近况解读 - 国内数据要素市场体系在政策与产业建设推动下逐步完善，向"政产联动"更高价值阶段迈进 [1] 政策剖析 - 数据产业链价值流通体系政策完善与地方数据体系健全保障了国内数据要素价值链流通 [3] - 数字产业进入"质量提升"新阶段 [3] 规模核算 - 中国数字经济规模从2017年27.2万亿增长至2023年53.9万亿，六年翻倍，复合增长率12.07% [6] - 2024年数字经济核心产业增加值达13.49万亿元，占GDP10% [6] - 数据要素市场预计以20.26%复合增长率增长，2025年达2000亿，2028年突破3000亿 [6] - 数据处理环节预计2028年规模达1440亿元，成为占比最高细分产业 [6] 数据要素价值流通体系建设 - 以前沿技术与监管合规为支撑的数据要素价值阶段性开发流通链路体系正在建设 [8] 数据价值链流通（一）：数据合规与确权 - "数据二十条"明确了三大数据源分类分级确权制度与三权分置体系 [11] - 公共数据开放不足、企业数据流通受阻等问题仍存在 [11] 数据价值链流通（二）：数据登记 - 建立"1+3"政策体系与两级平台架构管理公共数据资源 [13] - 国家公共数据资源登记平台作为全国登记总枢纽 [13] 数据价值链流通（三）：数据价值评估 - 2019年起建立数据资产评估政策体系 [16] - 2024年6月发布公共数据资源价值评价标准填补空白 [16] - 数据价值易变性等特征导致评估复杂度高于预期 [17] 数据价值链流通（四）：数据资产入表 - 2024年起数据资源可计入财务报表，改善企业资本结构 [19] - 入表资产主要应用于产品服务、内部降本增效和AI开发 [19] 数据价值链流通（五）：数据资产交易 - 数据交易呈现"内冷外热"格局，场外交易占主导 [21] - 五大头部交易所在标准制定等领域发挥主导作用 [21] 数据价值链流通（六）：数据资本化应用 - 数据资产服务企业融资与股权投资成为主流资本化模式 [23] - 金融杠杆效应放大数据资产价值与风险 [23] 数据价值链流通（七）：数据资产通证化 - RWA实现实物资产数字化，RDA构建数实融合资产体系 [26] - 建立DCB体系保障可信数据资产流通安全 [26] 产业实践：各产业规模拆分 - 金融业和互联网分别占据约1/3和20%市场份额 [29] - 金融业数据要素规模预计2028年突破1000亿，复合增长率19.06% [32] - 工业制造业预计2028年达302亿，复合增长率24.22% [35] - 医疗健康业预计2028年突破250亿，复合增长率23.69% [37] 趋势一：高质量数据集建设 - 2025年已建设数据集524个，规模超29PB，服务163个大模型 [40] - 打造"数据标注+数据集+模型+应用场景"闭环生态 [41] 趋势二：可信数据空间建设 - 2025年首批63个试点项目涵盖城市、行业和企业 [43] - 计划2028年建设超100个可信数据空间 [43]

地址：广州市天河区体育西路75号102铺 法定代表人：刘洋 根据《社会团体登记管理条例》和社会团体登记管理有关政策规定，广州市天河区数据要素产业协会已 完成成立登记，现予以公告。 统一社会信用代码：51440106MJK977757T 单位名称：广州市天河区数据要素产业协会 ...

