数据来源：中国海关，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 相关报告：智研咨询发布的《2026-2032年中国收获机械行业市场供需态势及发展战略研判报告》 根据中国海关数据显示：2025年10月中国收获机械进口数量为125台，同比下降55.8%，进口金额为0.05 亿美元，同比下降83.6%。 近一年中国收获机械进口情况统计图 ...

公司股价表现 - 一拖股份盘中股价上涨8.42%，报8.76港元，成交额5856.35万港元 [1] - 近三个交易日累计涨幅超过20% [1] 核心投资逻辑 - 公司处于有利地位，能够捕捉中国农业现代化转型中拖拉机大型化和高端化升级带来的结构性增长机会 [1] - 出口业务有望成为公司长期增长的新驱动力 [1] 海外业务现状与前景 - 2025年上半年海外拖拉机销量5445台，同比增长29% [1] - 非洲、中东欧市场销量同比增长超过50% [1] - 2025年上半年海外收入仅占总营业收入的9.5%，对比工程机械行业平均50%的海外收入占比有较大提升空间 [1]

行业趋势：农业机械化与智能化升级 - 广西糖料蔗种植面积和食糖产量已连续多年占全国的60%左右[3] - 服务甘蔗生产的农机快速发展，从覆盖甘蔗收获向种植、管护和收获全流程发展[3] - 研发核心聚焦设备智能化升级，重点攻关自动对行、自主行走、自动掉头及多机协同作业等技术[7] - 未来目标是将甘蔗生产全产业链打通，从播种、植保到收获全部实现全程无人化作业[8] 技术创新：电动化与无人化农机应用 - 电动化甘蔗收割机无内燃机，1吨甘蔗消耗1度电左右，后期维护保养成本低[5] - 电动化无人甘蔗收割机已完成耕种、割堆环节，部分植保环节也完成了无人化智能化研究[7] - 为适应广西地块小的特点，联合收割机可灵活掉头，适应倒伏甘蔗，并具备导航驾驶和简易地面仿形功能[4] 平台经济：数字化农机服务平台兴起 - “广西农机”小程序和“滴滴农机”应用在来宾市试点推广一个多月，用户超4000人，接入平台机具6000余台[1] - 平台提供明码标价且公正合理的农机服务，本身不收费，从网络呼叫到农机到地最快只需一小时[1] - 平台改善了以往农机合作社找驾驶员和种植户找农机的情况，提高了资源利用率[3] 效率与成本：机械化带来的经济效益 - 传统人工砍一吨甘蔗需要170元到180元，联合收割机只需要100元左右[3] - 传统人工每人一天只能砍1吨到1.5吨甘蔗，联合收割机一天能收获80吨至100吨，收获20吨仅需一到两小时[3] - 机械化解决了农村适龄劳动力减少的难题，让种植户有信心扩大种植面积，农机合作社扩大机队规模[1][3] 相关企业：农机设备制造商与研发机构 - 广西柳工农业机械股份有限公司生产可灵活掉头、适应倒伏甘蔗的联合收割机[4] - 广西福域智能农业机械有限公司带来了具备部分无人化功能的电动化甘蔗收割机[5] - 广西大学机械工程学院参与了电动化甘蔗收割机的研发，并完成了部分植保环节的无人化智能化研究[7]

行业趋势：科技赋能现代农业转型 - 传统农业的季节性高强度劳动模式正被更均衡、更具技术含量的全年性生产管理所替代[3] - 智慧农业平台提供全天候监测数据，智能农机保障高效作业，农技指导通过线上渠道直达[3] - 科技赋能使得农业生产从“一季辛苦半年闲”转变为“四季规划不断线”[5] 区域农业表现：湖南省的领先地位 - 湖南省以占全国2.8%的耕地生产了全国4.4%的粮食，是中国13个粮食主产区之一[3] - 2025年，湖南早稻总产量达149.24亿斤，位居全国第一[3] - 目前，湖南省农机装备总动力达6932万千瓦，农作物综合机械化率达60.8%[6] - “十四五”期间，湖南省累计建成高标准农田4397万亩[6] 技术创新与效率提升 - 智慧农业监测平台可实时更新不同地块的土壤湿度、作物冠层高度、太阳辐射等数据[5] - 通过将智能农机与智慧农业有机融合，可使水稻种植每亩节水30%，在减少肥料成本的同时实现增产[6] - 农业机械化推动规模化经营，例如某合作社的社会化服务面积已达约6万亩，吸引周边600余种粮户加入[3] 产业链延伸与销售模式变革 - 电商培训和线上平台帮助农户拓展销售渠道，直接对接更广阔的市场以实现优质优价[5] - 销售渠道窄被认为是粮食易被压价的主要原因，电商和社群营销有助于改善此状况[5] - 新业态如“乡村主播”直播带货出现，吸引年轻人关注并考虑投身农业电商领域[5] 公司动态：中联重科农业机械 - 公司作为中国农业机械装备领域龙头企业，正在湖南多地试点实施水稻生产全程数字化管理与智能装备产业化项目[6]

