股价与交易表现 - 截至2025年11月20日收盘，股价报收于7.27元，较前一交易日下跌1.09% [1] - 当日开盘价7.4元，最高价7.55元，最低价7.23元，成交额达1.7亿元 [1] - 当日换手率为5.01%，最新总市值为33.9亿元 [1] 政府补助事项 - 下属公司北京新城热力有限公司收到政府补助233万元 [1] - 该补助金额占公司最近一期经审计净利润的17.87% [1] - 补助为与收益相关的政府补助，与公司日常经营活动相关，具有可持续性 [1] - 公司根据《企业会计准则第16号-政府补助》进行会计处理 [1]

公司股份动态 - 控股股东南通乾创投资有限公司解除质押公司股份131,241,935股 [2]

行业投资评级 - 公用事业行业投资评级为“增持”（维持）[5] - 环保行业投资评级为“增持”（维持）[5] 核心观点 - 2025年是置换存量隐性债务三年实施行动的第二年，截至2025年8月底，一次性增加的6万亿元专项债务限额已累计发行4万亿元，化债行动持续推进有望改善环保行业报表[1] - 第三季度以来，环保行业垃圾焚烧发电、生物质发电国补回款超预期，例如光大绿色环保7-8月回款20.64亿元，三峰环境1-10月回款3.6亿元，伟明环保、绿色动力等公司均收到不同金额回款[1] - 佛山市召开价格调整听证会，污水处理费、垃圾处理费或将上调，为瀚蓝环境等相关企业费用回收增强保障[1] - 推荐资产优质、回款改善的环保运营高股息标的：瀚蓝环境、伟明环保、军信股份、绿色动力、光大环境[1] 水务运营子板块分析 - 资产状况：2025年以来水务运营应收类资产周转天数逐季度下降且降幅持续加大，3Q25降至39天，同比下降45天[2] - 现金流状况：在2Q24-3Q25共6个季度中，仅2Q25现金流指标同比下滑，其他季度均同比改善，3Q25净现比达到1.7，经营现金流/营收达到0.25，同比分别增加0.6和0.06[2] - 信用减值：第四季度为减值高峰，2025年前三季度信用减值/归母净利分别同比增加4、8、1个百分点[2] 垃圾焚烧子板块分析 - 资产状况：2025年以来垃圾焚烧应收类资产周转天数逐季度下降且降幅持续加大，3Q25降至-18天，自2023年以来首次转负，意味着3Q25应收类资产金额环比下降，主要来自国补电费回款超预期[3] - 现金流状况：2Q25-3Q25净现比同比增加0.4、0.6，经营现金流/营收同比增加0.15、0.12[3] - 信用减值：从信用减值/归母净利分析，大部分时间垃圾焚烧低于水务运营和环卫，3Q25降至-0.2%，自2023年以来首次转负，信用减值冲回的公司数量过半[3] 环卫子板块分析 - 资产状况：2025年以来环卫应收类资产周转天数同比下降，3Q25降至26天，同比下降12天[4] - 现金流状况：2Q25现金流承压，3Q25净现比、经营现金流/营收均同比改善[4] - 信用减值：2022年以来第四季度减值压力增加，信用减值、信用减值/归母净利大部分时间高于水务运营、垃圾焚烧[4] 重点推荐公司 - 瀚蓝环境：目标价41.70元，投资评级为“买入”，预计2025年归母净利润为19.84亿元[8][28][29] - 军信股份：目标价19.21元，投资评级为“买入”，预计2025年归母净利润为7.85亿元[8][28][29] - 伟明环保：目标价27.94元，投资评级为“买入”，预计2025年归母净利润为28.91亿元[8][28][29] - 光大环境：目标价5.86港元，投资评级为“买入”，预计2025年归母净利润为33.92亿港元[8][28][29] - 绿色动力环保：目标价6.25港元，投资评级为“买入”，预计2025年归母净利润为6.84亿元[8][30][31]

