）” [2] 核心观点 - 文旅行业资产整合步伐全面加快，已从过去的单点、粗放式增长，迈向了资源集约化、品牌专业化和资本高效化的存量整合新阶段 [2] - 君亭酒店迎来国资控股，湖北省国资委旗下的湖北文旅集团以近15亿元对价获得公司控股权，代表了“国资赋能+品牌输出”的产业整合新模式 [6] - 祥源文旅拟通过全资子公司以3.45亿元收购金秀莲花山景区开发有限公司100%股权，反映出头部企业通过并购拓展核心文旅资源、强化区域联动效应的强烈意愿 [2][6] - 未来具备强大品牌护城河、清晰扩张路径，并能深度融入此轮整合浪潮的头部企业，将拥有更广阔的发展空间 [2] 行情回顾与市场表现 - **整体表现**：本周（报告期）社会服务行业涨跌幅为-0.65%，跑输同花顺全A（0.71%）和沪深300（1.28%）[6][9] - **相对表现**：近1个月、6个月、12个月，消费者服务行业相对基准指数的表现分别为-6.9%、-20.3%、-9.9% [4] - **港股表现**：恒生大湾消费服务指数本周涨跌幅为1.14%，优于恒生指数（-0.04%）[6][9] - **细分板块周度涨跌幅**： - 酒店餐饮：0.94% [17] - 专业连锁：0.36% [17] - 贸易：0.79% [17] - 旅游及景区：-1.09% [17] - 一般零售：-1.70% [17] - 互联网电商：-2.77% [17] - 教育：-3.33% [17] - **商社板块年初至今表现**： - 零售电商：49.81% [21] - 餐饮：40.87% [21] - 专业服务：35.57% [21] - 酒店：30.10% [21] - 旅游景区：10.09% [21] - 教育：7.00% [21] - **个股周度表现亮点**： - **服务互联网平台**：叮咚买菜（+25.58%）、万物新生（+16.96%）、曹操出行（+14.75%）[21] - **酒店**：亚朵（+11.78%）、首旅酒店（+3.99%）、香格里拉（亚洲）（+3.98%）[22] - **餐饮**：同庆楼（+9.29%）、达势股份（+4.58%）[21] - **教育**：中国高科（+9.28%）、中教控股（+7.50%）[25] - **旅游及景区**：长白山（+1.56%）、九华旅游（+1.51%）[24] - **成交额变化**： - **A股**：中信消费者服务指数成交额从周一的174.23亿元调整至周五的96.01亿元，相比上周五调整-23.55% [27] - **港股**：恒生大湾消费服务成交额从周一的52.57亿元降低至周五的39.63亿元，相比上周五增幅-37.32% [28] 重要公司动态与公告 - **美团**：第三季度实现营收955亿元，同比增长2%，但核心本地商业板块亏损141亿元，整体经调整净亏损达160亿元 [6][33] - **霸王茶姬**：2025年第三季度全球门店规模达7338家，总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润5.03亿元，小程序注册会员数攀升至2.22亿 [6][33] - **亚朵**：2025年第三季度实现营业收入26.28亿元，同比增长38.4%；调整后净利润为4.88亿元，同比增长27.0%；加盟酒店收入达15.6亿元，零售业务收入同比大增76.4%至8.46亿元，占总营收32.2% [6][34] - **祥源文旅**：拟通过全资子公司以3.45亿元收购金秀莲花山景区开发有限公司100%股权 [6][33] - **君亭酒店**：湖北文旅集团成为公司控股股东，湖北省国资委成为公司的实际控制人 [33] - **京东**：宣布在额外要约接受期结束后，已收购德国零售集团CECONOMY约59.8%的股本和表决权，若合并合作伙伴股份，总持股比例将达到85.2% [33] - **锦江酒店**：为全资子公司海路投资提供6200万欧元担保，累计担保余额为86,585.04万欧元 [34] - **绿茶集团**：董事会决议行使股份回购授权，拟在公开市场进行总代价不超过1.3亿元的股份回购 [34] 行业资讯与趋势 - **政策与监管**： - 《餐饮服务连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》于12月1日施行，构建三级责任体系 [39] - 外卖平台推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》发布，规范商户入驻、平台收费、促销行为及配送员权益 [39] - 美团、淘宝闪购（原饿了么）、京东外卖均发布声明承诺执行上述国家标准 [41] - **消费与旅游市场**： - **海南离岛免税**：新政实施首月（11月）购物金额达23.8亿元，同比增长27.1% [39] - **冰雪旅游**：根据携程数据，今年冬季入境冰雪游订单量同比近乎翻倍，国内雪场门票预订量同比增幅高达近2.2倍 [39] - **美团外卖**：发放3000万张周末消费券，累计投入超亿元，重点补贴火锅、汤面等餐品 [39][41] - **企业战略与整合**： - **祥源文旅**：收购广西金秀莲花山景区，旨在强化湘南粤北区域休闲度假目的地的资源协同 [39] - **君亭酒店**：湖北文旅集团计划斥资18亿元获得其控股权 [41] - **锦江酒店**：2025年第三季度度假品牌新增签约73家，同比增长108.6%；三线及以下城市中端及以上酒店签约占比同比增加10% [41] - **曹操出行**：发布“十年百城千亿”Robotaxi战略目标 [41] - **京东**：欧洲线上零售业务Joybuy已在英国、荷兰等六国启动试运营 [41] - **科技应用**： - **锦江酒店**：推出与飞书联合打造的AI协同办公平台“锦鲲” [40] - **科锐国际**：在人力资源服务业发展大会上展示“AI×全球×生态”实践成果 [42] - **北京消协**：联合8家电商平台签订《促进AI技术规范应用承诺书》 [41]

消费市场整体态势 - 今年以来在消费品以旧换新等政策带动下消费需求持续释放[1] - 家电、新能源汽车等产品销售保持较快增长文旅、体育等领域呈现较高消费热度[1] 通信与家电零售行业 - 今年前11个月手机等通信设备零售业销售收入同比增长20.3%[1] - 今年前11个月冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长26.5%[1] 新能源汽车行业 - 新能源汽车消费持续向好[1] - 今年前11个月新能源乘用车销售收入同比增长19.1%[1] 文旅与体育行业 - 文旅市场新业态新场景不断涌现激发消费活力持续增强[1] - 今年前11个月体育会展服务销售收入同比增长29.7%[2] - 今年前11个月体育用品及器材零售销售收入同比增长6.6%[2] 健康消费领域 - 健康类消费持续成为消费新热点[2] - 今年前11个月保健辅助治疗器材零售销售收入保持两位数以上增长[2] - 今年前11个月健康咨询服务销售收入保持两位数以上增长[2]

政策带动与消费需求释放 - 今年以来消费品以旧换新等政策带动消费需求持续释放 [1] - 家电、新能源汽车等产品销售保持较快增长 [1] - 文旅、体育等领域呈现较高消费热度 [1] 通信与家电零售业增长 - 今年前11个月手机等通信设备零售业销售收入同比增长20.3% [1] - 今年前11个月冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长26.5% [1] 新能源汽车消费趋势 - 新能源乘用车销售收入同比增长19.1% [1] 文旅市场发展 - 文旅市场新业态新场景不断涌现 激发消费活力持续增强 [1] 体育与健康消费热度 - 体育和健康领域呈现较高消费热度 [2] - 今年前11个月体育会展服务销售收入同比增长29.7% [2] - 今年前11个月体育用品及器材零售销售收入同比增长6.6% [2] 健康类消费新热点 - 健康类消费持续成为消费新热点 [2] - 保健辅助治疗器材零售销售收入保持两位数以上增长 [2] - 健康咨询服务销售收入保持两位数以上增长 [2]

