纪要涉及的行业 中国整体经济，涉及新兴行业、城市更新、基础设施、科技、服务消费、绿色能源、智能制造、智能医疗等领域 纪要提到的核心观点和论据 关税情况 - 现状与趋势：中美关税处于较高水平，部分产品获豁免，预计有效关税税率随谈判推进逐渐降低但仍处高位，美国最终有效关税税率预计为45%，2025年4季度会降低但仍高[2] - 对出口影响：不同关税水平影响不同，额外关税34%时对美出口按年率下降34%，关税累积弹性1.0；96%额外关税维持时对美出口按年率下降约70%，关税累积弹性0.72；96%关税上调持续对GDP造成0.5个百分点总冲击[3] 经济刺激政策 - 政策特点：北京刺激经济较谨慎，面对外部冲击反应被动，因关税及影响不确定，现有政策短期有支持，制定额外政策细节需时间[6] - 政策方向：政策组合从投资向消费转变，目前仍以投资为主，投资乘数效应更确定，未来通过多领域投资实现高质量增长，也考虑改善社会福利体系支持消费但面临挑战[6] - 政策举措：2025年二季度加快政府债券发行和使用、对出口商进行失业保险退税、推出全国性肥料补贴；2025年下半年出台1 - 1.5万亿元补充财政方案，加强基础设施和科技投资支持，扩大贸易补贴额度并进一步支持服务消费[5][6] 经济增长预测 - 2025年二季度GDP增长预计低于4.5%，较一季度的5.4%下降1个百分点，受前期出口透支、高关税和政策反应滞后影响[5][6] - 2025年下半年经济增长继续放缓但速度缓和，预计四季度实际GDP增速降至3.7%，名义GDP增速可能低于3%，关税冲击传导至国内就业和消费，刺激政策能部分抵消影响但通缩压力仍存[1][5][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 关税降低对中国出口及经济增长的影响机制：减少出口产品成本，增强竞争力，促进出口规模扩大，带动相关产业生产、就业和收入增长，推动消费和投资增加，促进经济增长[7] - 北京难以迅速从投资驱动转向消费驱动的原因：消费刺激乘数效应不确定，改善社会福利体系促进消费需大规模财政改革，改革难度大且家庭反应难确定，投资乘数效应经实践检验，政府对其效果更有把握[8] - 未来中国经济增长的新动能领域：绿色能源领域如新能源汽车、可再生能源开发与应用；人工智能与传统产业深度融合如智能制造、智能医疗[9]

A股智能医疗板块异动 - 智能医疗板块午后出现异动拉升 [1] - 塞力医疗和润达医疗双双涨停 [1] - 鸿博股份此前已涨停 [1] - 宏景科技、创业惠康、泰康医学涨幅超过8% [1]

智能医疗板块市场表现 - 智能医疗板块午后出现拉升行情 [1] - 塞力医疗（603716）和润达医疗（603108）股价涨停 [1] - 泓博医药（301230）、明德生物（002932）、康泰医学（300869）跟随上涨 [1] 投资策略建议 - 市场建议关注打包市场龙头 [1] - 推荐通过指数ETF参与板块反弹行情 [1]

国内外财经要闻/A股大盘展望 - 央行开展6000亿元MLF操作，实现净投放5000亿元，为去年7月以来最大单月净投放量，相当于一次降准水平 [1][3] - 央行放水主要因中美关税战及1.3万亿超长期特别国债发行需维持流动性稳定 [3] - 特朗普考虑对华关税分级方案：方案一为对所有商品加征50-55%关税（较前期降税一半），方案二为按品类征税（普通商品35%/部分商品100%） [3][4] - 美联储官员称6月可能降息需经济数据支持，美股三连阳 [3] - A股大盘面临关键压力位，创业板指滞涨需补涨修复4月7日跳空缺口 [5] 行业/板块/题材概念消息 人工智能+医疗 - 七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案》，开展"人工智能赋能医药全产业链"应用试点 [5][7] - 2025年数字化医疗市场规模预计突破1.8万亿元，2030年达2.5万亿元 [7] - 2月机构曾调仓智能医疗板块，但3月后未持续加仓 [7] - 相关公司：润达医疗、泓博医药、乐心医疗等 [9] 机器人 - 国内首届具身智能机器人运动会开幕，测试机器人商用性能 [11] - 2024年1-4月主力机构每月密集加仓机器人板块，4月继续加仓 [11][13] - 机构认定机器人为年内核心主线，建议关注机器人与汽车零部件叠加个股 [14][26] - 相关公司：金帝股份、三联锻造、星网宇达等 [14] 商业航天 - 上海出台政策力争2027年商业航天产业规模达1000亿元 [15] - 低轨卫星星座进入常态化发射，行业市场规模有望突破2.5万亿 [15][17] - 2023年主力机构仅少量加仓商业航天，2024年前4月未大幅加仓 [17] - 相关公司：中国卫星、海格通信、华力创通等 [19] 主力资金动向 游资操作 - 单日净买入超千万个股8只，重点加仓汽车零部件（海联金汇2.22亿）、跨境支付、医疗器械 [21][22] - 游资与机构形成合力方向：汽车零部件+机器人 [26] 机构调仓 - 单日净买入超千万个股11只，青岛金王（跨境支付）获机构净买入2.36亿 [22] - 连续加仓标的：肇民科技（机器人+汽车零部件，10日2次买入）、贝因美（乳品，10日3次买入） [22] - 主线热点中机器人被大幅加仓（4月连续操作），汽车零部件连续两月加仓，化学制品遭减仓 [24][25] - 非主线热点中跨境支付、维生素获小幅加仓 [25]