报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国餐饮行业连锁化进程有望加速，连锁餐饮企业更具发展潜力，预计到2028年，加盟连锁餐厅市场规模达14190亿元，自营连锁餐厅达5409亿元，整体连锁餐厅占比提升至23.0% [4] - 快餐成为连锁餐饮行业占比最大部分，受快节奏生活方式、高效运营与成本控制、产品和服务可复制性等因素推动 [9][10][11] - 中国连锁餐饮品牌出海品类多元，布局从“点状试水”向“区域深耕”过渡，运营模式更灵活高效 [17][18][19] - 未来中国连锁餐饮行业呈现线上餐饮获客渠道提升、新消费格局倒逼业态调整、拓店重心向三四线下沉等趋势 [23][25][33] 根据相关目录分别进行总结 Q1：中国连锁餐饮行业发展现状如何 - 中国餐饮行业以非连锁独立餐厅为主，市场高度分散，截至2023年，自营连锁餐厅占比仅5.2%，中餐标准化管理与规模化复制难度大，企业面临维持产品一致性与创新的双重压力 [2] - 自营连锁餐厅竞争力逐步增强，凭借统一品牌形象、标准化服务流程、规范采购与烹饪标准，提升顾客信任感和复购率，重视声誉塑造，建立稳定运营体系和口碑效应 [3] - 未来餐饮行业连锁化进程有望加速，消费升级等因素为连锁餐厅提供市场，数字化与精细化管理优化运营，预计到2028年，加盟连锁餐厅市场规模达14190亿元，自营连锁达5409亿元，整体连锁餐厅占比提升至23.0% [4] Q2：快餐成为连锁餐饮行业占比最大部分的因素有哪些 - 市场拓展需求推动餐饮企业连锁化，2018 - 2023年小吃快餐门店数占主导，2023年占48%，小型门店模式是扩展重要驱动力 [9] - 快节奏生活方式普及，推动对便捷餐饮服务的需求，快餐能满足多样化场景用餐需求 [9] - 连锁快餐品牌通过集中采购等实现高效运营与成本控制，降低人力与物料成本，具备议价和抗风险能力 [10] - 快餐产品和服务可复制，标准化强化消费者品牌认知，通过加盟扩张，能实现本地化调整 [11] Q3：目前中国连锁餐饮品牌出海的品类、地域布局与运营模式情况如何 - 中式茶饮、咖啡、火锅等品类海外拓展动力强，如呷哺呷哺、海底捞、库迪、喜茶、蜜雪冰城等品牌积极布局海外市场 [17] - 东南亚国家因距离近等成为出海优先落点，构成“出海第一梯队”，发达国家是拓展高端市场目标，部分品牌在迪拜等游客集中地布局，海外布局向“区域深耕”过渡 [18] - 连锁餐饮品牌出海探索多样化商业合作模式，从直营和标准加盟转向联营等模式，提升扩张效率和市场渗透速度 [19] Q4：未来中国连锁餐饮行业的发展趋势是什么 - 年轻消费群体崛起，90后成餐饮消费主要驱动者，贡献超60%收入，咖啡等细分业态和大单品战略受青睐，推动餐饮企业营销数字化转型 [23][24] - 新消费格局下，消费者追求“性价比”，催生低客单、高性价比餐饮模式，传统模式面临挑战，新型运营策略成核心路径 [25] - 线上导流成提升企业运营效率关键，外卖业务和直播助力企业获客，线上导流效果与连锁化程度相关，流量经营成餐饮企业核心技能 [26][27][31] - 2024年前三季度一线城市餐饮市场疲软，部分企业经营压力大，国际连锁品牌加速下沉布局，低线市场增长潜力释放 [33][34]

政策环境积极引导 - 通过流程再造与制度优化简化境外上市外汇登记手续 显著降低企业跨境资金运作成本与合规门槛[1] - 动态调整政策支持力度 针对性提高科技型企业融资便利额度 助力科创企业减轻融资负担[1] - 完善制度框架并强化服务效能 为内地企业赴港上市筑牢公开透明且规范高效的监管环境[1] 港交所便利上市措施 - 港交所计划开通科企专线并联合证监会打造高效便捷上市通道 为特专科技及生物科技企业提供融资支持[3] - 香港证监会与港交所精简上市审批流程 围绕上市规则和市场架构展开深度改革以提升审核效率[3] - 优化双重主要上市及第二上市标准 