中国石油的ESG与品牌战略 - 公司积极践行ESG理念，实施清洁替代、战略接替、绿色转型“三步走”战略，将绿色低碳纳入企业战略，加大新能源布局，推动油气与新能源融合发展 [3] - 公司深化企业改革，完善公司治理体系，连续11年获评上交所信息披露A级评价，秉持价值共享理念，积极履行社会责任，保障油气稳定供应 [3] - 公司坚持绿色发展、创新发展、合作发展与共享发展，以绿色为品牌赋能打造低碳能源生态圈，向综合能源供应商转型，并积极参与全球能源合作 [5] - 在ESG与品牌建设方面，公司精准聚焦ESG评级并做好顶层设计，于2025年初启动ESG评级提升专项方案，在“2+1”评级指标上取得显著提升 [15] - 公司逐项分析主流评级机构指标进行系统性短板攻坚，并积极参与行业ESG标准的制定，从“答题者”向“引领者”转变 [15] 赣锋锂业的ESG实践与业务发展 - 公司是全球领先的锂生态企业，构建了“资源开发—电池制造—储能应用—回收利用”的全产业链闭环，拥有约1.8万名员工 [10] - 在ESG实践中，公司的电池回收技术国内领先，锂回收率超95%，镍钴回收率达99%，深耕固态电池研发10年，能量密度最高达600瓦时/千克，已实现小批量交付 [10] - 2024年，公司储能出货量位居全球前十，在澳大利亚、阿根廷、马里等国拥有优质海外项目，累计创造就业岗位超1.2万个，MSCI ESG评级达到A级 [10] 全球ESG发展趋势与监管动态 - ESG已成为中国品牌价值提升的关键，赋能品牌价值底座，同时品牌战略能激发ESG传播效能，将成果转化为品牌软实力 [8] - 全球ESG披露标准呈现“多轨并行、逐步融合”趋势，GRI、ISSB、CSRD等各有侧重 [13] - 国内方面，财政部联合九部委已发布《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》，气候准则计划在2024年底前正式发布，沪深北交易所及香港交易所也出台了相关指引和要求 [13] - ESG报告呈现从自愿转向强制披露、监管框架存在地区差异、从道德驱动走向实质内容驱动、跨部门协调重要、透明度和数据管理成核心、外部审计已成关键六大趋势 [12] - 2025年，48%的企业将适配欧盟CSRD和ISSB标准，双重重性评估成为主流，企业应从“报告导向”转向“行动导向” [12] - 未来ESG披露将更注重财务影响的量化以及气候风险的精准评估，中国企业需要主动适配国际规则以提升国际认可度 [13] 能源行业转型与ESG实践 - 国际石油工业环境保护协会（IPIECA）会员企业贡献全球过半的油气产量，并积极推动可再生能源增长，2024年调查显示90%的企业将高管薪酬与ESG绩效绑定 [11] - 气候形势严峻，推进能源行业脱碳刻不容缓，可持续发展需落地见效，监管从自愿转向强制，利益相关方对可靠ESG数据需求迫切 [11] - ESG评级成为投资决策关键，表现优良企业更易吸引资本，报告标准亟待协调，IPIECA正致力于推动框架统一并制定行业指南，其最新版行业报告指南已纳入能源转型和公正转型内容 [11] - 世界可持续发展工商理事会（WBCSD）由200多家跨国公司组成，目标到2050年实现净零排放，通过提升气候雄心、推动减排行动、推行绩效考核三大举措助力企业转型 [12] 品牌建设与ESG融合策略 - 当前许多企业积极践行社会责任但疏于对品牌投入成效进行系统性评估，品牌管理缺乏科学量化体系，难以衡量品牌建设与利润回报的关系 [11] - 品牌强度的量化至关重要，能直观反映消费者选择倾向并在市场波动时提供营收韧性 [11] - 中国企业品牌可持续发展之路需：树立量化管理无形资产的认知并建立投入产出评估机制；主动对标国际标准，在海外运营中增强叙事自信并建立与当地媒体、社区等多元利益相关方关系；深化品牌与ESG融合使实质性工作获国际认可 [11] - 在品牌国际化过程中，能源企业不仅要关注技术创新和减排目标，更要注重重塑全球认知、构建长期信任 [15] - 中国企业出海需实现三大转变：叙事维度从“贡献者”转向“共建者”；对话共建以凝聚多元主体；聚焦长期品牌资产积累，推进“全球议题+本地落地”的精准传播，并可融入中国智慧以文明互鉴赋能ESG叙事 [15] ESG对供应链的价值 - ESG理念通过“环境共生、社会共赢、治理共治”的多维视角，在提升供应链韧性方面发挥显著作用，能有效增强供应链抗风险能力 [16] - ESG帮助企业实现供应链的“不中断、快恢复”，同时达到降本增效和创造增值价值的目的 [16]

