交易背景 - 公司全资子公司海南空港开发产业集团有限公司拟转让其持有的海南天羽飞行训练有限公司100%股权至海南航空控股股份有限公司 交易价格为人民币79,907.00万元 [1] - 本次股权转让完成后 海南空港将不再持有天羽飞训的股权 [1] - 交易基于公司整体战略规划 旨在进一步聚焦机场主业并优化资源配置 [2] 协议调整内容 - 交易双方签署《股权转让补充协议》 主要增加对标的公司减值测试及补偿安排相关内容 [2] - 补充协议对过渡期损益安排进行补充约定 [2] - 补充协议与主协议不一致处以补充协议为准 未修改部分仍按主协议执行 [3] 减值测试机制 - 减值额计算公式为：本次交易评估值减期末评估值加评估基准日至减值测试基准日期间标的资产股东减资、赠与及利润分配影响减股东增资及接受赠与影响再减转让方承担的过渡期损失 [3] - 若减值测试结果显示减值 转让方需在减值报告出具后60个工作日内予以补偿 [4] - 本次交易不存在评估增值补偿安排 [3] 评估标准 - 评估报告采用收益法评估值减资产基础法评估值的方式 [4] - 受让方要求评估机构使用的主要评估假设、评估参数及评估依据需保持一致性 [4] - 标的公司财务报表数据以受让方统一的会计政策为基础编制 [4] 审批进展 - 补充协议事项已经公司第十届董事会第三十四次会议审议通过 无需提交股东会审议 [2] - 交易尚需获得海航控股股东大会审议通过并符合香港法律法规及监管要求 [5]

航线开通概况 - 三亚机场于2025年8月25日开通"三亚－第比利斯－米兰"国际货运洲际航线 由波音767-300机型执飞 [1] - 首班航班于8月25日23:31装机完毕 8月26日00:30起飞 首月计划执行一班 货量达52吨 [1] - 航线主要承运跨境电商类货物 标志着机场国际货运业务实现质的飞跃 [1] 战略意义 - 航线是响应海南自贸港封关运作窗口期政策的重要举措 连接格鲁吉亚首都第比利斯与欧洲经济中心米兰 [2] - 显著提升三亚及海南岛与国际市场的物流联通效率 为跨境电商企业提供高效洲际运输通道 [2] - 意味着机场紧抓封关窗口期拓展跨境电商业务取得重大突破 [1] 基础设施与服务 - 依托已建成的国际货运监管仓和跨境电商查验中心 实现货物"一站式"通关服务 [2] - 运用智能化监管设施和智慧管理平台 助力货物快速验放与高效转运 [2] - 大幅提升跨境物流效率并降低企业运营成本 [2] 未来规划 - 公司将科学评估后续执飞计划 稳步推进航线常态化运行 [2] - 将为跨境电商及国际物流企业提供稳定可靠的航空货运服务 [2] - 未来将继续深化国际合作 优化航线网络并提升服务水平 [2]

上海第三机场建设背景与意义 - 沪苏南通新机场公司成立 上海机场集团持股51% 南通城建集团持股49% 标志着上海第三机场进入实质推进阶段[4] - 上海第三机场规划为4F级 设计年旅客吞吐量近期达4000万人次 超过部分中西部省会机场[5] - 上海现拥有浦东和虹桥两大国际机场 年旅客吞吐量合计1.24亿人次 位居全国第一 全球排名第三 仅次于纽约和伦敦[9][11] - 上海与北京、广州共同获批全方位门户复合型国际航空枢纽 属于"3+7+N"国际航空枢纽第一梯队 需增强洲际连接能力和全球辐射能力[12][14] 机场选址南通的原因分析 - 南通空域资源相对充足 且是连接上海与苏北的重要节点 可扩大上海对长三角的影响力[26] - 新机场选址距离浦东和虹桥机场均约100公里 距离适中 既能承接溢出资源又避免直接竞争[27] - 苏州因周边军民用机场密集 空域资源紧张 军民航飞行矛盾较大 建设机场存在较大难度[31] - 苏州周边已形成"环苏州机场群" 包括上海两大机场及苏南硕放机场 可直接享受现有航空资源[32][33] 长三角机场群发展现状 - 长三角地区机场密度全国最高 现有机场总量将达28座 加上规划中机场未来将增至32座[38] - 全国41座千万人次机场中长三角占8席 前十名占3席 机场能级普遍较高[42] - 长三角仅9个地市尚无机场 包括江苏苏州/镇江/宿迁 浙江绍兴/湖州 安徽马鞍山/淮南/淮北/铜陵[42] - 部分城市因靠近省会机场可享受溢出效应 部分因经济人口能级不足 个别受空域资源和周边竞争限制难以建设机场[43][44] 区域协同发展战略意义 - 机场布局体现城市群一体化和都市圈同城化趋势 上海第三机场落户南通是长三角一体化的具体实践[17][20] - 长三角要打造世界级机场群 上海需发挥龙头带动作用 承担辐射和协同功能[21][22] - 南通正构建"轨道上的机场" 通过高铁/城轨/市铁等交通方式无缝对接上海两大机场 并连通苏州/盐城/泰州等地区[29]