探索公众持股量改革以减轻发行人合规压力并提升市场流动性[4] - 推进人民币交易落地 加快人民币交易柜台纳入港股通技术筹备并探索单股多柜台模式[4] - 计划年底前完成技术升级以实现T+1结算周期兼容 降低结算风险并研究建立退市后场外交易机制[4] 港股市场表现优越 - 2025年港股市场以112.50亿港元首次招股募资总额领先A股的89.626亿元人民币和美股中概股的1.95亿美元[6][7] - 恒生指数累计上涨14.37% 恒生科技指数飙升23.89% 阿里巴巴股价涨55.10% 小米集团涨46.52%[7] - 上证指数微跌0.82% 深证成指涨2.54% 沪深300指数下滑1.26% 表现相对平淡[7] - 多元化国际投资者结构为企业开辟更广阔融资渠道 提升国际影响力和品牌价值[7] 企业自身发展需求 - 美国关税政策波动加剧市场不确定性 中资企业加速海外投资布局并通过本土化生产适应产业链重构[9] - A股市场融资环境收紧且再融资活跃度走低 赴港上市成为突破资金瓶颈的关键路径[9] - 赴港上市可引入前沿管理经验和技术理念 提升治理效能与运营水平并加速转型升级[9] - 依托港股平台整合资源 融入国际市场并拓展业务合作网络以优化全球资源配置[9]

报告公司投资评级 - IPO专用评级为"5.5" [6][7] 报告的核心观点 - 沪上阿姨是中国领先现制茶饮连锁企业，以加盟店经营，产品价格7 - 22元，业绩受门店增长驱动，但24年单店GMV下滑，行业竞争激烈，综合考虑给予IPO专用评级"5.5" [1][5][6] 公司概览 - 22 - 24年收入为22亿、33.5亿、32.8亿人民币，增速34%、52%、 - 1.9%；净利润为1.5亿、3.9亿、3.3亿，增速79%、159%、 - 15% [1] - 22 - 24年GMV分别为60.7亿、97.3亿、107.4亿人民币，同比增长45.8%、60.4%、10.3%；平均单店日均GMV分别为4109元、4270元、3753元，分别增长 - 1.9%、3.9%、 - 12.1% [1] - 22 - 24年门店分别净增长1531家、2482家、1387家，门店增速40%、46%、17.8% [1] - 以"五谷奶茶"打响知名度进入北方市场，19年推鲜果茶扩张至南方，2024年12月资产负债率36%，24年ROE为32.5% [1] - 截止2024年12月门店总数达9176家，50%布局三线及以下城市，北方门店占比51%，覆盖四个直辖市、五个自治区及22个省份300多个城市，广东、山东、安徽等省份门店布局密集 [2] 行业状况及前景 - 中国现制饮品市场规模从2018年的1878亿人民币增长至2023年的5175亿，复合年增长率22.5%，其中现制茶饮市场规模2585亿人民币，增速19%，现制咖啡市场规模1721亿人民币，增速36% [3] - 行业竞争激烈，沪上阿姨北方门店数量排名第一，以GMV计市占率4.6%，排名第五；以门店总数量计，排名第三 [3] 优势与机遇 - 建立覆盖全国的供应链网络，包括12个大仓储物流基地、四个设备仓库、八个新鲜农产品仓库和15个前置冷链仓库 [4] - 自2013年推出，建立强大品牌认知度和市场地位，利用多种营销渠道提升品牌形象和知名度 [4] - 为加盟商提供全面支持，通过数字化工具和系统赋能门店日常营运，提高营运效率 [4] 弱项与风险 - 行业竞争激烈，产品差异化程度不高，消费者对价格敏感，产品迭代快，消费者忠诚度低，经营挑战大 [5] 投资建议 - 基石投资者盈峰控股、华宝，认购此次发行总量的24.7%，保荐人为中信证券、海通国际和东方证券 [6] - 此次IPO发行价95.57 - 113.12港元，发行后总市值约100 - 118亿港元，IPO PE - TTM倍数28 - 33x，与蜜雪集团、古茗相比略低，高于茶百道 [6] 主要发售统计数字 - 