公司战略投入 - 港交所坚持战略性投入原则以保持全球竞争力 在资本开支方面持续加大数据平台优化及交易结算系统升级的投入力度 [1] - 公司技术系统将在2024年底前支持T+1结算周期 但具体实施时间需征求多方市场参与者意见 [1] 交易机制优化 - 港交所对延长交易时间持审慎渐进态度 需待交易系统升级、风险管理体系完善及监管框架配套成熟后逐步推进 [1] - 公司正研究纳斯达克拟于2026年下半年实施的每周5天24小时交易机制 将结合本地市场实际情况借鉴国际同业经验 [1] 市场结算改革 - 港交所积极与市场参与者探讨缩短现货市场结算周期 技术系统已明确支持T+1结算周期的时间节点 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年收入及其他收益达140.76亿港元，同比增长33% [1] - 股东应占溢利为85.19亿港元，同比增长39% [1] - 中期派发股息每股6.00港元，同比增长38% [1] - 主要业务收入达129.54亿港元，同比增长34% [1] 现货市场表现 - 证券市场平均每日成交金额达2402亿港元，同比激增118% [2] - 港股通平均每日成交金额达1110亿港元，同比飙升196%，占现货市场成交量23% [2] - 南向和北向交易均创半年度历史新高 [2] 战略举措与市场优化 - 推出证券交易最低上落价位下调、股份交收费结构优化、单股多柜台结算模式等措施 [2] - 计划年底就每手交易单位简化进行市场咨询，目前存在40种不同规格 [2] - 缩短现货市场结算周期、扩大无纸化上市机制、优化IPO定价新规等计划推进中 [6] IPO市场表现 - 上半年44家公司上市，集资总额1094亿港元，同比增长超700% [4] - 集资额创2021年以来最强劲半年度表现，重回全球交易所榜首 [1][4] - 宁德时代集资410亿港元，为2021年2月以来香港最大规模新股 [4] 上市制度与申请动态 - 推出"科企专线"允许特专科技及生物科技公司保密提交申请，已吸引50家公司提交申请 [5][6] - 上市申请数量从2024年底84宗增至2025年6月30日207宗 [5] - 优化IPO定价及公开市场规定于8月4日正式生效 [5] 机构观点与预测 - 摩根大通将2025-2027年日均交易量预测上调至2350亿/2500亿/2520亿港元 [3] - 每股盈利预测上调5%-16%，目标价从400港元上调至500港元 [3] - 评级从"中性"升至"增持"，主要基于交易量增长乐观预期 [3] 产品生态与衍生业务 - 衍生产品市场成交量创半年新高 [1] - 存管费用和保证金投资收益增加推动核心业务增长 [1] - 固定收益和货币产品生态圈发展迎来新里程碑 [1]

资本开支与战略投入 - 公司坚持战略性投入原则 在资本开支方面持续加大投入力度 重点投入数据平台优化和交易结算系统升级 [1] - 公司保持全球竞争力 通过战略性资本开支强化基础设施 [1] 交易时间延长计划 - 公司注意到纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时交易机制 将秉持审慎渐进原则研究延长交易时间 [1] - 延长交易时间需待交易系统升级 风险管理体系完善及监管框架配套成熟后逐步推进 [1] 结算周期改革 - 公司正积极与市场参与者探讨缩短现货市场结算周期 技术系统在2023年年底前将支持T+1结算周期 [1] - T+1结算具体实施时间需征求多方市场参与者意见 [1]

财务表现 - 上半年收入及其他收益达140.76亿港元 同比增长33% [1][2] - 股东应占溢利达85.19亿港元 同比增长39% [2] - 主要业务收入同比增长34%至129.54亿港元 [2] 业务驱动因素 - 现货及股票期权市场成交量创半年度新高 [2] - 存管费用增加及保证金规模扩大带动投资收益净额上升 [2] - 现货市场、衍生产品市场及沪深港通成交量均创半年新高 [2] 新股市场表现 - 上半年新股集资总额1094亿港元 同比增长716% [2] - 新增44家上市公司 集资额居全球首位 [2] - 截至6月底逾200宗上市申请正在处理 [2] 市场地位 - 香港维持中国内地企业首选国际融资市场地位 [2] - 国际发行人对香港市场上市融资兴趣持续提升 [2]

港股24小时交易与结算周期调整 - 公司对港股24小时交易无既定立场 需广泛征询公众意见并分析流程压力与风险[1] - 现行交易流程若出现问题有数小时修复时间 但24小时交易无修复余地[1] - 全球88%股市交易预计2027年底前转用T+1结算周期 香港不能与国际市场脱轨[2] - 公司自7月起就缩短结算周期邀请业界讨论 将重点处理最佳方案[2] 港股交易单位与新股市场表现 - 现时每手交易单位有40种 大幅收窄至1种需大量研究优化[2] - 公司将于年底就调整港股每手交易单位咨询市场 需与托管银行及市场参与者达成共识[1][2] - 科企专线自5月推出后完成超50宗上市申请 融资额近170亿美元[1] - 目前排队申请IPO企业达230家 香港仍是内地企业首选国际融资市场[1] 2025年上半年财务与市场业绩 - 2025年上半年收入及其他收益140.76亿港元 同比上升33%[2] - 股东应占溢利85.19亿港元 同比上升39% 创同期新高[2] - 董事会宣派中期股息每股6.00港元现金[2] - 现货市场、衍生产品市场及沪深港通成交量均创半年新高 日均成交金额2402亿港元同比增118%[3] 新股市场与产品交易表现 - 2025年上半年新股集资总额1094亿港元 同比上升716% 居全球首位[3] - 期内迎来44家上市公司 期货及期权产品日均成交合约超170万张同比增11%[3] - 宁德时代5月在香港上市集资410亿港元 为2021年2月以来香港最大规模新股[3] - 保密上市申请目的为协助敏感发展阶段企业 不影响企业透明度[1]

