预算政策变更 - 英国财政大臣蕾切尔·里夫斯决定取消原定于本月26日发布的2025年秋季预算案中的提高所得税税率计划 [1] - 政府将转而通过其他一些税种来增加税收 [1] 市场反应 - 取消增税计划的消息引发了市场的负面反应 [1] - 英国股市、汇市和债券市场出现“三杀”局面 [1] 财政背景与分析 - 英国预算责任办公室报告指出英国公共债务处于上世纪60年代初以来最高水平 [1] - 预计英国公共债务中长期会进一步增加 [1] - 分析人士认为取消增税将动摇市场对政府改善财政状况的信心 [1] - 英国政府亟需进一步增加财政收入以实现财政目标 [1]

财政政策民生投入 - 按照全国总体2%的比例提高退休人员基本养老金水平 [1] - 城乡居民基础养老金全国最低标准提高20元 [1] - 中央财政上半年下达基本养老保险基金补助资金1.1万亿元 [1] - 强化"一老一小"服务，向中度及以上失能老年人发放养老服务消费补贴，逐步推行免费学前教育 [3] 地方政府债务管理 - 新增隐性债务得到有效遏制，对未纳入预算安排的政府支出事项和投资项目一律不得实施 [2] - 严格落实政府举债终身问责制和债务问题倒查机制，建立隐性债务问责闭环管理机制 [2] - 对新增隐性债务和不实化债等行为发现一起、查处一起、问责一起 [2] - 持续实施一揽子化债政策，对新增隐性债务行为露头就打、严肃问责 [3] 财税体制改革 - 加快推进部分品目消费税征收环节后移并下划地方改革，以拓展地方收入来源并增强地方自主财力 [3] - 加强财政科学管理，深化落实各项财税改革举措，努力在消费税改革、规范税收优惠政策等方面取得进展 [3] 下半年财政政策重点任务 - 用好用足更加积极的财政政策 [3] - 全力支持稳就业稳外贸 [3] - 加快培育壮大发展新动能 [3] - 进一步保障和改善民生 [3] - 持续用力防范化解重点领域风险 [3] - 不断提升财政治理效能和水平 [3]

财政收支总体情况 - 2025年前三季度全国一般公共预算收入16.39万亿元，同比增长0.5% [2][3] - 其中税收收入13.27万亿元，增长0.7%，非税收入3.12万亿元，下降0.4% [2] - 第三季度全国一般公共预算收入增长2.5%，增幅较前期明显提高 [2][3] - 前三季度全国一般公共预算支出20.81万亿元，同比增长3.1% [3] 中央与地方财政表现 - 前三季度中央一般公共预算收入7.1万亿元，下降1.2%，地方一般公共预算本级收入9.3万亿元，增长1.8% [3] - 中央一般公共预算本级支出3.1万亿元，增长7.3%，地方一般公共预算支出17.7万亿元，增长2.4% [3] 重点领域支出保障 - 社会保障和就业支出增长10%，教育支出增长5.4%，卫生健康支出增长4.7% [3] - 科学技术支出增长6.5%，节能环保支出增长8.8%，文化旅游体育与传媒支出增长4%，上述6项支出增幅均为近三年同期最高水平 [3] 税收收入结构分析 - 国内增值税作为第一大税种，前三季度同比增长3.6%，高于一般公共预算收入增幅3.1个百分点 [4] - 企业所得税作为第二大税种，同比增长0.8%，增幅比上半年扩大2.7个百分点 [4] - 文化体育娱乐业税收收入增长5.5%，科学研究技术服务业税收收入增长13.4% [4] 政府性基金预算情况 - 前三季度全国政府性基金预算收入3.07万亿元，同比下降0.5%，降幅比上半年收窄1.9个百分点 [5] - 全国政府性基金预算支出7.49万亿元，同比增长23.9% [5] - 地方政府专项债券、超长期特别国债等资金共支出4.21万亿元，以增强经济发展动能 [5] 地方政府债务支持政策 - 中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，总规模较2024年增加1000亿元 [2][6] - 该资金除用于补充地方政府综合财力外，还安排额度用于经济大省符合条件的项目建设 [2][6] - 提前下达下一年度新增地方政府债务限额，以保障重点项目建设进度和推动政府债券市场平稳运行 [7]