上市日期2025/5/8，发行价范围95.57 - 113.12港元，发行股数（绿鞋前）241万股 [7] - 香港公开发售占比0.24（10%），最高回拨后股数占比1.21（50%） [7] - 发行后股本（绿鞋前）10484万股，本次发行的H股241万股，从内资转换的H股5665万股，内资股4578万股 [7] - 集资金额（绿鞋前）2.3 - 2.73亿港元，香港公开发售部分0.23 - 0.27亿港元，最高回拨后1.15 - 1.36亿港元 [7] - 发行后总市值（绿鞋前）100.2 - 118.6亿港元，备考每股有形资产净值13.99 - 14.38港元，备考市净率6.83 - 7.87倍 [7] - 保荐人是中信证券、海通国际和东方证券，账簿管理人有工银国际等多家，会计师为安永会计事务所 [7]

纪要涉及的行业 餐饮行业 纪要提到的核心观点和论据 行业整体情况 - **供需关系变化**：需求端进入平稳期，消费者更理性，支付意愿下降，限额以上餐饮公司收入增长 3%低于社零 3.5%；供给侧新增门店扩张，需求复苏乏力致供需错配加剧，闭店率创新高，行业洗牌加速[1][4][7] - **整体收入增长**：2024 年中国餐饮行业整体同比收入增长约 5.3%，高于社零 3.5%，但限额以上餐饮公司仅增长 3%，行业渐进复苏，各品类表现有差异[7] - **消费者需求变化**：对食材新鲜度和烹饪透明度要求提高，推行现炒现蒸和明厨亮灶模式，追求价格与品质平衡，高性价比成解决方案[8] - **供给侧显著变化**：品牌打造从大单品策略过渡到食材和价格平衡阶段；扩张渠道重构，下沉市场和线上流量结合成优解[9] 各子板块情况 - **咖啡茶饮**：收入同比增长 23%，门店同比增速 24%，成长态势最强。初期投资成本低、价格适合下沉市场，加盟逻辑顺畅，但快速扩张致部分区域门店分流，同店销售不佳，收入增速快于利润端[10][11][15] - **快餐**：同店销售表现优，达威股份同店销售同比增长 4.3%，老乡鸡直营门店同比增长 4.4%。稳健扩张策略、适中价格带、下沉市场布局和与外卖场景结合良好，呈现同店改善与稳健增长并行[16] - **火锅**：收入增速 2.1%较慢，门店净减 2%，但头部公司提升内部经营效能，利润韧性最强。市场规模大，进入渐进稳健发展阶段，未来或挖掘新机会[10][11][12] - **中式正餐**：收入同比增长 6.3%，门店扩张快，但同店经营压力大，如小菜园同店销售下滑 12 个百分点。面临复杂竞争格局，中端市场压力大[10][20][21] 龙头公司应对措施 龙头公司在需求端平稳时重新审视市场需求；供给侧改变大单品策略，注重品牌接受度和线上流量；调整门店扩张策略，寻找新渠道扩展机会，实现穿越周期潜力[2] 日本餐饮业借鉴意义 日本经济泡沫破裂后餐饮业需求萎缩，但优秀企业脱颖而出，中国餐饮业可借鉴经验，在需求不振时通过优化经营策略和创新产品实现突破成长[1][5] 投资建议 关注供应链控制能力强、会员流量运营优秀的品牌，如蜜雪冰城、古茗及达威股份；关注去年表现良好的龙头企业如海底捞、百胜及同庆楼；关注积极调整商业模式的公司，如小菜园、广州酒家等[3][23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **2024 年连锁消费业态财报总结报告内容**：分三部分，包括行业发展趋势、分板块拆分、分析驱动因子，还有对板块观点及供需变化对行业洗牌影响[6] - **火锅行业成长点**：海底捞门店扩张和经营数据稳健增长，虾不辣和锅圈基本面表现良好[19] - **小菜园逆势保持韧性原因**：供应链相对韧性，外卖收入占比接近 40%，积极拥抱线上流量提升店效[22]

