板块整体表现 - 航天装备板块9月19日较上一交易日下跌0.16% 同时上证指数下跌0.3%至3820.09点 深证成指下跌0.04%至13070.86点 [1] - 板块内个股表现分化 新余国科上涨2.24%领涨 理工导航下跌3.06%领跌 [1] 个股价格表现 - 新余国科(300722)收盘价31.94元 涨幅2.24% 成交5.89万手 成交额1.88亿元 [1] - 航天环宇(688523)收盘价22.94元 涨幅1.19% 成交3.72万手 成交额8578.95万元 [1] - 航天电子(600879)收盘价10.44元 涨幅1.16% 成交62.10万手 成交额6.51亿元 [1] - 中天火箭(003009)收盘价49.40元 涨幅1.08% 成交4.17万手 成交额2.08亿元 [1] - 中国卫通(601698)收盘价20.94元 下跌0.19% 成交32.77万手 成交额6.89亿元 [1] - 星网宇达(002829)收盘价20.70元 下跌0.62% 成交8.34万手 成交额1.74亿元 [1] - 中国卫星(600118)收盘价34.99元 下跌1.66% 成交36.09万手 成交额12.77亿元 [1] - 理工导航(688282)收盘价43.13元 下跌3.06% 成交6670.14手 成交额2917.78万元 [1] 资金流向分析 - 航天装备板块整体主力资金净流出1.55亿元 游资资金净流出7094.72万元 散户资金净流入2.26亿元 [1] - 航天电子获得主力资金净流入4663.22万元 占成交额比例7.16% 但游资和散户资金分别净流出2793.33万元和1869.89万元 [2] - 新余国科主力资金净流入1586.82万元 占比8.43% 游资和散户资金分别净流出1030.82万元和556万元 [2] - 中国卫星遭遇主力资金净流出2.0417亿元 占比高达15.95% 同时游资净流出3084.04万元 但散户资金净流入2.35亿元 [2] - 理工导航主力资金净流出313.76万元 占比10.75% 但游资资金净流入241.88万元 [2]

公司高管减持计划 - 副总经理孙建航持股15.6万股（占总股本0.0362%）计划通过集中竞价方式减持不超过3.9万股（占总股本0.0090%）[1] - 财务负责人兼董事会秘书邓泽刚持股10.05万股（占总股本0.0233%）计划同期减持不超过2.5万股（占总股本0.0058%）[1] - 减持股份来源均为股权激励所得 减持窗口期为公告披露后15个交易日起的3个月内[1]

公司业务资质 - 公司暂无卫星通信牌照 [1]

市场表现 - 航天装备板块整体下跌0.34% 其中新余国科领跌跌幅达3.28% [1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] - 板块内个股分化明显 理工导航逆势上涨2.54%至44.49元 星网宇达微涨0.39%至20.83元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.24亿元 游资资金净流入4838.75万元 散户资金净流入2.76亿元 [1] - 中国卫星遭遇最大主力资金净流出1.19亿元 占成交额比例达6.16% [2] - 新余国科主力净流出5094.16万元 占比高达20.23% 但散户资金大幅流入5941.9万元占比23.6% [2] 个股成交情况 - 中国卫星成交额最高达19.38亿元 成交量53.22万手 [1] - 中国卫通成交额11.03亿元 成交量52.13万手 [1] - 航天电子成交额6.90亿元 成交量66.29万手居板块之首 [1]

板块表现 - 航天装备板块较上一交易日下跌0.72% [1] - 上证指数上涨0.37%报收3876.34点 深证成指上涨1.16%报收13215.46点 [1] 个股涨跌 - 中国卫通领跌板块 跌幅1.48%报收21.23元 [1] - 中天火箭涨幅0.51%报收49.25元 成交额1.21亿元 [1] - 理工导航涨幅0.39%报收43.39元 成交额1709.90万元 [1] - 航天电子涨幅0.38%报收10.44元 成交额5.23亿元 [1] - 航天环宇涨幅0.17%报收23.15元 成交额7820.57万元 [1] - 中国卫星跌幅0.27%报收36.55元 成交额11.81亿元 [1] - 星网宇达跌幅0.57%报收20.75元 成交额1.25亿元 [1] - 新余国科跌幅0.95%报收32.30元 成交额1.33亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.56亿元 [1] - 游资资金净流入1966.03万元 [1] - 散户资金净流入1.36亿元 [1] - 中国卫星主力净流入3812.27万元 占比3.23% [2] - 中国卫通主力净流出1.29亿元 占比16.28% [2] - 航天电子主力净流出2826.04万元 占比5.41% [2] - 新余国科主力净流出1694.63万元 占比12.79% [2]