行业与公司分析 宏观经济与政策 - 中国经济决策层将"反内卷"确立为核心任务，旨在结束价格螺旋下行趋势，解决企业利润压力和宏观风险[2] - 当前环境较十年前更为复杂，改革难度加大[2] - 美林投资时钟显示中国经济可能正从通货紧缩象限向其他象限转变，2025年下半年或是关键时间窗口[2] - 资金开始预期未来并拉长资产久期[2] - 当前改革主要针对最终产品端，涉及光伏、风电等民营企业主导领域，需更多依赖市场和法治手段[2] - 中国城市家庭部门负债水平接近70%，远高于十年前，反内卷需要更强大的需求端配套方案[2] - 《中国制造2025》规划已基本实现，中国工业及制造业具备全球统治力地位[2] 资本市场动态 - 当前中国资本市场的主要转折点是通货紧缩象限的时间窗口正在关闭[3] - PPI指数在负值区域运行约34个月，目前为负3.6%[3] - 沪深300指数在七月份一度上涨超过7%，A500指数接近9%[3] - 大宗商品如焦煤价格在一个月内几乎翻倍[3] - 债券市场收益率极低，国债收益率曾一度接近1.5%[3] - 下半年资本市场需关注转折点，通缩资产扩张窗口关闭，顺周期资产有望受益[2] - 沪深300指数或将突破，上证指数可能突破4,000点[2] 供给侧改革比较 - 2015年供给侧改革主要针对资源端产业的中上游，涉及国有企业，通过限产限价等行政手段迅速见效[7] - 当前改革主要针对最终产品端，如光伏、风电、锂电、新能源汽车及算力基础设施等领域[9] - 当前改革由民营企业主导，需更多依赖市场和法治手段，操作难度更高[9] 需求端挑战 - 十年前需求端政策配合棚改货币化，通过PSL注入3万亿基础货币，带动十几万亿信用增量[10] - 当时家庭部门负债率较低，仅为30%-45%[10] - 当前需求端面临更复杂条件，城市家庭部门负债水平接近70%，占GDP比例约70%[10] - 反内卷需要更强大的需求端配套系统方案，可能需要超常规逆周期措施[10] 中美关系与全球经济 - 中美关系进入战略角逐阶段，促使中国出台反内卷政策[12] - 2024年中国制造业产值占全球GDP比例达35%，远超其他国家总和[13] - 中国发电量达10亿千瓦时，是西方大国的三倍[13] - 预计到2030年，中国制造业份额可能进一步上升至45%[13] - 美国面临严重通货膨胀，自2021年以来经历40年未见的高通胀[13] - 美国债务总额达38万亿美元，长期基准利率4.5%，今年需1.2万亿美元财政收入支付利息[17] 未来发展趋势 - 十五五规划将重点关注数据要素全面资产化、建立循环经济体系、利用区块链技术实现数据要素资本化[28] - 中国在废塑料循环经济方面取得重要技术突破，能够将废塑料裂解转化为油和相关能化产品[30] - 中国在固态电池产业化方面处于领先地位[30] - 中国在机电一体化领域拥有显著优势[31] - 未来有效需求端政策可能来自收入分配结构调整和数字经济驱动[32] 投资机会 - 黄金作为投资资产，其配置逻辑未变，2019年开始的新一轮黄金牛市预计将持续较长时间[33] - 未来超级阿尔法可能出现在中国二十届四中全会制定的十五五规划中[27] - 顺周期资产如沪深300指数有望获得显著收益[25]

数据要素行业痛点与解决路径 - 数据要素行业长期存在"供不出、流不动"痛点 需通过技术试点和制度创新解决 [1][2] - 国家数据局开启数据基础设施技术路线试点试验 支持地方、行业、领域先行先试以丰富解决方案供给 [1] 温州市试点成果与经验 - 温州市承建数场、可信数据空间、数联网、数据元件、隐私保护计算、区块链6项基础设施试点成果并投入使用 [1] - 试点探索出四大经验：技术标准统一性、原有基础设施复用、发挥市场驱动力注重场景打造、以区域功能节点为底座支撑管理 [1][4][5] - 通过数源集聚"强磁场"推动数据要素与实体经济深度融合 [1] 数据流通障碍与制度创新 - 数据流通不畅源于数据安全顾虑、确权与收益分配规则不明、合规成本高以及部门间数据壁垒 [2] - 温州市构建"事前合规审查、事中技术保障、事后司法保障"全流程数据基础制度体系 用制度创新破除流通障碍 [2] - 首创"一庭一院一室一队一中心"司法保障集群 包括数据资源法庭、检察室、仲裁院、公安数据安全保卫支队和公证服务中心 [3] 