财务表现 - 公司上半年实现归母净利润3.12亿元 同比增长79.13% [1] - 扣非归母净利润2.61亿元 同比增长114.2% [1] - 基本每股收益0.15元 加权平均净资产收益率2.74% [1] 经营状况 - 经营活动产生的现金流量数据未完整披露 [1]

出入境流量增长 - 武汉天河机场口岸年度出入境总人数突破100万人次 较2023年10月13日提前49天达到该数据[2] - 暑运期间单日最高客流量超6000人次 7月单月验放量达13万余人次 同比增长12.15%[4] - 外籍旅客出入境达16.6万人次 同比增长38.35% 其中免签入境3.9万人次 同比增长54.4%[3] 客源结构及目的 - 外籍旅客来源覆盖160余个国家地区 韩国 美国 马来西亚 新加坡 日本 越南籍占比居前[3] - 入境目的以商务洽谈 文化旅游 探亲访友为主 内地居民暑期出境以毕业游 亲子游 游学夏令营为主[3][4] 航线网络拓展 - 开通20个国家地区国际客运航线 每周国际航班达185架次 美国 韩国等热门航线上座率持续走高[3] - 9月恢复武汉至莫斯科航线 进一步打通湖北与一带一路国家空中通道[3] 口岸服务优化 - 自主研发出入境流量实时显示系统 自动化预测高峰时段 精准调整警力部署提高通关效率[4] - 组建外语志愿服务队 为免签外籍旅客提供帮扶 未来加强与国际航空公司合作引进更多优质航线[4]

暑运旅客数据 - 白云机场暑运期间累计接送旅客1285.1万人次 [1] - 日均进出港旅客超23万人次 [1] 商业活动策划 - 公司联合商铺运营商及品牌方举办"2025白云机场美妆节"活动 [1] - 活动时间为8月26日至30日共5天 [1] - 活动覆盖T1、T2两座航站楼 [1] 商业合作规模 - 活动联动33家商铺参与 [1] - 采用"体验+优惠"双驱动运营模式 [1] 主题活动内容 - 设置14个主题展台覆盖香氛、科技美妆、健康养生领域 [1] - 美妆互动彩车与AI机器时代科技展区成为人气打卡点 [1] - 活动主题包含香化美妆、科技美妆、滋补美妆三大方向 [1]

