路易威登全新概念地标"路易号" - 项目位于上海静安吴江路 总面积1600平方米（长114 5米 高30米） 内部构建三层复合型体验空间 [1] - 一层和二层举办路易威登全新展览《非凡之旅》 三层设立路易威登咖啡馆 融合"咖啡+展览+精品"三种业态 [1] - 项目从接触到建造完成仅用3个月时间 6月26日正式开幕 6月28日起对公众开放 [4] 项目投资与规模 - 投资规模宏大 具体金额未披露 但强调"宏大"属性 [1] - 建筑高度达30米 长度114 5米 体现地标性建筑特征 [1]

政策创新 - 上海海关联合发布《关于开展首发进口消费品检验便利化措施试点的公告》，全国首创"白名单+差异化合格评定"检验模式 [3] - "首发上海 3.0 版"支持政策将首发进口新品通关"便利化"作为重点举措 [3] - 新便利化措施实施后预计单票货物平均通关时间效率提升80%以上 [3] - 便利化政策覆盖范围从单一商品拓展至"展、秀、店、品"全场景领域 [5] 市场反应 - 已有14家跨国品牌中国总部携20个消费品品牌申请纳入"白名单" [3] - 两万多款全球或地区首发新品正加速进入上海市场 [3] - 静安区已有8家国际一线品牌申请加入通关白名单 [4] - 今年1月至4月静安区引入53家各能级首店 [4] 企业案例 - 阿迪达斯在上海安福路开设三叶草全球旗舰店，每周都有新品上市 [4] - 上海恒隆广场表示国际品牌将上海选定为亚太地区新品首发的首选之地 [5] - 浦东新区引进各类首店31家，举办多场知名品牌首发活动 [7] 数据表现 - 今年1月至4月上海新增首店301家，其中全球及亚洲首店7家，全国及内地首店41家 [7] - 高能级首店合计占比16% [7] - 黄浦区新增各类首店47家，其中全球首店3家、全国首店7家 [7] - 上海口岸进口服装、玩具等消费品达50余万批，占全国一半 [7] 制度创新 - 便利化措施以"扩范围、分场景、强联动"为核心 [6] - 适用范围扩展至服装、玩具等全品类进口首发消费品 [6] - 分层监管构建柔性机制：20件以下新品实施"合格保证、快速验放"，20件以上可凭检测报告快速验放 [6] - 建立首发新品白名单联动机制，实现"监管"与"便利"有机统一 [6]

全球富豪榜变动 - 埃隆·马斯克身家激增360亿美元至4230亿美元，主要因特斯拉股价飙升23%及卸任DOGE负责人[2] - 马克·扎克伯格身家暴增340亿美元至2240亿美元，Meta股价上涨18%助其超越杰夫·贝索斯成为全球第二大富豪[2][11] - 杰夫·贝索斯身家增长190亿美元至2200亿美元，亚马逊股价上涨11%但仍被扎克伯格超越[2][13] 科技与零售行业表现 - 特斯拉机器人出租车将于6月推出，推动公司股价上涨23%[2] - Meta股价飙升18%，成为扎克伯格财富增长的核心驱动力[2][11] - 微软股价上涨16%，前CEO史蒂夫·鲍尔默身家增长150亿美元至1330亿美元[3] - 甲骨文创始人拉里·埃里森身家达2060亿美元，但未提及具体股价变动[14][16] 财富缩水案例 - 沃伦·巴菲特身家缩水90亿美元至1580亿美元，因伯克希尔哈撒韦股价下跌5%及宣布卸任CEO[4][18] - LVMH集团董事长伯纳德·阿尔诺身家减少30亿美元至1440亿美元，公司股价下跌2%[4][20] - 西班牙Inditex集团创始人阿曼西奥·奥尔特加身家仅增长6亿美元至1240亿美元，股价基本持平[3] 市场与宏观经济背景 - 纳斯达克指数和标普500指数5月分别上涨10%和6%，推动全球十大富豪财富增长[3] - 企业盈利超预期、美欧关税摩擦缓解及美国消费者信心回升为市场主要利好因素[3] 富豪榜结构特征 - 全球十大富豪总身家达1.9万亿美元，较5月初增加1400亿美元[5] - 8/10为美国富豪，非美国代表为法国阿尔诺和西班牙奥尔特加[30] - 截至6月1日，十大富豪均为男性，最低门槛为1240亿美元[30]

正当奢侈品行业哀鸿遍野之时，Prada集团却逆势交出超预期答卷。截至2025年第一季度末，Prada集团取得收益净额13.41亿欧元，按固定 汇率计算，较2024年同比增加12.5%，零售销售净额增加13.0%。集团旗下拥有Prada、Miu Miu、Church's、CarShoe、Marchesi 1824和 Luna Rossa等品牌，这种逆势增长到底来源于哪里？ 壹 | Miu Miu飞一般的速度 Prada稳步前行，Miu Miu负责加速。 通过分析集团收入构成可以发现，主品牌Prada和后起之秀Miu Miu贡献了Prada集团约99%的收入。其中，Prada的零售销售净额保持稳 定，而Miu Miu第一季度的零售销售净额同比增加60.2%，成为拉动业绩增长的最大引擎。 对于奢侈品行业而言，2025年的春天并未如约而至。相反，在全球消费疲软与市场震荡中，行业集体遇冷，LVMH、Kering等头部集团财 报接连亮起"下滑警报"。 在各大品牌交出的2025年一季报中，LVMH集团营收同比下降2%至203亿欧元，低于此前市场预期；Kering集团营收同比下降14%至39亿 欧元，同比跌幅较2024年第四 ...