北京市财政整体表现 - 1至8月全市一般公共预算收入4528.8亿元，同比增长3.2% [1] - 地方级税收收入3978.6亿元，同比增长5.3%，占财政收入比重达87.9%，收入质量位列全国首位 [1] 主要税种收入情况 - 增值税完成1393.8亿元，同比增长3.3%，增长主要由互联网批发、新能源汽车重点企业业务量增长带动 [1] - 企业所得税完成1246.6亿元，同比增长13.6%，增长主要由信息科技类重点企业经营效益增加带动 [1] - 个人所得税完成545.6亿元，同比增长7.2%，主要由资本市场活跃、上市公司分红等因素带动 [1] 财政支出情况 - 1至8月全市一般公共预算支出完成5456.6亿元，同比增长1.7% [1]

一般公共预算收支 - 8月一般公共预算收入1.24万亿元，单月同比增速回落0.6个百分点至2.0%，累计同比小幅上行0.2个百分点至0.3%[3] - 8月税收同比下行1.6个百分点至3.4%，对一般公共预算收入的同比贡献大幅回落1.6个百分点至+2.7个百分点[3] - 8月一般公共预算支出同比增速大幅下行2.2个百分点至0.8%，为年内次低单月[4] - 1-8月一般公共预算收支缺口同比扩大500.4亿至3.11万亿元[4] 政府性基金收支 - 8月政府性基金预算收入同比回落14.6个百分点至-5.7%，其中土地出让金收入单月同比下行12.9个百分点至-5.8%[5] - 8月政府性基金支出同比大幅下行22.6个百分点至19.8%，国有土地出让金收入安排的支出累计同比跌幅收窄2.0个百分点至-4.1%[6] - 1-8月政府性基金预算累计缺口3.62万亿元，同比扩大达1.48万亿元[6] 财政融资与政策展望 - 1-8月广义财政累计收支缺口同比扩大1.98万亿元，社融口径政府债务融资进度达到年初计划的80.2%[7] - 房地产市场再度震荡下行，一二线城市房价收入比失衡问题尚未明显改善，土地市场成交活跃度受拖累[5] - 关注中央财政进一步加码扩张实施更大力度财政补贴以稳定内需的可能性，以及货币政策小幅宽松操作稳定房地产市场预期[7]

全国一般公共预算收入情况 - 1-8月全国一般公共预算收入14.82万亿元，同比增长0.3%，增幅较1-7月提高0.2个百分点 [5] - 8月当月全国一般公共预算收入1.24万亿元，同比增长2%，延续增长态势 [3] - 1-8月税收收入12.11万亿元，同比增长0.02%，累计增幅首次由负转正，比2024年同期多26亿元 [7] 税收收入细分表现 - 8月全国税收收入同比增长3.4%，月度增幅连续5个月保持正增长 [7] - 国内增值税、国内消费税、个人所得税增幅保持平稳，企业所得税累计增幅实现转正 [9] - 装备制造业、现代服务业等行业税收表现良好 [9] 全国一般公共预算支出情况 - 1-8月全国一般公共预算支出17.93万亿元，同比增长3.1% [13] - 教育、社会保障和就业、卫生健康等重点领域支出同比增长均超过5%，得到较好保障 [13] 政府性基金预算支出情况 - 1-8月地方政府专项债券、超长期特别国债等资金支出3.39万亿元，带动政府性基金预算支出增长30% [15]

