HICOOL 2025全球创业者峰会概况 - 峰会主题为“打造全球创新创业生态之都”，于10月16日至18日在北京举行 [1] - 峰会围绕人工智能、集成电路等领域展开创业大赛，吸引来自139个国家和地区的10055个创业项目、13150名创业人才参赛，参赛项目和人数首次“双破万” [1] - 过去六年，HICOOL已培育产生1家上市公司、16家独角兽企业和197家“专精特新”企业，赛后新融资额超过500亿元 [8] 获奖企业及项目亮点：北京千展新世代智能机器人科技有限公司 - 公司凭借“AI-Reharobo智能康复与健康管理机器人”项目获得本届创业大赛一等奖 [2] - 项目核心优势是基于《国际功能、残疾和健康分类》框架，能够科学解析“人的幸福”的独特技术，可深入理解老年人心理状态和行为特征，实现个性化最佳支持 [2] - 公司已正式落地北京经济技术开发区，计划未来以设施市场为切入点，逐步拓展家庭市场，加强中日两国技术融合 [2] 获奖企业及项目亮点：深圳市倍捷锐生物医学科技有限公司 - 公司凭借其自主研发的“NHQLive无标记高内涵活细胞成像分析仪”获得大赛二等奖及百万元奖金 [5] - 项目核心技术为干涉定量相位显微技术，实现了无标记成像技术从定性到定量的跨越，首创细胞无损活性定量检测 [5] - 公司已启动在北京的落地布局，并借助HICOOL平台链接的高校资源加速产学研融合 [5] 获奖企业及项目亮点：山东航天正和电子有限公司 - 公司在航空航天材料研发上取得新突破，展示了一款厚度为2.5微米的“可手撕”箔材 [5][6] - 公司认为国内雄厚的装备制造、新材料与电子信息产业基础以及日趋完善的航天制造全产业链是其成功的关键 [5] - 公司强调科研是硬实力，缺乏核心技术就难以发展新质生产力，获奖为后续技术落地提供了有力支撑 [6][8]

行业投资评级 - 新材料行业投资评级为“推荐”，并维持该评级 [1][131] 核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的关键方向，正处于下游需求快速增长阶段，在政策支持与技术突破下，国内新材料产业有望迎来加速成长期 [5] - 行业筛选了支撑社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续追踪处于上游核心供应链、研发能力强、管理优异的新材料公司 [5] - 新材料产业受到下游应用板块催化，正逐步放量并迎来景气周期 [131] 电子信息板块 - 全球八大CSP（谷歌、亚马逊云科技、Meta、微软、甲骨文、腾讯、阿里巴巴、百度）2025年合计资本支出预计突破4200亿美元，年增幅高达61%，约为2023与2024年资本支出之和 [7][25] - 2026年八大CSP总资本支出有望再创新高，年增24%至5200亿美元以上，支出结构转向服务器、GPU等资产，优先巩固中长期竞争力 [7][25] - OpenAI与博通建立战略合作，共同部署由OpenAI设计的10吉瓦规模AI加速器，预计自2026年下半年开始部署机架系统，2029年底前完成全部部署 [8][26] - 韩国OLED设备企业AP Systems以600亿韩元收购生产设施，总生产面积提升一倍至3万平方米，以应对中国第8.6代OLED面板投资热潮 [27] - 紫光国微已量产多款eSIM产品，并完成“AI+5G+eSIM”融合应用场景的技术布局与产品储备 [27] - 爱立信与加拿大出口发展局签署30亿美元合作协议，旨在扩大对加拿大研发的投资，加速5G、Cloud RAN、AI和量子创新等下一代技术发展 [28] - 澳大利亚初创企业Firmus启动“南门项目”，计划投资45亿澳元（29亿美元）建设由可再生能源驱动的人工智能数据中心集群，首期部署150兆瓦电力，采用英伟达GB300芯片技术，预计2026年4月投入使用，最终可能扩展至1.6吉瓦用电规模 [37] 航空航天板块 - 长征八号甲运载火箭成功发射，标志着长征系列运载火箭实现第600次发射，从第501至第600次发射中，新一代火箭发射占比达40% [11][46] - 