行业整体发展成就 - 国产农机满足国内90%以上的市场需求 市场认可度显著提升[1] - 行业培育出118家国家级专精特新“小巨人”企业和23家国家级制造业单项冠军企业[1] - “十四五”期间 行业研发投入强度平均达3.5% 推动专利数量年均增长15%[1] 关键技术与智能化进展 - 工况智能测控、高精度导航定位、变量施用控制等核心技术紧跟国际前沿[1] - 生物、信息、人工智能等技术与农机深度融合 农业装备远程运维平台实现规模化应用[1] - 加装北斗卫星导航终端的农机超过350万台套 包括定位终端210万台、作业终端90万台、辅助驾驶50万台[1] - 农业无人机保有量达25万架 每年作业27亿亩次 应用于播种、施肥、授粉等多领域[1] 重大与特色装备国产化突破 - 15公斤/秒喂入量及以上智能高效稻麦联合收割机实现批量销售[2] - 240马力以上无人驾驶CVT拖拉机在北大荒、新疆生产建设兵团成功示范应用[2] - 甘蔗收获机形成三大平台 中型切断式机型成为市场主导 打破国外垄断[2] - 六行自走式打包采棉机实现自主研发并快速推广[2] - 丘陵山区适用机具成功落地 推动该区域农作物耕种收综合机械化率提高[2] - 特色作物装备如油茶采收机等研发落地 设施农业机械化率达50%[2] 国际化与出口表现 - 2024年农机出口金额达509.63亿元人民币 较2020年增长46.5%[3] - 100马力以上拖拉机出口增长近200% 出口结构向高端化转型[3] - 2024年前8月 农机产品出口至219个国家和地区 累计出口459.4亿元 同比增长41.1%[3] 未来发展方向与目标 - “十五五”时期将聚焦智能农机装备、绿色动力、核心零部件等重点领域[3] - 计划突破无人农场系统、农业机器人、氢燃料动力等关键技术[3] - 目标培育3至5家具有全球影响力的百亿级龙头企业[3]

公司技术与产品 - 公司生产的山地拖拉机搭载全球首创的模块化+滚筒式铰接技术，整体技术达到国际先进水平 [1] - 滚筒式铰接技术使拖拉机前后桥可上下15度角相对转动（折腰）和左右38度角偏折（扭腰），转弯半径小，确保四轮着地增强抓地力 [2] - 公司研发出一款可进行12种组合的模块化拖拉机，用于耕、种、管、收、运等作业场景，并支持定制化生产 [3][4] 市场定位与发展历程 - 公司瞄准中国丘陵山地面积占比高但无机可用、无好机可用的市场空白，专注山地拖拉机赛道 [2] - 2014年后的四五年内，公司老式农机产品被淘汰，年产值从10亿元骤降至几近归零，随后坚定转向科技创新 [4] - 公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，产品已出口到15个国家，海外订单持续增长 [4] 研发与创新 - 公司组建了占公司总人数五分之一的科研团队，并与高校、科研院所及院士团队开展深度产学研合作 [4] - 研发团队历经3年反复攻关，通过三维与二维协同设计及材料优化，解决了初代产品钢材断裂等技术稳定性问题 [3] - 公司多次远赴德国、意大利等欧洲国家学习先进技术，成功研发具有核心自主知识产权的模块化丘陵山地农机新产品 [4] 应用与影响 - 在印尼棕榈园等复杂地形作业时，公司产品性能优于国际知名品牌，在马来西亚等市场受到客户认可 [2][3] - 公司的技术创新助力广西糖料蔗生产，近两个榨季建成235个分步式甘蔗机收服务点，全区糖料蔗生产综合机械化水平突破72% [4] - 模块化拖拉机在蔗田可实现割铺、集堆、转运甘蔗及后续集中除杂的连贯作业 [4]