航天装备板块整体表现 - 板块较上一交易日下跌0.04% 但上证指数上涨0.04% 深证成指上涨0.45% 表现弱于大盘 [1] - 板块主力资金净流出4.33亿元 游资资金净流入2371.85万元 散户资金净流入4.09亿元 显示主力资金撤离而散户资金进场 [1][2] 个股价格表现 - 航天电子领跌板块 收盘价10.40元 跌幅1.23% 成交48.72万手 成交额5.07亿元 [1] - 星网宇达涨幅最大达2.25% 收盘价20.87元 成交7.06万手 成交额1.45亿元 [1] - 中国卫星成交额最高达18.00亿元 收盘价36.65元 微涨0.22% 成交49.36万手 [1] 资金流向分析 - 中国卫星主力净流出2.40亿元（主力净占比-13.31%） 但散户净流入2.26亿元（散户净占比12.55%） [2] - 航天电子主力净流出8621.74万元（主力净占比-16.99%） 散户净流入7743.44万元（散户净占比15.26%） [2] - 中国卫通主力净流出9304.90万元（主力净占比-11.20%） 散户净流入8529.27万元（散户净占比10.27%） [2] - 航天环宇主力净流出1181.17万元（主力净占比-15.02%） 但游资净流入382.39万元（游资净占比4.86%） [2]

报告行业投资评级 - 对股指期货保持看多方向，建议择机买入股指远月深虚值看涨期权 [2] 报告的核心观点 - 周一两市主要指数强势震荡，创业板指继续上涨创新高，外资配置中国内地股票市场动能增强，全球金融资产再配置“去美化”有望加速国际资金流入A股，美联储降息在即也将加速海外资金流向A股 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一两市成交额2.27万亿元，震荡缩量；沪深300指数收4533点，涨11点，涨幅0.24%；中证500指数收7137点，跌10点，跌幅 - 0.15%；中证1000指数收7415点，跌7点，跌幅 - 0.10%；上证50指数收2962点，跌5点，跌幅 - 0.20% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是游戏ETF、影视ETF等，跌幅居前的是通信ETF、5G50ETF等；两市板块指数中涨幅居前的是电池、游戏等，跌幅居前的是航天装备、稀有金属等 [1] - 中证500、中证1000、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出67、60、35、3亿元 [1] 重要资讯 - 8月份规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，环比增长0.37%，41个大类行业中有31个行业增加值保持同比增长 [1] - 8月份社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%，环比增长0.17%，除汽车以外的消费品零售额35575亿元，增长3.7% [1] - 申万宏源认为AI算力等科技产业趋势持续催化，推动结构性行情，A股基本面和资金流入均处“双底部区域”，未来只有“继续磨底”和“改善”两种可能，且改善条件不断优化，反内卷将成为结构牛向全面牛转化的关键 [1] - 至2025年6月末，五大上市险企合计持有的OCI资产规模达到约1.1万亿元，创历史新高，上半年险资OCI资产的增速超过35% [1][2] - 摩根士丹利认为宁德时代在欧洲市场取得突破，加之固态电池技术，其领先优势将得以延续，估值在同行中已具备显著吸引力 [1] - 至8月末，全国商品房待售面积76169万平方米，比7月末减少317万平方米，住宅待售面积减少307万平方米，商品房库存已连续6个月减少 [1] - 至9月11日，鹏华中证细分化工产业主题ETF近一个月的资金净流入规模居于全市场股票型ETF首位 [2] - TrendForce集邦咨询数据显示，近期光伏行业中上游多个领域价格出现明显上涨，分析人士认为光伏行业“反内卷”初见成效，产业链多个环节价格后续有望维持上涨态势 [2] - 高盛维持黄金2026年中期4000美元/盎司目标价格预测，认为央行购金需求预计将持续三年，新兴市场央行黄金配置比例仍显著偏低，95%央行预期全球黄金持有量将在未来12个月增加 [2] - 美国总统特朗普预计美联储将在本周会议上宣布“大幅降息”，若成真，这将是美联储自去年12月以来首次降息 [2] 市场逻辑 - 周一两市主要指数强势震荡，创业板指继续上涨创新高；保险公司OCI资产规模创新高且增速超35%；8月中国债券和股票合计净流入390亿美元，外资配置中国内地股票市场动能增强 [1][2] 后市展望 - 8月中国债券和股票合计净流入390亿美元，至9月8日融资余额为22975亿元，单日增长约262亿元，国内ETF总规模历史性突破5万亿元大关 [2] - 至2025年6月末，五大上市险企合计持有的OCI资产规模达约1.1万亿元，创历史新高，上半年险资OCI资产增速超35%，全球金融资产再配置“去美化”有望加速国际资金流入A股 [2] - 9月第一周外资净流入中国内地市场约55亿美元，其中股票基金净流入50.2亿美元，花旗预计美联储在未来五次FOMC会议上累计降息125个基点 [2] - 储能规划发布，三年时间内储能装机将翻倍，电池板块带动创业板指数创新高，同时带动沪深300指数，美联储降息在即，将加速海外资金流向A股 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易保持看多方向 [2] - 股指期权交易择机买入股指远月深虚值看涨期权 [2]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[2] 核心观点 - 军工行业基本面呈现触底反弹局面 上下游出现明显差异 上游军工电子板块作为早周期品种最先受益[3] - 行业景气预计将从上游电子器件逐步向中下游核心零部件 雷达等设备 地面兵装及航空装备主机方向延伸[3] - 随着行业基本面改善预期继续得到确认 明确看好军工行业未来走势[4] 行业整体表现 - 141家上市公司2025年上半年合计实现营业收入2545.49亿元 同比增长9.3%[3][9] - 合计实现归母净利润155.26亿元 同比下降1.1%[3][9] - 存货合计3108.39亿元 较年初增长19.8%[3][11] - 合同负债合计1520.30亿元 较年初增长14.9%[3][11] - 整体毛利率18.7% 较去年全年上升0.6个百分点[3][13] - 整体净利率6.3% 较去年全年上升2.6个百分点[3][13] 细分板块表现 航空装备板块 - 48家公司上半年实现营业收入1080.9亿元 同比下降7.5%[3][17] - 实现归母净利润72.9亿元 同比下降20.1%[3][17] - 营收下降主要因中航沈飞和航发动力两家主机厂营收明显下降[3][17] - 存货1494.7亿元 较年初增长9.4%[18] - 合同负债324.6亿元 较年初基本持平[19] 航天装备板块 - 8家公司上半年实现营业收入92.2亿元 同比下降15.3%[3][23] - 实现归母净利润3.56亿元 同比下降49.5%[3][23] - 存货较年初增加27.68亿元[23] - 合同负债42.08亿元 较年初基本持平[23] 地面兵装板块 - 12家公司上半年实现营业收入127.3亿元 同比增长26.6%[3][25] - 实现归母净利润4.44亿元 同比下降2.2%[3][25] - 存货较年初增加1.23亿元[25] - 合同负债较年初减少5.81亿元[25] 航海装备板块 - 9家公司上半年实现营业收入557.5亿元 同比增长12.6%[3][27] - 实现归母净利润37.4亿元 同比增长107.9%[3][27] - 主要受益于中国船舶和中船防务两家造船龙头公司业绩释放[3][27] - 存货较年初增加26.43亿元 增幅5.8%[28] - 合同负债较年初增加13.52亿元 增幅1.6%[28] 军工电子板块 - 64家公司上半年实现营业收入687.62亿元 同比增长51.1%[3][30] - 实现归母净利润37.04亿元 同比增长2.2%[3][30] - 存货779.76亿元 较年初增长73.6%[30] - 合同负债256.94亿元 较年初增长285.1%[30] 投资建议与ETF推荐 - 建议关注飞机及航发产业链 导弹 无人作战及反无装备板块 军贸业务重点产品生产相关企业[4][36] - 推荐关注富国中证军工龙头ETF（512710.SH） 国泰中证军工ETF（512660.SH） 华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）[4][39][40]

