市场整体表现 - 上证指数在金融、能源等权重板块支撑下，未能守住3900点整数关口，收于3873.32点[4][11] - 深证成指与创业板指调整幅度最大，主要受新能源、生物医药等权重板块拖累[4] - 个股涨少跌多，市场分化显著，上涨家数为1030家[5][6] 板块与行业动态 - 新能源与高端制造板块成为逆市走强的核心主线，商业航天、风电设备、可控核聚变、电力设备板块表现强势[6][7] - 传统消费与地产板块出现明显调整，房地产、零售、大消费等成为资金流出集中区[6][7] - 两市成交额放量，主要源于政策预期分歧、题材轮动加速与资金分歧加剧[7] 资金流向与情绪 - 机构资金进行防御性调仓，加仓政策驱动下的商业航天、风电设备，以及技术突破下的核聚变、算力硬件，同时抛售半导体设备、消费电子[9] - 散户资金避险与博弈并存，部分流向银行和公用事业，部分积极参与商业航天、核聚变的短线炒作[9] - 市场情绪调查显示，当日有30.70%的受访者选择加仓，51.26%选择按兵不动，18.04%选择减仓[12] - 对于下一交易日涨跌的预测，受访者中看涨比例为50.64%，看跌比例为49.36%[14][15]

市场整体表现 - 市场震荡调整，主要股指高开低走，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1] - 沪深两市成交额达1.86万亿元，较上一交易日放量786亿元 [1] - 全市场近4400只个股下跌 [1] 板块与个股异动 - 商业航天概念逆势走强，再升科技4连板，四川金顶、华菱线缆等10余股涨停 [1] - 零售概念局部活跃，百大集团快速涨停，东百集团5连板 [1] - 半导体设备概念局部走强，亚翔集成涨停续创历史新高 [1] - 摩尔线程股价拉升涨近30%，总市值超4400亿元 [1] - 福建方向多股走弱，中国武夷、舒华体育跌停 [1] 港股市场分析 - 近期港股表现偏弱，原因包括市场预期的下任美联储主席发表鹰派降息表述、港股12月面临限售股解禁高峰、以及分子端基本面承压 [2] - 港股基本面看中国内地，流动性看海外，叠加当前解禁高峰，对外围波动（如美联储降息预期反复、日本可能加息）更为敏感 [2] - 恒生科技指数跌破120日均线，下跌动能释放较充足，作为本轮牛市支撑线，指数在120至250日均线间随时有反弹可能 [6] 港股潜在反弹节点 - **12月中下旬**：关注年末经济工作会议的财政政策及日本央行（12月19日）的加息表述，若财政超预期或日本加息表述偏鸽，可能带来分子端或分母端利好 [4] - **1月初**：港股解禁高峰结束，叠加最新美联储会议纪要出炉，若降息路径偏向鸽派，将利好流动性 [5] VC添加剂行业分析 - 锂电VC添加剂行业头部客户已锁定12月长协价格，价格区间为15-17万元/吨，大幅超出市场预期 [7] - 尽管市场担忧1月电池排产可能环比下滑，但VC需求侧存在显著结构性增量：储能电池中VC添加量高达4.5%以上，较动力电池提升约30% [7] - 在储能爆发增长（同比62%+）驱动下，预计1月份VC需求环比大概率仍将正增长，供需缺口相较于12月份有望进一步放大 [7] - 测算显示，明年VC有效供给约10.5万吨，整体采购需求预计达12万吨，若考虑全年95%的负荷率，供应将极度紧张 [7] - 展望2026年，测算VC供给缺口或达-1.6万吨 [7] - 新产能建设周期通常需18个月，即便部分企业现在启动扩产，2027年之前行业仍可能维持紧平衡状态 [7] - 行业正处于“长期高需求增速”与“周期拐点”共振的关键阶段 [7] - 按12月长协价格及明年预计出货量计算，头部企业对应市盈率仅约5倍，处于历史极低水位 [7] - 展望未来，随着2026年锂电市场规模扩容及技术升级，VC需求增速有望达到64%以上，具备极强向上弹性 [8]