市场指数表现 - 上证指数收盘报3931.05点，下跌0.4%，成交额7113亿元 [1] - 深证成指收盘报12980.82点，下跌0.76%，成交额9968.47亿元 [1] - 创业板指收盘报3042.34点，下跌1.12%，成交额4520.51亿元 [1] - 科创50指数收盘报1328.19点，下跌1.24%，成交额437亿元 [1] - 沪深两市合计成交额17081.47亿元，较上一交易日减少177.53亿元 [1] 行业板块表现 - 建筑材料、银行、通信、房地产、环保等行业涨幅靠前 [2] - 美容护理、煤炭、电力设备、石油石化、商贸零售、化工、汽车、教育等行业跌幅居前 [2] - 租售同权、海南自贸、净水、CPO、数据确权等概念走势活跃 [2] - 水产养殖、预制菜、有机硅、化妆品、社区团购、同步磁阻电机、氟化工、油气设服等概念走势较弱 [2] - 涨停个股主要集中在化工、农林牧渔、电子、轻工制造、医药生物等行业 [2] 个股涨跌情况 - 沪深两市合计1392只个股上涨，3632只个股下跌，135只平盘，9只停牌 [2] - 不含当日上市新股，共有49只个股涨停，25只个股跌停 [2] - ST中迪录得22连板，九牧王7连板，航天发展、中水渔业均5连板 [3] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出366.03亿元，创业板主力资金净流出167.5亿元，沪深300成份股主力资金净流出57.07亿元，科创板主力资金净流出19.4亿元 [4] - 31个申万一级行业中，6个行业主力资金净流入，25个行业净流出 [4] - 通信行业主力资金净流入最多，金额为14.28亿元，房地产、综合行业净流入金额分别为5.32亿元、1.02亿元 [4] - 电力设备行业主力资金净流出最多，金额为61.67亿元，电子、计算机、医药生物等行业净流出金额分别为38.47亿元、35.99亿元、31.29亿元 [4] 个股主力资金动向 - 67只个股获主力资金净流入超1亿元，新易盛净流入9.92亿元，天孚通信、华映科技、阳光电源净流入金额分别为7亿元、4.69亿元、4.27亿元 [8][9] - 122只个股被主力资金净卖出超1亿元，多氟多净流出13.95亿元，香农芯创、宁德时代、比亚迪净流出金额分别为13.54亿元、8.35亿元、7.22亿元 [10][11] 龙虎榜机构交易 - 机构席位资金合计净卖出约1.66亿元，净买入个股10只，净卖出个股12只 [13] - 机构净买入最多个股为航天发展，金额约8534.69万元，江龙船艇、三木集团净买入金额分别为6078.76万元、5143.18万元 [13] - 机构净卖出最多个股为龙洲股份，金额约8932.98万元，大为股份、多氟多净卖出金额分别为7403.23万元、6517.77万元 [13]

文章核心观点 - 国家“十五五”规划是未来财富的关键，政策是产业风向标，历史证明跟随政策布局能获得巨大收益，例如“十三五”期间的新能源汽车和光伏已成为万亿赛道[1][3] - 未来五年的核心是“转型”，从“追赶者”变为“引领者”，强调高质量发展和科技自立自强，投资机会在于创新和绿色领域[3] - 中长线投资应聚焦硬科技、绿色转型和传统产业升级三大方向，而非追逐短期热点[4] 政策导向与产业方向 - 规划重点强调科技自立自强，旨在突破卡脖子技术，并培育新能源、新材料、低空经济等新兴支柱产业[3] - 规划点名量子科技、脑机接口等未来赛道，明确未来增长点在于创新和绿色领域[3] - 发展重心从GDP转向国民总收入，旨在增强居民收入和消费能力，这将利好民生消费、医疗健康及提升生产效率的数字经济[3] 历史经验与投资策略 - “十三五”期间布局新能源企业的投资者获得巨大回报，光伏和新能源汽车行业成长为万亿赛道[3] - 投资策略应聚焦三大方向：一是拥有真技术和真业绩的硬科技企业，如集成电路、人工智能、航空航天[4]；二是国家政策持续加码的绿色转型赛道，如新能源、环保、新型电力系统[4]；三是能跟上技术革新和绿色标准的传统产业升级龙头，如钢铁、机械行业的头部企业[4] - 中长线投资成功依赖于对趋势的判断和政策的理解，而非运气或跟风炒作[4]

