公司发展现状 - 公司主营业务涵盖低空观光和飞行培训 [3] - 公司每年可飞行天数超过300天，接待研学旅游1.7万人次，累计培养飞行人才近100名 [4] - 公司成功举办两届AOPA国际飞行大会，承办2023年全国轻型飞机俱乐部积分赛，并与多家科研机构、制造企业达成战略合作，初步形成产业集聚效应 [5] 公司战略与业务拓展 - 公司积极推进“景景串飞”战略，开通黄平—凯里—雷山—西江、黄平—施秉—镇远等低空串联航线，打造区域旅游新亮点 [4] - 公司利用税收优惠带来的资金空间持续拓展飞行培训、航空研学等业务 [4] 政策支持与财务影响 - 税务部门将公司纳入“低空经济税惠护航重点名单”，提供一对一税收解决方案，涵盖增值税留抵退税、小型微利企业所得税优惠、研发费用加计扣除等政策 [3] - 税务部门为公司开通增值税留抵退税绿色通道，全程跟踪办理，公司已成功办理留抵退税及各类税费减免160余万元 [3] - 税惠红利直接用于飞机维护和飞行员培训，保证了航线的正常运营和安全标准 [4]

公司发展现状 - 主营业务涵盖低空观光和飞行培训 [3] - 每年可飞行天数超过300天 接待研学旅游1.7万人次 累计培养飞行人才近100名 [5] - 成功开通黄平—凯里—雷山—西江和黄平—施秉—镇远等低空串联航线 [5] - 已成功办理留抵退税及各类税费减免160余万元 [3] 业务拓展情况 - 持续拓展飞行培训和航空研学业务 [5] - 成功举办两届AOPA国际飞行大会 承办2023年全国轻型飞机俱乐部积分赛 [5] - 与多家科研机构及制造企业达成战略合作 初步形成产业集聚效应 [5] 行业政策支持 - 税务部门将公司纳入低空经济税惠护航重点名单 提供一对一税收解决方案 [3] - 享受增值税留抵退税 小型微利企业所得税优惠和研发费用加计扣除等政策 [3] - 税务部门开通增值税留抵退税绿色通道并实施远程帮办服务 [3] - 黄平县通过政策加服务双轮驱动低空经济发展 [5] 基础设施与战略 - 凭借且兰通用机场积极推进景景串飞战略 [1] - 低空经济应用场景不断拓展 基础设施持续完善 [6] - 贵州黔东南苗岭山区被称作黔中蓝海 [1]

公司主营业务现状 - 改性沥青业务受地方政府债务风险化解和房地产市场变化影响 [2] - 通用航空业务正向轻资产模式转型 部分自有飞机以较好价格处置 [2] - 公司经营总体保持积极向上态势 [2] 宏泰科技基本情况 - 从事半导体测试设备研发生产 产品包括SoC测试系统、数模测试系统和芯片级封装分选系统 [2] - 获得国家级专精特新"小巨人"、南京市培育独角兽等多项荣誉资质 [2] - 员工超过400人 研发人员占比较高 [8] 投资细节与目的 - 投资不超过最近一期经审计净资产5%金额 获取宏泰科技1%-3%股权 [5] - 通过受让老股方式参与 主要目的为融入国家新质生产力发展 [5] - 投资基于对半导体测试设备行业及产业链的看好 [5] 技术产品与知识产权 - 核心产品为SoC测试机和晶圆分选机 覆盖大部分主流应用场景 [5] - 产品完全自研 底层软件和架构自主研发 具备自主知识产权 [5] - 高端SoC测试设备MS8800已通过关键指标验证 [6] 市场前景与国产替代 - SoC测试机国产化率较低 国内下游芯片企业仍以进口设备为主 [6] - 看好国产替代、自主可控、降本和AI行业发展带来的机遇 [6] 投资协同效应与规划 - 投资后可深入了解半导体测试设备技术演进和行业动态 [7][11] - 与现有业务暂不具协同性 但可为标的公司与池州半导体产业集聚提供支持 [12] - 当前仅为参股投资 暂无具体后续资本运作计划 [9] 公司发展战略 - 在传统业务保持稳定发展前提下寻求转型升级机会 [11] - 作为国有企业 将在国资监管和证券监管合规前提下进行 [11]