试点挑战与应对策略 - 面临行业制度与标准动态调整挑战 如数场架构设计需与国标对齐 [4] - 采用"专班推进、分层优化"策略：建立专项工作组协同技术供应方 优先调整整体架构并对关键接口弹性化设计 [4] 公共数据授权运营模式 - 采用依场景授权模式 利用城市数据空间公共数据专区服务数据流通利用主体 [6] - 平台层面整合一体化公共数据平台和授权运营域系统 依托使用控制、隐私计算等技术实现跨域数据调度 [6] - 制度层面根据省级条例制定实施细则 明确按应用场景确定授权单位和数据需求清单 [6] - 路径需经数安港合规论证会和联席会审查 通过后在数据专区开展加工和上架 [6] 未来发展重点与战略 - 持续招引头部企业 落地国家级实验室与部委战略数据资源 形成数源集聚强磁场 [7] - 加快形成全国可复制推广的数据流通标准体系 打造跨省域输出能力的标准化产品 [7] - 以产数深度融合培育新质生产力 建立场景培育机制并发布标杆场景 形成基础设施支撑场景创新到产业反哺的闭环 [7] - 与25个城市签订数据要素合作"百城行动"联盟 在数据产品研发、基础设施对接、算力服务等六大方面深度合作 [7] 企业生态与资源积累 - 中国（温州）数安港集聚670多家企业 积累高价值数据资源 累计推出470多个数据产品 [2] - 获批承建国家数据局全部6项先行先试任务及公安部数据利用安全监管试点 [2]

赛事概况 - 2025年"数据要素×"大赛广东分赛由国家数据局指导，广东省政务服务和数据管理局主办，6个地市承办，广东省数据要素产业协会执行 [1] - 广东分赛共设置14个赛道，江门市承办"数据要素×文化旅游"赛道，聚焦文旅特色设置8大赛题 [1] - 赛事强调深化文旅数据应用探索，突出侨乡文化数据资产化路径，激发文旅数据新价值 [1] 江门数据要素发展基础 - 江门位列"2025中国城市数据要素100强"第77位，是广东省内10个上榜城市之一 [2] - 已建立广州数据交易所（江门）服务基地、深圳—江门高新（江海）数据要素服务工作站等支撑体系 [2] - 建成国家超级计算广州中心江门分中心、江门智算中心等数据处理基础设施 [2] - 拥有166家数字化转型服务商入池资源池，343项重点推广产品覆盖15条重点产业链 [2] 文化旅游赛道设置 - 8大赛题围绕旅游、文化遗产保护和传承领域的难点痛点，推动文旅数据资源共享开发应用 [2] - 文物数字化保护赛题聚焦形成"文物画像"，借助多维度数据让文物"活起来" [3] - 智慧旅游赛题聚焦创新文化数据资源开发利用模式，提升旅游服务水平和治理能力 [3] - 设置人工智能大模型相关赛题，如整合文化数据资源形成专题数据库，打造文旅大模型提供智能导览等服务 [3] 江门文旅产业现状 - 2024年江门接待游客2546.45万人次，旅游收入293.14亿元，同比分别增长11.9%和17.2% [5] - 《数字江门建设2025年工作要点》提出推动数字创意产业发展，搭建中国侨都数字赋能文化服务平台 [5] - 计划推动碉楼、醒狮、蔡李佛拳等文化资源创造性转化，鼓励景区开发沉浸式体验项目 [5] 赛事组织与支持 - 江门已召开全市动员大会和企业辅导会，深入挖掘特色创新案例 [5] - 每个赛道设一等奖1名、二等奖2名、三等奖5名及特色奖项，奖励包括政策激励、产融对接等权益 [6] - 广东省数据要素产业协会提供赛事规则解读、申报指导等全方位支持 [6] - 报名截止日期为2025年7月31日，可通过官方平台参与 [6]

检测 - 广东省佛山市顺德区累计报告基孔肯雅热确诊病例2934例，7月22日单日新增463例，7月15日首次通报时仅478例，一周内增长超2000例 [1] - 疫情集中在乐从镇、北滘镇、陈村镇，澳门、北京出现个别病例，世卫组织称119个国家和地区存在病毒传播风险，约550万人面临感染威胁 [1] - 基孔肯雅热通过伊蚊叮咬传播，无疫苗和特效药，轻症为主导致感染源难发现，检测和灭蚊是防控核心手段 [1] 卫星互联网 - 上海垣信卫星发布火箭发射服务招标，计划7次发射94颗卫星（4次一箭10星/3次一箭18星），金额13.36亿元，合同执行期至2026年3月 [2] - 招标放宽一箭18星的首飞经验要求，民营火箭公司参与度提升，我国卫星互联网五年市场规模预计近千亿元，配套火箭市场超300亿元 [2] 