新一代载人运载火箭长征十号已取得关键试验进展，规划中的重型运载火箭将进一步提升进入空间的能力 [11][46] - SpaceX超重-星舰完成第十一次综合飞行测试（IFT-11），为二代星舰试验画上句号，后续将从原型试验迈向应用发射，本次任务与上一次飞行仅相隔48天 [11][51] - 引力一号遥二运载火箭海上发射成功，是全球起飞推力最大固体运载火箭，也是我国首个海上成功发射的捆绑构型火箭，标志着其向常态化商业运营迈进 [44] - 长征二号丁运载火箭实现“百发百胜”，成功发射试验三十一号卫星 [45] - 长征六号改运载火箭成功执行“一箭18星”发射任务，已连续成功实施18次发射 [47] - 斯瑞新材拟向全资子公司斯瑞科技增资40,000万元，用于实施“年产3万套医疗影像装备等电真空用材料、零组件研发及产业化项目” [52][54] 新能源板块 - 我国科学家攻克全固态金属锂电池“卡脖子”难关，使电池性能实现跨越式升级，100公斤电池续航有望从500公里突破至1000公里 [13][57] - 2025年1-9月全国新能源乘用车厂商累计批发销量达1044.6万辆，同比增长32%，9月单月批发销量预估达150万辆，同比增长22%、环比增长16% [57] - 国家发展改革委等部门联合印发行动方案，目标到2027年底在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [58] - 当升科技与博苑股份签署战略合作框架协议，将在固态锂电材料技术合作开发、产品供应、市场推广、股权投资等领域建立战略合作关系 [76] - 石大胜华发布2025年前三季度业绩预亏公告，预计净利润亏损4900万元到7500万元 [76] 生物技术板块 - 广州市人民政府与中山大学签署协议，共同加快建设广州市前沿生物技术与生物制造创新促进中心，该中心采用“1总部（中山大学）+M创新平台+N应用场景”模式，搭建菌种库、元件库等平台，开拓生物医药、生物材料等产业应用场景 [15][80] 节能环保板块 - 住房城乡建设部等九部门印发行动方案，要求到2027年底新型城市基础设施建设重点任务取得明显进展，提出编制并实施设施建设和改造行动计划，推动城镇供水、排水、供电等市政基础设施的数字化改造和智能化管理 [18][85]

分配方案核心信息 - 公司实施2025年半年度利润分配方案，每股派发现金红利0.23045元 [1][2][3] - 本次分配以总股本450,000,000股为基数，共计派发现金红利103,702,500元 [3] - 分配方案已于2025年9月29日经公司2025年第二次临时股东大会审议通过 [1] 分配实施细节 - 股权登记日下午上海证券交易所收市后登记在册的全体股东为本次分派对象 [2] - 除自行发放对象外，其他股东红利委托中国结算上海分公司派发 [4] - 中国航发北京航空材料研究院等五家股东的现金红利由公司自行发放 [5] 差异化扣税安排 - 持有无限售条件流通股的个人及基金股东，持股超1年免税，实际派发每股0.23045元；持股1年以内（含）公司暂不扣税，实际派发每股0.23045元，转让时由证券公司扣税 [6][7] - 持有有限售条件流通股的个人及基金股东，解禁前取得股息按10%税率代扣所得税，税后每股派发0.20741元 [8] - QFII股东、香港沪股通投资者均按10%税率代扣所得税，税后每股派发0.20741元 [9] - 其他机构投资者和法人股东，公司不代扣代缴企业所得税，每股派发0.23045元 [10]