事件概述 - 祥源文旅实际控制人承担连带保证责任的金融产品出现部分逾期兑付 [1][5] - 祥源文旅、交建股份、海昌海洋公园均发布公告进行说明 [2] - 相关金融产品在浙江金融资产交易中心平台交易 该平台金融资产交易业务资质已于2024年10月被取消 [2][3] 涉及主体与责任 - 逾期产品为在某平台发行的涉及与祥源控股地产合作项目的金融产品 [1][5] - 祥源控股及公司实际控制人就产品兑付义务承担连带保证责任 [1][5] - 祥源控股及实际控制人正与相关方就逾期情况进行沟通处理 [1][5] 上市公司声明 - 祥源文旅明确相关金融产品与公司及其参控股子公司均无关 [1][5] - 祥源文旅不承担任何兑付及担保义务 也未为任何金融理财产品兑付提供担保或增信 [1][5] - 公司目前生产经营一切正常 [1][5] - 公司管理层承诺确保与控股股东、实际控制人在资产、人员、财务、机构及业务等方面独立 [1][5] 交易平台背景 - 逾期产品在浙江金融资产交易中心股份有限公司平台交易 [2] - 浙江省地方金融管理局公告 自2024年10月起不再保留浙金中心金融资产交易业务资质 [3] - 资质取消不影响该公司依法承接法律关系及承担存量业务处置责任 也不影响融资主体按合同约定承担兑付责任 [3] - 浙江浙金资产运营股份有限公司注册资本及实缴资本均为210,000万人民币 已于2020年完成股权融资 [3]

十二月五日，空中俯瞰即将完成基础设施建设、年内达到测试运行条件的江口沉银博物馆。该博物馆是国内 唯一一座以金银器为主题的博物馆。姚永亮 摄（视觉） 锦绣画卷 全域皆景 四季可游 春日花海的浪漫诗意 夏季清凉的惬意舒爽 秋日彩林的绚烂多姿 冬季冰雪的酣畅淋漓 2025四川省冬季旅游季启动仪式，今日在阿坝羌人谷滑雪场启幕。随着冰雪盛宴开启，"一年四季游四川"主 题活动将再度迎来高光时刻。 从春日花海的浪漫诗意，到夏季清凉的惬意舒爽；从秋日彩林的绚烂多姿，到冬季冰雪的酣畅淋漓。四川， 这片拥有国内数量最多、类型最全、规模最大、品位最高文旅资源谱系之一的土地，正以"全年不打烊"的热忱， 铺展开一幅全域皆景、四季可游的锦绣画卷。 全景焕新 打造"四季可游"特色体验 进入冬季，全省各地积极筹备冬季旅游系列活动，聚焦"1+10+N"文旅消费精品品牌矩阵中"蜀山暖雪""安逸 康养""乐享蜀乡"等IP，延续"冬游四川"的热情和魅力。 全域拓展 构建"处处精彩"融合格局 以"一年四季游四川"为主线，四川持续推动"单点游"向"区域游"转变，以串珠成链、业态融合实现"一点 红"到"满天星火"的升级。 通过承接九寨沟景区的强大流量，九 ...

文章核心观点 - 四川省内江、眉山、自贡、遂宁四市正全力冲刺“十四五”经济总量突破2000亿元的既定目标 同时为“十五五”发展奠定基础 其经济增长动力主要来自固定资产投资驱动、营商环境优化以及新增长引擎的培育 [3] 经济增长表现 - 2025年前三季度 眉山市GDP增速为7.1% 低于第一季度的7.6%和前两季度的7.5% 其GDP总额为1477.0亿元 [1] - 2025年前三季度 眉山、遂宁、自贡、内江的GDP增速分别为7.1%、6.7%、6.6%、6.4% 均跑进全省前五 [6] - 2024年 遂宁、眉山、内江、自贡的固定资产投资增速分别为6.4%、6.0%、8.1%和7.5% 大幅跑赢全省平均 2025年前11月 遂宁的固定资产投资增速为8.6% 稳居全省前列 [4] 固定资产投资与项目管理 - 各地通过高效项目管理推动项目早建成、早投产 眉山仁寿的省重点项目储元世纪储能项目一期已进入设备调试阶段 [5] - 自贡推动四季度18个项目集中开工 加快建设337个项目 确保年内90个项目竣工 形成密集投产梯队 其昊华气体的电子级三氟化氮项目全面达产后预计年产值7亿元 [5] - 遂宁依托“项目通”平台对项目实行全生命周期管理 将首批项目推进效率提升了48% [5] - 内江通过实时跟踪、动态闭环的项目管理服务工作体系 实现项目调度精准高效 前三季度其省、市重点项目投资完成率已大幅超前于时间进度 [5] 营商环境与企业服务 - 遂宁市开展“效率革命行动” 按照“定时化、定量化、公开化、规范化”标准推进项目流程再造 以“快递小哥的速度”重塑政务生态 [6] - 