新线城市消费力崛起 - 三四线城市累计贡献《哪吒2》全国票房总量的57.2% [3] - 全国171个非一线城市中97.1%实现消费增长，云南玉溪增长率最高 [5] - 四线城市消费支出占可支配收入比例达70%，高于北京上海的59% [14] - 快手用户月消费能力超1000元占比73.3%，超八成有中高消费意愿 [14] 本地生活业务高速增长 - 快手本地生活2024年GMV同比增长200%，新线城市用户贡献六成 [8] - 新线城市本地生活GMV同比增速超220%，支付用户数增长超120% [17] - 唐山南湖景区在快手核销率达64%，春节高峰期达78% [20] - 快手本地生活GMV增长最快10个城市中9个为新线城市 [22] 平台用户与商业生态 - 快手6成用户分布三线及以下城市，本地生活业务新线城市贡献占比均达6成 [30] - 平台品牌商家数量2024年较2023年翻倍，品牌商家GMV同比增长超140% [34] - 有动销短视频数量同比增长58%，有动销直播数量同比增长265% [35] - 2024年Q3月均使用快手搜索用户超5亿，搜索场景成交GMV同比增长286% [36] 商家成功案例 - 九号电动车新线城市成交人群占比75%，在快手人群资产达1100万人 [29] - 蜜雪冰城六成用户来自新线城市，端午专场活动突破百万GMV [42] - 绝味鸭脖入驻一年成交用户破百万，一季度GMV环比增长超60% [37] - 老庙黄金首场38大促GMV破亿，吸引超360万人观看直播 [37] 平台工具与技术支持 - 磁力本地推使蜜雪冰城75%订单来源于此 [43] - 本地投产品商家数量半年增长超100%，商业消耗增长172% [44] - 私信x企微模式降低商家成本80%，转化率提升27% [48] - 数字员工留资率较真人提升20%，两轮以上会话占比提升62.5% [62]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 白酒仍处出清筑底期，下半年有望边际好转，大众品啤酒边际改善，零食魔芋亮眼，乳业轻装上阵待反转，投资建议为白酒底部配置，大众把握拐点[1][4][44] 根据相关目录分别进行总结 白酒板块 - 回款发货节奏略有放缓，头部酒企完成度相对较高，行业理性降速、二季度进一步出清后，有望迎来底部信号[9] - 各价格带龙头有望实现增长，高端酒茅五优势明显，基地型次高端龙头回款、动销相对良好，扩张型次高端动销端持续承压、回款节奏略缓[10] - 贵州茅台经营稳健加速转型，预计Q1收入/利润同比增约9%/10%[11] - 五粮液终端份额优势延续，批价企稳回升，预计Q1收入/利润同增4%/3%[12][13] - 泸州老窖回款同比微增，主销区表现稳健，预计Q1收入/利润同增2%/1%[13] - 汾酒青花保持稳健，老白汾加速铺货，玻汾控量，预计Q1收入增速约8%，利润增速约5%[14] - 洋河股份加速调整出清，预计Q1收入/利润下滑10%/10%[14] - 古井Q1进度符合预期，增长韧性持续释放，预计Q1营收/净利润同增8%/10%[15] - 今世缘省内份额持续提升，省外低基数下实现弹性增长，预计Q1收入/利润同增8%/7%[15] - 口子窖Q1释放压力，强化新品布局，预计Q1营收/净利润分别同降5%/10%[16][17] - 舍得酒业渠道持续纾压，预计Q1延续出清，收入/利润同比下滑20%/30%[17] - 水井坊臻酿八号周转加快，预计Q1收入/利润略增2%/1%[17] - 金种子酒表现仍显疲软，改革阵痛延续，预计Q1收入同比下滑50%左右，利润延续亏损[18] 大众品 - 啤酒边际改善，零食魔芋单品景气突出，乳业轻装上阵待Q2反转，主要原料与包材价格同比继续回落，多数企业原材料成本红利延续[19] - 乳业Q1需求延续平淡，盈利能力有所修复，预计伊利收入/利润分别同比-1%/-37%，天润同比-2%/+450%，新乳业同比+0%/+18%，双汇同比-1%/-1%[25][26] - 啤酒Q1轻装上阵，多数龙头实现开门红，预计青啤收入/利润同比+4%/+10%，燕京同比+6%/+62%，重啤同比+2%/持平，百威内生收入/利润同比-6%/-15%[25][26] - 