来源：BUG 文| 《BUG》栏目 刘丽丽 上海机场免税店招标终于尘埃落定：两大机场的免税店业务，将分别由中国免税和外商独资企业杜福睿 经营。曾独占上海两大机场免税业务的日上免税行即将退出。日上免税行浦东机场某门店工作人员告诉 《BUG》栏目，门店不会关闭，还会继续营业，会有新的老板来接手，目前一切如常，尚未接到大促 通知。 实际上，此次中标的中免与失标的日上属于控股关系。 《BUG》栏目获悉，在此次招标中曾发生一些插曲：日上董事会中来自控股股东中免的多名董事反对 日上参加投标，这导致日上未能报名成功。在开标当天，日上派人来到现场并"强行"递交了材料，随后 日上的母公司中免提交了撤销日上投标的申请，最终结果是日上失标，中免中标。 中免和日上均未正面回应上述言论。中免投关部门人士称，此事是招投标项目总负责具体实施，一切以 官方的公告为准。日上工作人员则表示，有关问题要问中免，是否参与投标由法人决定。上海机场方面 人士表示，暂时没有未披露的信息，投标的相关具体情况建议咨询中免方面。 日上现场投标遭中免阻挠？ 中免是日上上海公司的控股和并表母公司，但在此次上海机场免税项目招标中，中免方面的董事反对日 上参加。知情人 ...

文 | 《BUG》栏目 刘丽丽 上海机场免税店招标终于尘埃落定：两大机场的免税店业务，将分别由中国免税和外商独资 企业杜福睿经营。曾独占上海两大机场免税业务的日上免税行即将退出。 日上免税行浦东 机场某门店工作人员告诉 《 BUG 》栏目 ，门店不会关闭，还会继续营业，会有新的老板 来接手，目前一切如常，尚未接到大促通知。 实际上，此次中标的中免与失标的日上属于控股关系。 日上现场投标遭中免阻挠？ 中免是日上上海公司的控股和并表母公司，但在此次上海机场免税项目招标中，中免方面的 董事反对日上参加。知情人士透露："日上不被允许参与投标。"据悉，日上的相关股东计 划向上海机场集团招标评审委员会提出投诉。 事情最初发生在 12 月 6 日下午，日上免税行上海有限公司召开了一次董事会会议，董事 会通过决议，日上上海公司将不参加上海两个机场的免税业务投标。日上上海的董事会一共 有 7 个人，其中 4 个人同意上述议案，这 4 人均由中免集团提名（委派）。 知情人士透露， 在 12 月 9 日开标现场，日上的授权书和承诺书虽然没有法人代表签字， 但仍然准备了全套投标资料，希望进入投标现场，但中免的工作人员试图阻拦日上人员 ...

新京报贝壳财经讯(记者俞金旻)12月15日，根据中国招标投标公共服务平台发布《上海机场（600009） 集团浦东、虹桥国际机场进出境免税店项目中标候选人公示》(下称：公示)，中国免税巨头中国旅游集 团中免股份有限公司(下称：中免集团)，携手全球领先的旅游零售运营商奥沃塔集团(Avolta)旗下上海杜 福睿商贸有限公司，在上海浦东、虹桥两大国际机场的免税经营权公开招标中成功中标，分获相关标段 经营权。 而现任运营商日上免税行因受控股股东中免集团的相关限制，未能参与本次投标。这也就意味着经营了 26年之久的日上免税行将"挥别"上海机场。 根据公示，上海浦东国际机场T1航站楼及S1卫星厅国际区域场地进出境免税店的第一中标候选人为杜 福睿(上海)商业有限公司，第二候选人为中国免税品(集团)有限责任公司。T2航站楼及S2卫星厅国际区 域场地进出境免税店的第一、第二中标候选人依次为中免集团、杜福睿。虹桥国际机场T1航站楼国际 区域场地的进出境免税店第一、第二中标候选人依次为中免集团、杜福睿。根据此前的招标公告，浦东 机场T1及T2(均含卫星厅)的免税店业务不可兼中兼得，也就是说中免集团、杜福睿将会各自拿下浦东机 场一个航 ...

