数据显示，截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元。通过数 字人民币App开立个人钱包2.3亿个，数字人民币单位钱包已开立1884万个。多边央行数字货币桥 （mBridge）累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各 币种交易额占比约95.3%。 据央视新闻从中国人民银行了解到，中国人民银行已经出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系 和相关金融基础设施建设的行动方案》（以下简称《行动方案》），新一代数字人民币计量框架、管理 体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。 中国人民银行副行长陆磊在12月29日的《金融时报》上撰文指出，《行动方案》从机制上明确了数字人 民币将从数字现金时代迈入数字存款货币（Digital Deposit Money）时代。 陆磊表示，未来的数字人民币是中央银行提供技术支持保障并实施监管、具有商业银行负债属性，以账 户为基础、兼容分布式账本技术特点，在金融体系内发行、流通的现代化数字支付和流通手段，具备货 币价值尺度、价值储藏、跨境支付职能。 中国人民银行副行长陆磊在12月2 ...

中国人民银行发布数字人民币新行动方案 - 中国人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日正式启动实施 [1][10] - 数字人民币被定义为由中央银行提供技术保障与监管、具有商业银行负债属性的现代化数字支付手段，具备价值尺度、价值储藏和跨境支付职能 [1][10] - 当前数字人民币在各国央行试验项目中处于领跑态势，境内和跨境试验推广取得积极成效 [1][10] 数字人民币的四大核心能力与运营数据 - 具备通用混合型货币能力，支持账户与区块链模式、软件与硬件钱包、线上与离线支付 [2][11] - 具备可编程型货币能力，可利用智能合约实现合同的数字化与强制自动执行 [2][11] - 具备高效监管型货币能力，管理透明度、标准化和互通性强 [2][11] - 具备全场景型货币能力，已在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、社会治理、乡村振兴、跨境结算等多个领域形成可复制推广的应用模式 [2][11] - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [2][11] - 个人钱包开立2.3亿个，单位钱包开立1884万个 [2][11] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [2][11] 双层运营体系的优化与制度安排 - 中国于2016年提出的数字人民币双层运营体系已被全球广泛认可，成为数字货币的通用标准 [4][13] - 顶层由中央银行负责业务规则、技术标准制定及基础设施的规划、建设和运营 [4][13] - 二层由商业银行等运营机构为客户开立钱包，提供流通支付服务，承担合规与反洗钱责任，并纳入存款保险范畴 [4][13] - 非银行支付机构提供的数字人民币属于其负债，依法纳入保证金监管 [4][13] - 新方案规范了计量框架，将银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度管理，钱包余额计入存款准备金交存基数 [5][14] - 参与运营的非银行支付机构需实施100%的数字人民币保证金 [5][14] - 数字人民币钱包余额按流动性计入相应货币层次，标志着数字人民币从现金型1.0版进入存款货币型2.0版 [5][14] 支付职能与激励相容安排 - 数字人民币将依托高效系统设计和全局一本账实现实时结算，降低交易费用，并保留匿名和离线支付优势 [6][14] - 账户的生息能力对个人和单位构成激励，存款货币的负债稳定性对商业银行构成激励 [6][14] - 银行机构需为实名数字人民币钱包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定 [6][15] - 银行可对数字人民币钱包余额自主开展资产负债管理，并由存款保险提供与存款同等的安全保障 [6][15] - 对非银行支付机构而言，数字人民币保证金与其客户备付金无差异 [6][15] 区块链技术应用与跨境发展 - 将在上海设立数字人民币国际运营中心，基于成方链建设区块链服务平台和数字资产平台，实现“统一账本、业务分域” [8][17] - 该中心将提供链上结算与跨链转接能力，支持票据、贸易融资工具、碳排放权等资产的链上发行、登记、托管和资金结算，目标形成7x24小时运行、一点对接、服务多元的优势 [8][18] - 多边央行数字货币桥利用分布式账本技术，解决各司法辖区的业务与货币主权问题，实现参与主体间的身份、权力、责任、利益对等及数据同步 [8][18] - 下一步将通过技术迭代持续扩大跨境接入范围，降低服务成本，助力跨境贸易和投融资便利化，支持离岸金融业务创新 [9][18] - 未来技术模式选择将坚持以满足实体经济需要为出发点，对账户型、价值型数字货币发展方向兼收并蓄，以满足不同场景和主体需求 [9][18]

文章核心观点 中国人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，标志着数字人民币将从数字现金（1.0版）正式迈入数字存款货币（2.0版）时代，并计划于2026年1月1日启动实施新的框架和体系 [1][2] 发展现状与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额达16.7万亿元 [1] - 通过数字人民币App开立的个人钱包数量为2.3亿个，单位钱包数量为1884万个 [1] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [1] 货币属性与架构升级 - 未来的数字人民币是中央银行提供技术支持并监管、具有商业银行负债属性、以账户为基础的现代化数字支付手段，具备价值尺度、储藏和跨境支付职能 [2] - 方案优化了“双层架构”：中央银行负责顶层规则、标准制定及基础设施运营；商业银行等二层运营机构负责为客户开立钱包、提供支付服务并承担合规责任 [2] - 客户在商业银行钱包中的数字人民币被明确为商业银行负债，纳入存款保险范畴，与存款享有同等安全保障，标志着进入存款货币型2.0版 [2][3] 运营与管理制度 - 银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度管理，其钱包余额统一计入存款准备金交存基数 [3] - 参与运营的非银行支付机构需实施100%的数字人民币保证金监管 [3] - 数字人民币钱包余额将根据流动性计入相应的货币层次 [3] - 银行机构需为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定 [4] 技术创新与生态应用 - 明确了“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，将升级数字人民币智能合约生态服务平台 [5] - 结合可编程能力和智能合约，数字人民币在服务金融“五篇大文章”场景（如供应链金融、碳普惠、预付资金管理、智慧养老）方面具有精准性和可达性优势 [5] - 币串和伞列钱包体系在公用事业、医保社保、企业司库、绿色能源交易、国库运营等闭环领域具备低成本、高效能的应用前景 [5] 跨境支付与国际发展 - 将在上海设立数字人民币国际运营中心，基于成方链底座建设区块链服务平台和数字资产平台，探索票据、贸易融资工具、碳排放权等的链上发行与结算 [6] - 多边央行数字货币桥利用分布式账本技术，解决各司法辖区的业务与货币主权问题，实现参与主体间的数据同步 [7] - 未来将持续扩大跨境接入范围，降低服务成本，助力跨境贸易投融资便利化和离岸金融业务创新 [7] 组织与监管保障 - 中国人民银行将建立数字人民币管理委员会，进行统筹和功能监管；在数字货币研究所设立自律办公室，推动落实自律规范 [7] - 实行“管办分离”：数字人民币运营管理中心负责国内系统，数字人民币国际运营中心负责跨境业务系统，共同形成支持国内国际双循环的“两翼”格局 [7]