华为昇腾 - 2025世界人工智能大会将首次线下展出昇腾384超节点真机，该技术实现384卡高速互联，带动算力概念股上涨 [3] - AI硬件迭代推动PCB向高规格升级，国内厂商在高端市场份额提升，AIPCB供应增长助力行业发展 [3] 数据要素 - 国家数据局将推进数据要素市场化改革，打造"数据标注+数据集+模型+应用场景"闭环生态，与AI行动协同 [4] - RWA（真实世界资产）市场扩张将催生RDA（真实数据资产）需求，应用场景涵盖金融、供应链、碳资产等领域 [4] 电子身份证 - 公安部推动电子行驶证、驾驶证等跨部门共享，接入统一政务APP，电子证照市场规模2025年预计突破1000亿元，2030年达3000亿元 [5] - 政策法规和技术创新推动电子证照从政务向工业互联网、跨境贸易扩展，成为数字经济基石 [5] 低空经济 - 《低空经济基础设施框架指引（2025版）》发布，涵盖4个一级指标和21个二级指标，明确建设路径 [6] - 低空经济2025年市场规模预计1.5万亿元，2035年超3.5万亿元，政策与技术驱动全产业链协同发展 [6] 宏观行业新闻 - 国家药监局：中国创新药研发管线占全球1/4，上半年批准43个创新药 [7] - 全球半导体设备销售额2025年预计1255亿美元，同比增长7.4% [7] - 乘联会：7月1-20日全国乘用车零售97.8万辆，同比增长11% [7] 雅江电站 - 雅鲁藏布江下游水电工程启动，总投资约1.2万亿元，相关概念股受关注 [10] 大消费与核聚变 - 全方位扩大内需座谈会召开，大消费板块受关注 [11] - 中国聚变能源有限公司成立，核聚变领域进展加速 [11] 东数西算/光伏/RWA - 英伟达将向中国销售H20芯片，东数西算概念活跃 [12] - 多晶硅主力合约涨停，光伏板块受提振 [12] - 上海数据交易所举办RDA闭门研讨会，RWA概念受关注 [12]

研讨会概况 - 研讨会主题为"数联万物智创未来——数智驱动产业升级与创新实践"，聚焦数据要素激活传统产业创新路径 [1] - 由云南省滇商总会、清华大学经济管理学院中国金融研究中心等机构主办，中铁十一局、云南建投第一水利水电建设等企业协办 [1] - 中德高路咨询(云南)股份有限公司作为承办方 [1] 主题演讲内容 - 中国人民大学姚建明教授提出数字化转型与高质量发展相结合，创新解决现实难题 [2] - 上海财经大学高红冰探讨AI大模型如何赋能产业并开启效率革命 [2] - 中德高路董事长赵朴花解读数据咨询在重构产业竞争力中的核心作用 [2] - 清华大学陆瑶教授阐释大数据与AI对投融资风险识别及资产配置的影响 [2] - 云南建投第一水利水电建设、贵阳数据交易所等企业也进行了主题演讲 [2] 研讨会成果 - 工信部人才交流中心启动首席数据官培训，培养复合型数据人才 [3] - 中德高路与6家企业签约战略合作，深化数据要素领域合作 [3] - "项目推介与投资洽谈会"吸引30余家企业参与，促进项目与资金对接 [3] - 圆桌会议围绕数据资产管理、数字经济发展等议题展开深入探讨 [3] - 研讨会促成多项实质性合作，为产业转型升级提供支撑 [3]

市场整体表现 - 市场超4000只个股下跌 跌停个股达16只 数量明显增加 [1] - 连板股总数11只 三连板及以上个股7只 上一交易日共18只连板股 [1] - 连板股晋级率38.89% 不含ST股和退市股 [1] 高位股表现 - 高位股持续低迷 昨日三连板及以上个股中除上纬新材外全部下跌 [1] - 联环药业和国晟科技跌停 [1] 算力硬件板块 - 受新易盛超预期业绩刺激 算力硬件端大幅走强 [1] - 千亿权重新易盛20CM涨停 中际旭创和胜宏科技涨超10% [1] - 鹏鼎控股涨停 工业富联涨超5% [1] 小市值股表现 - 小市值个股表现相对较弱 微盘股指数盘中一度跌超2% [1] 连板股晋级明细 - 4进5晋级率50% 上纬新材晋级成功 属机器人概念 [2] - 2进3晋级率50% 兰生股份(参股券商)/华宏科技(业绩+稀土)/上海物贸(数据要素)晋级成功 [2] - 1进2晋级率9% 楚天龙(稳定币)/诚意药业(创新药)晋级成功 [2] - 其他涨停包括柳钢股份11天6板(钢铁+业绩)/金时科技7天4板(稳定币)/兴业科技4天2板(皮革) [2]

