估值方法调整 - 银华基金自2025年9月3日起对旗下非ETF基金持有的芯原股份（代码688521）停牌股票采用指数收益法进行估值 [1] - 该调整基于中国证监会2017年13号公告《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》并与基金托管人协商一致 [1] - 芯原股份复牌后将综合参考各项相关影响因素并与托管人协商后恢复市价估值法且不再另行公告 [1] 公司信息 - 银华基金管理股份有限公司为本次估值调整的执行主体 [1] - 投资者可通过公司官网http://www.yhfund.com.cn或客户服务电话010-85186558/4006783333咨询详情 [1] - 公告发布日期为2025年9月4日 [2]

货币基金申购限制调整 - 2025年9月4日起A/B类份额代销渠道单日单账户累计申购限额设定为350万元 超过限额管理人有权限拒绝 [1] - 2025年9月5日起A/B类份额代销渠道单日单账户累计申购限额从350万元上调至500万元 超过500万元申请将可能被拒绝 [1] - 500万元及以下金额的申购 转换转入及定投业务可正常办理 赎回和转换转出业务不受影响 [2] 长期停牌股票估值方法变更 - 自2025年9月3日起对旗下非ETF基金持有的中芯国际(688981)停牌股票采用指数收益法进行估值 [4] - 该估值调整已与基金托管人协商一致 符合证监会2017年13号公告指导意见要求 [4] - 股票复牌后将根据相关因素与托管人协商后恢复市价估值法 且不再另行公告 [4]

新增销售渠道 - 景顺长城基金管理有限公司自2025年9月4日起新增华宝证券为景顺长城上证科创板综合价格交易型开放式指数证券投资基金的一级交易商 [1] - 新增华宝证券作为申购赎回代理券商 机构网址为www igwfmc com 客户服务电话400-820-9898 [1][2] - 新增挖财基金销售景顺长城支柱产业混合型证券投资基金 机构注册地址为中国(上海)自由贸易试验区杨高南路759号18层03单元 客户服务电话4007118718 [3][6] - 新增国金证券销售景顺长城旗下部分基金 机构注册地址为成都市青羊区东城根上街95号 客服电话95310 [7][9] - 新增东莞农商行销售景顺长城优质成长股票型证券投资基金 机构注册地址为广东省东莞市东城区鸿福东路2号 客户服务电话0769-961122 [11][12][14] 业务合作细节 - 新增销售机构的业务流程 业务开通情况 办理时间及费率优惠均以销售机构的安排为准 [3][7][11] - 定期定额投资业务需通过销售机构提交申请 约定扣款时间 金额及方式 由销售机构自动完成扣款及申购 [4][8][12] - 若销售机构开通转换业务 投资者需确认转出基金可赎回 转入基金可申购 并遵循销售机构规定提交申请 [4][8][13] - 销售机构可能提供前端收费模式基金的一次性申购或定期定额投资申购费率折扣优惠 具体规则以机构为准 [4][8][13] - 投资起点金额 级差及累计申购限额等标准可能根据销售机构最新规定调整 [4][8][13] 投资者服务信息 - 投资者可通过景顺长城客服电话400 8888 606或0755-82370688咨询详情 网址www igwfmc com [2][5][9][14] - 华宝证券提供客户服务电话400-820-9898及网址www cnhbstock com [1][2] - 挖财基金提供客户服务电话4007118718及网址www wacaijijin com [3][6] - 国金证券提供客服电话95310及网址www gjzq com cn [7][9] - 东莞农商行提供客户服务电话0769-961122及网址www drcbank com [12][14]