新华社消息，记者12月29日从中国人民银行获悉，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和 生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代。这意 味着数字人民币迎来重大调整。 在总结十年研发试点经验基础上，中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相 关金融基础设施建设的行动方案》。根据制度安排，客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基 础的商业银行负债，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型2.0版。 ...

数字人民币新规发布 - 中国人民银行发布了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》[1] - 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施[1] 新规核心制度安排 - 规范数字人民币计量框架，将银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度框架管理[1] - 银行开立的数字人民币钱包余额统一计入存款准备金交存基数[1] - 参与运营的非银行支付机构需实施100%的数字人民币保证金[1] - 数字人民币钱包余额将按照流动性分别计入相应货币层次[1] 制度影响与意义 - 该制度在“双层架构”基础上，明确了客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债[1] - 此举标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型数字人民币2.0版[1] 数字技术应用的挑战 - 数字技术在提升支付效率的同时，也带来了现金漏损、金融脱媒、体外循环、反洗钱风险等问题[1] 方案制定目的 - 《行动方案》旨在进一步明确运营机构责任和权利对称关系[1] - 方案内容经过了反复验证[1]

数字人民币新规发布与实施时间 - 中国人民银行发布了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》[1] - 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施[1] 双层运营体系的演进与全球认可 - 中国于2016年提出的数字人民币双层运营体系经过十年实践检验[1] - 该体系已被全球央行和国际组织广泛认可，成为数字货币的通用标准[1] - 该体系是确保货币体系体内循环、保障金融稳定的基础性制度[1] 《行动方案》对双层架构的优化 - 方案在DC/EP理论框架下进一步优化了“双层架构”[1] - 顶层中央银行端负责业务规则、技术标准制定，承担相关基础设施的规划、建设和运营[1] - 二层业务运营机构端由商业银行负责为个人和单位开立数字人民币钱包，保障客户资金安全并提供流通支付服务[1] - 商业银行需承担相应的合规和反洗钱责任，其数字人民币业务纳入存款保险范畴，与存款享有同等安全保障[1] - 非银行支付机构为客户提供的数字人民币由客户以自身银行存款兑换，属于该机构负债，并依法纳入数字人民币保证金监管[1]

数字人民币新一代体系正式启动时间 - 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [1] 数字人民币发展现状与领先地位 - 在各国中央银行试验推进的项目中，数字人民币处于领跑态势 [1] - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [2] - 通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，单位钱包已开立1884万个 [2] 数字人民币的核心技术能力 - 具备了通用混合型货币能力，包括账户与区块链模式、软件与硬件钱包、线上与离线支付 [1] - 具备了可编程型货币能力，可利用智能合约实现合同数字化和强制自动执行 [1] - 具备了高效监管型货币能力，管理透明度、标准化和互通性强 [1] - 具备了全场景型货币能力，在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、社会治理、乡村振兴、跨境结算等领域形成覆盖线上线下、可复制可推广的应用模式 [1] 数字人民币跨境支付进展 - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元 [2] - 在多边央行数字货币桥中，数字人民币在各币种交易额占比约95.3% [2]

在总结十年研发试点经验基础上，中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相 关金融基础设施建设的行动方案》。根据制度安排，客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基 础的商业银行负债，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型2.0版。（记者吴雨） 记者12月29日从中国人民银行获悉，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于 2026年1月1日正式启动实施。数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代。这意味着数字人民 币迎来重大调整。 ...

中国人民银行副行长陆磊12月29日在金融时报上撰文称，面向经济社会数字化、智能化发展趋势，为顺 应实体经济和金融体系对数字人民币发行、流通、使用的新需求，把握国际货币体系演进的历史趋势， 切实提升数字人民币管理质效和服务能力，在总结十年研发试点经验基础上，中国人民银行出台《关于 进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币计量框 架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。 ...

期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 资讯早班车-2025-12-29 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20251020 | 2025/09 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.80 | 5.20 | 4.60 | | 20251130 | 2025/11 | 制造业 PMI | % | 49.20 | 49.00 | 50.30 | | 20251130 | 2025/11 | 非制造业 PMI:商务活 动 | % | 49.50 | 50.10 | 50.00 | | 20251212 | 2025/11 | 社会融资规模增量:当 | 亿元 | | 24885.00 8161.00 | 23288.00 | | | | 月值 | | | | | | 20251212 | 2025/11 | M0(流通中的现金):同 比 | % | 10.60 | 10.60 | 12.70 | | 202512 ...