On昂跑中国市场表现 - 2024年在华新增20余家门店，直营店占比超50%，亚太销售额同比暴涨130%，占集团总销售额16.6% [2] - CEO计划每年新开20-25家店，目标直营店贡献10%销售额 [2] 加拿大鹅亚太市场增长 - 2025财年Q4大中华区营收增长7.9%，全年亚太市场收入增长15.2% [3] - 春节营销与上海张园"溯源之旅"展览拉动客流，直播业务转化率优化 [3] 勒克莱尔与法拉利跨界合作 - 推出限量胶囊系列，涵盖赛车主题卫衣、宠物装及定制配件，首发于法拉利线上商城及全球精品店 [4] - 勒克莱尔个人商业版图已涉足冰淇淋品牌、腕表转售平台及运动员家族办公室 [4] Inditex管理层变动 - 原风险管理主管升任可持续发展总监，财务总监晋升公司总经理并加入执行委员会，税务高管出任首席财务官 [5] - 新团队聚焦财务优化与ESG战略 [5] Swatch集团应对资本干预 - 美国激进投资者试图通过收购0.5%股份进入董事会但遭大股东否决 [6] - 集团2024年净利润同比暴跌70%，股价年内下跌10.94% [6] Chanel业绩下滑 - 2024财年销售额同比下滑5.3%至187亿美元，净利润暴跌28.2%至34亿美元 [7][8] - 亚洲市场销售额下滑7.1%，美洲下滑4.3%，仅欧洲微增0.6% [8] - 全年资本支出达17.5亿美元，同比增43%，主要用于门店扩张和供应链整合 [8] 亚玛芬体育大中华区增长 - 2025年Q1营收同比增长23%至14.73亿美元，调整后净利润激增196% [9] - 大中华区营收4.46亿美元，同比增长43%，始祖鸟带动户外功能性服饰增长28% [9] 资生堂醉象品牌退出日本市场 - 2024年销售额暴跌65%，主因产品定位与日本消费者偏好错位 [10] - 资生堂承认战略摇摆与资源错配是主因 [10] Asics高端化与潮流化策略 - 季度营收首破2000亿日元，净利润增长18% [11] - 高端跑鞋Metaspeed系列推动专业品类增长，潮流子品牌鬼塚虎亚洲销售额暴涨50% [11] 维密品牌价值危机 - 启动"毒丸计划"抵御恶意收购，股价年内跌幅超50% [12] - 2024年净利润暴跌28%，Z世代消费者转向小众品牌 [12]

Temu可能在美国恢复全托管模式 - Temu买手通知商家全托管模式可能在美国重新上架，要求提前备货，但最终落地取决于关税政策[1] - 4月26日起Temu美国站全托管商品被下架，因美国对低于800美元的中国小件包裹取消免税政策，需缴纳120%关税或100美元/件固定关税[1] - Temu采取三种变通方法：1)全托管卖家转半托，商家需自行负责物流；2)推出半托Y2模式，允许中国仓空运发货但卖家利润微薄；3)从东南亚等地转运[1][2] - 5月12日中美协议保留10%关税，暂停24%加征关税，但小件包裹仍需缴纳30%关税[2] 微信助力腾讯业绩增长 - 腾讯一季度收入1800亿元（+13%）、净利润497亿元（+17%），广告收入增长最快，得益于微信交易生态系统优化[3] - 微信成立电商产品部，探索微信内交易模式，负责人向张小龙汇报；开放平台基础部更名为开放平台部，专注公众号和小程序[3] - 腾讯内部称架构调整为支持商家及创作者成长，促进微信小店、公众号等业务发展[3] 特斯拉讨论马斯克薪酬方案 - 特斯拉董事会成立特别委员会研究马斯克薪酬问题，可能制定新期权激励方案[4] - 马斯克3月起诉特拉华州法院，试图恢复2018年价值560亿美元的薪酬方案，若失败董事会将用新方案替代[5] - 2018年薪酬方案设12项市值管理目标，每完成一项马斯克可获1%特斯拉股票[5] 微软裁员与AI战略调整 - 微软全球裁员6000人，称需在变化市场中调整组织[6] - 微软持续重组资源转向AI和云计算，今年AI相关资本支出达800亿美元[6] 宁德时代或成2025年最大IPO - 