关联交易：续签《金融服务协议》 - 公司与控股股东全资子公司北京首农食品集团财务有限公司续签为期三年的《金融服务协议》，以拓宽融资渠道、降低融资成本并提高资金使用效率 [2][5][21] - 协议约定财务公司可提供存款、结算、综合授信及其他经许可的金融服务，存款与贷款每日余额上限均为人民币15亿元 [8][18] - 金融服务定价遵循公允原则，存款利率不低于央行规定下限及市场公允利率，贷款利率不高于其他金融机构同期同档次通常利率 [14][15] 关联交易：出售非主业参股公司股权 - 公司拟以评估值26,851,511.20元将所持北京三元德宏房地产开发有限公司10%股权转让给关联方北京市南郊农场有限公司，交易完成后公司将不再持有该公司股权，旨在进一步聚焦乳制品主业 [26][28][44] - 标的公司三元德宏于评估基准日（2024年12月31日）的股东全部权益评估值为268,515,111.96元，其净资产评估值较账面价值减值2,836.52万元，减值率为9.55% [28][36][37] - 公司对三元德宏的初始投资成本为2000万元，2024年度已收到其现金分红327万元，本次交易已获董事会审议通过，无需提交股东会 [29][30][48] 股东权益变动 - 股东上海复星创泓股权投资基金合伙企业（有限合伙）于2025年12月17日至18日通过集中竞价减持公司股份15,897,700股，约占公司总股本的1.06% [22] - 本次减持后，复星创泓及其一致行动人上海平闰投资管理有限公司合计持有公司股份250,676,813股，持股比例降至16.69%，其不属于公司控股股东或实际控制人，减持不会导致公司控制权变更 [22][23] 公司治理与近期决策 - 公司第九届董事会第六次会议于2025年12月18日召开，审议通过了上述两项关联交易议案，关联董事均回避表决，两项议案均获6票同意 [54][58][60] - 董事会同时审议通过了修改《股东会议事规则》、《董事会议事规则》及《关联交易决策办法》的议案，这些议案需提交公司股东会审议 [61][65][67] - 公司董事会同意召开2025年第二次临时股东会，具体时间另行通知 [68][69]

事件回顾与影响 - 2008年9月11日，《东方早报》刊登调查报道《甘肃14婴儿同患肾病 疑因喝“三鹿”奶粉所致》，直接点名三鹿公司，引发中国奶业地震 [3] - 报道刊发后，卫生部查出三鹿奶粉含有三聚氰胺，事件推动2009年《中华人民共和国食品安全法》提前出台，改变了中国食品安全监管逻辑，从被动应对转向主动预防 [3][18] - 国家质检总局专项检查显示，22家婴幼儿奶粉生产企业的69批次产品检出了含量不同的三聚氰胺 [17] - 三鹿集团最终于2009年2月破产，原董事长田文华被判无期徒刑，三名直接责任人被执行死刑 [18] 调查记者简光洲的职业轨迹 - 简光洲是“三鹿奶粉三聚氰胺事件”的吹哨人，报道刊发当年被《新周刊》评为年度新锐人物 [3] - 2004年，其与同事调查报道了阜阳“大头娃娃”事件，该经历使其在2008年迅速从婴儿肾结石线索联想到奶粉问题 [25] - 2003年刚入行时月薪为六七千元，但近10年过去收入上涨不多，于2012年从《东方早报》离职，转行原因包括收入、身体及职业天花板 [28] - 其同期调查记者多数已转行，有的成为企业公关总监或自媒体人，仍在一线的寥寥无几 [28] 报道产生的过程与细节 - 报道线索源于2008年8月底一则关于“结石娃娃”手术的行业简讯，简光洲通过电话核实发现三个不同省份的家庭患儿均饮用三鹿奶粉 [12] - 9月8日，兰州中国人民解放军第一医院在3个多月内接收了第14名同样病例的婴儿，医生透露家长均提及三鹿奶粉 [13] - 交稿前，三鹿集团传媒部承认已获悉甘肃婴儿患病情况，但声称委托当地质检部门检验结果显示质量合格，简光洲认为此回复本身说明其提前送检，知道可能存在问题 [14] - 出于严谨，简光洲叮嘱编辑加上副标题“不排除为假冒伪劣奶粉” [14] - 报道见报当天，三鹿集团致电数十次要求删稿，否则起诉，同时有网友指责记者“收黑钱，打击民族企业” [15][16] - 报道原稿2400多字，见报时被压缩至1900多字 [15] 行业与时代背景 - 上世纪90年代中期至21世纪初，中国新闻业发生巨变，《21世纪经济报道》、《经济观察报》、《第一财经日报》等新锐媒体涌现 [23] - 《东方早报》创刊时立志做“中国《纽约时报》”，吸引了许多怀揣新闻理想的年轻人 [24] - 2014年7月22日，东方早报创办澎湃新闻，2017年1月1日，《东方早报》出版最后一期，停刊转型为澎湃新闻 [28]