股价表现与交易概况 - 公司股票今日涨停，收盘价涨幅达20.00% [2] - 全天换手率为15.55%，成交额为6.06亿元，振幅为14.29% [2] - 近5日主力资金净流入1.05亿元 [2] 龙虎榜资金流向分析 - 主力资金今日净流入6953.04万元，其中特大单净流入8879.51万元，大单资金净流出1926.47万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.91亿元，净买入1.34亿元（买入2.13亿元，卖出7855.31万元） [2] - 营业部席位合计净买入1.43亿元，而机构专用席位呈现净卖出903.33万元 [2] 龙虎榜席位交易明细 - 买入金额最大的前五名营业部合计买入2.12亿元，其中买一（中信证券浙江分公司）买入8113.22万元，买二（国泰海通证券上海松江区营业部）买入8055.63万元 [2] - 卖出金额最大的前五名营业部合计卖出7855.31万元，其中卖一（华泰证券包头黄河大街营业部）卖出2101.44万元 [2] - 共有3家机构专用席位现身，分别位于买四、卖三、卖四，合计净卖出903.33万元（买入1614.89万元，卖出2518.23万元） [2]

项目攻坚行动 - 淅川县于11月18日启动“经济发展冬春攻保战”，旨在变冬闲为冬忙，为高质量发展蓄势储能 [1] - 行动首日组织县直相关部门负责人密集调研14个重点项目 [1] - 行动计划利用今冬明春半年时间，向项目建设要动能，向招商引资要增量 [3] 重点项目进展 - 净界科技“年产5000万支环保除醛产品”项目一期第一条生产线已安装完成，第二条生产线已安装75% [2] - 连芯电子、芈楚科技等一批项目已从“施工图”变为“生产线” [4] - 淅减、林吉特等老牌企业通过扩能升级焕发生机 [4] - 截止今年10月份，淅川县省市重点项目已全部完成年度目标任务，新招引落地项目39个，总投资43.26亿元 [4] 产业类别与支持举措 - 建立“项目分包工作台账”机制，首批31个重点项目被划分为“招商引资拟落地”、“投产达产”、“扩产扩能”三大类别 [3] - 对“拟落地”项目做优“前期”服务，破解审批、用地瓶颈 [4] - 对“投产达产”项目做强“中期”保障，确保项目从建设平稳过渡到生产 [4] - 对“扩产扩能”企业做精“后期”支持，实施“一企一策”解决用工、融资等烦恼 [4] - 行政审批局承诺为项目开辟绿色通道，提供“保姆式”服务 [2][4] 重点产业领域 - 项目覆盖领域广泛，包括传统制造升级的淅减产业园、市场前景广阔的智算中心、绿色低碳的晟泰再生资源等 [2] - 汽配产业园和移民产业园生产线高速运转 [2] - 智算中心、大川新材料等一批高成长性、高技术含量的项目为未来产业版图描绘轮廓 [4]

