展会概况 - 第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛于9月3日至7日以"一会展两地"创新模式在横琴与澳门同步举行 [1] - 展会以"满足人民高品质物质精神需求、引领生活方式升级"为核心，吸引全国优质企业参展，涵盖陶瓷艺术、白酒、中医药、黄金珠宝、农产品、潮玩等领域 [1] - 通过资源互通与战略协同推动中国消费品牌高质量出海，打造具有全球影响力的"中国名片" [1] 陶瓷艺术板块 - 江西8家企业联合参展，浮梁晴宇陶瓷展示"全源矿釉里红"高端茶具与典藏花瓶，"山茶花"系列曾登陆北京保利拍卖会 [2] - 元奇陶瓷主打1300℃以上窑变的"陨矿石高温釉柴烧"作品，呈现星斑结晶与金属质感 [2] - 拾英堂文化以青花瓷为主打产品，涵盖茶具与文房系列 [3] - 大湾区成熟的艺术消费中介体系（拍卖行、买手店、设计师集合店）助力小众工艺规模化 [2] 农业特产板块 - 赣州企业"巧耕人家"展示亚硝酸盐含量低于饮用水标准的绿色泡菜产品 [3] - 广东南粤农业产业服务有限公司带来吴川海蜇、湛江海鸭蛋等县域特色农产品及乡村振兴产品 [5] - 海产品通过港珠澳大桥4小时可达澳门米其林餐厅，48小时内可空运至新加坡 [5] - 大湾区消费环境倒逼县域产业完成标准化、品牌化及冷链化改造 [5] 白酒与黄金珠宝 - 中粮集团旗下酒鬼酒展示内参系列与酒鬼系列战略单品，借助澳门零关税政策拓展葡语市场 [4] - 中国黄金携非遗精品"花丝唐马"与"万事如意香盒"亮相，举办"金承古韵·国潮雅集"品鉴会 [4] - 澳门自由港政策为酒鬼酒提供品鉴桌直面全球买家的机会 [4] 中医药国际化 - 国药集团整合中国生物、国药国际、国药太极三大板块，展示口服六价轮状病毒疫苗、"瑞拓龄"抗衰老产品及"藿香小可乐" [6] - 美康行提供中医药"品牌出海"一站式解决方案，独家代理国药太极、胡庆馀堂等权威品牌 [7] - 种远科研为内地企业提供注册、产品规划、转化生产等一站式服务，已成功转化新宝堂集团、浙江花园生物等多个项目 [7] - 澳门作为"中葡平台"助力企业开拓东南亚与葡语国家市场 [7] 科技与物流支持 - 中国机械总院展示智能物流仓储与冷链配送科技解决方案，实现"产品+技术"双向输出 [5] - 横琴"前置仓+直播电商"模式加速农产品国际化流通 [5] - 大湾区通过搭建高端平台、政策红利及产业创新释放市场潜力 [5]

