公司股价表现与基本面 - 公司股价过去数月随恒生指数走弱而下跌，与基本面驱动因素（成交量）出现背离 [1] - 此种背离为未来几个月股价强势上涨创造条件 [1] - 摩根大通维持对公司“增持”评级，目标价530港元 [1] 第三季度财务业绩 - 第三季纯利49亿港元，同比增56%，按季升10%，较摩根大通预估高出3% [1] - 收入较摩根大通预测高出1%，主要受清算与结算收入带动 [1] - 支出因员工成本下降而较预测低4% [1] - 投资净收入按季减34%，大致符合预期 [1] - 营运利润率达75%，按季增203个基点，优于预期 [1] 第三季度交易量表现 - 证券市场竞争日成交额按季升20%，同比增141% [1] - 衍生产品日均成交额按季增7%，同比增10% [1] - 强劲财报可望推动市场上修估值 [1]

股价表现与基本面背离 - 尽管交易量坚挺，公司股价过去数月随恒生指数走弱而下跌 [1] - 此种股价表现与基本面驱动因素（成交量）之间的背离，为未来几个月股价强势上涨创造条件 [1] - 摩根大通维持对公司"增持"评级，目标价530港元 [1] 第三季度财务业绩 - 公司第三季纯利49亿港元，同比增56%，按季升10%，较摩根大通预估高出3% [1] - 收入较摩根大通预测高出1%，主要受清算与结算收入带动 [1] - 支出因员工成本下降而较预测低4% [1] - 投资净收入按季减34%，大致符合预期 [1] - 营运利润率达75%，按季增203个基点，优于预期 [1] 第三季度交易量表现 - 季内，证券市场日均成交额按季升20%、同比增141% [1] - 衍生产品日均成交额按季增7%、同比增10% [1] 市场预期与估值 - 各项业务表现普遍优于预期 [1] - 这份强劲财报可望推动市场上修估值 [1]

公司财务业绩 - 2025年第三季度收入及其他收益为77.75亿港元，较2024年第三季度上升45%，较2025年第二季度上升8% [1] - 2025年前三季度收入及其他收益为218.51亿港元，较去年同期上升37%，归母净利润为134.19亿港元，较去年同期上升45% [1] - 主要业务收入在2025年前三季度较去年同期上升41%，在2025年第三季度较第二季度上升13% [1] 市场交易表现 - 2025年前三季度现货市场整体平均每日成交金额达2564亿港元，是2024年前三季度的两倍多 [2] - 2025年前三季度衍生产品市场平均每日成交合约张数达170万张，同比上升11% [2] - 2025年前三季度沪深股通平均每日成交金额达人民币2064亿元，同比上升67%，港股通平均每日成交金额达1259亿港元，同比上升229% [2] 市场动态与战略 - 全球资金多元化配置需求旺盛及中国资产吸引力持续推动国际资本流入香港证券市场 [1] - 2025年第三季度整体平均每日成交金额、沪股通及深股通平均每日成交金额、港股通平均每日成交金额均创下历季新高 [1] - 新股市场表现强劲，季内迎来全球第二大規模的新股集资，截至2025年9月30日正在处理中的新股上市申请数目多达297宗 [1] - 公司继续推进战略改革以促进市场多元化、提升流动性及加强全球互联互通，致力于投资建设多元化资产生态圈 [2]

财务业绩表现 - 前三季度总营收218.51亿港元，同比增长37%，主要业务收入204.38亿港元，同比增长41%，净利润134.19亿港元，同比增长45% [2] - 第三季度总营收77.75亿港元，同比增长45%，主要业务收入74.84亿港元，同比增长54%，净利润49亿港元，同比增长56% [2] - 公司收入和溢利连续第三个季度创季度新高，前三季收入和溢利也创下历来前三季新高 [2] 新股市场表现 - 前三季度共有69家公司新上市，总集资额达1883亿港元，为2024年首三季的三倍多 [2] - 截至9月30日，处理中的首次公开招股申请数目为297宗 [2] - 新股市场保持全球领先地位，申请企业涵盖科技等多个蓬勃发展的行业 [2] 公司战略与市场机遇 - 公司继续把握全球资产配置多元化趋势及中国资产吸引力的机遇 [2] - 业绩表现创新高得益于上述市场机遇 [2] 股价表现 - 2025年以来公司股价累计上涨约50% [3]

摩根大通发表报告指，港交所第三季纯利49亿港元，按年增56%，按季升10%，较该行预估高出3%。各 项业务表现普遍优于预期，收入较摩通预测高出1%，主要受清算与结算收入带动；支出则因员工成本 下降而较预测低4%。投资净收益按季减34%，大致符合预期。营运利润率达75%，按季增203个基点， 优于预期。证券市场日均成交额按季升20%、按年增141%；衍生产品日均成交额亦按季增7%、按年增 10%。这份强劲财报可望推动市场上修估值。 尽管交易量坚挺，港交所股价过去数月随恒生指数走弱而下跌。摩通认为，此种股价表现与基本面驱动 因素(成交量)之间的背离，为未来几个月股价强势上涨创造条件，维持"增持"评级，目标价530港元。 ...