每日大市表现 - 港股恒生指数高开低走，收报25,830点，下跌99点（0.4%），全天波动区间为25,742 – 26,045点，大市成交额略微缩小至2,114亿元 [1] - 恒生科技指数下跌38点（0.7%），收报5,606点，港股通净流入进一步减少至65.9亿元 [1] - 美股三大指数均高开向好，道琼斯指数涨47点（0.1%）报46,138点，纳斯达克指数涨131点（0.6%）收报22,564点，标普500指数升24点收报6,642点 [2] 行业与公司动态：汽车 - 小米集团第三季收入同比+22.3%，环比-2.4%，符合预期，净利润高于市场预期，但其股价下跌4.8%，因投资者担心手机业务需求放缓及记忆体成本上涨对毛利率的压力 [1][4] - 小米汽车业务首次录得季度盈利，但市场对新能源汽车行业明年展望渐趋悲观，叠加购置税减免政策到期等因素，蔚小理等新能源汽车股周三下跌0.3%-2.6% [1][4] 行业与公司动态：资源与商品 - 油价上升带动港股油股，中石化和中石油股价上涨2%-3% [1] - 黄金股跑赢大盘，山东黄金涨7%，招金涨6.4%，紫金涨2.3%，投资者仍视黄金为明年投资方向之一 [1] 行业与公司动态：科技 - Google母公司Alphabet发布最新Gemini 3模型，市场评价正面，股价最高升至304美元创历史新高，收盘涨2.8% [2] - 英伟达在业绩公布前股价造好，收盘升2.8%，其高于预期的业绩和第四季度收入指引有利于减缓市场对人工智能估值高企的担忧 [2] 行业与公司动态：医药 - 恒生医疗保健指数下跌1.7%，但主要企业跌幅不大，人民日报报道2025年上半年国家药监局批准43个创新药上市，同比增长59% [4] - 百济神州宣布其HER2靶向双特异性抗体百赫安®的临床研究有效性及安全性优异，公司股价逆市上涨1.0% [4] 行业与公司动态：新能源与公用事业 - 光伏板块持续下跌，信义光能及福莱特玻璃下跌1.4%-1.6%，主因是近期光伏产品价格波动及企业整合消息待证实 [5] - 个别环保港股受到支持，光大环境、绿色动力环保、北控城市资源上升1.2%-2.0%，估计得益于其高分红及业务稳定性 [5] 宏观消费数据 - 10月社会消费品零售总额4.6万亿元，同比+2.9%，受国庆中秋假期及以旧换新政策带动 [3] - 1-10月份社会消费品零售总额41.2万亿元，同比+4.3%，增速比去年同期高0.8百分点 [3]

公司基本信息 - 江西百亿科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为梁凯悦 [1] - 公司注册资本为200万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖住宅室内装饰装修、建设工程施工、施工专业作业及建筑劳务分包等建筑相关许可项目 [1] - 一般项目包括数据处理和存储支持服务、工程管理服务、大气环境污染防治服务及污水处理等环保服务 [1] - 业务涉及人工智能行业应用系统集成服务、工业互联网数据服务、数字内容制作服务及信息系统集成服务等信息技术领域 [1] - 同时涵盖仪器仪表销售、教学专用仪器销售、实验分析仪器销售等设备销售业务 [1] - 还包括广告设计、广告发布、企业形象策划、摄像及视频制作服务等市场营销相关业务 [1]

回购方案审批与内容 - 公司于2025年7月24日召开董事会审议通过股份回购方案 [2] - 回购资金总额不低于人民币1亿元且不超过人民币1.5亿元 回购价格不超过每股8.80元 [2] - 回购股份拟用于股权激励或员工持股计划 回购期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [2] 回购实施过程与结果 - 2025年8月28日首次回购股份89.02万股 占总股本约0.06% 支付总金额614.9757万元 [2] - 截至2025年11月19日累计回购股份1923.2656万股 占总股本约1.26% 支付总金额14798.0089万元 [3] - 本次回购方案已按披露内容执行完毕 实际执行情况与方案无差异 [3][4] 回购期间相关主体交易行为 - 公司控股股东李卫国先生计划在2025年9月23日至12月22日期间减持不超过4569.7034万股 截至公告披露尚未实施 [5] - 前任董事陈望明先生于2025年11月14日增持公司股份18万股 约占公司总股本0.01% [5] - 前任副董事长刘泽军先生于2025年11月17日增持公司股份317万股 约占公司总股本0.21% [5] 已回购股份处理安排 - 累计回购的1923.2656万股股份存放于公司回购专用证券账户 存放期间不享有表决权等股东权利 [7] - 回购股份拟用于后续股权激励或员工持股计划 若三年内未使用完毕将依法注销 [7]