行业概览与市场现状 - 当前奶制品市场产品种类繁多，牛奶是绝对主角，同时存在水牛奶、牦牛奶、羊奶、骆驼奶、驴奶、马奶等被视为“高端奶”的特色动物奶产品 [13] - 特色动物奶因其“更有营养、更稀有”的卖点而颇受追捧，价格动辄是牛奶的数倍甚至10倍以上 [14] 产品核心价值与营养成分分析 - 哺乳动物乳汁的基础营养成分（蛋白质、脂肪、糖类、矿物质等）区别不大，核心差异在于活性营养成分 [14] - 不同动物奶的干物质、脂肪、蛋白质和乳糖等具体指标各有千秋：绵羊奶和水牛奶干物质含量相对较多；山羊奶必需氨基酸含量高（约49%）；骆驼奶是优秀的维生素C乳基来源；马奶和驴奶溶菌酶含量高；羊奶中钾、镁含量较高 [15] - 奶的风味主要由脂肪含量决定，脂肪含量越高，奶香气味和浓厚口感越出众 [16] - 不同动物奶风味特点鲜明：牛奶温和醇和；水牛奶浓郁顺滑、奶油感强；山羊奶有特殊膻味；绵羊奶风味浓郁带甜味和坚果香；骆驼奶略带咸味；牦牛奶风味浓郁带奶油香；驴奶和马奶口感清爽清淡 [17] 消费者选择与健康建议 - 日常摄入奶制品对健康有重要作用，一项基于21个国家13.6万人、长达9.1年的大型队列研究显示，与不喝牛奶相比，每天摄入488克以上牛奶的人群总死亡率下降17%、心血管死亡率下降23% [19] - 对牛奶过敏的人群可以尝试选择其他不过敏的动物奶（如羊奶、骆驼奶、驴奶）作为膳食营养来源 [19] - 不同人群有差异化选择建议：生长发育期儿童以全脂牛奶为基础；需补钙的中老年人及女性可优先选择天然钙含量突出的绵羊奶、牛奶或水牛奶；消化能力弱或乳糖不耐受者可选择发酵乳或易消化的驼奶、驴奶 [19] - 选择奶产品时应关注杀菌工艺与成分表，“天然活性营养”是核心价值，巴氏奶比超高温灭菌乳更能保留天然风味 [20] - 对于体重正常人群，流行病学研究表明摄入全脂奶并不提高肥胖风险，用奶类替代等热量的主食或肉类有助于预防随年龄增加的体重上升 [20] 产品定价与成本因素 - 特色动物奶（如骆驼、牦牛、水牛、山羊、马、驴奶）价格高于牛奶的主要原因是其奶畜体量小、奶源少，导致生产成本更高 [14]

公司实际控制人信息 - 佛慈制药的实际控制人为甘肃省国资委 [1] - 庄园牧场的实际控制人同样为甘肃省国资委 [1]

公司近期股份回购动态 - 公司于12月19日以每股4.070港元至4.200港元的价格回购852.90万股，涉及金额3577.02万港元 [2] - 当日公司股价收盘于4.160港元，上涨2.46%，全天成交额达1.75亿港元 [2] - 自12月17日起，公司已连续3个交易日进行回购，合计回购1452.00万股，累计金额达5996.60万港元，期间股价累计上涨2.21% [2] 公司本年度股份回购概况 - 今年以来，公司已累计进行40次股份回购 [2] - 年内累计回购股份总数达2.51亿股 [2] - 年内累计回购金额高达10.64亿港元 [2] 公司历史回购明细数据 - 近期回购规模较大，例如11月13日单日回购2000.00万股，金额8785.80万港元；11月18日回购1030.00万股，金额4465.14万港元 [3] - 回购价格区间显示公司主要在每股4.020港元至4.700港元之间进行操作 [2][3] - 回购行为在时间上呈现一定的连续性，尤其在11月及12月较为密集 [2][3]

证券时报·数据宝统计，蒙牛乳业在港交所公告显示，12月19日以每股15.260港元至15.340港元的价格回 购20.00万股，回购金额达306.43万港元。该股当日收盘价15.340港元，上涨0.66%，全天成交额3.69亿 港元。 自11月14日以来公司已连续26日进行回购，合计回购520.00万股，累计回购金额7689.77万港元。 其间 该股累计上涨1.32%。 今年以来该股累计进行132次回购，合计回购3906.80万股，累计回购金额6.09亿港元。（数据宝） 蒙牛乳业回购明细 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.12.19 | 20.00 | 15.340 | 15.260 | 306.43 | | 2025.12.18 | 20.00 | 15.240 | 15.140 | 304.72 | | 2025.12.17 | 20.00 | 15.120 | 15.100 | 302.27 | | 2025.12.16 | 20.00 | 14.870 ...

