全球智能手机面板市场整体概况 - 2025年上半年全球智能手机面板出货量约10.9亿片 同比增长1.6% 呈现政策驱动型增长与技术分化并存特征 [1] 技术结构分化趋势 - a-Si LCD面板凭借成本优势实现稳健增长 上半年出货量约6.4亿片 同比增长14.2% [2] - LTPS LCD面板市场持续萎缩 上半年出货量仅4800万片 同比大幅下滑56.1% 厂商加速向车载及中尺寸产品转移产能 [2] - 刚性OLED面板出货量约1亿片 同比下降12.8% 受柔性OLED向下渗透影响占比持续走低 [2] - 柔性OLED面板受益成本优化和中端机型渗透 上半年出货量接近3亿片 同比增长5.2% 增长趋势具可持续性 [3] 市场竞争格局 - 京东方以2.6亿片总出货量稳居市场首位 市场份额24.2% 其中a-Si LCD出货1.8亿片 柔性OLED出货7100万片 [6] - 三星显示以超1.7亿片出货量位居第二 市场份额15.7% 但同比下滑1.4% 其中刚性OLED出货8440万片 柔性OLED出货8660万片 [6] - 华星光电凭借a-Si LCD成本与产能优势 总出货量1.4亿片同比激增50.5% 其中a-Si LCD出货8600万片同比增长180% 稳居全球第三 [6] OLED细分市场表现 - 全球OLED智能手机面板上半年出货超4亿片 其中柔性OLED占比3亿片 [7] - 韩厂仍主导高端市场 OLED总出货量近2亿片 市场份额49.1% 但同比下滑1.5% 柔性OLED出货1.1亿片占比37.7% [8] - 中国大陆OLED面板总出货量约2亿片 同比增长3.4% 全球市场份额达50.9% 其中柔性OLED出货1.9亿片 全球占比62.3% 同比增长7.7% [8] - 京东方柔性OLED出货7100万片全球第二 同比增长10.3% 市场份额23.8% [8] - 天马OLED出货4320万片同比增长15.6% 全球排名第三 [8] - 华星光电OLED出货4100万片同比增长8.6% 市场份额10.3% 在折叠屏及LTPO领域份额持续攀升 [9] - 维信诺OLED出货3700万片 二季度出货2100万片环比增长33.7% 位居国内第三 [9] 未来发展趋势 - 柔性OLED成本下探与高世代线布局将推动需求持续增长 中尺寸OLED市场有望成为新增长引擎 [10]

维信诺设备采购计划 - 公司计划向Canon Tokki订购第6代OLED V2线蒸镀设备 全球第6代OLED线大多采用该公司设备 [1] - 拟将V2线月产能从15K扩大至30K 因现有产线已使用同品牌设备 扩建时大概率继续采用以避免工艺偏差 [2] - 设备订单预计从下月开始 但V2线当前15K/月的规模对供应商收益贡献有限 [2] 维信诺现有产线布局 - 公司专注中小尺寸OLED 拥有昆山V1线(5 5代 15K/月 主产柔性OLED) 昆山V2线(6代 15K/月)和合肥V3线(6代 30K/月) [2] - V1线为混合型产线 但以柔性OLED生产为主 [2] 行业动态与趋势 - 中国面板厂商第6代OLED产线稼动率处于高位 此前因过度投资导致利用率低 现因OLED价格下降刺激需求回升 [3] - 智能手机厂商采用低价OLED后难以转回LCD 因消费者会产生逆反心理 [3] 未来产线规划 - 第8代V5产线ViP蒸镀设备可能由AKT提供 因6代ViP试点线已使用该公司设备 [3] - V5线每月8K片(25%)产能将优先采用ViP技术 剩余可能采用FMM技术 但具体投资时间未明确 [5]

行业动态 - 一季度行业受益于出口需求高涨和"以旧换新"政策刺激，终端需求旺盛，企业普遍保持高稼动率，LCDTV主流尺寸面板价格全面上涨 [1] - 二季度国际贸易环境和政策边际效应变化导致面板采购需求降温，行业内企业快速调整稼动率应对需求变化 [1] - 三季度厂商去库存趋势延续，LCDTV部分尺寸价格经历小幅下降后，八月份旺季备货需求逐步恢复，部分LCDTV面板价格开始企稳 [1] - 展望三季度，预计行业稼动率有所恢复，LCDTV面板价格有望全面企稳或再次上涨 [1] 公司策略 - 公司表示业内厂商持续践行"按需生产"经营策略，根据市场需求变化灵活调整产线稼动率 [1]