港交所上市申请动态 - 香港交易所自推出"科企专线"以来新增50家18A和18C章上市申请 [1] 上市申请机制特点 - 保密形式递交IPO申请在全球市场属常见做法 多交易所同意此类安排 [1] - 18A和18C章申请企业多处于无收入或未盈利状态 核心技术研发阶段涉及敏感信息 [1] - 港交所提供保密申请便利同时保持透明度 拟IPO企业需在招股阶段适时公开披露 [1] - 投资者可获得充分时间研究公司信息 [1]

港股市场表现 - 截至8月19日港股年初至今日均成交额达2440亿港元 较2023年同期的1050亿港元及2024年同期的1320亿港元显著提升 [1] - 7月份日均成交额进一步攀升至2630亿港元 显示市场活跃度持续增强 [1] 公司财务业绩 - 第二季度净利润同比增长41%至44.4亿港元 超出摩根士丹利预期7%及市场预期8% [1] - 净投资收入与租约调整收益表现优异 核心业务呈现强劲增长态势 [1] 交易数据表现 - 第二季度日均成交额同比大幅增长95%至2380亿港元 主要受南向交易资金流入推动 [1] 机构评级与目标 - 摩根士丹利维持香港交易所"增持"评级 看好盈利持续上行潜力 [1] - 目标价位设定为500港元 反映机构对公司未来表现的积极预期 [1]

港股市场表现 - 截至8月19日港股年初至今日均成交额达2440亿港元 较2023年同期1050亿港元及2024年同期1320亿港元显著增长 [1] - 7月份日均成交额进一步攀升至2630亿港元 [1] - 第二季度日均成交额同比增长95%至2380亿港元 主要受南向交易推动 [1] 公司财务业绩 - 第二季度净利润同比增长41%至44.4亿港元 超出市场预期8% [1] - 业绩超预期主要受益于净投资收入改善及租约调整收益 [1] - 核心业务保持强劲增长态势 符合预期 [1] 机构评级与目标 - 摩根士丹利维持香港交易所"增持"评级 [1] - 目标价设定为500港元 [1] - 看好公司盈利持续上行潜力 [1]

摩根大通持股变动 - 摩根大通在香港交易所的持股比例从6.97%升至7.01% 增幅为0.04个百分点 [2] - 此次持股变动发生于8月15日 平均成交股价为436.4319港元 [2] 香港交易所股权结构 - 香港交易所为此次股权披露的标的平台 持股变动通过该交易所信息披露系统公布 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年收入及其他收益达140.76亿港元，同比增长33%，股东应占溢利85.19亿港元，同比增长39% [1][2] - 基本每股盈利6.74港元，同比增长39%，中期股息每股6.00港元，同比增长38% [2] - EBITDA（非HKFRS计量项目）109.39亿港元，同比增长43% [2] 市场交易数据 - 证券市场平均每日成交金额2402亿港元，同比增长118%，期货及期权产品平均每日成交合约张数超170万张，同比增长11% [8] - 联交所股本证券产品平均每日成交金额2228.4亿港元，同比增长122% [7] - 港股通平均每日成交金额1110.4亿港元，同比增长196%，占现货市场成交量23% [7][9] 新股与再融资表现 - 2025年上半年共44家公司新上市，总集资额1094亿港元，同比增长超7倍，重回全球新股市场榜首 [8] - 宁德时代上市集资410亿港元，为2021年2月以来香港最大规模新股 [8] - 后续发行总额2448亿港元，为2021年以来最高半年度纪录 [9] 沪深港通与互联互通 - 沪深股通平均每日成交金额1713亿人民币，同比增长32%，港股通平均每日成交金额1110亿港元，同比增长196% [7][9] - 债券通北向通平均每日成交金额459.4亿人民币，同比增长3% [7] - 沪深港通收入及其他收益18.13亿港元，创同期新高，其中14.45亿港元来自交易及结算活动 [10] 战略举措与产品创新 - 推出"科企专线"协助特专科技及生物科技公司上市，优化上市制度 [13] - 延长北向互换通利率互换合约期限至30年，提升人民币资产配置效率 [13] - 推出首只恒生科技指数备兑认购期权ETF及亚洲首批个股杠杆及反向产品 [13] 基础设施与合作进展 - 与迅清结算公司合作探索发展亚洲国际中央证券托管平台（ICSD） [12] - 推出证券市场股份交收费结构优化措施，提高市场效率 [14] - 刊发讨论文件研究缩短香港股票现货市场结算周期 [14]