核心财务表现 - 营业总收入23.11亿元 同比上升2.66% 其中第二季度收入12.2亿元 同比上升15.36% [1] - 归母净利润1.28亿元 同比下降55.91% 其中第二季度净利润2724万元 同比下降61.52% [1] - 扣非净利润6076.9万元 同比下降55.78% [1] - 毛利率37.85% 同比下降13.32个百分点 净利率6.78% 同比下降52.44% [1] - 三费总额6.17亿元 占营收比重26.71% 同比上升5.56% [1] 资产负债结构变化 - 货币资金46.17亿元 同比下降17.34% [1] - 应收账款11.08亿元 同比下降23.82% [1] - 有息负债174.95亿元 同比微增0.87% [1] - 交易性金融资产大幅增长32533.38% 因新增2亿元结构性存款 [1] - 短期借款大幅增长726.87% 因母公司及多家机场新增流动资金借款 [5] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.08元 同比下降142.54% [1] - 经营活动现金流净额下降142.54% 因工程款支出增加及支付土地尾款 [10] - 投资活动现金流净额下降450.94% 因新增16.39亿元定期存款 [11] - 筹资活动现金流净额增长663.62% 因子公司新增长期借款及短期流动资金借款 [11] 业务运营分析 - 营业成本上升13.26% 因博鳌机场运营模式变更导致折旧摊销计入成本 且地产项目毛利率较低 [9] - 预付款项增长39.87% 因子公司预付电网电费 [4] - 预收款项增长53.37% 因投资公司收到购房预付款 [7] 基金持仓动态 - 招商沪深300地产等权重指数A持仓8013.56万股 为最大持仓基金 [15] - 银华中证内地地产主题ETF增仓1692.33万股 [15] - 南方中证房地产ETF减仓7290.24万股 华夏中证全指房地产ETF减仓750.65万股 [15] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数3.76% 2020年最低达-17.06% [12] - 上市以来22份年报中出现7次亏损 [12] - 去年ROIC为1.87% 净利率10.03% [12]

深圳机场三跑道项目进展 - 深航波音飞机于8月26日6时20分完成验证科目并成功落地 [1] - 深圳机场三跑道真机试飞工作圆满完成 [1] - 项目为后续行业验收及年内投用奠定基础 [1]

论坛基本信息 - 第七届中小机场与区域经济发展论坛于10月30日至31日在四川成都举办 [1] - 论坛由中国民用航空宣传教育中心和四川成都双流经济开发区管委会主办 四川省机场集团有限公司提供特别支持 [1] - 论坛以"协同创新 共筑基石"为主题 旨在提升中小机场建设管理与安全运行水平 [1] 论坛目标与主题 - 论坛聚焦降低鸟击 外来物及跑道侵入风险 推动民航高质量发展 促进地方社会经济腾飞 [1] - 将围绕空地资源整合与深化合作机制开展研讨交流 [1] - 针对中小机场与城市规划协同发展及"干支通 全网联"航空运输体系建设建言献策 [1] 参与主体 - 拟邀请行业主管部门领导 地方政府领导出席并讲话 [1] - 邀请各机场集团及中小机场代表 属地政府与驻场单位代表以及业内外专家学者演讲讨论 [1] - 参会者包括机场集团相关部门负责人 中小机场管理者 空管局 运输企业 服务保障单位 高校及科研院所等代表 [2] 同期活动 - 同期举办2025机场技术与服务创新宣传推广活动 采用线上+线下方式 [2] - 活动以"智启空港 创想未来"为主题 集中宣传国内机场领域前沿技术与创新解决方案 [2] - 活动涵盖安全保障升级 智慧机场建设 数据驱动与AI应用 运行效率提升 绿色低碳发展 旅客服务创新等八大领域 [2] 活动影响 - 活动依托《中国民航报》媒体矩阵 发挥行业主流媒体优势 [2] - 旨在促进行业数字化转型与服务质量升级 加速机场领域技术创新 [2] - 全面提升机场运行效率 安全水平与旅客出行体验 推动装备技术自主创新与产业协同 [2]

深圳机场三跑道试飞完成 - 深圳机场三跑道完成真机试飞并平稳降落 为年内投用奠定基础 [2] - 三跑道项目是国家重大项目及广东省重点工程 长3600米宽45米 按4F等级建设满足大型客机起降需求 [2] - 试飞由深圳航空执行 空中飞行时间近4小时 完成10个验证科目包括PBN和RNP APCH等程序 [2] 试飞验证与评估 - 机组对机场净空条件 通信导航监视设备 灯光系统及跑滑系统进行系统性评估 [2] - 试飞过程各科目及飞行指标均正常 符合行业标准并达到试飞目的 [2] - 各单位提前开展试飞风险评估 优化管制指挥方案和应急处置预案确保安全顺畅 [3] 项目推进计划 - 深圳机场集团全力推进三跑道项目建设及投运准备工作 [3] - 深圳机场将加快行业验收及开航前准备工作 确保跑道在年内投用 [3]