项目建设进展 - 富联电子通讯模组生产基地项目总投资12.2亿元，一期工程占地128亩建设11栋厂房，其中1号和2号厂房主体工程已竣工，预计年底完成另外两栋厂房主体建设，项目竣工后将年产精密通讯部件4.5亿件、物联网通讯模组1亿只 [1] - 创力电梯升级改造项目投资3.5亿元占地50亩，4号厂房已竣工正进行设备安装，将新建3万平方米厂房用于年产3万套垂直电梯轿厢部件及井道部件生产线 [1] - 江苏启航必达航空航天合金材料生产加工项目投资1.6亿元，厂房已竣工验收正安装调试设备，建筑面积2.5万平方米，年产3000吨航空航天材料 [1] - 丽宏汽车部件项目投资1.1亿元实现当年开工当年投产，达产后将年产5.6万套真木汽车零部件、1.2万套碳纤维汽车内饰件、2.4万套真铝汽车内饰件及0.8万套水晶玻璃汽车内饰件 [2] 区域投资总体情况 - 丹阳经开区今年有丹阳市级以上重点产业类项目59个，截至目前已开工建设43个，开工率72.88%，完成年度投资48.41亿元，完成率58.41% [2] - 镇江市级重点项目16个已全部开工建设，开工率100%，新建项目41个已开工建设25个，开工率60.98% [2] - 区域正在进行道路管网等基础设施建设，为格林视通、莱德工具、蓝道光学、达斯新材料等新征地项目落地做准备 [2] 项目管理与服务机制 - 丹阳经开区实行“一项目一专班”重大项目服务专班机制，由挂钩分管领导统筹协调，服务专班组长推进实施，专班成员负责手续办理，形成上下联动分工协作的工作机制 [3] - 项目推进结合“模拟并联审批”机制，提前发现并解决问题，做实前期服务以确保项目早开工早建设早投产早见效 [3] - 依托“e览经开”小程序和一体化在线政务服务平台形成覆盖全程、流程清晰的“一张网”项目管理体系 [3]

进入下游龙头客户供应链 - 天宜新材控股子公司天仁道和与航天科工 航天科技 中航工业 中国船舶 兵器工业集团相关院所及星河动力 星际荣耀等商业航天企业合作 开展火箭 无人机等高端装备树脂基复合材料结构件应用推广[1] - 航材股份成为多个国际知名发动机公司合格供应商并实现长期稳定供货 将进一步提高海外营业收入份额[2] - 斯瑞新材铜合金推力室内壁材料及零部件通过商业航天主要客户多次试车和发射验证 与蓝箭航天 九州云箭 深蓝航天等国内头部商业航天企业建立深度合作关系[2] - 斯瑞新材在光模块芯片基座/壳体业务持续扩产 主要客户包括菲尼萨 天孚通信 环球广电 索尔思 东莞讯滔 在中高压电接触材料领域客户覆盖西门子 ABB 施耐德 伊顿 东芝 中国西电 宝光股份 旭光电子等全球主流电力设备制造商[2] - 八亿时空作为京东方战略供应商 液晶材料已陆续应用到京东方LCD方面新技术和产品中[2] - 金博股份研发完成低成本改性树脂基多孔碳产品 与主要头部硅碳企业建立良好客户关系 提供个性化定制化多孔碳产品解决方案[3] - 金博股份成为多家主流车企碳陶制动盘定点供应商 实现多个定点项目长纤碳陶盘批量交付 与国内外多家车企及制动器厂家联合开发专用碳陶制动摩擦副系统[3] 行业景气度展望 - OLED有机材料行业景气度较高 OLED技术在智能手机 平板 笔电 车载显示等终端应用市场加速渗透 全球迎来全新8.6代AMOLED产线建设周期 为OLED有机发光材料需求带来大幅增长[4] - 掩膜版行业迎来新发展机遇 受新能源 AI 自动驾驶等新兴领域发展和需求兴起推动[5] - 电子特种气体材料 含氟新材料业务受集成电路 电池 医药行业需求牵引 产品需求量持续增大 行业景气度持续向好[5] - 光模块数据传输速率加速向400G 800G及以上迭代 光器件向高集成度 小型化 高速率 高密度方向发展 长盈通订单情况良好 生产较为饱满 产能将进一步释放[6] 产能扩张与技术突破 - 天仁道和将聚焦航空航天 扩大复材量产能力及低空飞行器结构件中试能力 切入低空经济供应链 深耕低空飞行器轻量化结构件技术[1] - 清溢光电重点推进8.6代a-Si 6代AMOLED及LTPS等高端显示掩膜版核心技术突破与差异化能力建设 增强中高端产品市场竞争力[5] - 清溢光电佛山生产基地"高端半导体掩膜版生产基地建设项目"稳步推进 计划年底陆续试生产 "高精度掩膜版生产基地建设项目"已封顶 第一批设备已搬入 计划2025年下半年实现平板显示配套掩膜版生产线试生产[5] - 长盈通持续推动特种光纤 光纤环等产品在传感 传能 下一代光通信领域发展[6]