首届进博优品交易会概况 - 活动于12月19日至21日在国家会展中心（上海）举办，是进博会会期之外的特定领域优质产品延展活动，也是“共享大市场·出口中国”系列活动的关键一环 [3] - 来自60多个国家的700多家企业参展，3H馆与4.1H馆内人头攒动，让“进博同款”产品直面消费者 [3] - 展会特设“进博首发新品汇”展示区，集中展示第八届进博会全球首发、亚洲首秀及中国首展的展品，近100家企业参与，展示展品约180项 [16] 参展企业动态与创新模式 - 雅诗兰黛集团以集合店形式亮相，集结旗下12大品牌，带来覆盖护肤、彩妆、香氛等品类的百余款新品 [5] - 新西兰纽仕兰乳业将展台打造为沉浸式360度全景直播场域，打破线上线下壁垒，实现同步销售 [5][9] - 纽仕兰的牛初乳奶粉在第八届进博会全球首发，首批2.5万罐当场售罄，在此次交易会通过直播实现“极速返场” [9] - 资生堂中国开启“优品直销”模式，旗下三大王牌品牌携明星单品亮相，展台打造全链路消费友好空间，支持现场体验与即时下单 [17][18] - 资生堂中国已正式签约第九届进博会，计划从“参展商”向“生态共建者”进阶 [18] 医疗健康领域产品展示 - 美敦力携第八届进博会亚太首发和明星展品亮相，包括全球首款可充电闭环脊髓神经刺激器Inceptiv [14] - 美敦力展出其脑机接口领域代表产品——可充电、可感知闭环脑起搏器Percept RC，该产品于第七届进博会首展，目前已正式投入国内临床应用 [14] - 赛诺菲展示多款已成功落地中国临床实践的明星产品，包括连续八届参展的达必妥®以及全球首款针对所有婴儿RSV的长效单克隆抗体乐唯初® [15] - 赛诺菲在进博会全球首秀的星舒平®于12月17日获批，并在中国实现“全球首发” [15] - 波士顿科学集中展示13款微创介入创新产品及实物模型，其中4款为第八届进博会首秀明星产品，包括本月刚获批的FARAWAVE NAV心脏脉冲电场消融导管 [16] - 波士顿科学展台特设健康科普专区，并带来2款减重领域“黑科技”产品，如Orbera365内镜引导胃减容球囊系统 [16] 其他国际品牌参与 - 新西兰多家企业首次独立参展，包括康维他麦卢卡蜂蜜、Kiwiherb儿童咳嗽品牌、PARITUA有机酒庄和Ziwi宠物食品等 [9] - 展品涵盖大洋洲天然健康食品、欧洲家用设备、美洲潮流个护及亚洲特色美妆等备受追捧的“进博同款”新品 [5]

公司资产处置 - 公司拟转让所持北京三元德宏房地产开发有限公司10%的股权，交易价格为2685.15万元人民币 [1] - 本次交易的股权受让方为北京市南郊农场有限公司 [1] - 交易完成后，公司将不再持有三元德宏的任何股权 [1] 公司战略聚焦 - 此次资产处置旨在进一步聚焦公司的主责主业 [1]

中国飞鹤(06186)发布公告，于2025年12月19日斥资3577.02万港元回购852.9万股。 ...