宁德时代港股发行价263港元/股，拟募资46亿美元，可能成为2025年全球最大IPO，预计5月20日上市[7] - 一季度全球最大IPO为日本JX Advanced Metals Corp，募资29亿美元[7] 中国企业加速投资巴西 - 美团计划5年内在巴西投入10亿美元发展外卖平台Keeta[8] - 蜜雪冰城未来3-5年将在巴西采购40亿元农产品[8] - 广汽传祺拟投资13亿美元在巴西建新能源车生产基地[8] - 远景能源将为巴西提供氢能和氨能技术，建拉美首个净零工业园区[8] - 长城汽车巴西工厂7月投产，2027-2032年追加投资76亿元[8] 福特因刹车隐患大规模召回 - 福特在美召回超27万辆2022-2024款Navigator和Expedition，因刹车失灵风险[9][10] - 两年前福特曾因制动管路问题召回128万辆Fusion和MKZ[10] 极氪评估吉利私有化提案 - 极氪成立独立董事委员会评估吉利汽车私有化提案，尚未作出决定[11] - 吉利称私有化可提升资源效率，减少内部冲突和重复投资[11] 小马智行或赴港二次上市 - 小马智行计划秘密提交香港IPO申请，目前市值64.9亿美元[12] Burberry业绩下滑与裁员计划 - Burberry上财年营收24.6亿英镑（-17%），税前亏损7500万英镑（上年利润2.71亿英镑）[13] - 计划裁员1700人（占员工总数20%），取消风衣工厂夜班因生产过剩[13] 富士康AI服务器驱动业绩增长 - 富士康一季度营收3913亿元（+24%），净利润100亿元（+91%），创历史新高[14] - AI服务器订单推动增长，预计二季度AI服务器营收同比环比均近倍增[14]

数据泄露事件概述 - 迪奥中国区客户数据遭泄露 事件发生于2025年5月7日被侦测 涉及姓名 性别 手机号 邮箱 地址 消费金额及偏好等敏感信息 [1] - 公司确认泄露数据不含金融信息 包括银行账户 信用卡等直接财务数据 [1][2] - 公司于5月12日晚间起向客户发送警示短信 建议警惕可疑通信并避免泄露验证码等敏感信息 [1] 事件处理措施 - 公司立即启动内部调查 聘请顶尖网络安全专家团队加强防护体系 并对受影响信息持续监控 [2] - 客服明确表示无需更改密码或锁定信用卡 因财务信息未受影响 [2] - 公司官网载有详细个人信息处理规则 列明数据收集范围及加密技术等保护措施 [3] 数据泄露影响 - 泄露信息可能被用于筛选高消费客户实施精准诈骗 用户担忧整个数据库遭窃取 [3] - 公司暂未披露受影响客户具体数量及事件发生的详细原因 [4] 公司数据管理政策 - 官网《个人信息处理规则》承诺保护客户隐私 收集数据范围涵盖联络信息 支付信息 购买记录等14类 [3] - 保护措施包括加密技术 定岗定责 定期检查及合规审计等 [3]

数据泄露事件概述 - 公司于2025年5月7日发现部分客户数据被未经授权的外部人员获取 [1] - 5月12日晚至5月13日上午，多位网友在社交平台表示收到迪奥的短信通知 [1] - 公司已立即采取措施并聘请专业网络安全专家团队进行调查 [1] 受影响数据范围 - 受影响数据不包含银行卡等财务信息，主要涉及姓名、性别、联系方式等个人信息 [1] - 在中国收集的受影响客户个人信息可能包括姓名、性别、手机号码、电子邮箱地址、邮寄地址、消费水平、偏好等 [3] - 被访问的数据库中不包含银行账户详情、国际银行账户号码（IBAN）或信用卡信息 [3] 公司应对措施 - 公司通过短信、邮件或微信通知可能受影响的客户 [1] - 建议受影响客户保持警惕，避免打开不明来源的信息或链接 [1] - 已对可能受影响的信息实施监控，后续将全力协助受影响客户 [1] 客户反应 - 部分网友表示突然收到短信感到困惑 [1] - 部分网友担心个人信息安全 [1]