核心观点 - 全球显示器面板市场供需维持弱平衡态势 短期面板价格企稳 但中高端面板面临小幅下跌压力 [1] - 笔记本电脑面板市场需求呈现分化态势 供应相对充足 价格表现因规格而异 [3] 显示器面板市场 - 8月显示器面板需求延续环比收缩态势 国内第三批国补资金对显示器品类终端补贴恢复力度非常有限 叠加促销周期结束后需求透支 国内品牌采购需求持续收缩 [1] - 北美市场制造成本上升持续推高终端零售价 导致终端消费市场表现疲软 [1] - 供应端海外厂商显示器LCD产能持续收缩 TV面板需求温和复苏及高世代线小尺寸应用需求增长挤压显示器面板产能空间 推动供应总产能环比下滑 [1] - 21.5"FHD 23.8"FHD 27"FHD规格的Open cell及LCM面板价格8月均环比持平 [2][4] 笔记本电脑面板市场 - 8月作为"返校季"采购高峰 消费需求集中释放 叠加下旬欧美"黑五"备货周期启动 为市场注入增量动力 推动全球笔记本电脑市场需求小幅提振 [3] - 部分品牌基于自身库存及销售预期 采购策略持续趋紧 品牌采购策略呈现分化性 [3] - 短期内高世代线产能仍向笔电面板倾斜 整体供应相对充足 [3] - 低端HD TN及16:9主流规格IPS FHD&FHD+产品价格保持稳定 16:10主流规格面板价格小幅下跌0.1美元 中高阶规格面板价格呈分化态势 [3][4] 价格预测数据 - 21.5"FHD TN模块价格7月为34.2美元 8月预计持平于34.2美元 [4] - 23.8"FHD VA Open Cell价格7月为28.2美元 8月预计持平于28.2美元 [4] - 27"FHD IPS模块价格7月为50.9美元 8月预计持平于50.9美元 [4] - 14.0"HD TN模块价格7月为26.5美元 8月预计持平于26.5美元 [4] - 14.0"FHD增值IPS模块价格7月为46.3美元 8月预计持平 [4] - 15.6"FHD入门级IPS模块价格7月为38.0美元 8月预计持平于38.0美元 [4]

面板价格趋势 - 2025年8月部分电视面板价格止跌 显示器与笔记本面板价格保持稳定 [1] - 43吋和32吋电视面板价格止跌 均价分别为64美元和35美元 [3][6][7] - 65吋电视面板均价172美元 较上月下跌1美元（降幅0.6%）最低价166美元 最高价175美元 [4] - 55吋电视面板均价123美元 较上月下跌1美元（降幅0.8%）最低价117美元 最高价125美元 [5] 显示器面板价格 - 27吋IPS显示器面板均价63美元 价格区间57.6-65.8美元 [9] - 23.8吋IPS显示器面板均价49.9美元 价格区间47.1-51.4美元 [10] - 所有尺寸显示器面板价格维持不变 [8] 笔记本面板价格 - 17.3吋TN面板均价38.3美元 自2023年9月下旬保持稳定 价格区间37.7-39.8美元 [12] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元 价格区间38.6-41.9美元 [12] - 14.0吋TN面板均价26.9美元 自2024年7月上旬保持稳定 价格区间26.4-28.1美元 [12] - 11.6吋TN面板均价25.1美元 自2024年7月上旬保持稳定 价格区间24.2-26.5美元 [12] - 所有尺寸笔记本面板价格维持不变 [11][12]