公司评级与目标价 - 摩根大通维持对科磊的“增持”评级，给出的目标价为1485美元 [1] 公司财务与运营展望 - 自公司发布财报以来，订单簿持续改善 [1] - 预计2026年上半年营收将实现低至中单位数的增长，此前预期是持平至小幅增长 [1] - 公司近期订单加速增长，尤其是在DRAM/HBM领域 [1] - 工具的交货期也在延长 [1]

摩根大通对科磊的评级与目标价 - 摩根大通维持对科磊的“增持”评级 [1] - 摩根大通给出的目标价为1485美元 [1] 科磊的订单与营收前景 - 自公司发布财报以来，订单簿持续改善 [1] - 预计2026年上半年营收将实现低至中单位数的增长，此前预期是持平至小幅增长 [1] - 这主要是由于公司近期订单加速增长 [1] 需求驱动因素与行业状况 - 订单加速增长尤其是在DRAM/HBM领域 [1] - 工具的交货期也在延长 [1]

公司核心股东权益变动 - 控股股东、实控人、董事长程卓于2025年12月10日通过竞价交易减持公司股份19万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的比例为0.14% [1] - 本次权益变动后，程卓及其一致行动人合计持股数量由4760.25万股降至4741.25万股 [1] - 合计持股比例由36.13%下降至35.99% [1] 减持行为性质与影响 - 此次减持行为触及1%的披露刻度 [1] - 减持是履行已披露的减持计划，且该计划尚未实施完毕 [1] - 公司认为此次减持不会影响公司的治理结构及实际控制权 [1] - 根据相关规定，此次权益变动无需披露权益变动报告书 [1]

市场整体表现 - 市场整体震荡调整，主要指数高开低走，沪指收盘跌0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1] - 市场呈现普跌格局，全市场近4400只个股下跌 [1] - 沪深两市成交额显著放大，达到1.86万亿元，较上一个交易日增加786亿元 [5] 活跃板块与概念 - 商业航天概念逆势走强，再升科技实现4连板，四川金顶、华菱线缆等10余只股票涨停 [1] - 零售概念局部活跃，百大集团快速涨停，东百集团实现5连板 [2] - 半导体设备概念局部走强，亚翔集成涨停并续创历史新高 [3] 个股表现与成交 - 新易盛成交额达265.68亿元，位居市场首位，股价下跌3.64% [6][7] - 中际旭创成交额220.08亿元，股价下跌4.74% [6][7] - 中兴通讯成交额169.19亿元，股价跌停，跌幅为10.00% [6][7] - 胜宏科技成交额130.14亿元，股价下跌1.72% [6][7] - 摩尔线程（C摩尔-U）股价大幅上涨28.04%，收于941.08元，总市值超过4400亿元 [3][7] 下跌板块与个股 - 福建方向多只股票走弱，中国武夷、舒华体育跌停 [4]

格隆汇12月11日丨罗博特科(300757.SZ)在投资者互动平台表示，ficonTEC的设备可以用于生产EML或 CW激光器芯片。 ...

市场整体表现 - 市场震荡调整，沪指高开低走，创业板指冲高回落后一度涨超1% [1] - 沪深两市成交额达1.86万亿元，较上一个交易日放量786亿元 [1] - 全市场近4400只个股下跌 [1] - 截至收盘，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1] 行业板块表现 - 商业航天概念板块逆势走强，涨幅居前 [1] - 零售概念板块局部活跃 [1] - 半导体设备概念板块局部走强 [1] - 福建方向板块多股走弱，跌幅居前 [1] - 房地产板块跌幅居前 [1] - 次新股板块涨幅居前 [1] 公司个股表现 - 商业航天概念中，再升科技实现4连板，四川金顶、华菱线缆等10余股涨停 [1] - 零售概念中，百大集团快速涨停，东百集团实现5连板 [1] - 半导体设备概念中，亚翔集成涨停并续创历史新高 [1] - 福建方向个股中，中国武夷、舒华体育跌停 [1]