品牌战略与活动 - GUCCI确认2026早春系列将于5月15日在佛罗伦萨Palazzo Settimanni档案馆发布，这是该建筑成为品牌全球创意中枢后首次承办完整系列发布 [1] - 选址Palazzo Settimanni彰显品牌对根源的深度联结，该建筑自1953年被GUCCI购入后已成为保存藏品、研发设计和培养工匠的重要基地 [1] - CEO Stefano Cantino强调佛罗伦萨承载着GUCCI的工艺密码，此次发布既是溯源之旅，更是开启新纪元的仪式 [1] 创意团队与过渡安排 - 本季系列延续品牌设计团队集体创作模式，为即将上任的创意总监Demna预留观察期 [1] - Demna将在7月巴黎高定时装周完成BALENCIAGA收尾工作后正式履职，这一过渡期安排体现出GUCCI对创意迭代的审慎态度 [1] 文化投资与可持续发展 - GUCCI成为2026佛罗伦萨夏季艺术季的最大赞助商，用现代艺术装置为老建筑注入新活力 [2] - 公司牵头修复Parco delle Cascine公园，延续从2011年就开始的"文艺复兴遗产保护计划" [2] - 过去十年GUCCI在佛罗伦萨文化保护上总共花费超3800万欧元 [2] 行业定位与竞争优势 - 在母公司开云集团调整架构的背景下，GUCCI正通过强化意大利特色来打造自身独特优势 [2] - 此次早春系列发布传承了创始人Guccio Gucci"从传统中打造经典"的理念，为奢侈品牌如何实现可持续发展提供了新范本 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度集团营收4.59亿欧元，较去年同期的4.63亿欧元下降1%，按报告和有机计算均同比下降 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌业务 - Zegna品牌营收2.93亿欧元，增长3%，主要受DTC渠道推动，尤其在EMEA地区和美国市场表现出色 [10][11] - Thom Browne营收6400万欧元，有机下降9%，主要因批发渠道持续精简 [11] - Tom Ford Fashion营收6700万欧元，有机增长3%，由强劲的DTC渠道驱动，同时受3月Haider Ackermann首场时装秀积极影响 [11] 纺织业务 - 纺织产品线业绩下降9%，主要因集团外奢侈品品牌全球需求下降 [12] 其他业务 - 其他业务积极表现主要与交付时间不同有关 [13] 各个市场数据和关键指标变化 EMEA市场 - 占总营收34%，是最大市场，下降2%，主要因Thom Browne批发渠道下滑，而Zegna和Tom Ford Fashion在该地区保持两位数增长 [13][14] 美洲市场 - 占总营收27%，有机增长9%，Zegna品牌表现强劲，尤其在美国市场 [14] 大中华区市场 - 营收1.23亿欧元，占集团营收27%，下降12%，与去年第四季度趋势相似，公司对该地区仍持谨慎态度，但Zegna品牌部分举措开始见效 [15][16] 亚太其他地区市场 - 占第一季度营收12%，增长8%，受日本市场带动，新加坡市场表现也不错 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦DTC渠道，减少批发渠道业务，如Thom Browne减少批发渠道业务量，Zegna对标志性产品采用更具选择性的分销策略 [24][22] - 各品牌通过推出新产品、举办时装秀等方式提升品牌影响力和市场竞争力，如Zegna推出夏季系列产品，Tom Ford举办时装秀 [29][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自4月初以来，全球整体需求无显著变化，部分业务有改善，尤其Zegna品牌随春夏产品推出表现良好 [35] - 对于美国关税提高10%的情况，公司将采取必要措施保护EBIT，考虑在美国市场适度提高价格 [36] - 公司确认2025年EBIT低个位数增长的指引，将通过价格调整抵消关税成本，且DTC渠道表现无变化 [63] 其他重要信息 - 