市场表现 - 2025年A股市场显著走强 上证指数刷新近十年新高[2] - 公募基金管理规模首次突破35万亿元[2] - 截至9月2日 红利指数年内下跌4.41%[8] 基金公司业绩 - 上半年净利润超2亿元的基金公司共19家[2] - 广发基金、中欧基金、兴业基金净利润增速超40%[2] 基金经理表现 - 汇添富马翔管理的科技创新混合任职回报超240%[2] - 中欧蓝小康管理的中欧红利优享近一年收益50.73% 任职回报159.05%[2][8] - 大成韩创管理的大成产业趋势年内上涨46.48%[2] - 中欧冯炉丹管理的中欧数字经济混合任职回报175.71%[6] - 汇添富科技创新混合A年内上涨71.58%[6] - 易方达祁禾管理的高端制造混合A年内上涨41.55%[6] - 嘉实王贵重管理的科技创新混合年内上涨35.81%[6] 科技板块投资 - 科技股成为下半年市场核心 半导体、云计算、机器人板块全线飙升[5] - 人工智能投资聚焦上游高端制造（CPO、PCB）和下游互联网龙头[5] - 新易盛年内涨幅335.58% 中际旭创涨幅212.17% 中芯国际H股涨幅90.88%[6] - 沪电股份涨幅71.7% 腾讯控股涨幅45.58% 阿里巴巴涨幅67.46%[6] 价值投资策略 - 中欧蓝小康采用价值平衡策略 在管规模136亿元[2][8] - 投资体系融合宏观国别分析和产业周期配置[8] - 重仓紫金矿业、新华保险、中国人寿、建设银行、中国黄金国际等标的[9] - 关注反内卷政策下顺周期龙头公司盈利恢复机会[9] 行业配置动向 - 科技成长与价值投资双线并行[2][5] - 人工智能赛道短期等待技术突破临界点[6] - 二季度优化AI应用组合 聚焦盈利模式清晰标的[6]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1.13亿元，加权平均基金份额本期利润0.055元 [2] - 上半年基金净值增长率10.53%，截至上半年末规模11.49亿元 [2][35] - 近三个月复权单位净值增长率19.81%（同类排名92/182），近半年18.53%（90/182），近一年41.01%（103/181），近三年-4.72%（124/172） [5] 投资组合与持仓 - 减持受需求减弱和竞争加剧影响的个股，增持优质科技、创新药及新兴消费品公司 [2] - 增加港股优质公司比重，集中于新兴消费品和创新药领域 [2] - 十大重仓股包括腾讯控股、泡泡玛特、小米集团-W、中芯国际、紫金矿业、阿里巴巴-W、三花智控、宁德时代、科伦博泰生物-B、北方华创 [44] 估值指标 - 持股加权市盈率24.59倍（同类均值29.05倍），加权市净率3.53倍（同类均值2.22倍），加权市销率3.3倍（同类均值1.85倍） [12] - 加权营业收入同比增长率0.19%，加权净利润同比增长率0.4%，加权年化净资产收益率0.14% [19] 风险与波动 - 近三年夏普比率-0.2035（同类排名134/174） [28] - 近三年最大回撤39.5%（同类排名64/172），单季度最大回撤30.55%（2022年一季度） [30] 基金运作特征 - 近三年平均股票仓位89.95%（同类平均87.22%），最高仓位92.77%（2023年一季度），最低84.62%（2022年三季度） [33] - 最近半年换手率114.77%，持续两年低于同类均值 [42] - 持有人共计1.87万户，持有19.93亿份，机构持有占比0.69%，个人投资者占比99.31% [39]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润为9207.94万元，加权平均基金份额本期利润为0.243元 [2] - 2025年上半年基金净值增长率为29.5% [2] - 截至2025年9月2日，基金近三个月复权单位净值增长率为50.21%，在同类328只基金中排名第96 [4] - 截至2025年9月2日，基金近半年复权单位净值增长率为43.17%，在同类328只基金中排名第73 [4] - 截至2025年9月2日，基金近一年复权单位净值增长率为141.68%，在同类322只基金中排名第12 [4] - 基金成立以来夏普比率为0.8677 [22] - 基金成立以来最大回撤为46.86%，单季度最大回撤出现在2024年一季度，为27.5% [25] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末，基金规模为6.49亿元 [2][29] - 截至2025年6月30日，基金持有人共计4891户，合计持有4.74亿份，机构投资者持有份额占比高达92.84% [32] - 成立以来平均股票仓位为86.44%，2024年上半年末达到最高仓位93.47% [28] - 截至2025年上半年末，基金十大重仓股集中于TMT领域，包括东方财富、长芯博创、海天瑞声等 [37] 投资组合估值水平 - 截至2025年6月30日，基金持股加权市盈率（TTM）约为80.75倍，显著高于同类均值57.06倍 [8] - 截至2025年6月30日，基金持股加权市净率（LF）约5.51倍，高于同类均值4.31倍 [8] - 截至2025年6月30日，基金持股加权市销率（TTM）约8.43倍，高于同类均值4.42倍 [8] 投资组合成长性 - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12% [14] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权净利润同比增长率（TTM）为0.18% [14] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权年化净资产收益率为0.07% [14] 基金运作特征 - 基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票 [2] - 截至2025年6月27日，基金最近半年换手率约351.29%，持续两年高于同类均值 [35] - 基金管理人展望下半年，认为宏观经济增长压力存在，但市场流动性保持宽松，对权益市场较为友好，将重点投资新质生产力和未来产业 [2]

中国经济网北京9月3日讯今日，中海基金公告，中海医药混合增聘姚炜，梁静静离任。 姚炜历任凯基证券(原台证证券)上海代表处分析师、光大证券国际有限公司分析师、交银国际(上海)股 权投资管理有限公司分析师、兴业证券股份有限公司高级分析师。2017年10月进入中海基金，曾任高级 分析师兼基金经理助理，现任基金经理。 中海医药混合A/C成立于2014年12月17日，截至2025年9月2日，其今年来收益率为33.55%、32.73%，成 立来收益率为142.15%、121.29%，累计净值为2.4740元、2.3100元。 | 基金名称 | 中海医药健康产业精选灵活配置混合型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 中海医药混合 | | 基金主代码 | 000878 | | 基金管理人名称 | 中海基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 | | 基金经理变更类型 | 增聘基金经理、解聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | 姚炜 | | 共同管理本基金的其他经 | | | 理姓名 | | | 离任基金经理姓名 | 梁静静 | ...

