3月价格指数表现 - 3月CPI同比-0.1%，高于前值-0.7%；PPI同比-2.5%，低于前值-2.2% [1][4] - 模拟平减指数（CPI权重60%+PPI权重40%）为-1.06%，较2月-1.3%降幅收窄但仍处低位 [1][4] - 价格水平自2024年10月触底后呈波动收敛趋势，2月出现明显回踩 [1][4] 通胀结构分化 - 能源与食品是主要拖累：核心CPI环比零增长，猪肉价格环比-4.4%，交通工具用燃料环比-3.5% [1][4][6] - 猪肉价格自1月26日高点至3月31日累计下跌10.7%，4月继续下行1.6% [6] - 布油价格1月15日至3月10日下跌16.2%，前三月均价逐月下滑（78.2→74.8→71.3美元/桶） [6] 积极价格信号 - 家用器具价格环比大幅升至2.8%，反映"以旧换新"政策刺激需求 [1][6] - 租赁房房租连续两月环比正增长0.1%，同比降幅收窄至-0.1% [6] - 酒类价格环比回升0.6%，同比降幅从1月-2.5%收窄至-1.8% [6][7] PPI下行压力 - 3月PPI环比-0.4%，降幅扩大：石油/煤炭开采业环比分别-4.4%/-4.3% [4][7] - 建筑产业链拖累明显：黑色金属冶炼/非金属矿环比均-0.5% [7] - 新兴产业价格竞争加剧：汽车制造/计算机通信设备环比-0.4%/-0.7% [7] 外部输入性风险 - 4月上旬布油/铜价环比下跌12.0%/11.9%，将持续影响4月价格 [7][8] - 逆全球化关税加剧大宗商品波动，可能通过出口行业供需比传导至价格端 [2][7] 政策应对方向 - 政府强调价格总水平调控，提出三大举措：稳定传统商品价格/规范新产业竞争/公用事业市场化改革 [3][9] - 流动性稳定先行：央行支持汇金增持指数基金作为"预期锚" [3][10] - 后续政策或聚焦消费、建筑链、供给侧优化三大弹性领域 [3][10] 供需比优化线索 - 2024年供需比达1.5（工业增加值增速/需求增速影子指标），需通过产能调整改善 [9] - 关税背景下供需比优化成为显性政策逻辑，可能通过去产能稳定上游价格 [2][9]

文章核心观点 在国际油价同比下跌2.8%的背景下，中国海油实现“油价降、利润升”的逆周期表现，2024年营收和归母净利润同比增长，公司坚持以经营确定性应对油价不确定性，同时在油气勘探开发、产量等方面取得进展，还需考虑地缘政治等风险，新能源投资有自身策略 [1][3] 公司业绩表现 - 2024年实现营收4205.06亿元，同比增长0.9%；归母净利润1379.36亿元，同比增长11.4% [1] - 2024年油气销售收入3556亿元，归母净利润1379亿元，同比增长11.4%，全年桶油主要成本为28.52美元/桶油当量，同比下降约1.1% [1] 油气资源勘探开发 - 2024年全年共获得11个油气新发现，成功评价30个含油气构造，截至年底净证实储量达72.7亿桶油当量，同比增长7.2%，储量寿命稳定在十年 [2] - 国内获得龙口7 - 1等多个新发现，海外在莫桑比克等国新获取10个区块石油合同，扩大全球勘探业务区域 [2] 产量情况 - 2024年实现油气净产量726.8百万桶油当量，同比增长7.2% [2] - 国内得益于渤中19 - 6等油气田，净产量同比上升5.6%；海外得益于圭亚那Payara项目等投产，净产量同比上升10.8% [2] 资本支出与项目建设 - 2024年资本支出为1325亿元，支撑新项目建设和产量增长 [2] - 亚洲首艘圆筒型FPSO“海葵一号”和亚洲第一深水导管架平台“海基二号”投入使用，一批智能油气田初步建成 [2] 油价情况 - 2024年布伦特原油价格中枢为79.86美元/桶，较2023年下降2.8%；WTI原油均价为75.76美元/桶，较2023年下降2.4% [3] - 最近国际油价相较年初有所回落，影响因素多，精准预测难 [3] 应对油价策略 - 公司坚持用确定性应对油价不确定性，当前开采成本较十年前降低40%，同等油价下利润翻番 [1][3] 地缘政治风险 - 地缘政治风险成为全球化企业重大挑战，公司有专业团队评估全球业务，包括地缘政治风险，并动态调整 [4] 新能源投资策略 - 现阶段结合实际发挥比较优势，以获取海上风、光资源为主，储备新能源技术，未大规模投入 [5] - 主要聚焦海上风电和海底CCUS方向，包括陆上分布式能源电能替代，当前新能源不作为业务板块，未来或融合发展 [5][6]