休闲及功能食饮软饮料细分景气延续，龙头表现更优，零食春节错期下Q1增速放缓，魔芋单品表现亮眼，保健品、烘焙表现分化，预计东鹏收入/利润同比+32%/+40%，盐津同比+18%/+12%，洽洽同比-10%/-25%，甘源同比-3%/-5%，安琪同比+5%/+10%，桃李同比-10%/-20%，仙乐同比+6%/+6%，汤臣同比-10%/-16%[25][26][27] - 餐饮供应链调味品企业调整分化，龙头势能延续，速冻食品需求景气偏弱，Q1基本面承压，连锁业态外部需求承压，企业延续调整，预计海天收入/利润分别同比+7%/+8%，中炬同比-12%/-18%，千禾同比+5%/+4%，榨菜同比+4%/+8%，恒顺同比+8%/+15%，天味同比-5%/-8%，宝立同比+6%/+16%，安井收入/利润分别同比-1%/-7%，千味同比+0%/-10%，立高同比+10%/-5%，绝味收入/利润同比-11%/-27%，紫燕同比+3%/+6%，巴比同比+9%/+2%[26][27][28] 投资建议 - 白酒基本面预期筑底期，估值先行修复，优先推荐茅台、五粮液、汾酒，持续推荐古井、今世缘，以及弹性品种老窖[44] - 大众品把握库存及经营周期拐点，重点推荐啤酒、乳业，加大关注零食，布局酵母经营向上周期，推荐青啤、华润、伊利、蒙牛、飞鹤、盐津、好想你、安琪，持续战略性推荐东鹏、农夫、海天等，关注仙乐[44]

以下文章来源于明星资本论 ，作者娱子酱团队 明星资本论 . 从资本和行业角度看娱乐明星 来源丨明星资本论（mingxingzibenlun） 作者丨红黑之间 图源丨Midjourney UP主这个圈子最近又出大新闻了。 按照大祥哥的讲述，他之所以欠下几百万的外债，都是因为跟着一位餐饮大佬参与大项目的投资。为了 这个项目，大祥哥拉来了6位UP主好朋友和两名工作室的员工一起入股。2024年，这位餐饮大佬跑路，大 祥哥前前后后总共1249万元的投资，就彻底打了水漂。 大祥哥视频截图 视频发布之后，网友们都关心一件事，那就是大祥哥究竟是被"高级骗子"给骗了，还是另有隐情。为了 吃瓜，网友们发动"列文虎克"一般的搜索能力，寻找那位所谓的"餐饮大佬"究竟是谁？ 也就2天的时间，这位餐饮大佬的身份浮出水面，他就是上海曾经的人均2000的高档日料餐厅【鮨心和】 的实控人赵某。拿到赵某的公司信息后，河豚君通过信息备案的方式进行了一番调查，就此还发现，那 六位跟着大祥哥被拐到局中的UP应该为"棉花大哥哥、老番茄、啊吗粽、卡特亚、小文哥吃吃吃和痒局 长"，同时这位赵某与王思聪有着紧密的联系。王校长担任监事的上海爱洛星食品也有他的注 ...

按照大祥哥的讲述，他之所以欠下几百万的外债，都是因为跟着一位餐饮大佬参与大项目的投资。为了这个项目，大祥哥拉来了6位UP主好朋友和两名工作室的 员工一起入股。2024年，这位餐饮大佬跑路，大祥哥前前后后总共1249万元的投资，就彻底打了水漂。 以下文章来源于明星资本论 ，作者娱子酱团队 明星资本论 . 从资本和行业角度看娱乐明星 从百大UP到负债千万， 高端骗局还是投资失败？ 文 ｜ 红黑之间 来源｜ 娱乐资本论（ID：yulezibenlun） 封面来源 ｜ Pexels UP主这个圈子最近又出大新闻了。 3月22日， 美食区UP@大祥哥来了发布视频，详细讲述了过去六年他是怎样从一名百大UP主，一步步走向负债超千万元的尴尬窘境。视频发布之后，"大祥哥 欠 债"和"顶流UP主现在欠账几百万"等微博词条冲上热搜榜榜首。 大祥哥视频截图 视频发布之后，网友们都关心一件事，那就是大祥哥究竟是被"高级骗子"给骗了，还是另有隐情。为了吃瓜，网友们发动"列文虎克"一般的搜索能力，寻找那位 所谓的"餐饮大佬"究竟是谁？ 也就2天的时间， 这位餐饮大佬的身份浮出水面，他就是上海曾经的人均2000的高档日料餐厅"鮨心和"的实控 ...