自贡在全省率先开展政务服务“增值化”改革 推进审批流程“极简化” 其住房和城乡建设局曾在一小时内帮助企业完成资料录入并当日核发施工许可证 [6] - 内江将营商环境提质增效升级至2.0版本 提出“一企一策”帮助大型企业稳住生产 并深化“局长跑流程”和要素成本减负专项行动以降低企业生产成本 [7] - 眉山市政府部门主动协调 将一次电力线路改造对彭山区重点项目的影响从可能停产21天压缩至4天 并协助企业解决生产要素和生产原料问题 [7] 产业升级与新增长动能 - 自贡聚焦节能环保装备、新能源、新材料、无人机及通航四大主导产业 并以集群方式提升竞争力 同时培育人工智能、电子信息和大健康产业作为未来增长点 [9] - 眉山推动科技研发、现代物流、供应链金融等向制造业全链条渗透 构建与先进制造业相匹配的现代生产性服务业生态体系 [9] - 内江推进研发设计、科技信息、质量检测、现代物流、现代金融等生产性服务业向专业化和价值链高端延伸 并推动其与现代先进制造业深度融合 [9] - 自贡将文旅产业作为重点 2025年10月1日至8日期间推出120余项特色文旅活动 实现旅游接待347.53万人次 旅游综合收入18.37亿元 中秋国庆“川超”自贡主场赛事吸引游客近10万人次 拉动消费超8000万元 [9] - 遂宁聚焦打造继成渝之后的演艺赛事“第三城” 2025年以来实现旅游总收入58.5亿元 各项赛事和演艺活动带动消费8.8亿元 当前其服务业增加值对全市经济的贡献率已提升至46.6% [10]

区域发展战略调整 - 陕西省在“十五五”规划中提出“双极带动、多点支撑、三区协同”新战略，将榆林提升至与省会西安并列的“增长极”地位 [2] - 此举旨在强化西安、榆林两大增长极对全省发展的带动作用，并推动关中、陕北、陕南三大区域协同升级 [2] - 将普通地级市与省会城市并列为“双极”的做法在各省份中较为罕见 [3] 榆林市的战略地位与基础 - 在“十四五”规划中，榆林已被定位为“高质量发展重要增长极”，并获得一系列战略倾斜，如支持榆阳—神木一体化发展、建设呼包鄂榆城市群区域中心城市等 [5] - 榆林是陕西经济第二强市，也是整个内陆地区的非省会第一城 [5] - 2023年，榆林全市规模以上工业总产值达到8441亿元，工业增加值总量占全省的45.9%，连续17年稳居全省第一 [8] - 榆林是国家级能源化工基地和能源革命创新示范区，其战略价值已超越省域范围 [8] “双极”地位对榆林的意义 - “双极”地位的确立预示着榆林在省级资源配置、政策倾斜、重大项目布局等方面或将获得更多支持 [9] - 这将有助于榆林补齐基础设施和公共服务短板（例如，其目前仍是国内少有的GDP超七千亿却未通高铁的城市之一），推动产业多元化，实现从“能源重镇”向“综合性强市”蜕变 [9] - 榆林是“黄河流域生态保护和高质量发展”国家战略中构建黄河“几”字弯都市圈的核心支点，提升其综合能级是陕西融入国家战略的举措 [9] - 《榆林市国土空间总体规划》赋予其高能级定位，包括建设世界高端能化基地、国家综合交通枢纽、国家西部经济强市等 [11] 对西安“强省会”战略的影响 - 榆林的做大做强并不意味着西安的必然弱化，因为榆林由于地理区位及特殊资源产业优势，被西安“虹吸”的力度相对较低，发展独立性较强 [13] - 此举可能是在新阶段对“强省会”战略的内涵深化，旨在让西安更专注于提升科技创新、对外开放、文化引领、综合服务等高端核心功能 [14] - 西安与榆林存在明显的“功能互补”：西安优势在于科教、文旅、先进制造、现代服务；榆林长处在于能源化工、生态屏障 [14] - 支持榆林做强能为西安的高质量发展提供更稳固的能源支撑和更广阔的经济腹地，倒逼西安更聚焦自身核心功能 [14] - “双极带动”可解读为一种“分工协同式”的“强省会”战略：西安引领全省转型升级与对外开放，榆林重点打造“能源经济极”夯实全省发展基本盘 [15] - 两者相辅相成，有望共同抬升陕西发展的整体天花板 [16] 区域发展模式的普遍意义 - 陕西的策略调整展示了在“强省会”之外，做强“第二支点”的一种可能性，为内陆省份提供了参考 [17] - 陕西省域副中心城市包括延安和榆林 [17]