股价表现与交易数据 - 9月3日公司股价上涨5.1%至78.17元/股 成交额7.50亿元 换手率2.65% 总市值359.59亿元 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2008年3月7日 2015年12月10日上市 总部位于北京市海淀区 [1] - 主营业务为全球领先的智能操作系统及端侧智能产品和技术提供商 [1] - 收入构成：软件开发37.17% 技术服务31.38% 商品销售及其他29.20% 软件许可2.24% [1] 机构股东动态 - 华安创业板50ETF（159949）二季度减持22.14万股 当前持有332.33万股 占流通股比例0.9% [2] - 该基金当日浮盈约1259.54万元 [2] - 基金最新规模251.6亿元 今年以来收益39.29% 近一年收益100.9% 成立以来收益33.72% [2] 基金经理信息 - 基金经理许之彦累计任职时间17年136天 管理基金总规模1400.96亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报189.24% 最差回报-96.54% [3]

鸿鹄基金投资布局 - 鸿鹄基金跻身至少6家上市公司前十大股东名单 包括中国石油、中国神华、中国石化、伊利股份、陕西煤业和中国电信 [1] - 鸿鹄基金二期二季度末现身中国石油和中国神华前十大股东 鸿鹄基金三期1号位列中国石化前十大股东 鸿鹄基金一期跻身伊利股份、陕西煤业和中国电信前十大股东 [1] - 鸿鹄基金投资范围为中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司 标的选取标准为治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、流动性较好且具备良好回报的大盘蓝筹公司 [1] 被投公司特征 - 被投公司股息率较高 陕西煤业、中国神华、中国石油股息率超过5% 伊利股份和中国石化股息率在4%左右 中国电信股息率超过3% [1] - 被投公司市值较大 伊利股份市值超1000亿元 陕西煤业市值接近2000亿元 中国石化、中国电信和中国神华市值在6000亿元至8000亿元之间 中国石油市值超过1.6万亿元 [1] 基金规模与运作 - 鸿鹄基金已设立一期、二期、三期1号和三期2号等4只基金 合计规模1100亿元 由国丰兴华担任基金管理人 [1] - 鸿鹄基金一期规模500亿元 2024年3月开始投资 至今年3月投资已悉数落地 鸿鹄基金二期基本完成建仓工作 三期从7月初开始启动且进展顺利 [2] - 上半年试点基金风险指标低于基准 收益指标高于基准 实现功能性与盈利性双丰收 业绩有信心保持长期韧性 [2] 试点政策影响 - 保险资金长期投资改革试点已有三批 试点金额合计2220亿元 前两批试点机构均已获批成立私募基金公司 [2] - 试点基金通过优化会计处理有效降低权益工具投资收益波动 优化资产负债管理 [2] - 有助于保险公司提升权益投资并实现长期投资 发挥保险资金的市场稳定器作用 有利于资本市场平稳运行 实现保险资金与资本市场的良性互动和共同发展 [2]

公司调研核心发现 - 泰康基金近期调研3家上市公司 包括蒙娜丽莎 山外山和利亚德 [1][2][3] 蒙娜丽莎 (002918) - 2025年上半年经销渠道营收同比下降10% 工程渠道营收同比下降42.68% [1] - 第二季度经销渠道营收占比升至82.98% 工程渠道业务延续下滑趋势 [1] - 行业竞争激烈 产品价格无正向变化 公司通过降本增效应对市场挑战 [1] - 战略客户业务占比降至17% 家装合作项目由经销商落地执行 [1] - 地产相关需求占比17% 非地产需求占比83% 以旧换新政策推动改善型需求 [1] - 广西生产基地产能利用率高 成本优势支撑盈利 [1] - 坚持"大瓷砖 大建材 大家居"发展战略 财务性投资占比低 [1] 山外山 - 2025年上半年国内市场血液净化设备实现营业收入1.52亿元 同比增长14.60% [2] - 血液净化耗材实现营收8534.32万元 同比增长46.17% 其中自产耗材同比增长91.90% [2] - 研发投入3650.96万元 同比增长37.12% [2] - 销售费用6279.62万元 同比增长26.64% [2] - 海外市场实现营收8682.14万元 同比增长41.30% 北美洲和非洲市场增长显著 [2] - 作为国家标准起草单位 凭借自主核心技术推动国产替代 [2] 利亚德 (300296) - 智能显示板块业务环比增长20% 主要得益于海外市场尤其是北美市场的高增长 [3] - 电影院 虚拟拍摄及大型活动需求推动业务发展 [3] - 海外供货来自斯洛伐克 深圳和无锡工厂 产能充足但需优化适配 [3] - 通过海外布局 需求增长和成本转移规避关税影响 [3] - AR眼镜产品预计10月上市 面向B端客户 [3] - AI与空间计算板块因主动降价和研发投入加大导致同比下滑 [3]