市场表现 - 2023年12月26日，能源金属板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.95%，大幅跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54%，能源金属板块成为市场领涨板块[1] - 板块内个股普涨，永兴材料以10.01%的涨幅领涨，藏格矿业上涨7.19%，融捷股份上涨5.28%，天齐锂业上涨4.32%，盛屯矿业上涨4.14%，赣锋锂业上涨3.69%[1] 个股交易情况 - 天齐锂业成交最为活跃，成交额达54.67亿元，成交量94.50万手[1] - 赣锋锂业成交额达53.77亿元，成交量78.62万手[1] - 盛新锂能成交额29.58亿元，成交量83.33万手[1] - 盛屯矿业成交量最高，达148.83万手，成交额21.92亿元[1] - 永兴材料成交额12.17亿元，成交量22.33万手[1] 资金流向 - 当日能源金属板块整体获得主力资金净流入9.52亿元，但游资资金净流出5.84亿元，散户资金净流出3.68亿元[1] - 天齐锂业获得主力资金净流入3.48亿元，净占比6.36%，但游资和散户分别净流出1.65亿元和1.83亿元[2] - 赣锋锂业获得主力资金净流入3.40亿元，净占比6.33%，但游资和散户分别净流出2.19亿元和1.21亿元[2] - 永兴材料获得主力资金净流入1.41亿元，净占比高达11.57%，但游资净流出1.10亿元，散户净流出3118.47万元[2] - 藏格矿业、盛屯矿业、西藏矿业、寒锐钴业、腾远钴业均获得主力资金净流入，金额在5215.55万元至8854.98万元之间[2] - 永杉锂业和盛新锂能是表中仅有的两只主力资金呈净流出的个股，分别净流出248.94万元和727.43万元[2]

报告行业投资评级 | 行业 | 操作评级 | | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | | 铝 | ★★★ | | 氧化铝 | ★★★ | | 锌 | ☆☆☆ | | 镍及不锈钢 | ☆☆☆ | | 锡 | ★★★ | | 碳酸锂 | ★☆☆ | | 工业硅 | ★★★ | | 多晶硅 | ★★★ | [1] 报告的核心观点 报告对有色金属各品种进行分析，给出投资建议：铜前期多单持有依托位上调，短线区间止盈；铝多头背靠40日线持有；锌看区间震荡；镍及不锈钢短期观望；锡关注减仓情况，配置虚值买看跌期权；碳酸锂空头相对吃紧；工业硅维持偏强震荡；多晶硅短期盘面或震荡回调 [1][3][6][7] 各品种总结 铜 - 周三沪铜增仓尾盘拉涨，国内现货分歧大，贴水扩大，精废价差一般，需求淡季原料紧张或传导至精铜，且价差利于出口，海外圣诞休市，一季度合约多配需求强，前期多单依托位上调到9.4万，短线9.7 - 9区间止盈 [1] 铝&氧化铝&铝合金 - 沪铝震荡，各地现货贴水维持，基本面矛盾有限，社库窄幅波动，表观需求无亮点，短期宏观主导，沪铝跟涨，多头背靠40日线持有，关注前高阻力，保太ADC12现货报价上调，铸造铝行业库存和仓单窄幅波动，税务调整使部分地区成本上调，宏观驱动下铸造铝合金与沪铝价差季节性表现弱于往年，价差扩大至千元以上关注做缩机会，氧化铝产能高位，供应过剩，库存上升，成本有下降空间，形成规模城产前弱势为主，基差大现货下跌确定性强 [2] 锌 - 日内多头回补仓位，沪锌增仓站稳年线反弹，LME锌库存回落，外盘延60日线上行，锌出口窗口关闭，12月下旬炼厂检修增加，下游消费有韧性，2026年消费前景不过分悲观，中美货币政策共振宽松预期仍在，沪锌看2.28 - 2.38万元/吨区间震荡 [3] 镍及不锈钢 - 沪镍大涨，市场交投活跃，为产业空头止损盘触发，非理性走势持续性有限，印尼镍矿配额大幅降低并修改价格公式，金川升水等情况，上游价格反弹支撑弱化，短期政策情绪主导，镍库存增加，镍铁和不锈钢库存下降，等待市场波动结束，短期观望 [6] 锡 - 沪锡减仓，盘中波动大，国内现锡贴水幅度扩大，短期均线有支撑，预计2026年一季度供应转折、复供为主，关注减仓情况，强调高位风险，春季合约配置虚值买看跌期权 [7] 碳酸锂 - 碳酸锂击穿12万元关口，市场交投活跃，价格指涨高致锂矿跟涨，但市场对高位信心不足，交易热情有限，总库存下降，中游情绪亢奋，现货端有支撑，澳矿报价强势，期价强势震荡，基本面总体强势，空头相对吃紧 [8] 工业硅 - 工业硅期货小幅走强，市场预期围绕月底北方集中减停产发酵，新疆地区开工率小幅回落但减产未落地，下游有机硅开工下调后产量回升，多晶硅12月排产需求收缩有限，月底减产前预期主导盘面，维持偏强震荡 [9] 多晶硅 - 多晶硅期货小幅回调，市场等待收储方案落地和生产配额收紧，对价格构成支撑，现实层面均价持稳，新签订单有限，下游观望，11月产量环比降幅有限，下游硅片库存去化但涨价成交有限，交易所调整交易规则，短期资金情绪降温，行业强预期与弱现实并存，短期盘面或震荡回调 [10]

文章核心观点 - 碳酸锂期货价格近期大幅上涨，突破关键价位，市场对锂价未来走势预期乐观，支撑锂业股股价上扬 [1] - 供应端扰动因素持续，特别是江西某大型云母锂矿复产时间可能推迟，削弱了消费淡季的累库预期，低库存水平为未来价格提供支撑 [1] - 需求端表现强劲，新能源汽车在补贴退坡前抢装，储能领域表现亮眼，为锂需求提供支撑 [1] 锂价与期货市场表现 - 截至发稿，碳酸锂期货主力合约价格报124360元/吨，当日再涨超5% [1] - 12月23日，碳酸锂期货价格突破12万元/吨关口，当日涨幅超5% [1] - 2025年11月，碳酸锂期货价格逐步抬升，波动逐步加大 [1] 锂行业供应端情况 - 江西某大型云母锂矿于12月18日进行第一次环评公示，按正常流程推算，12月复产无望，1月内复产也存在难度 [1] - 市场库存正逐步加速去化 [1] - 锂盐产量在2025年11月小幅下跌，其中锂云母提锂产量小幅下跌，锂辉石提锂产量小幅增加 [1] - 宁德时代旗下锂矿消息对市场供应预期仍形成扰动 [1] 锂行业需求端情况 - 新能源汽车在补贴政策退坡前抢销量，提振了锂的需求 [1] - 储能领域表现亮眼，为锂需求提供了额外支撑 [1] 锂企业业绩与市场预期 - 锂企业2025年第三季度财报显示业绩回升 [1] - 市场对未来锂价预期转向乐观 [1] - 分析观点认为，若矿山复产继续推迟导致淡季累库不及预期，将难以支撑2025年第二季度的旺季需求，从而放大锂价向上的弹性 [1] 相关公司股价表现 - 截至发稿，赣锋锂业H股股价报58.1港元，上涨3.47% [1] - 截至发稿，天齐锂业H股股价报54.55港元，上涨2.92% [1]

锂行业近期动态与价格驱动因素 - 碳酸锂期货价格近期大幅上涨，12月23日突破12万元/吨关口，当日涨幅超5%，次日早盘主力合约再涨超5%，报124360元/吨 [1] - 江西某大型云母锂矿复产时间预期推迟，12月18日进行第一次环评公示，预计12月复产无望，1月内复产也存在难度 [1] - 行业库存处于低水平并加速去化，为未来价格继续上扬提供支撑，若矿山复产继续推迟导致淡季累库不及预期，将放大锂价向上弹性 [1] 锂行业供需状况 - 供应端，锂盐产量总体小幅下跌，其中锂辉石提锂产量小幅增加，而锂云母提锂产量小幅下跌，宁德时代旗下锂矿消息对市场形成扰动 [1] - 需求端表现强劲，新能源汽车在补贴退坡前抢销量，储能领域表现亮眼 [1] - 锂企业三季度财报显示业绩回升，市场对未来锂价预期转向乐观 [1] 相关上市公司股价表现 - 锂业股股价随行业基本面改善而上扬，赣锋锂业股价上涨3.47%，报58.1港元 [1] - 天齐锂业股价上涨2.92%，报54.55港元 [1]

公司融资活动 - 公司于2025年12月22日完成了2025年度第一期科技创新债券(并购)的发行 [1] - 本期债券实际发行总额为5亿元人民币 [1] - 本期债券发行利率为2.33% [1] 募集资金用途 - 本期超短期融资券的募集资金主要用于置换公司一年内归还并购贷款的自有资金 [1]