板块市场表现 - 军工装备板块持续拉升 航天宏图冲击涨停板并斩获15%涨幅 超卓航科 菲利华 海特高新 理工导航 恒宇信通等个股跟涨 [1] 政策与事件催化 - 9月3日阅兵展示新型装备直接利好军工产业链 凸显网电攻防装备 无人智能化装备等新质生产力技术 [1] - 阅兵技术展示与十五五规划科技强国战略高度契合 强化科技产业链中长期投资逻辑 [1] 细分领域受益分析 - 军工电子板块需求大幅增加 高性能芯片 传感器 通信设备订单增长 推动企业加大研发投入 [2] - 航空航天材料板块广泛应用高温合金 碳纤维复合材料等新型材料 技术优势企业市场份额有望扩大 [2] - 军工零部件制造板块迎来高精度 高可靠性零部件需求增长 制造工艺领先企业将实现业务快速增长 [2] 行业前景展望 - 国际局势变化与国防现代化建设持续推进 军工装备板块有望保持良好发展态势 [2]

公司业务与财务表现 * 航材股份2025年上半年实现销售收入13.6亿元，同比减少1.48亿元，降幅9.87%，净利润2.8亿元，同比下降约9%[2] * 公司整体毛利率与去年同期基本持平，但募集资金收益受国家利率调整影响下降约1000万元[2] * 公司签订未来三年任期责任书，财务指标占比约六七成，目前尚未考虑调整全年目标和预期，将根据合同签订和交付情况评估[3][32][33] 分业务收入表现 * 透明件业务收入1.52亿元，与2024年基本持平[1][2] * 橡胶材料业务收入4.75亿元，同比增长接近2%[1][2] * 高温合金母合金业务收入4.12亿元，同比下降15%[1][2] * 钛合金业务收入3.16亿元，同比下降接近20%[1][2] 钛合金业务分析 * 钛合金业务在航空发动机、航空飞机和宇航领域均略有下降，航空发动机和航空飞机各减少约1000万元[4] * 航天钛合金业务从去年6000多万元减少到今年不到2000万元，大幅下滑主要由于价格下降、竞争加剧及航天内部对自有企业扶持[4][5] * 钛合金出口业务上半年确认收入不多，预计全年出口额2.3亿元，四季度将有明显提升，目标是达到20%以上市场份额[7] * 国际宇航业务中赛峰部分集中在力飞和力普，比例约为1:3或1:4，力普今年约90台，去年50多台[11] 毛利率变化情况 * 透明件因新增生产线投入导致固定费用增加，上半年毛利率降低四到五个百分点，预计下半年回升[1][6] * 橡胶材料毛利率相对稳定，一直维持在50%左右[6] * 高温合金母合金因收入规模下降而保持基本持平[6] * 钛合金因新型号价格让步导致毛利率略微下降，出口业务毛利率只有十来个百分点[1][6][7] 产能与收购布局 * 收购镇江钛合金公司已通过内部决策程序，预计9月中旬完成股东大会，其利润将直接并入上市公司[9] * 购买高温合金真空熔炼炉并收购六项知识产权，每年可降低摊销成本1500万元[1][9] * 镇江工厂两台炉子今年预计接近2000吨产能，去年产量约1700吨，产能已不是瓶颈，问题在于需求[14] * 镇江钛合金公司年初目标产值3亿元，目前可能会有差距但不会太大[10] 产品与市场进展 * 透明件新装与维修换装比例为1:4，未来几年将逐渐提高至20%以上[3][27] * 大型飞机风挡玻璃项目因科研经费和研制费用问题延期，总投资2.6亿元，其中2亿元用于研制费，预计明年初有较大进展[3][23] * 高温合金产品中民品占比接近40%，与去年相似，军品和民品需求均有所降低但民品稍好[15] * 粉末加工量去年600多吨，今年增至800多吨；单晶加工量去年几十吨，今年增至100多吨[20] 研发与客户情况 * 空客每年投入约3000多万元，罗尔斯·罗伊斯和霍尼韦尔主要处于研制阶段，尚未实现批量交付[1][12][13] * 收购DZ406等六种高温合金知识产权是为履行上市承诺，未来计划推动N96及部分单晶材料发展[17] * 商飞和商发国产化取得进展，产品种类更多，但由于中美关系紧张，具体情况暂不对外公布[22] * 低空经济领域透明件已签署供货合同，与苏州沃飞等公司合作开发，但价值量不大，橡胶件也在合作开发中[24] 其他业务细节 * 加工服务费同比增长48%，毛利率增加30个百分点，主要因包括技术服务收入，纯钼合金熔炼收入同比增加20%-30%[19] * 橡胶产品中弹性元件下降约百分之十几，同比减少2000万元，减震器有所增加[29] * 新一代产品如倾转旋翼上的弹性元件更复杂，单机价值量显著提高[31] * 维修保养未单独核算，因维修程度不同费用差异大，日常维护更多作为成本[28]