公司概况与市场地位 - 迪尔公司是农业机械、重型设备和林业机械的领先制造商，以其标志性的绿色和黄色拖拉机闻名，在全球农业领域拥有强大影响力 [1] - 公司在行业中与卡特彼勒和凯斯纽荷兰工业等巨头竞争 [1] - 公司当前市值约为1262.9亿美元，反映了其在行业内的规模与影响力 [4] 股价表现与分析师观点 - 摩根士丹利为迪尔公司设定了新的目标股价560美元，较当前交易价有19.54%的潜在上涨空间 [1][5] - 当前股价为467.19美元，日内小幅上涨0.18%或0.84美元，交易区间在463.82美元至469.32美元之间 [3] - 过去52周内，股价最高达到533.78美元，最低为403.01美元 [3] - 公司在纽约证券交易所的成交量为98,608股，是一只交易活跃的股票 [4] 技术创新与战略方向 - 公司正积极追求技术进步以革新农业，致力于开发农场的“数字孪生”系统 [2][5] - 技术创新包括自动驾驶拖拉机和“看见并喷洒”技术，旨在提高农业作业的效率和精准度 [2] - 这些创新体现了公司将尖端技术融入农业的承诺 [2]

粮食生产与产能 - “十四五”期间，湖南粮食播种面积稳定在7100万亩以上，总产连续五年保持在约610亿斤左右 [1] - 2024年，湖南粮食总产达615.6亿斤，以占全国2.8%的耕地生产了全国4.4%的粮食 [2] - 2025年早稻总产746.2万吨，居全国首位，全年总产有望再创新高 [2] - 累计建成高标准农田4397万亩，建设1742万平方米集中育秧设施 [2] 农业科技与机械化 - “十四五”期间，湖南农业科技进步贡献率超过64% [1] - 全省农机装备总动力达到6932万千瓦，农作物综合机械化率达到60.8%，较“十三五”增长12.5个百分点 [1][2] - 岳麓山实验室正式运行，杂交水稻高产攻关实现6轮跃升，镉低积累水稻研发推广超600万亩 [4] - “粒两优8022”示范亩产1251.5公斤，刷新杂交水稻单季产量世界纪录 [4] - 农用无级变速箱有效传动功率达到80.5%，水稻除草机器人、南方黏土脱附减阻材料达到国际先进水平 [4] 多元化农产品供给 - 生猪出栏量稳居全国前三位，猪肉出口量排全国第一位 [2] - 蔬菜产量超4655万吨，水果面积868万亩，柑橘规模全国第二 [2] - 全省绿色、有机和地理标志农产品总数达4056个，农产品质量安全监测合格率稳定在98%以上 [2] 产业融合与人才建设 - 湖南现已拥有8位农业院士为代表的科技顶尖人才队伍，建成12个省级农业产业技术体系 [4] - 大力实施“三尖”创新人才工程（顶尖战略科学家、拔尖科技领军人才、荷尖青年科技人才） [4] 乡村发展与就业 - 全省累计有42.8万监测对象消除了返贫致贫风险，户均帮扶措施从2021年的2.42条提高到2025年的4.83条 [6] - 建立了1549个劳务协作对接机制，对外出务工脱贫人口全覆盖发放交通补贴 [6] - 2025年全省脱贫人口务工规模达251.3万人 [6] 乡村建设与人居环境 - 湖南农村卫生厕所普及率已超90%，一半以上的村庄达到县级美丽乡村的标准 [6] - “村BA”、“村厨”等村字号文体活动日益丰富 [6]