事件概述 - 9月18日合肥—怀宁低空物流跨城货运测试航线正式首飞启用 航线总航程160 8公里 航时1小时5分钟 采用峰飞航空2吨级无人驾驶电动垂直起降航空器凯瑞鸥执飞 装载约200公斤蓝莓汁及顺丰快递件 实现乡村到集散地直达快速运输 [1] - 这是全球范围内首次采用2吨级eVTOL进行城际间农副产品低空无人货运航线飞行 由国际先进技术应用推进中心 中信海直 国先控股 峰飞航空等多方协同推进 [1] - 中信海直牵头组织飞行活动方案论证 航线勘察和安全总控 同日与合肥市政府签署战略合作协议 围绕低空无人货运 低空基础设施建设 商业模式创新 产业生态建设等方面开展合作 [1] 历史飞行案例 - 8月3日中国海油 中信海直及峰飞航空联合实现峰飞航空凯瑞鸥全球首次海上石油平台物资运输飞行 从深圳陆地起降点起飞 经过58分钟跨海域飞行 降落距离深圳海岸线150公里海上油气平台 装载新鲜水果和紧急药品等物资 [1] - 该场景下无人机相较于直升机成本更低 相较于船运效率显著提高 创新远海物资补给模式 [1] 行业观点 - 物流或成低空经济率先规模落地场景 低空+物流具备经济性 通过四种场景模拟测算：山区海岛紧急运输等特殊场景优势明显 大型无人机Vs传统支线货机支线物流单机模型经济有优势 大型无人机Vs公路货运时效溢价优势显著 末端配送无人机经济性存在一定误区 [2] - 前述两个案例是大型eVTOL在低空+物流场景里程碑事件 中信海直与峰飞航空具备持续合作潜力 有在低空领域共同探索商业模式基础 [2] 市场表现 - 9月19日华创交运低空60指数为151 4点 周下跌0 1% 全年累计上涨21% 沪深300指数全年上涨14 4% Wind全A指数上涨23 6% 创业板指上涨44 3% [3] - 周涨幅前三：西域旅游18% 国睿科技11% 山河智能11% 周跌幅前三：蓝海华腾-8% 深城交-7% 国轩高科-7% [3] - 全年累计涨幅前五：卧龙电驱258% 西锐202% 航天南湖126% 应流股份121% 山河智能112% [3] 产业链投资建议 - 主机厂环节：通航飞机+eVTOL万丰奥威 通航飞机西锐 eVTOL亿航智能 无人机绿能慧充 航天彩虹 [4] - 供应链环节：航发市场宗申动力 应流股份 电机电控英搏尔 [4] - 低空新基建环节：低空数字化莱斯信息 四川九洲 深城交 苏交科 新晨科技 雷达国睿科技 纳睿雷达 四创电子 航天南湖 [4] - 运营环节：低空+通航中信海直 低空+文旅祥源文旅 [4] - 自2024年1月起开启低空经济重点研究 围绕产业链发布21篇深度 深度覆盖12家重点公司 [4]

战略合作协议签署 - 公司与合肥市政府于9月18日签署战略合作协议 [1] - 合作聚焦低空无人货运、低空基础设施建设、商业模式创新及产业生态建设 [1] - 双方共同探索低空经济高质量可持续发展路径 [1] 合作基础与优势 - 公司发挥低空经济全业务运营能力和保障经验优势 [1] - 合肥市发挥产业聚集和场景打造方面优势 [1]

近日，在沈阳法库财湖机场，我国首款双座电动直升机RX1H成功完成首飞。此次试飞表明我国在电动直升机领域的整机集成设计及电推进系统已达到 国际先进水平，填补了我国电动直升机领域的空白。 相较于传统燃油直升机，电动直升机具备零排放、低噪声、维护成本低等优势，符合国家"双碳"战略目标，在城市空中交通、应急救援、短途运输等领 域具有广阔应用前景。未来，研发团队将持续优化RX1H的性能，推动其早日投入商业化运营，助力我国航空产业抢占绿色科技制高点。 RX1H由辽宁通用航空研究院首席科学家、中航工业沈阳飞机设计研究所首席专家杨凤田教授团队主持研发。研发团队经过4年攻关，成功突破电动直 升机多学科设计优化、高能量密度电池集成、高效电驱系统、轻量化结构设计等十余项关键技术。在首飞测试中，RX1H电动直升机依次完成了空中悬停、 360度回转、前后左右机动等飞行科目，飞行过程稳定流畅，操控性能卓越。 图为我国首款双座电动直升机RX1H。 ...

投资计划 - 公司拟以自有或自筹资金投资南京宏泰半导体科技股份有限公司1%-3%股权 投资金额不超过最近一期经审计净资产5% 即4742.87万元人民币 [1][2] - 投资基于对半导体测试设备行业及相关产业链的看好 [1] 财务数据 - 公司截至2025年6月30日净资产为9.49亿元人民币 [2] - 2025年上半年营业总收入5.19亿元人民币 同比下降54.61% [2] - 2025年上半年净利润亏损688.24万元人民币 上年同期盈利979.33万元人民币 [2] - 业绩下滑主要系主营产品沥青销量减少所致 [2] 标的公司情况 - 南京宏泰半导体科技股份有限公司从事半导体测试设备研发、生产和销售 主要产品包括SoC测试系统、数模测试系统、芯片级封装分选系统等 [2] - 标的公司曾获得国家级专精特新"小巨人"、南京市培育独角兽、江苏省潜在独角兽、中国IC独角兽企业等多项荣誉资质 [2] 公司业务背景 - 公司目前无直接半导体行业业务 主营业务为沥青材料研发与路面解决方案 [2] - 公司2015年起进入通用航空领域 从事直升机运营、销售、租赁、保障及维修等业务 [2] 控制权变更 - 公司实际控制人于2025年3月变更为池州市国资委 成为国有控股上市公司 [3]