全国一般公共预算收支情况 - 1-8月全国一般公共预算收入148198亿元同比增长0.3% [1][3] - 税收收入121085亿元微增0.02% 非税收入27113亿元增长1.5% [3] - 中央预算收入下降1.7%至64268亿元 地方预算收入增长1.8%至83930亿元 [3] 主要税收收入项目 - 国内增值税47389亿元增长3.2% 国内消费税11523亿元增长2% [4][5] - 企业所得税31477亿元增长0.3% 个人所得税10547亿元大幅增长8.9% [6][7] - 进口环节税收同比下降6.7% 出口退税15766亿元增长9% [8][9] - 证券交易印花税1187亿元激增81.7% 带动印花税整体增长27.4% [12] - 车辆购置税下降17.7% 契税下降15.3% 土地增值税下降18.3% [11][14][17] - 房产税增长11.5% 城镇土地使用税增长6.3% 环境保护税增长11.5% [15][16][19] 一般公共预算支出结构 - 全国一般公共预算支出179324亿元同比增长3.1% [21] - 中央本级支出增长8%至26570亿元 地方支出增长2.3%至152754亿元 [21] - 社会保障和就业支出30723亿元大幅增长10% 教育支出27078亿元增长5.6% [23] - 卫生健康支出13717亿元增长5.1% 债务付息支出8715亿元增长5.9% [23] - 城乡社区支出下降4.9% 农林水支出下降9.4% 交通运输支出下降1.3% [23] 政府性基金预算收支 - 全国政府性基金预算收入26449亿元下降1.4% [24] - 地方政府性基金收入下降1.6% 其中国有土地出让收入19263亿元下降4.7% [24] - 政府性基金预算支出62602亿元大幅增长30% [24] - 中央政府性基金支出激增3.1倍 地方政府支出增长18.8% [24] - 土地出让收入相关支出26732亿元下降4.1% [24]

白银价格表现 - 沪银主力合约9月12日收报10035元/千克 单日上涨2.42% 日内最高触及10065元/千克 最低触及9777元/千克 [1] - COMEX白银同期收报42.68美元/盎司 单日上涨1.46% 日内最高触及43.04美元/盎司 最低触及41.90美元/盎司 [1] COMEX白银库存变化 - 9月12日COMEX白银库存量为16404.71吨 折合527423229.515盎司 [2] - 较前一日9月11日库存量16314.20吨增加90.51吨 增幅0.55% 折合524513403.97盎司 [2] 美国财政状况 - 8月份关税收入达300亿美元 较去年8月飙升296% 创单月新高 [2] - 月度预算赤字达到3450亿美元 较去年同期扩大15% [2] - 本财年前11个月关税收入总计1720亿美元 财政部长预计年底可能达到年度5000亿美元水平 [2] - 截至8月份财年预算缺口总额达1.973万亿美元 为有记录以来第三高水平 仅次于2020和2021年疫情时期 [2] - 经日历差异和递延税款调整后 今年迄今赤字较去年同期缩小5% [3] - 9月作为重要税收收入月份 2025财年全部缺口可能低于当前水平 [3]