公司及行业关键要点总结 涉及的公司与行业 * 公司为迪尔公司，是一家领先的农业、草坪养护、工程机械和林业设备制造商，并致力于提供精准农业技术和数字解决方案 [1][3] * 行业涉及全球农业、草坪养护、工程机械和林业设备行业 [3][86] 核心战略与转型进展 * 公司于2020年启动了“智能工业”战略转型，旨在从设备制造商转型为领先的设备和精准技术公司 [1][3] * 转型的三大支柱包括：围绕客户生产系统重组业务、集中化技术栈、以及强化全生命周期客户支持 [12][13][14] * 自启动该战略以来，公司已实现显著的结构性盈利改善，设备运营的平均营业销售回报率从2010-2019年的约12%提升至2020年以来的约17% [17][40] * 公司已连接超过100万台机器，约翰迪尔运营中心覆盖了5亿英亩“参与英亩”，其中30%为“高度参与英亩” [4][19][37] 增长目标与财务展望 * 公司设定了新的增长目标：从2025年到2030年，净销售额复合年增长率达到10% [31] * 到2030年，目标实现20%的周期内营业销售回报率和45%的营业资产回报率 [40][41] * 基于2025年设备运营净销售额389亿美元，10%的复合年增长率意味着到2030年销售额将达到约630亿美元，增长约240亿美元 [136] * 预计增长的一半至略低于三分之二来自周期性改善和通胀性定价，其余增长来自产品领导力、SaaS、生命周期解决方案及并购 [136][137] * 预计到本年代末，在周期中点，来自SaaS、生命周期解决方案和约翰迪尔金融的更稳定收入将占总收入的近三分之一 [137] * 基于上述财务目标，预计在周期中点，公司每年可创造超过90亿美元的股东价值增值，对应每股收益估计在40-45美元之间 [139] 客户价值主张与市场机会 * 公司的核心使命是帮助客户“以少博多”，应对成本上升、熟练劳动力短缺和运营窗口期狭窄等挑战 [3][11][24] * 公司看到了超过1500亿美元的额外经济价值有待为客户释放，目前约20%已被解锁 [7][18][144] * 通过精准农业和自动化技术为客户创造显著价值，例如：See & Spray技术平均减少超过50%的除草剂使用量 [5][57][127]；ExactShot技术可将种肥用量减少高达66% [76]；SmartGrade解决方案在典型零售店工地项目中可节省约12万美元 [100][101] * 农业规模巨大，仅美国每年种植的玉米和大豆个体植株就达12万亿棵，全球可能超过100万亿棵 [45] 技术与产品创新 * 公司拥有集中化的、可扩展的技术栈，包括数据、计算、连接、控制和传感能力，可跨业务部门和市场快速部署解决方案 [4][13][106] * 关键自动化与精准技术包括：用于精准喷洒的See & Spray、用于精准施肥的ExactShot、用于联合收割机的预测地面速度自动化和收割设置自动化、以及用于工程机械的SmartGrade智能平地系统 [5][6][57][64][98] * 正在推进自动驾驶平台，包括用于农业耕作的自动驾驶感知套件和用于商用割草的自动驾驶割草机 [75][111] * 在工程机械领域，公司正在进行历史性投资以完善产品组合，包括将于2026年中推出的首款自主设计挖掘机，该品类占土方设备市场的40% [90][92][93] 各业务部门增长驱动因素 农业与草坪设备 * 增长驱动力包括：将完整的生产系统解决方案进行地理扩张；将技术栈扩展到更多生产系统；通过创造更多客户价值来提高单机收入 [48][85] * 具体机会包括：巴西的双季作物农业（约5000万英亩，潜在价值创造超50亿美元） [58][59]；美国玉米和大豆种植（约1.8亿英亩，潜在价值释放近130亿美元） [78]；全球乳业和畜牧业（超15亿头奶牛） [61] * 小型农用及草坪设备业务增长点包括：欧洲多功能拖拉机、印度市场（年行业销量90万台，公司目前份额略低于9%）、以及针对B2B客户的草坪业务 [149][150] 工程机械与林业设备 * 行业预计未来几年设备销售额复合年增长率约为5%，建筑技术支出复合年增长率超过12% [91] * 公司是道路建设和林业设备的全球第一，美洲土方设备市场第二 [89] * 增长驱动力包括：通过新挖掘机产品线获得份额；技术采用加速（如SmartGrade，2025财年收入增长超20%）；威特根集团新产品推出；紧凑型工程机械持续快速增长 [90][99][151][152] * 数字解决方案如“道路建设运营中心”已吸引超3000名客户 [94][103] 生命周期解决方案与SaaS业务 * 生命周期解决方案旨在通过最大化正常运行时间和降低总拥有成本，在设备整个生命周期内提升客户价值 [33][118] * SaaS（解决方案即服务）业务模式通过降低前期成本、按需付费和持续升级的技术，使技术对客户更实惠、更易获取、更适应需求 [34][35] * 尽管达到10%收入来自经常性来源的目标时间已推迟到2030年以后，但公司对该模式的长期潜力保持信心 [34] * 2025年，收割设置自动化在北美联合收割机上的采用率超过90%，覆盖超500万英亩；See & Spray技术同样覆盖超500万英亩 [127] * 公司正在推出“约翰迪尔必需品”零件系列，以服务生命周期中后期的设备所有者，这是一个巨大的全球机会 [124] 可持续发展目标 * 公司最大的可持续性影响在于客户的运营，目标是通过先进设备和技术帮助客户减少温室气体排放 [29] * 到2030年，目标将上下游二氧化碳当量排放减少30%，运营二氧化碳当量排放减少50%（均以2021年为基准年） [30] 约翰迪尔金融的作用 * 约翰迪尔金融是“智能工业”战略的基础推动者，拥有650亿美元的资产组合，在美国和加拿大为约三分之二的大型设备采购提供融资 [130] * 其差异化优势在于将设备专业知识、对客户运营的深刻理解与全球经销商网络相结合 [130] * 它通过提供流动性支持客户和经销商度过市场周期，并助力技术采用，例如为美国近一半的See & Spray许可证提供融资 [132][133] 问答环节要点 * 1500亿美元增量可寻址市场中，约20%的价值已被解锁，团队仍在不断发现新机会 [144] * 2030年10%增长目标对应的销售额水平被视为接近周期中点，并假设价格贡献处于历史范围（2%-3%）的低端 [145] * 在农业领域，全球市场份额每提升1个百分点，约相当于20亿美元的收入机会 [147][148] * 生命周期解决方案和SaaS业务预计将为增长贡献20-30亿美元 [137][153] * 高度参与运营的客户更可能留在约翰迪尔生态系统，购买更多约翰迪尔设备和技术 [157] * 公司计划继续将绝大部分剩余自由现金流通过股息和股票回购返还给股东 [140]

