全球发售方案 - 公司拟全球发售2.11亿股股份，其中香港发售2112.10万股，国际发售1.90亿股，另有3168.12万股超额配股权 [1] - 招股日期为12月3日至12月8日，最高发售价15.50港元，每手200股，入场费约3131.26港元 [1] - 全球发售预计募资总额29.78亿港元，募资净额28.27亿港元 [1] 募资用途 - 募资将用于增强工业供应链能力、潜在战略投资或收购、跨地域业务扩张以及一般公司用途和营运资金需要 [1] 基石投资者 - 公司引入M&G Investments、CPE Elm Investment Limited、晨曦投资管理有限公司等基石投资者，将以发售价共认购下限约8539.28万股 [1] 上市安排 - 公司预计于2025年12月11日在主板上市，联席保荐人为Merrill Lynch、高盛、海通国际及UBS Securities Hong Kong Limited [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过工业供应链数智化转型帮助客户实现保供、降本、增效及合规 [2] 财务表现 - 公司2023年度净利润为479.90万元，2024年度净利润为7.62亿元，同比变动幅度为15770.14% [2] - 公司2025年半年度截至6月30日净利润为4.51亿元，同比变动幅度为54.96% [2]

发行概况 - 全球发售股份总数2 11亿股 其中香港公开发售占10% 国际发售占90% 并设有15%的超额配股权 [1] - 招股日期为2025年12月3日至12月8日 每股发售价区间为12 7港元至15 5港元 预计2025年12月11日上市交易 [1] - 假设发售价为每股14 10港元且未行使超额配股权 预计全球发售募集资金净额约为28 27亿港元 [1] 市场地位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商 [1] - 按2024年交易额计 公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者 也是中国工业供应链技术与服务市场的最大服务提供商 [1] 基石投资者与资金用途 - M&G CPE Investment等七家机构已签订基石投资协议 同意认购总金额不超过约1 7亿美元的发售股份 [1] - 募集资金净额计划35%用于增强工业供应链能力 25%用于跨地域业务扩张 30%用于潜在战略投资或收购 10%用于一般公司用途及营运资金 [1]

公司招股信息 - 京东工业于2025年12月3日至12月8日招股，拟全球发售2.11亿股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有约15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为12.7港元至15.5港元，每手200股，预期股份将于2025年12月11日上午9时开始在联交所交易 [1] - 假设发售价为每股14.10港元且超额配股权未获行使，公司预计全球发售募集资金净额约为28.27亿港元 [3] 行业地位与业务 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过工业供应链数智化转型帮助客户实现保供、降本、增效及合规 [1] - 公司于2017年开始布局MRO采购服务业务，按2024年交易额计，已成为中国MRO采购服务市场最大参与者，规模为第二名的近三倍 [1] - 按2024年交易额计，公司亦为中国工业供应链技术与服务市场最大服务提供商，市场份额达到4.1% [1] 财务表现 - 公司持续经营业务总收入由2022年的人民币141亿元增至2023年的人民币173亿元，并进一步增至2024年的人民币204亿元，2022年至2024年复合年增长率达20.1% [2] - 持续经营业务总收入由截至2024年6月30日止六个月的人民币86亿元增加18.9%至截至2025年6月30日止六个月的人民币103亿元 [2] - 公司于2022年取得净亏损人民币13亿元，2023年取得净利润人民币480万元，2024年取得净利润人民币7.6亿元 [2] - 截至2024年及2025年6月30日止6个月，公司分别取得净利润人民币2.9亿元及人民币4.5亿元 [2] 基石投资者与资金用途 - 公司已与M&G、CPE Investment、晨曦投资管理、常春藤、刚睿、Schonfeld、Burkehill订立基石投资协议，基石投资者同意认购总金额不超过约1.7亿美元的发售股份 [2] - 募集资金净额约35%预计在未来48至60个月用于增强工业供应链能力，约25%用于跨地域业务扩张，约30%用于潜在战略投资或收购，约10%用于一般公司用途及营运资金 [3]

招股信息 - 京东工业于2025年12月3日至12月8日招股，拟全球发售2.11亿股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有约15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为12.7港元至15.5港元，每手200股，预期股份于2025年12月11日在联交所开始交易 [1] - 假设发售价为每股14.10港元且超额配股权未行使，全球发售募集资金净额预计约为28.27亿港元 [3] 公司行业地位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过工业供应链数智化转型帮助客户实现保供、降本、增效及合规 [1] - 按2024年交易额计，公司是中国MRO采购服务市场最大参与者，规模为第二名的近三倍 [1] - 按2024年交易额计，公司亦为中国工业供应链技术与服务市场最大服务提供商，市场份额达4.1% [1] 财务表现 - 持续经营业务总收入从2022年的人民币141亿元增至2023年的人民币173亿元，并进一步增至2024年的人民币204亿元，2022年至2024年复合年增长率为20.1% [2] - 持续经营业务总收入从截至2024年6月30日止六个月的人民币86亿元增加18.9%至截至2025年6月30日止六个月的人民币103亿元 [2] - 公司于2022年取得净亏损人民币13亿元，2023年取得净利润人民币480万元，2024年取得净利润人民币7.6亿元 [2] - 截至2024年及2025年6月30日止六个月，公司分别取得净利润人民币2.9亿元及人民币4.5亿元 [2] 基石投资者与资金用途 - 公司已与M&G、CPE Investment、晨曦投资管理、常春藤、刚睿、Schonfeld、Burkehill订立基石投资协议，基石投资者同意认购总金额不超过约1.7亿美元的发售股份 [2] - 募集资金净额约35%预计在未来48至60个月用于进一步增强工业供应链能力 [3] - 约25%预计在未来48至60个月用于跨地域的业务扩张 [3] - 约30%预计用于潜在战略投资或收购 [3] - 约10%预计用于一般公司用途及营运资金需要 [3]