展会概况 - 第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛于9月3日至7日以"一会展两地"模式在横琴与澳门同步举行 [1] - 展会聚焦满足人民高品质物质精神需求及引领生活方式升级 吸引全国优质企业覆盖陶瓷艺术、白酒、中医药、黄金珠宝、农产品、潮玩等领域 [1] - 通过资源互通与战略协同推动中国消费品牌高质量出海 打造全球影响力"中国名片" [1] 陶瓷艺术行业 - 江西8家企业联合参展 浮梁晴宇陶瓷展示"全源矿釉里红"高端茶具与典藏花瓶 其"山茶花"系列曾登陆北京保利拍卖会 [2] - 元奇陶瓷主打1300℃以上窑变柴烧作品 呈现星斑结晶与金属质感 [2] - 大湾区国际化消费群体对文化内涵高端工艺品需求强烈 艺术消费中介体系加速小众品类规模化 [2] - 拾英堂文化以青花瓷茶具文房产品为主 借助澳门自由港物流与消费生态拓展展示销售通道 [3] 农业与食品行业 - 赣州企业"巧耕人家"展示亚硝酸盐含量低于饮用水标准的绿色泡菜产品 瞄准大湾区健康有机农产品需求 [3] - 广东南粤农业产业服务有限公司带来吴川海蜇等县域特色农产品 通过港珠澳大桥4小时可达澳门米其林餐厅 48小时空运至新加坡 [5] - 大湾区消费环境倒逼县域产业完成标准化、品牌化及冷链化改造 [5] 酒类行业 - 中粮集团旗下酒鬼酒展示内参系列与酒鬼系列战略单品 借助澳门零关税及横琴加工增值30%内销免关税政策拓展葡语市场 [4] - 展会汇聚茅台、五粮液、汾酒、国窖1573等国产酒品牌与轩尼诗、奔富等国际品牌同台竞技 [14] 黄金珠宝行业 - 中国黄金携花丝工艺"唐马"及"万事如意香盒"等非遗黄金精品亮相 举办"金承古韵·国潮雅集"品鉴会 [4][5] - 将传统文化符号与现代审美结合 展现东方美学当代魅力 [5] 中医药与大健康行业 - 国药集团整合中国生物、国药国际、国药太极三大板块 展示全球首款口服六价轮状病毒疫苗、抗衰老产品"瑞拓龄"及"藿香小可乐" [7] - 美康行提供中医药品牌出海一站式解决方案 独家代理国药太极、胡庆馀堂等国企央企品牌 突破国际市场文化壁垒 [8] - 种远科研为内地企业提供澳门注册、产品转化等一站式服务 已成功为新宝堂集团、天圣制药集团等项目实现转化 [8] - 澳门作为中葡平台助力企业开拓东南亚与葡语国家市场 [8] 跨境电商与物流 - 同期举办首届中国(澳门)国际跨境电商展 覆盖食品、3C电子、日用百货等领域 [10] - 利用横琴"海关分线管理"及"双15%税收优惠"政策 构建"澳门国际资源+横琴空间载体"新范式 [10] - 中国机械总院展示智能物流仓储与冷链配送科技解决方案 实现产品与技术双向输出 [6] 非遗与文化展示 - 汇聚江西、云南、湖南等地非遗原创作品 包括手工配饰、纺织刺绣、瓷器及彩灯技艺 并设置手工艺体验环节 [11] - 景德镇瓷器展团与国瓷永丰源展示不同工艺主题瓷器作品 搭建中西工艺交流平台 [15] 乡村振兴与文旅融合 - 展示近十个帮扶县区特色产品 包括甘肃临夏牦牛肉、云南禄劝雪山茶饮、大别山信阳毛尖等 通过"产品+文旅"模式注入新动能 [22] - 山西文旅集团等企业参与文旅主题论坛 探讨演艺、电竞、体育等多元业态融合创新 [23] 国资企业参与 - 中国电信、中粮集团、中国通用技术集团、中国医药集团等十余家国央企参展 [18] - 横琴粤澳深度合作区推动"澳门监造"认证体系建设 中医药科技产业园推动大健康产业"以药带商"发展 [24]

公司调研核心发现 - 泰康基金近期调研3家上市公司 包括蒙娜丽莎 山外山和利亚德 [1][2][3] 蒙娜丽莎 (002918) - 2025年上半年经销渠道营收同比下降10% 工程渠道营收同比下降42.68% [1] - 第二季度经销渠道营收占比升至82.98% 工程渠道业务延续下滑趋势 [1] - 行业竞争激烈 产品价格无正向变化 公司通过降本增效应对市场挑战 [1] - 战略客户业务占比降至17% 家装合作项目由经销商落地执行 [1] - 地产相关需求占比17% 非地产需求占比83% 以旧换新政策推动改善型需求 [1] - 广西生产基地产能利用率高 成本优势支撑盈利 [1] - 坚持"大瓷砖 大建材 大家居"发展战略 财务性投资占比低 [1] 山外山 - 2025年上半年国内市场血液净化设备实现营业收入1.52亿元 同比增长14.60% [2] - 血液净化耗材实现营收8534.32万元 同比增长46.17% 其中自产耗材同比增长91.90% [2] - 研发投入3650.96万元 同比增长37.12% [2] - 销售费用6279.62万元 同比增长26.64% [2] - 海外市场实现营收8682.14万元 同比增长41.30% 北美洲和非洲市场增长显著 [2] - 作为国家标准起草单位 凭借自主核心技术推动国产替代 [2] 利亚德 (300296) - 智能显示板块业务环比增长20% 主要得益于海外市场尤其是北美市场的高增长 [3] - 电影院 虚拟拍摄及大型活动需求推动业务发展 [3] - 海外供货来自斯洛伐克 深圳和无锡工厂 产能充足但需优化适配 [3] - 通过海外布局 需求增长和成本转移规避关税影响 [3] - AR眼镜产品预计10月上市 面向B端客户 [3] - AI与空间计算板块因主动降价和研发投入加大导致同比下滑 [3]