市场整体表现 - 12月11日A股三大股指震荡下行，沪指跌0.7%报3873.32点，深成指跌1.27%报13147.39点，创业板指跌1.41%报3163.67点，科创50指数跌1.55%报1325.83点 [1] - 沪深两市成交额1.86万亿元，全市场近4400只个股下跌 [1] 行业与板块表现 - 商业航天概念逆势走强，再升科技4连板，四川金顶、华菱线缆等10余股涨停 [1] - 零售概念局部活跃，百大集团快速涨停，东百集团5连板 [1] - 半导体设备概念局部走强，亚翔集成涨停续创历史新高 [1] - 可控核聚变板块爆发，天力复合30CM涨停，华菱线缆、雪人股份等多股涨停 [1] - 风电股震荡走强，金风科技、东方电气、瑞风新能源等涨幅靠前 [2] - 房地产板块走低，中国武夷跌停 [1] - 福建板块回调，华映科技、厦门信达等多股跌停 [1] - 免税概念下挫，广百股份跌近9% [1] - 水产养殖板块走弱，天马科技跌停 [1] - 小红书概念、商业百货及预制菜概念等跌幅居前 [1] 机构观点与市场分析 - 申万宏源认为春季行情可能是高位震荡行情中的反弹，对超跌科技可能是调整到位后的反弹，12月中旬政策布局期与保险开门红可能触发行情 [4] - 申万宏源中期判断为“牛市两段论”，2025年科技结构牛处于高位区域，全面牛市或在2026下半年 [4] - 中泰证券预计市场短期将维持震荡蓄势格局，受美联储议息会议偏鹰信号及年底机构考核影响 [5] - 中泰证券认为市场焦点在于中央经济工作会议的财政政策预期，若赤字率和支出力度前置，中小市值可选消费领域（如文旅、线下零售）有望获交易机会 [5] - 中原证券认为国内经济处于温和修复但基础需巩固状态，支撑A股上涨的基础未变，在政策与资金合力下市场向上可能性增加 [6] - 中原证券预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固，周期与科技有望轮番表现，建议短线关注商业百货、贵金属、航空机场及汽车等行业 [6][7] 行业动态与数据 - 风电行业2025年第三季度经营性净现金流为34亿元，同比增加7亿元，存货规模继续提升，合同负债阶段性下降，预计第四季度装机旺季需求有望保持高增 [2] - 蓝箭航天供应链有600余家供应商覆盖全国90余城，民营企业占比近70%，国企占30% [3] - 蓝箭航天无锡朱雀三号装配基地正冲刺建设，力争年底验收，2026年投用，专注火箭装配与智能制造 [3]

市场整体表现 - 12月11日市场震荡调整，主要指数高开低走，沪指收盘跌0.70%至3873.32点，深成指跌1.27%至13147.39点，创业板指跌1.41%至3163.67点 [1] - 沪深两市成交额显著放量，达到1.86万亿元，较上一个交易日增加786亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，全市场近4400只个股下跌，上涨家数1032家，下跌家数4378家 [1][6] 主要指数涨跌 - 上证指数下跌0.70%，下跌27.18点，上涨与下跌家数比为395:1911 [2] - 深证成指下跌1.27%，下跌169.03点，上涨与下跌家数比为369:2521 [2] - 北证50指数逆势大涨3.84%，上涨53.37点，上涨与下跌家数比为281:4 [2] - 创业板指下跌1.41%，下跌45.33点，上涨与下跌家数比为183:1200 [2] 板块与概念表现 - 商业航天概念逆势走强，再升科技实现4连板，四川金顶、华菱线缆等10余股涨停 [2] - 零售概念局部活跃，百大集团快速涨停，东百集团实现5连板 [2] - 半导体设备概念局部走强，亚翔集成涨停并续创历史新高 [2] - 福建方向多股走弱，中国武夷、舒华体育跌停 [2] - 涨幅居前的板块包括商业航天、次新股等，跌幅居前的板块包括福建、房地产等 [3] 市场交易与情绪数据 - 市场热度指标为17 [4] - 涨停家数为38家，跌停家数为29家，封板率为56.00% [5][6] - 昨日涨停个股今日平均表现下跌0.25%，高开率为72%，获利率为46% [5] - 个股涨跌幅分布显示，涨幅大于8%的个股有55家，跌幅大于8%的个股有47家 [6]