财政收入占GDP比重讨论 - 多位专家建议合理提高财政收入占GDP比重以增强宏观调控能力 [2] - 中国大口径宏观税负为28.2% 低于国际公认30%合理水平 存在提升空间 [3] - 小口径宏观税负（税收收入/GDP）低于20% 反映间接税为主、直接税比重较低的税制特点 [4] 财政收入占比变化趋势 - 财政收入占比经历"先升后降"：从"八五"时期11.5%升至"十二五"时期21.4% 后降至"十四五"前4年均值16.7% [5] - 2018年财政收入占比28%-29% 2019年实施减税降费后2023年降至26% [6] - 2023年中央财政收入占全国财政收入比重从最高55.7%降至46.6% 财政汲取能力下降 [7] 国际比较与财政可持续性 - 中国2022年财政收入比率30.4% 较2013年35.7%下降5.3个百分点 [7] - 低于中高收入国家平均值33.5% 远低于发达国家42%水平 [7] - 人口老龄化加剧财政压力 2035年将进入重度老龄化阶段 [8] 增值税调整建议 - 现行增值税基准税率13% 低于1994年设立时17%水平及欧洲国家21%平均值 [10] - 建议将增值税基准税率回调至17% 实行留抵退税即征即退 [10] - 2025年1-7月全国税收收入110933亿元同比下降0.3% 增值税为前两大税种之一 [11] 增税政策潜在影响 - 提高增值税率可能增加终端消费者税负 抬高生活成本 [12] - 企业可能通过裁员、降薪或提价转嫁税负成本 [13] - 专家建议对逆周期获益部门加大征收力度 如提高国企利润上缴比例 [13] 非税收入拓展途径 - 全口径政府收入包含税、租、利、费、债、价等多种组合形式 [14] - 国有资本经营预算2024年收入6783亿元 相比国企总利润4.3万亿元存在提升空间 [15] - 截至2023年末全国国有企业资产总额371.9万亿元 [15] 预算体系优化方向 - 需建立公共产品服务合理价格形成机制 避免过度"免费"引发次生风险 [14] - 国有资本经营预算支出主要用于解决国企历史遗留问题、资本金注入等 [16] - 县区级国企收益普遍偏差 多数无市场经营上缴收益 [16] 财政改革综合措施 - 需通过开辟新收入渠道和提高支出效率双管齐下 [17] - 重点提升财政支出绩效 面向关键领域和环节 [17] - 清理各地税收优惠政策 推动税制结构优化 [14]

财税改革目标 - 云南省计划通过一揽子财税改革在2028年实现基层财政平稳运行、全面完成化债方案目标任务、财力和支出结构显著优化 [1] - 改革背景包括经济下行、减税降费、楼市及土地市场低迷导致地方财政收入增长乏力，而民生及偿债等刚性支出增加，收支矛盾加大 [1] - 2025年1-7月全省地方一般公共预算收入完成1313.9亿元，同比增长0.1%，支出完成3894.2亿元，同比增长1.8% [10] 健康财政建设 - 通过加强收入征管、深挖国有资源资产潜力、提升国资国企贡献度增加收入，建立财政承受能力提级评估制度控制基层政府投资规模 [1] - 全面盘活国有资金资产资源，构建财政、金融、投资高效联动的大财政体系，涵盖矿产、林业、水利、能源、土地、数据等全口径资源 [2] - 2024年7月底启动三级政府国有资产资源起底式清查盘活工作，激活存量资产资源潜力以增加收入并缓解偿债压力 [4] 安全财政与债务管理 - 建设安全财政以标本兼治防范债务风险，兜牢"三保"底线，统筹资金资源资产化解隐性债务，实施国有企业负债规模和资产负债率双重管控 [5][6] - 2024年新增955亿元专项债券中725亿元用于化解存量债务（包括政府拖欠企业账款及隐性债务），仅230亿元用于项目建设 [6] - 截至2024年末全省地方政府债务余额16319.2亿元，严格控制在债务限额18552.4亿元内 [6] 发展财政与财源建设 - 通过财源建设、完善财政资金支持产业发展机制、支持重点领域高质量发展激发动能，2025-2028年根据各州（市）财政收入贡献度给予转移支付激励 [7] - 构建"省级引导基金+重点产业母基金+子基金"的三级产业基金架构支持产业发展，禁止违规税收优惠及财政收入返还 [7] - 调整省级税收增量留用政策，根据企业所得税、个人所得税等上划省级税收增收情况激励补助有关地区 [7] 民生财政与预算改革 - 建设民生财政需加大重点领域民生投入但避免过高承诺，确保财政可承受，实施政策事前评估和"管控到县"机制 [7][9] - 深化零基预算改革，全面取消预算安排和资金分配基数，以"零"为基点编制预算，加强资金统筹和绩效管理 [9][10] - 对边疆及民族地区实施差异化兜底保障，强化兴边富民行动支持，契合多民族聚居省情 [9]