业务模式 - 经销渠道仍为公司主要业务模式 [1] - 战略客户业务占比下降至17% [1] - 工程战略客户业务中地产客户合作占比已下降 [1] 渠道合作 - 与部分家装公司签订战略合作协议 [1] - 具体落地由经销商负责以更好地贴近市场服务 [1]

产能利用情况 - 广西基地7条生产线中6条正在运行 产能利用率较高[2] - 按产量推算产能利用率更高[2] - 第7条生产线暂缓生产 原规划生产0.9×1.8米陶瓷板[2] 生产线调整原因 - 大尺寸产品市场需求降温导致第7条生产线暂缓[2] - 大尺寸产品存在施工难度大问题[2] - 大尺寸产品综合造价较高[2] 生产基地优势 - 广西基地成为公司盈利水平较高、贡献较大的生产基地[2] - 基地周边原材料丰富且原料品位高[2] - 原材料配方用量大[2] - 劳动力成本相对较低[2] - 电力成本具有优势[2] 产能调配策略 - 优先保障总部陶瓷板产能[2] - 尽管广西基地新建产能折旧较高 但仍保持较好盈利[2]

行业竞争与产能出清 - 行业中小企业出清主要受市场化竞争主导 环保政策推动作用有限 [1] - 行业开窑率低 2025年销量预计降至低谷 [1] - 环保 能耗等政策及市场竞争压力有望推动行业产能出清 但出清时间周期较慢 [1]

行业竞争态势 - 整个行业价格竞争依然激烈 [2] - 价格企稳回升的时间尚难判断 [2] 公司价格策略 - 基于量价平衡点制定策略 一味守住价格可能导致市占率下滑 [2] - 上半年价格下滑主因包括为畅销规格品类需求做出价格让步 [2] - 通过价格政策（如库存处理政策）赋能经销商 帮助获取订单并维持运营信心 [2] 产品发展动态 - 正推动"无极·石界"等新产品 [2]

核心战略 - 公司应对挑战的核心战略以活下来为目标 注重市占率和现金流 [2] - 通过内部经营管理降本减费 提质增效 [2] - 通过终端品牌布局与渠道深耕提升竞争力 [2] - 通过技术创新推出新产品提升核心竞争力 [2] 产品定价策略 - 公司寻求量价平衡点 避免因单纯守价导致市占率下降 [2] - 推动高附加值新产品销售以提升平均单价 [2] - 通过多种政策赋能经销商 [2]

经销商网络管理 - 公司直接签约经销商数量整体变化不大[2] - 公司专卖店数量整体变化不大[2] - 近年来主要对未完成任务的经销商进行梳理更换[2] - 目前经销商更换数量较少[2] - 部分经销商正处于展厅装修阶段[2] 经销商支持策略 - 公司采取价格让步策略支持经销商[2] - 直接签约经销商享受库存处理的优惠[2] - 相关措施增强了经销商信心[2]

行业竞争态势 - 行业竞争依然激烈 [2] - 产品消费降维 [2] - 企业面临价格竞争压力且行业价格暂未观察到正向变化 [2] 公司应对策略 - 通过内部经营管理优化应对行业挑战 [2] - 具体措施包括节能减排 降本增效 提质增效 [2] - 夯实经营基础 [2]