南下资金流向 - 当日净买入额最高的个股为阿里巴巴-W，净买入13.6亿港元 [1] - 当日净卖出额最高的个股为中国移动，净卖出19.75亿港元，南下资金已连续8日净卖出该股，累计净卖出64.9287亿港元 [1][3] - 当日其他主要净买入个股包括美团-W（净买入2.23亿港元）和紫金矿业（净买入1.11亿港元） [1] - 当日其他主要净卖出个股包括腾讯控股（净卖出10.88亿港元）、快手-W（净卖出1.74亿港元）和中芯国际（净卖出1.41亿港元） [1] 个股市场表现与交易数据 - 阿里巴巴-W股价上涨0.6%，成交额38.63亿港元，获沪股通资金净买入13.67亿港元 [3] - 腾讯控股股价下跌2.0%，成交额35.07亿港元，遭沪股通资金净卖出7.78亿港元 [3] - 中国移动股价下跌1.0%，成交额22.04亿港元，遭沪股通资金净卖出14.82亿港元 [3] - 石药集团股价上涨7.6%，成交额9.11亿港元，获沪股通资金净买入1.50亿港元 [3] - 紫金矿业股价下跌1.5%，成交额7.936亿港元，获沪股通资金净买入1.12亿港元 [3] - 快手-W股价下跌3.5%，成交额13.67亿港元，遭沪股通资金净卖出1.80亿港元 [3] - 赣锋锂业股价上涨4.1%，成交额6.98亿港元，获沪股通资金净买入0.13亿港元 [3] 公司动态与行业信息 - 阿里巴巴发布新一代端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat，并已开源8B模型权重、推理代码及Function Call接入示例 [4] - 快手应用的直播功能于2025年12月22日22:00左右遭到网络攻击，公司已启动应急预案并逐步恢复服务，已就此事报警 [5] - 石药集团董事长蔡东晨于12月22日以每股均价8.1957港元增持公司345.4万股股份，价值约1.1亿港元，增持后其好仓比例由25.14%升至25.26% [5] - 现货黄金价格续创历史新高，最高至4490.88美元/盎司，年内累计涨幅超过71%，分析认为上涨源于对美联储降息的押注及地缘政治风险带来的避险需求 [4] - 根据锂业分会数据，2025年11月碳酸锂期货价格逐步抬升，锂企业三季报业绩回升，市场对未来锂价预期乐观，供应端库存加速去化，需求端新能源车抢装及储能表现亮眼 [4]

港股通资金流向总结 - 12月23日，南向资金（北水）整体净买入6.11亿港元，其中港股通（沪）净卖出5.82亿港元，港股通（深）净买入11.93亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是阿里巴巴-W、美团-W、紫金矿业 [1] - 北水净卖出最多的个股是中国移动、腾讯、中芯国际 [1] 个股资金流向详情 - **阿里巴巴-W (09988)**：获北水净买入13.67亿港元，其中港股通（深）净买入13.59亿港元 [2][6] - **腾讯控股 (00700)**：遭北水净卖出7.78亿港元，港股通（深）净卖出10.88亿港元 [2][8] - **中国移动 (00941)**：遭北水净卖出14.82亿港元，港股通（深）净卖出19.75亿港元 [2][8] - **中芯国际 (00981)**：遭北水净卖出6.29亿港元，港股通（深）净卖出1.41亿港元 [2][7] - **美团-W (03690)**：获北水净买入2.23亿港元 [8] - **紫金矿业 (02899)**：获北水净买入1.11亿港元 [6] - **石药集团 (01093)**：获北水净买入9497万港元，但港股通（沪）净卖出5549.18万港元 [4][7] - **中国海洋石油 (00883)**：获港股通（沪）净买入3240.71万港元，港股通（深）净买入3240万港元 [4][8] - **长飞光纤光缆 (06869)**：遭北水净卖出4300.18万港元，其中港股通（沪）净买入670.19万港元，港股通（深）净卖出3629万港元 [2][4][8] - **小米集团-W (01810)**：遭北水净卖出1.09亿港元，但港股通（沪）净买入5931.19万港元 [2][4] - **快手-W (01024)**：遭北水净卖出1.80亿港元 [2] - **赣锋锂业 (01772)**：获北水净买入1285万港元 [7] 相关公司动态与行业消息 - **阿里巴巴-W**：旗下钉钉发布全球首个为AI打造的工作智能操作系统Agent OS，标志着“人与AI协同”工作方式的全面开启 [6] - **紫金矿业**：旗下关键铜矿项目Kamoa-Kakula更新2026及2027年铜产量指引，分别调整至38万至42万公吨及50万至54万公吨，消除了此前因运营中断引发的产量忧虑 [6] - **石药集团**：集团开发的SYH2085片获中国国家药监局批准开展临床试验，该产品为化学1类创新药，用于治疗成人及12岁以上青少年单纯性甲型和乙型流感 [7] - **赣锋锂业**：中国有色金属工业协会锂业分会发布报告指出，2025年11月碳酸锂期货价格逐步抬升，波动加大，锂企业三季报业绩回升，市场对未来锂价预期乐观 [7] - **中芯国际**：消息面上，特朗普宣布将允许英伟达向包括中国在内的“获准客户”出口其H200人工智能芯片，条件是美国政府从销售中获得25%分成，分析认为此举或加快中国AI模型训练进程，但可能对国产AI芯片厂商短期内市场拓展和生态构建形成压力 [7]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.18%，上涨47点，收报25848点 [1] - 恒生科技指数下跌0.42% [1] - 早盘成交额为872亿港元 [1] 新股上市表现 - 诺比侃首日挂牌上市，股价上涨超过330% [1] - 轻松健康首日挂牌上市，股价上涨超过140% [1] - 翰思艾泰-B首日破发，股价下跌超过40% [1] - 华芢生物-B上市次日股价再挫逾17%，较招股价累计下跌逾四成 [8] 黄金板块 - 黄金现货及期货价格再创历史新高 [1] - 山东黄金股价上涨6% [1] - 招金矿业股价上涨4% [1] 锂业板块 - 碳酸锂期货2605合约一度上涨4%，最高触及118580元/吨 [1] - 赣锋锂业股价上涨超过4% [1] - 天齐锂业股价上涨4% [1] 镍业板块 - 力勤资源股价再涨超过3% [1] - 印尼供应扰动持续，镍供给过剩情况有望缓解 [1] 医药研发外包(CRO)行业 - 昭衍新药股价上涨超过5% [2] - 上游实验猴供给紧张，其公允价值变动有望为公司贡献利润 [2] 氟化工行业 - 东岳集团盘中股价上涨近4% [3] - 2026年配额发布，有望支撑氢氟碳化物(HFCs)供需偏紧格局 [3] 磷酸铁锂正极材料行业 - 龙蟠科技午前股价上涨超过6% [4] - 公司计划募集最多20亿元人民币资金用于扩产 [4] - 公司年内已获得超过675亿元人民币订单 [4] 清洁能源行业 - 中集安瑞科股价上涨超过7% [5] - 公司计划联合大唐海南等三方在海南儋州合作落地绿色甲醇项目 [5] 白酒行业 - 珍酒李渡股价再涨超过4% [6] - 公司表示为保障市场良性运营，在部分区域阶段性停止大珍系列产品的招商 [6] 航空运输业 - 国泰航空股价上涨超过7% [7] - 公司预计将实现十年来首次连续年度盈利增长 [7] 股票解禁影响 - 药捷安康-B股价下跌超过15% [9] - 今日迎来基石投资者股份解禁，累计解禁股数达977.4万股 [9] - 越疆股价下跌13% [10] - 公司上市届满一年，今日迎来股票解禁 [10]

锂行业市场表现 - 锂业股延续涨势 截至发稿 赣锋锂业股价上涨5.28%至56.8港元 天齐锂业股价上涨4.23%至54.15港元 [1] - 碳酸锂期货价格显著上涨 2605合约一度涨4% 最高触及118580元/吨 [1] 锂行业运行情况 - 2025年11月碳酸锂期货价格逐步抬升 波动逐步加大 [1] - 锂企业三季报业绩回升 市场对未来锂价预期乐观 [1] 行业供应端情况 - 市场库存逐步加速去化 [1] - 宁德时代旗下锂矿消息仍形成扰动 [1] - 锂盐产量小幅下跌 [1] - 锂辉石提锂产量小幅增加 [1] - 锂云母提锂产量小幅下跌 [1] 行业需求端情况 - 新能源车在补贴退坡前抢销量 [1] - 储能领域表现亮眼 [1]