中国企业全球化进程 - 蜜雪冰城门店数超过麦当劳、星巴克成为全球最大连锁餐饮店 [4] - 比亚迪销量超过特斯拉成为全球最大纯电车制造商 [5] - 名创优品纽约旗舰店单日销售额破百万 [6] - 2024年我国全行业对外直接投资为1.16万亿元人民币 同比增长11.3% [6] 出海面临的挑战 - 越南投资建厂面临土地产权政策隐形成本 [6] - 海外高管因文化冲突短期内离职 [6] - 欧盟碳排放法案可能使三年海外布局清零 [6] - 企业出海是在陌生国度中的"二次创业" [6] 出海成功关键要素 - 需要信念坚定、经验丰富的"船长"带领团队 [7] - 未来中国企业全球化需要大量人才: - 数百名领导世界500强企业的商业领袖 - 3万名领导百亿中型企业的经营人才 - 400万名胜任大中型全球化企业的中级管理人才 - 1300万名胜任全球一线业务的基层管理人才 [9] 领航者必备能力 - 知道"往哪走": 辨别189个国家和地区的风险与机遇 [9] - 清楚"怎么走": 规划市场进入、团队管理、本土化等战略 [9] - 懂得"怎么办": 应对意外事件如墨西哥矿产开采权被收回、印尼电商被封、巴西劳工诉讼等 [9][10] 出海领航者课程 - 课程体系覆盖出海全生命周期: 定战略、搭组织、稳落地、出利润 [12] - 4个月集训式授课 每月1次 [12] - 50%课程为一线出海案例解析 30%为实操演练 [12] - 包含东南亚实地调研 [13] - 导师团队包括华立集团、小米、百威、宝腾汽车等企业高管 [14][15] 课程收获 - 建立完整的企业出海知识体系 [16] - 获得细化的企业出海商业计划书 [18] - 获取华商出海联盟的对接服务 [18] 课程详情 - 时间: 2025年5月-8月(含5天东南亚课程) [19] - 首批开放30个席位 [19] - 面向已出海或有出海计划的企业创始人、总裁、核心高管等 [19] - 价格: 原价9.8万元/人 早鸟价9.5万元/人(3月31日前付款) [19]

投资并购事件概况 - 本周共发生112起投资、上市和并购事件，涉及总金额445.02亿元人民币 [2][3] - 最大单笔投资为华能新能源获150.00亿人民币融资，投资方包括南网能创基金、国家绿色发展基金等 [3][15] - 并购市场共41起事件，披露金额78.52亿人民币，最大并购为军信股份21.97亿人民币收购仁和环境63%股权 [19] - 上市企业8家，总融资金额22.21亿人民币，小菜园以8.60亿港元成为募资额最高IPO [21] 地域分布 - 江苏省以18起案例（16.1%）、213.53亿元居交易数量首位 [3][4] - 北京市和上海市并列第二，各14起案例（12.5%），北京涉及金额达1920.02亿元显著领先 [4] - 重庆单笔金额突出，3起案例涉及111.00亿元 [4] 行业分布 - **投资金额前三行业**：能源矿产（158.00亿）、汽车交通（111.43亿）、信息技术（30.00亿） [9][12][13] - **案例数量前三行业**：生产制造（18起）、信息技术（16起）、企业服务（12起） [6] - 能源矿产领域大额融资包括华能新能源150.00亿、醇氢科技3.81亿 [12][14] - 汽车交通领域阿维塔科技获110.00亿融资，悠跑科技获1.00亿 [12][14] 重点交易案例 - **华能新能源**：获150.00亿战略投资，主营风电、光伏项目运营，覆盖全国二十余省 [15] - **阿维塔科技**：汽车交通领域获南方资产、国投资本等110.00亿投资 [12] - **军信股份并购**：21.97亿收购餐厨垃圾处理商仁和环境63%股权 [19] - **小菜园IPO**：港股募资8.60亿港元，计划用于门店网络扩张 [21] 其他关键数据 - 63起投资事件中47起披露金额，合计344.29亿人民币 [15] - 海外投资7起，涉及金额13.17亿元，主要分布在香港、美国等地 [4][14] - 医疗健康领域威脉医疗获1.00亿融资，蒂蓝生物获9000万 [11][12]