财务表现 - 2025年中报营业总收入13.61亿元同比下降9.87% 归母净利润2.8亿元同比下降9.92% [1] - 第二季度单季营业总收入7.08亿元同比下降14.83% 归母净利润1.46亿元同比下降10.71% [1] - 毛利率31.3%同比提升6.32个百分点 净利率20.59%同比微降0.06个百分点 [1] - 每股收益0.62元同比下降10.14% 每股经营性现金流0.08元同比大幅改善121.55% [1] 资产负债结构 - 应收账款规模达20.26亿元同比增长16.91% 占最新年报归母净利润比例高达348.69% [1][2] - 货币资金32.18亿元同比下降14.8% 有息负债3844.67万元同比大幅减少42.17% [1] - 每股净资产23.35元同比增长3.31% 三费占营收比2.19%同比上升8.25% [1] 投资回报指标 - 2024年ROIC为5.03%处于一般水平 历史中位数ROIC达20.1%显示较强投资回报能力 [1] - 2024年净利率19.82%表明产品附加值较高 2024年为投资回报表现最弱年份 [1] 机构持仓动向 - 博时上证科创板新材料ETF持有11.7万股为最大持仓基金 期间进行减仓操作 [3] - 中银系多只基金新进十大股东 包括中银兴利稳健回报(11.55万股)等5只产品 [3] - 南方上证科创板新材料ETF持有9.52万股并增仓 该基金近一年涨幅达80.67% [3] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩达6.09亿元 每股收益均值1.35元 [2]

利润分配方案 - 每10股派发现金红利2.3045元（含税） 不送红股 不以资本公积金转增股本 [1] - 分配总额以权益分派股权登记日总股本为基数 若总股本变动则维持分配总额不变并调整每股分配比例 [1] - 2025年1-6月实现归属于上市公司普通股股东净利润280,218,905.32元 [1] - 扣除法定盈余公积金27,987,183.25元后实现可分配利润 [1] - 现金分红金额占2025年1-6月归属于上市公司普通股股东净利润的37.01% [2] - 剩余未分配利润暂不分配 转入以后年度 [2] 决策程序 - 第二届董事会第五次会议于2025年8月27日审议通过利润分配方案 符合公司章程和股东回报规划 [2] - 第二届监事会第五次会议于2025年8月27日审议通过方案 认为方案兼顾发展阶段需求和股东利益 符合法律法规 [2] - 利润分配方案尚需提交股东大会审议通过后方可实施 [2][3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入13.61亿元，同比下降9.87% [1] - 净利润2.80亿元，同比下降9.92% [1] - 拟派发现金红利每10股2.3045元，合计1.04亿元，占归母净利润比例37.01% [1] 研发投入与创新 - 研发投入0.89亿元，占营业收入比重6.51% [2] - 获批工信部重点新材料研发及应用国家科技重大专项两项 [2] - 收购六种高温合金母合金知识产权实现产业化转化 [2] - 开展DeepSeek大模型本地化部署以提升科研生产效率 [2] 业务进展与战略布局 - 强化生产组织与过程管控，提升交付保障能力 [1] - 加速推进大型飞机透明件研制进程 [2] - 签署低空飞行器透明件供货合同，布局低空经济领域 [1] - 提前启动多款自研产品研制工作以对接民机产业需求 [1]