文章核心观点 - 中泰两国通过农业高校合作，推动中国农机在泰国的全链条落地，从技术分享升级为涵盖研发、培训、维修和本地化生产的深度合作，旨在提升泰国农业机械化水平并促进双边农产品贸易 [1][2] 合作框架与机构设立 - 澜湄国家农业及农机化科技联合创新中心（中泰）于12月2日在泰国农业大学甘烹盛校区正式揭牌 [1] - 合作区内已设立联合创新中心、中国农机培训维修中心、中泰智能农机装备与智慧农业科技小院等多个机构 [1] - 约600平方米的中泰合作区包含研发中心、办公室、培训教室和农机展示区，学校附属农场内设有水稻和甘蔗示范基地 [1] 合作内容与模式 - 合作从单一技术分享发展为集研发、培训与维修的全链条合作 [1] - 在联合创新中心，中泰专家合作进行针对泰国农业特点的技术研发 [2] - 在科技小院，有一名中国博士生和两名硕士生常驻泰国进行技术推广 [2] - 在农机培训维修中心，集中解决中国农机的售后难题，为中国企业提供落地支撑 [2] - 中方技术人员通过培训会等形式，为当地农民详细解释农机操作细则 [2] 市场进展与企业表现 - 中国企业如沃得农机已在泰国实现本地化生产 [2] - 自2019年以来，沃得农机在泰国累计销售各类农业设备超过2000台，其中包括拖拉机1500余台、收获机械500余台 [2] 合作影响与未来展望 - 泰国学者认为中国农机的成本和技术都很亲民，希望长期引入 [2] - 合作旨在提高泰国水稻产量，以期有更多大米出口到中国 [2] - 泰国农民对中国农机表现出浓厚兴趣，并认为机器很好用 [1]