面板价格预测 - 2025年8月部分电视面板价格止跌 显示器与笔记本面板价格保持稳定 [1] - 43吋和32吋电视面板价格止跌 65吋和55吋电视面板价格小幅下调 [6] - 显示器面板和笔记本面板各尺寸价格均无变化 [7][8] 电视面板价格详情 - 65吋电视面板均价172美元 较上月下跌1美元（降幅0.6%） 最低价166美元 最高价175美元 [6] - 55吋电视面板均价123美元 较上月下跌1美元（降幅0.8%） 最低价117美元 最高价125美元 [6] - 43吋电视面板均价64美元 最低价62美元 最高价65美元 [6] - 32吋电视面板均价35美元 最低价34美元 最高价36美元 [6] 显示器面板价格详情 - 27吋IPS面板均价63美元 最低价57.6美元 最高价65.8美元 [7] - 23.8吋IPS面板均价49.9美元 最低价47.1美元 最高价51.4美元 [7] 笔记本面板价格详情 - 17.3吋TN面板均价38.3美元 最低价37.7美元 最高价39.8美元 [8] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元 最低价38.6美元 最高价41.9美元 [8] - 14.0吋TN面板均价26.9美元 最低价26.4美元 最高价28.1美元 [8] - 11.6吋TN面板均价25.1美元 最低价24.2美元 最高价26.5美元 [8] 数据来源 - 数据来自TrendForce集邦咨询显示器研究中心《TrendForce 2025面板价格预测月度报告》 [1][10]

夏普资产转让协议 - 夏普将三重事业所第二工厂厂房及部分土地出售给葵电子株式会社（Aoi），并协助其导入半导体封装产线 [1] - 此次出售是夏普推进设备业务轻资产化和转型以品牌业务为中心战略的一部分 [4] - 三重第二工厂此前生产中小尺寸液晶面板，2024年5月后停产 [4] 夏普业务转型 - 公司正通过出售闲置资产盘活资源，并与其他公司合作拓展业务 [4] - 此次转让与2025年3月31日新闻稿中提到的计划相符 [4] - 夏普显示技术公司将协助Aoi在三重事业所建立半导体封装产线 [4] Aoi的业务发展 - Aoi此前已收购三重第一工厂，此次再购第二工厂以强化先进封装业务 [4] - 公司计划加快设备导入和人员体系建设，目标2027年度全面投产 [4] 工厂历史与现状 - 三重事业所由4座厂房构成，第一和第二工厂已先后出售给Aoi [4] - 第二工厂在2022年12月前生产智能手机用中小尺寸液晶面板，后转为研发产线直至2024年5月停产 [4]

行业供需分析 - 三季度全球LCD TV面板市场供需比（面积维度）为5.6% 供需平衡略偏宽松 [1] - TV面板价格在供需双方博弈下7月补跌 [1] 价格趋势预测 - 随着面板需求逐步恢复 预计8月开始TV面板价格将逐步止跌 [1]

24.01-25.06F主要TV制造商库存变化趋势 面对库存高压，三星正加速调整供应链布局。作为关键举措，三星与京东方（BOE）重启合作谈判并达成新协议：京东方将在2025年下半年供应150万片电 视面板，覆盖55-100英寸全尺寸段，并承诺提供"可观的返利支持"。双方计划2026年重启长期合作协议（LTA），采购规模或恢复至300-500万片。 三星此次高库存源于多重因素叠加。今年一季度，受"国补"政策延续及美国加征关税预期影响，三星等品牌厂提前备货，导致库存激增。但二季度市场消费 疲软，618大促未能有效拉动需求；同时北美和欧洲市场预期持续悲观，进一步加剧库存压力。三星电子整机业务因此陷入亏损，其2025年二季度财报显示 营业利润同比暴跌56%至4.6万亿韩元（约33.7亿美元），创近六个季度新低。 根据市场调研机构奥维睿沃（AVC Revo）最新数据显示，截至2025年4月底，三星电子面板库存周期飙升至19周，这一数字远超行业8-10周的安全线。为缓 解库存压力，三星于二季度大幅削减面板采购量，其LCD面板采购量从一季度高位骤降至830万片，并计划三季度进一步下调。 24Q1-25Q3F Top11整机 ...

电视面板价格趋势 - 7月电视面板需求持续疲软 部分品牌客户修正第三季采购订单以控制库存并增加议价筹码 [1] - 品牌商希望通过争取采购价格优惠来支撑第三季面板需求 为第四季促销旺季备货做准备 [1] - 面板厂维持按需生产节奏 但在需求放缓背景下部分厂商可能接受品牌商要求导致价格小幅下跌 [1] 各尺寸面板价格变动 - 7月32吋与43吋电视面板预估下跌1美元 [1] - 50吋 55吋 65吋与75吋电视面板预估下跌2美元 [1]