公司CEO Gildo Zegna将参加7月的电话会议 [6] - 公司下一次财报发布和电话会议将于7月30日举行，讨论上半年业绩 [160] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Zegna美洲市场表现及产品趋势、双位数增长能否持续，Haider Ackermann影响的时间，关税下价格调整框架及采购策略是否变化 - 美国市场Zegna表现强劲，无明显强弱区域差异，纽约、佛罗里达、南加州等地表现良好，全球来看日本、新加坡、中东地区表现不错，大中华区和香港仍疲软 [41][42][43] - 秋冬产品5月底开始交付，6月起大量到货，7月初前尽量交付以利用10%关税窗口期，Q2有影响，Q3影响全面显现，大部分Haider系列Q3末进入门店 [49][50] - 公司不会因关税改变采购策略，生产主要在意大利，将通过调整价格抵消关税影响 [44][45] 问题2: Zegna品牌DTC渠道按集群增长情况，关键国籍消费者情况，EBIT增长预期是否变化，Tom Ford后续业绩趋势 - 除大中华区仍有低两位数疲软外，未看到其他集群放缓，美国和欧洲消费者表现强劲 [61] - 确认2025年EBIT低个位数增长指引，将通过价格调整抵消关税成本，DTC渠道表现无变化 [63] - 认为Tom Ford处于发展早期，有未开发机会，不担心下半年基数较高的比较问题，对品牌长期发展有信心 [65][66] 问题3: Zegna品牌DTC渠道混合、价格和销量情况，Triple Stitch鞋表现，Thom Browne批发业务全年展望，Tom Ford零售关键绩效指标和新产品定价架构 - Zegna DTC渠道增长主要由产品组合驱动，Triple Stitch鞋表现高于平均水平，批发渠道对标志性产品分销更具选择性，影响其销量 [75][77][78] - Thom Browne批发业务全年预计较2024年下降25% - 30%，主要因公司对该渠道分销更具选择性，保护品牌形象 [80][81] - Tom Ford DTC渠道增长主要来自同店销售，增长因素包括产品组合、价格和销量，新系列虽未上市，但预计会有更高单价产品，女性产品增长将超过男性产品 [85][86][91] 问题4: Zegna和Thom Browne品牌全年价格、组合和销量预期，关税下各品牌提价信心，EBIT增长下的运营成本控制措施 - Zegna品牌预计全年价格、组合和销量三方面共同发挥作用，通过新店开业、通胀调整和关税调整等方式实现增长 [104][105] - 认为在当前幅度内提价不会对销量产生重大影响 [109] - 在保证品牌长期发展重要事项的前提下，控制可自由支配的运营成本，如一般费用、招聘等 [109][112] 问题5: 大中华区全年预期，Thom Browne批发业务全年阶段情况及其他品牌批发业务展望，Zegna品牌全年实现稳定利润率所需的有机营收增长率 - 对大中华区持谨慎态度，预计全年仍为负增长，但幅度较第一季度收窄 [119][120] - 2025年Zegna和Tom Ford批发业务预计为负增长，从2026年起批发渠道不再是主要增长驱动因素，今年是三个品牌批发业务的调整年 [121] - 认为3月电话会议中给出的低个位数营收和EBIT增长指引仍然有效 [128] - Thom Browne批发业务建议关注全年25% - 30%的下降幅度，季度数据波动较大，受交付时间和关税等因素影响 [132] 问题6: Zegna品牌历史上消费者情绪疲软时的情况，中国零售关键绩效指标改善情况 - 过去Zegna品牌在美国市场因专注正装、批发业务占比高、有折扣活动等因素出现过疲软，但现在品牌已发生很大变化，产品组合、分销渠道和品牌形象都有所改善，对宏观经济风险更具韧性 [143][144][146] - 中国市场零售关键绩效指标中，平均销售价格（AUR或ASP）和转化率表现良好，抵消了客流量下降的影响 [155][156]