市场整体表现 - 2023年12月19日，A股主要指数普遍上涨，沪指涨0.36%收于3890.45点，深成指涨0.66%收于13140.21点，创业板指涨0.49%收于3122.24点，科创50指数涨0.2%收于1308.59点 [1] - 沪深两市合计成交额达17259.15亿元，市场交投活跃 [1] - 市场呈现普涨格局，全市场近4500只个股上涨，热点快速轮动 [1] 板块异动与热点轮动 - 大消费板块全天走强，零售、乳业方向领涨，上海九百、庄园牧场等多股涨停 [1] - 商业航天概念延续强势，华体科技、西部材料均录得2连板 [1] - 智能驾驶概念走强，浙江世宝实现4连板，路畅科技录得4天2板 [1] - 可控核聚变概念表现强势，王子新材录得3天2板 [1] - 海南板块午后快速拉升，海南海药、海汽集团双双涨停 [1] 涨停个股与市场情绪 - 当日全市场共70股涨停，连板股总数15只，22股封板未遂，封板率为76%（不含ST股、退市股） [1] - 涨停个股按板块分布广泛，涵盖消费、商业航天、地产、福建、智能驾驶、可控核聚变、光通信、海南等多个热点主题 [7][8] 消费板块涨停分析 - 乳制品：庄园牧场于10:26封板 [7] - 商业零售：上海九百（潮奢高端商业）于9:57封板，合百集团（超市百货）于13:15封板，通程控股（商业零售）于14:37封板 [7] - 食品饮料：红棉股份于10:03封板，西王食品（NMN + 食用油）于10:36封板 [7] - 服装家纺：九牧王（男裤）录得2/6天4板，众望布艺（国潮）于10:25封板，天创时尚（时尚女鞋）于10:46封板 [7] - 文旅消费：三湘印象于14:47封板 [7] - 其他：利源股份（实控人参股巨星传奇）于10:24封板，佛慈制药（胖东来医药超市）于10:53封板，创源股份（祈福文创）于13:02封板，若羽臣（快消品）于13:41封板，亚盛集团（小米辣涨价）于14:24封板 [7] 商业航天板块涨停分析 - 华体科技（卫星通信）于9:25封板并录得2连板 [7] - 西部材料（网传SpaceX锟合金供应商）于13:42封板并录得2/11天6板 [7] - 神剑股份（商业航天）于13:17封板 [7] - 其他涨停个股包括：大连重工、航天工程（航天一院）、腾达科技（核电 + 商业航天）、国机精工（航天轴承）、楚环科技（航空航天关联投资）、航发科技（燃气轮机）、国泰集团 [7][8] 地产及相关板块涨停分析 - 中天服务（家政服务）于9:40封板 [7] - 法师龙（吊顶）于11:09封板 [7] - 其他涨停个股包括：天宸股份（上海地产）、科新发展（装修装饰）录得1/3天2板、德必集团（P经济 + 创意产业园）、宇集团（房地产(杭州)）、华联控股（房地产开发） [7] 福建板块涨停分析 - 鹭燕医药（养老服务 + 海峡两岸）于9:25封板 [7] - 海峡环保（福州国资委）于11:05封板 [8] - 其他涨停个股包括：新华都（福建）、凤竹纺织（福建）、信隆健康（养老 + 海峡两岸）、三木集团（福建自贸区） [8] 智能驾驶板块涨停分析 - 浙江世宝（自动驾驶）于9:44封板并录得4连板 [8] - 威帝股份（辅助驾驶）于13:00封板并录得2/10天5板 [8] - 其他涨停个股包括：浙江美大（智能驾驶）、路畅科技（智能辅助驾驶）录得1/4天2板、索菱股份（百度无人驾驶）录得1/4天2板、启迪环境（无人驾驶环卫车） [8] 可控核聚变板块涨停分析 - 王子新材（中标聚变新能订单）于9:25封板并录得1/3天2板 [8] - 其他涨停个股包括：自利电气、中国一直（可控核聚变(控股股东)）、四创电子、雪人集团录得1/7天4板 [8] 光通信板块涨停分析 - 通鼎互联（数据中心(多模光纤)）于10:36封板并录得1/3天2板 [8] - 其他涨停个股包括：安孚科技（入股苏州易缆微）、理工光科（光纤光栅阵列传感）、天通股份（光模块上游 / 硅酸锂晶体） [8] 海南板块涨停分析 - 海汽集团（拟收购海旅免税）于13:33封板 [8] - 其他涨停个股包括：海南发展（免税注入预期）、海南海药（流感治疗 (海南)）、澳點國際（海南） [8] 其他热点及个股涨停分析 - 德联集团（冷却液）于9:30封板 [8] - 大元泉业（数据中心冷夜屏蔽泉）于10:10封板并录得1/3天2板 [8] - 红星发展（电解锰涨价）于9:40封板 [8] - 世龙实业（氢化亚钢涨价）于14:01封板 [8] - 其他个股：胜通能源（七腾机器人收购）于9:25封板，嘉美包装（控制权变更）于9:25封板，山子高科（哪吒汽车重整）于10:05封板，西广电（资产注入承诺）录得1/7天4板，新美路（项目规划预计完成）于10:30封板，电广传媒（智谱 AI (参股)）于13:05封板，科林科技（折叠屏手机铰链）于13:24封板，康欣新材（碳汇交易）于13:55封板，苏利股份（百菌清）于14:16封板 [8] 相关热点事件 - 商业航天领域重要动态：SpaceX正在推进2026年上市计划，已通知员工进入IPO前静默期，其内部估值达8000亿美元，有望创下史上规模最大的IPO纪录 [8]