上海机场免税业务招标进展 - 上海机场正在根据政策要求抓紧开展免税项目新协议的签署工作 [1] - 公司已于2024年11月17日发布浦东、虹桥国际机场三个标段出境免税店项目的公开招标公告 递交纸质投标文件的截止时间为2025年12月9日9:30 [1] 上海机场历史免税租金收入情况 - 2023年上海机场免税业务收入为17.88亿元 同比增长近4倍 [2] - 2022年免税店租金收入为3.63亿元 2021年为4.86亿元 2020年为11.56亿元 较疫情前大幅下滑 [2] - 2019年日上上海支付的免税店租金为52.10亿元 占当年营业收入的47.60% 2018年为36.81亿元 占比39.53% 2017年为25.55亿元 占比31.69% [2] - 2024年第一季度免税合同收入为3.43亿元 同比下滑1.15% 2023年全年免税合同收入为12.12亿元 同比下滑超三成 [2] 主要免税运营商日上上海的投标风波 - 日上上海是成立于1999年6月的国内首家经营机场免税店的外资企业 在上海机场经营已26年 [3] - 2018年中国旅游集团旗下的中免集团收购日上上海51%股权成为控股股东 [3] - 在2024年12月6日的董事会上 中免委派的4名董事（共7名）明确表示不同意日上上海参与上海机场免税项目投标 [2] - 中免派出的董事长若拒绝在投标文件上签字 将导致日上上海事实上无法参与本次投标 [2] - 日上上海有关人士认为中免此举违反了2018年入主时的双方协议 [3] - 根据中免与日上上海及日上中国的合作协议约定 中免或其关联方在上海、北京两地机场的免税业务都应通过日上公司开展 [3]

公司近期动态 - 上海机场于12月11日以网络互动形式召开第三季度业绩说明会 [1] - 对于机场免税项目新协议的签署进展，公司董事、副总经理李政佳回应称，正在根据有关政策要求抓紧开展相关工作 [1] - 公司已于2024年11月17日发布免税店项目招标公告，对浦东机场T1及S1、T2及S2卫星厅、虹桥机场三个标段的出境免税店项目进行公开招标 [1] - 递交纸质版投标文件的最终截止时间为2025年12月9日9:30 [1] 免税业务财务表现 - 2023年上海机场免税合同收入为12.12亿元，同比下滑超过30% [2] - 2024年第一季度免税合同收入为3.43亿元，同比下滑1.15% [2] - 疫情前2017年至2019年，日上上海向上海机场支付的免税店租金逐年增长，分别为25.55亿元、36.81亿元和52.10亿元 [2] - 2017年至2019年，免税店租金占公司当年营业收入的比重分别为31.69%、39.53%和47.60% [2] - 2020年至2022年，受出境游客锐减影响，上海机场免税店租金收入大幅下滑，分别为11.56亿元、4.86亿元以及3.63亿元 [2] - 2023年上海机场相关免税业务收入为17.88亿元，同比增长近4倍 [2]

公司重大战略调整 - 中免集团董事会否决控股子公司日上上海参与上海浦东及虹桥国际机场免税项目投标资格[1] - 此举可能导致经营上海机场免税业务达26年的日上品牌退出历史舞台[1] - 合理推测中免有意取代日上上海，以自身主体直接参与竞标[1] 免税经营权招标格局 - 上海机场免税店经营权招标共分三个标段，按规定不能重复招标[1] - 日上上海被排除后，中国中免在三个标段中将能确保中标一个[1] - 此举折射出中国中免在机场免税渠道的竞争格局发生变化[1] 公司股权与控制关系 - 2018年，中国旅游集团旗下的中免收购日上上海51%股权，成为其控股股东[1] - 此前，中免已成为日上免税行（中国）有限公司的控股股东[1] 近期财务业绩表现 - 2025年第三季度，公司营业收入为398.62亿元，同比下降7.34%[2] - 2025年第三季度，归母净利润为30.52亿元，同比下降22.13%[2] - 2025年上半年，营业总收入为281.51亿元，同比下降9.96%[2] - 2025年上半年，归属于上市公司股东的净利润为26亿元，同比下降20.81%[2] 历史业绩对比与市场表现 - 2024年全年，公司营业收入为564.74亿元，同比下降16.38%[2] - 2024年全年，净利润为42.67亿元，同比下降36.44%[2] - 截至12月5日，公司股价收报81.02元/股，总市值为1676亿元[2] - 当前总市值较2021年的7400亿元高点已下跌超过70%[2] 行业与市场环境 - 部分奢侈品集团面临业绩下行压力，部分品牌开始积极下调价格[2] - 主要国际化妆品集团在中国市场的线下渠道出现积极修复[2] - 化妆品线上流量红利见顶，开始向线下渠道回归[2] - 国内主要高端商业地产在重奢业态方面表现偏弱[2]