随着低空经济在文旅行业加速渗透，今年以来低空观光旅游持续火热。南都N视频记者获悉，日前，为进一步规范通用航 空空中游览市场监管工作，民航局正式发布《空中游览市场管理暂行办法》（以下简称《办法》），明确了开展空中游览 经营服务的通用航空企业需满足的要求，以及经营服务标准、监督与投诉处理等细则。其中提到：不得以体验飞行、体验 带飞的名义开展空中游览经营性活动。据悉，《办法》自2025年10月1日起施行。 严禁体验带飞开展空中游览经营性活动 在我国通用航空快速发展的背景下，运营单位或组织深度开发旅游观光市场和驾驶员执照培训市场，为公众参与空中游览 和体验带飞活动提供更多机会。各种形式的空中游览以及体验带飞活动逐年递增，更有假借体验带飞之名开展空中游览之 实的现象，导致不安全事件甚至飞行事故的发生，成为了公众关注的焦点。 值得注意的是，此次《办法》明确：不得以体验飞行、体验带飞的名义开展空中游览经营性活动。那么，什么是体验飞 行、体验带飞？ 根据民航局今年6月21日发布的规范性文件，空中游览是指以取酬为目的，在航空器中实施的以观光游览为目的的飞行活 动，包括异地短途观光。 该文件显示，体验带飞应当以为航空爱好者参与飞 ...

文章核心观点 - eVTOL行业是低空经济的先导产业 飞行汽车商业化渐近[3] - 万丰奥威以汽车轻量化和通航飞机制造为双引擎 积极布局低空经济领域[5][19][21] - 公司2025Q2净利润同比增长32% 通航飞机业务收入增长12%[3][9] 财务表现 - 2025H1实现营收74.94亿元 同比+1.66% 归母净利润5.01亿元 同比+25.74%[3][9] - 2025Q2营收39.27亿元 同比+2.50% 环比+10.11% 净利润2.25亿元 同比+31.62% 环比-18.03%[3][9] - 2025Q2毛利率18.8% 同比+1.5pct 环比+0.4pct 净利率7.0% 同比+1.0pct 环比-3.5pct[4][12] - 2025H1汽车轻量化零部件收入60.56亿元 同比-0.54% 毛利率17.17% 同比+0.10pct[3][9] - 2025H1通航飞机制造收入14.38亿元 同比+12.09% 毛利率24.46% 同比-0.78pct[3][9] - 2025H1四费率10.95% 同比+1.02pct 其中财务费用率1.20% 同比+0.54pct[16] 业务发展策略 - 汽车轻量化业务加强铝合金 镁合金技术研发 优化新能源客户合作 推进镁合金大型压铸件国产化应用[6][22][28] - 通航飞机业务采用"研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务"循环进阶商业模式[6][24][32] - 2025年3月收购Volocopter核心资产 构建城市空中交通解决方案商业闭环[6][25][34] - 持续研发eVTOL eDA40 无人机 DART系列新机型 推进型号合格证取证工作[6][24][34] 产能与技术优势 - 镁合金年产能1800多万套 铝合金年产能4200多万套[28] - 旗下钻石飞机拥有18款机型知识产权 客户遍布全球[32] - 具备发动机 复合材料 适航取证等核心技术自主可控能力[33] - 拥有四大飞机设计研发中心和五大飞机制造基地[32] - 环保达克罗涂覆年产能近7万吨 拓展多领域应用[30] 市场布局 - 汽车轻量化产品服务全球知名主机厂和新能源客户[27][28] - 通航飞机应用于培训 私人出行 特殊用途等领域[32][34] - 开拓私人飞行 短途运输 特种用途等低空经济新场景[6][25][34] - 首款电动固定翼飞机eDA40针对培训市场 正处于适航审定阶段[34]

事件概述 - 长春航展预演期间两架小鹏汇天eVTOL因飞行间距不足发生接触 其中一架正常降落 另一架着陆时机身受损起火 现场人员安全 具体原因正在调查中 [2] - 事件发生于9月16日预演结束后双机编队演练环节 相关部门已完成现场处置工作 [2] 公司背景 - 涉事单位广东汇天通用航空有限公司为小鹏汇天孙公司 成立于2021年7月31日 注册资本3000万元人民币 注册地位于广州市番禺区大学城外环西路318号 [2] 行业活动 - 2025年长春航空展计划于9月19日至23日在长春国际航空展览城举行 其中无人机表演环节安排在9月19日至21日晚间 [2]