板块表现 - 航天装备板块单日下跌2.16% 跑输上证指数（跌0.26%）和深证成指（涨0.63%）[1] - 板块内8只个股中仅航天电子上涨1.45% 其余7只均下跌 跌幅区间为0.97%至4.42%[1] - 理工导航以4.42%跌幅领跌板块 收盘价43.20元[1] 个股交易情况 - 中国卫星成交额最高达24.04亿元 成交量65.31万手 跌幅4.19%[1] - 中国卫通成交额11.40亿元居次 成交量52.49万手 跌幅2.53%[1] - 航天电子成交量78.01万手为板块最高 成交额8.28亿元 逆势上涨1.45%[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出6.23亿元 游资资金净流出1856.79万元[1] - 散户资金净流入6.41亿元 与主力资金形成反向流动[1] - 资金流向数据显示机构与散户对板块分歧明显[1]

钛媒体App 9月15日消息，天眼查App显示，航天通信控股集团股份有限公司近日发生工商变更，注册 资本由约5.2亿人民币增至约10.5亿人民币，增幅约101%。该公司成立于1990年6月，法定代表人为张忠 荣，经营范围含空器部件的维修、停车业务，通信产业投资，企业资产管理，通信产品开发，通信工 程、通信设备代维，计算机网络服务等。股东信息显示，该公司由中国航天科工集团有限公司、高凌 云、张胜敏等共同持股。（天眼查） ...