财务业绩 - 2025年第三季度收入及其他收益为77.75亿港元，同比上升45%，连续第三个季度创历史新高 [2] - 主要业务收入同比上升54%，股东应占溢利为49.00亿港元，同比上升56% [2] - EBITDA利润率为81%，同比上升7个百分点 [2] 收入驱动因素 - 现货市场成交量创新高，带动交易及结算费增加 [2] - 公司资金的投资收益净额为2.54亿港元，但外部管理投资基金的公平值收益以及内部管理的公司资金投资回报均有所减少 [2] - 营运支出同比上升8% [2] 市场表现 - 新股市场保持全球领先地位，上市申请数目众多，申请企业涵盖科技等多个蓬勃发展的行业 [2] - 现货市场、衍生产品市场及沪深港通的日均成交持续活跃 [2] - 伦敦金属交易所市场流动性提升，金属交易市场稳健发展 [2] 战略发展 - 公司继续推进战略改革，旨在促进市场多元化、提升流动性及加强全球互联互通 [3] - 致力于投资建设多元化资产生态圈，为香港资本市场的长远发展奠定坚实基础 [3]

业绩表现 - 公司三季度净利润达到49亿港元，较去年同期大幅增长56% [1] - 公司三季度收入及其他收益为77.75亿港元，较去年同期上升45% [1] - 公司2025年前三季度收入及其他收益为218.51亿港元，较去年同期上升37% [3] - 公司2025年前三季度股东应占溢利为134.19亿港元，较去年同期上升45% [4] - 公司三季度主要业务收入增长54%，达到74.84亿港元 [2] - 公司三季度基本每股盈利为3.88港元，较去年同期的2.49港元增长56% [2] 增长驱动因素 - 业绩增长主要源于现货市场成交量创新高，使交易及结算费增加 [1][3] - 恒生指数在三季度飙升29%，推动股票和衍生品交易创下历史纪录 [5] - 整体股票交易量在三季度实现翻倍增长 [6] - 通过沪深港通机制的内地投资者交易量增长超过两倍 [6] 市场活动与前景 - 香港正朝着创下四年来IPO筹资新高的目标迈进，受益于内地企业股票发售流入 [4] - 2024年前九个月共有69家公司通过IPO筹集1883亿港元，远超去年同期的556亿港元 [6] - 二级市场股票发售前九个月募资规模达到2641亿港元 [7] - 截至9月底，公司拥有297家公司的活跃IPO管道，为未来增长提供储备 [7] - 业绩飙升反映出全球投资者对中国资产态度的转变，内地企业赴港上市热情高涨 [7]

港交所互联互通成交金额 - 2025年首三季沪深股通平均每日成交金额达2064亿元人民币，创历来九个月新高，较2024年同期上升67% [1] - 2025年首三季港股通平均每日成交金额达1259亿元人民币，创历来九个月新高，较2024年同期大幅上升229% [1]

人民财讯11月5日电，港交所11月5日披露业绩报告，2025年首三季共有69家公司新上市，总集资额达 1883亿港元，为2024年首三季的三倍多。截至9月30日，处理中的首次公开招股申请数目为297宗。 ...

互换通发展概况 - 自上线以来交易金额不断提升，已成为境外机构投资者管理人民币利率风险的重要渠道 [1] - 截至2025年9月末，已有来自15个国家和地区的83家境内外投资者参与 [1] - 累计达成交易1.6万笔，名义本金达8.58万亿元人民币 [1] - 2025年第三季度清算名义金额达1.4万亿元人民币，环比增长25% [1] 2025年优化措施 - 自2025年10月13日起将每日净限额提升至450亿元人民币 [1] - 延长利率互换合约的最长交易剩余期限至30年 [1] - 扩充参考利率，增加一年期贷款市场报价利率（LPR 1Y）为参考利率 [1] - 合资格抵押品范围扩大至在岸国债及政策性金融债 [1] 市场支持与流动性 - 互换通报价商动态调整机制建立，最近新增三家"北向互换通"报价商 [1] - 互换通报价商队伍扩大至23家机构 [1] - 为全球投资者参与交易清算提供更多专业支持，增强市场流动性 [1] - 提升人民币资产吸引力 [1]