市场表现 - 沪指上涨0.27%至3519.65点，沪深两市成交额缩量2534亿元至14588亿元，市场做多情绪下降 [1] - RDA概念股延续强势，中远海科、市北高新、绿地控股等涨停，白银板块表现强劲，湖南白银涨停 [1] - 稀土龙头放量冲高回落，银行股冲高回落 [1] RDA概念 - 上海数据交易所首次提出RDA(Real Data Assets)新范式，强调实数融合的实体资产及数据对实体资产的真实性校验和价值提升作用 [1] - RDA可加速数据要素市场化、价值化进程，推动数据要素与其他要素联动发展，提升实体资产与资本对接效率，促进新质生产力发展及数字经济与实体经济融合 [1] 掘金大赛 - 第66期比赛首日多位选手跑步入场，模拟资金50万元，报名时间为7月12日至18日，比赛时间为7月14日至18日 [2][4] - 报名福利包括免费阅读"火线快评"5天，周赛前10名可叠加获赠10天权限，"火线快评"涵盖热点事件、行业投资逻辑及公司分析 [4][11] - 比赛交流群提供市场热点及投资技巧交流，通过企业微信添加火山君入群 [4][11] 比赛奖励 - 周赛税前现金奖励：第1名688元，第2~4名188元/人，第5~10名88元/人，其余正收益选手均分500元 [5] - 月度积分王税前现金奖励：第1名888元，第2~4名288元/人，第5~10名188元/人，第11~30名68元/人，第31~100名18元/人 [5] - 积分规则：第1名10分，第2~4名8分/人，第5~10名6分/人，第11~30名4分/人，第31~50名3分/人，第51~100名2分/人，101名及以后1分/人 [9] 参赛策略 - 冲刺月度积分王需每期操作股票≥3只，否则积分打8折，同积分选手按最后一期收益率排名 [10] - 可查看优秀选手持仓，利用"火线快评"及交流群提升胜率 [11] - 需区分比赛入口与训练营入口，训练营无奖励但可练习投资技巧 [11] 市场观点 - 上证指数短期或步入休整，因上周五冲高回落 [6] - 中报业绩向好的低位板块如券商板块受关注 [7] - 稳定币或成潜在题材，数据要素板块存在机会 [8] - A股盈利模式分两种：游资量化主导的概念股短线交易及机构主导的基本面长牛板块 [8]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 上海数据交易所提出的RDA新范式可加速数据要素市场化和价值化进程，推动数据要素与其他要素联动发展，提升实体资产与资本对接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地 [3] - RDA核心是实数融合，强调数据与其他实体资产交互融合，其底层资产锚定实数融合的实体资产，数据是对实体资产真实性和价值追溯的补充 [4] - RDA是RWA的灵魂和数据价值化的引擎，具有实数融合、真实透明、收益可信、价值重构、生态协同五大特点，正突破实体资产融资核心瓶颈，为资产价值化提供新赛道 [5] - RDA形成的实数融合新型资产形态有利于释放实体资产价值的乘数效应，推荐卓易信息、合合信息等公司，受益标的包括朗新集团、安恒信息等 [6] 根据相关目录分别进行总结 RDA新范式的作用 - 帮助数据要素市场化、价值化进程加速，推动数据要素和其他要素的联动发展，提升实体资产和资本的对接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和数字经济深度融合制度落地 [3] RDA的核心特点 - 底层资产锚定实数融合的实体资产，强调数据的真实性和对其他实体资产的真实性校验和价值增值，强调数据和其他实体资产的交互融合 [4] RDA的特点 - 实数融合，封装数据资产及其依附的实体资产，形成新型资产形态；真实透明，区块链技术实现全生命周期可信追溯；收益可信，智能合约直连真实运营收益，构建透明分配机制；价值重构，依托数据特性和资本市场乘数效应，推动实体资产价值释放；生态协同，整合数据市场和资本市场，形成跨领域协作网络和开放型价值生态 [5] 投资建议 - 推荐卓易信息、合合信息、莱斯信息、中科星图、航天宏图，受益标的包括朗新集团、安恒信息、上海钢联、云赛智联、通行宝、拓尔思、国新健康、中科江南、中远海科、德生科技、卓创资讯、山大地纬、深桑达A、易华录、太极股份等 [6]