文章核心观点 公司拟续聘安永华明和安永香港分别作为 2025 年度境内及境外审计机构，该事项尚需提交公司 2024 年度股东周年大会审议通过后生效 [1][5] 拟聘任会计师事务所的基本情况 机构信息 - 安永华明 1992 年 9 月成立，2012 年 8 月完成本土化转制，总部设在北京，截至 2023 年末执业注册会计师逾 1700 人，其中拥有证券相关业务服务经验的超 1500 人，签署过证券服务业务审计报告的逾 500 人 [1] - 安永华明 2023 年度经审计的业务总收入 59.55 亿元，审计业务收入 55.85 亿元（含证券业务收入 24.38 亿元），2023 年度 A 股上市公司年报审计客户 137 家，收费总额 9.05 亿元，涉及制造业、金融业等多个行业，公司同行业上市公司审计客户 6 家 [1] - 安永华明已计提职业风险基金和购买职业保险，累计赔偿限额超 2 亿元，近三年无因执业行为需承担民事责任情况，受到刑事处罚 0 次、行政处罚 0 次、监督管理措施 3 次等，部分从业人员受相关处罚不影响其承接业务 [2] - 安永香港为香港合伙制事务所，为众多香港上市公司提供服务，是安永全球网络成员，根据香港相关条例注册为公众利益实体核数师，获内地临时执行审计业务许可证，每年购买职业保险，近三年执业质量检查无重大影响事项 [2][3] 项目信息 - 项目合伙人为赵毅智，1995 年开始在安永华明执业，2021 年开始为本公司提供审计服务，近三年签署/复核多家上市公司年报/内控审计，涉及石油和天然气开采业等行业 [3] - 本期 A 股审计报告签字注册会计师为赵毅智和贺鑫，贺鑫 2025 年开始为本公司提供审计服务，近三年签署/复核多家上市公司年报/内控审计，涉及采矿业等行业 [3] - 本期港股审计报告签字注册会计师为张明益，2021 年开始为本公司提供审计服务，近三年签署/复核多家上市公司年报/内控审计，涉及石油和天然气开采业等行业 [4] - 项目质量控制复核人费凡，2024 年开始为本公司提供审计服务，近三年签署/复核多家上市公司年报/内控审计，涉及石油和天然气开采业等行业 [4] - 项目合伙人、签字注册会计师、项目质量控制复核人近三年均未受相关处罚，安永华明、安永香港及相关人员不存在可能影响独立性的情形 [4] 拟续聘会计师事务所履行的程序 审核委员会的审议意见 - 公司董事会审核委员会认为安永华明和安永香港具备相应执业资质和投资者保护能力，能胜任公司审计工作，未发现违反诚信和独立性情况，同意续聘 [5] 董事会的审议和表决情况 - 公司董事会同意续聘安永华明及安永香港分别作为公司及其附属公司 2025 年度境内及境外审计机构，并提请股东大会审议并授权董事会批准其薪酬 [5] 生效日期 - 本次续聘会计师事务所事项尚需提交公司 2024 年度股东周年大会审议，并自审议通过之日起生效 [5]

文章核心观点 - 2024年中国海油高质量发展取得新成效，增储上产、严控成本，价值创造能力攀升，科技创新与绿色发展成效显著，盈利水平保持高位，积极履行社会责任 [1][2] 产量与储量 - 2024年油气净产量726.8百万桶油当量，同比增长7.2%，产量连续多年刷新历史记录 [1] - 2024年获得11个油气新发现，成功评价30个含油气构造 [1] - 截至2024年底，净证实储量达72.7亿桶油当量，同比增长7.2%，储量寿命稳定在10年 [1] 科技与发展 - 加快培育新质生产力，科技赋能生产经营成效显著，数智化发展坚实有力 [1] - 工程建设标准化扩大应用，促进产能建设提速，多个重点项目提前投产 [1] - 2024年资本支出完成人民币1325亿元，支撑新项目建设和产量增长 [1] - 坚持可持续发展理念，注重生产安全，探索绿色转型路径 [1] 盈利与分红 - 2024年油气销售收入达人民币3556亿元，归母净利润达人民币1379亿元，同比增长11.4% [2] - 2024年桶油主要成本为28.52美元／桶油当量，同比下降约1.1%，巩固成本竞争优势 [2] - 董事会建议派发每股0.66港元末期股息（含税），全年股息1.40港元／股（含税），股息支付率为44.7% [2] 社会责任 - 2024年在全球20多个国家和地区提供超2.2万个就业岗位，推进社区共建 [2] - 培养乌干达本地化油气人才项目入选全球最佳减贫案例 [2] 未来展望 - 未来将推进增储上产举措，实施提质增效升级行动，回报股东，谱写高质量发展新篇章 [2]

公司专利技术突破 - 公司申请基于钻井全业务数据中台的数据资产管理系统专利 公开号CN 119669366A 申请日期2023年9月[1] - 专利采用四横三纵框架 四横表示数据资产化过程 三纵指代钻井数据中台建设支撑体系[1] - 系统实现钻井数据统一采集与规范存储 提供统一数据共享服务和应用架构体系[1] 数据管理能力提升 - 通过数据中台建设解决信息孤岛问题 促进业务与数据闭环管理[1] - 采用先进大数据技术将海量数据转化为高质量数据资产[1] - 推动信息化由管控向赋能转变 为钻探行业提供深层业务洞察[1] 企业背景与运营规模 - 中国石油集团渤海钻探工程有限公司成立于2008年 注册资本162.14亿人民币[2] - 企业专注于石油和天然气开采业 位于天津市[2] - 对外投资1家企业 参与招投标5000次 拥有行政许可70个[2] 知识产权储备 - 企业持有商标信息10条 专利信息3031条[2] - 专利涵盖钻井数据管理等技术领域 最新专利涉及数据资产管理体系[1][2]