上市进程与财务表现 - 京东工业股份有限公司于2025年11月23日通过港交所上市聆讯，若成功挂牌将成为刘强东麾下第六家上市公司 [2] - 公司自2023年3月首次递表，历经四次冲击，此次由美银美林、高盛、海通国际、UBS四大机构联席保荐，预期募资规模达5至6亿美元 [5] - 公司营收从2022年的141.35亿元增长至2024年的204亿元，年复合增长率达20.3%，净利润从2022年亏损13亿元逆转为2024年盈利7.6亿元，2025年上半年净利润同比增长55.2%至4.5亿元 [5] - 公司收入主要来源于商品销售，2025年上半年商品收入占比93.5%，服务收入占比6.5% [9] 业务模式与市场地位 - 公司核心为“太璞”数智化供应链解决方案，整合MRO（非生产性物料）与BOM（生产性资料）供应链，服务超1.1万家重点企业客户 [5] - 客户覆盖60%的中国《财富》500强企业及40%的在华全球《财富》500强企业 [5] - 以4.1%的市场份额位居中国工业供应链技术与服务市场第一 [12] - 2025年上半年自京东集团平台所得收入占比达36.1%，与京东物流、京东健康等子公司协同效应显著 [8] 战略布局与生态协同 - 京东工业上市是刘强东“再造一个京东”战略的里程碑，旨在构建从电商到供应链的帝国 [8] - 京东集团通过分拆成熟业务构建生态矩阵，包括京东健康、京东物流、达达集团、德邦物流，京东工业将供应链触角延伸至工业制造领域 [8] - 公司业务与京东系其他公司深度协同，例如其MRO采购平台可无缝对接京东物流仓储网络实现极速履约 [8] 财务状况与运营挑战 - 截至2025年10月，公司流动负债净额达137.1亿元，存货占比11.4% [10] - 应收账款较2022年增长159.3%至11.8亿元，重点客户账期普遍达30至180天，存在现金流管理优化需求 [10] - 公司面临来自阿里工业品、震坤行等对手的激烈市场竞争 [12] - 海外收入占比不足5%，全球化扩张是未来增长关键，需在东南亚、欧洲等市场建立本地化供应链 [12] 行业影响与未来展望 - 公司上市募资计划投向“跨地域扩张”与“供应链能力提升”，可能推动中国工业品电商从“价格战”转向“价值战”，提升行业数智化水平 [13] - 京东集团“每年推出一个创新业务”的承诺，预示着其可能向新能源、人工智能等领域延伸，构建更庞大的供应链生态 [13]

上市进程与股权结构 - 京东工业已通过港交所上市聆讯 拟募资不超过5亿美元 计划于12月8日定价 12月11日挂牌上市 正在进行预路演 [1] - 若成功上市 京东工业将成为“京东系”第6家上市公司 上市前刘强东通过京东集团等实体合计控制约82.52%的投票权 [1] - 其他主要股东包括阿布扎比投资基金(持股1.57%) 阿布扎比政府(持股1.57%) 红杉中国(持股1.37%) 北京新动力(持股0.41%) [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商 通过“太璞”解决方案提供MRO及BOM等工业品供应及数智化供应链服务 [1] - 按2024年交易额计 公司是中国MRO采购服务市场最大参与者 规模是第二名的近三倍 [1] - 公司同时是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商 市场份额达4.1% [1] - 公司提供广泛的工业品供应 覆盖80个产品类别和约8110万个SKU [2] 客户与供应商网络 - 截至2025年6月30日的过去12个月 公司服务约1.11万个重点企业客户 [2] - 客户包括约60%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业 [2] - 商品供应来源于约15.8万家制造商及代理商组成的广泛供应网络 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年 公司营业收入分别为141.35亿元 173.36亿元 203.98亿元 2025年前六个月营业收入为102.50亿元 [3] - 2022年至2024年 公司净利润分别为-12.69亿元 0.048亿元 7.62亿元 2025年前六个月净利润为4.51亿元 [3] 竞争优势与协同效应 - 公司受益于京东集团的品牌认可度及显著的生态系统协同效应 [2] - 公司借助京东集团的供应链技术平台 产品知识 服务能力及人才库提升技术与服务 [2] - 公司与京东物流合作 利用其全国履约网络及基础设施改善客户体验 [2] - 京东科技为公司提供供应链金融科技服务 帮助其保持较低的营运资金需求并迅速扩大规模 [2]

公司上市进展 - 京东工业已于11月23日通过港交所上市聆讯，若成功上市将成为京东集团旗下第六家上市公司[3] - 公司此前曾于2023年3月、2024年9月、2025年3月三次冲刺港股均未成功，本次为第四次递交招股书[3] - 本次上市的联席保荐人为美银美林、高盛、海通国际和UBS[3] 公司业务模式 - 京东工业是工业供应链技术与服务提供商，通过践行工业供应链数智化转型帮助客户实现保供、降本、增效及合规[3] - 公司通过“太璞”这一全链路数智化工业供应链解决方案，提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务[3] - 收入主要来源于向客户销售工业品及提供相关服务，商品收入是主要来源，包括通用MRO产品、专业MRO产品及BOM产品[4] 公司财务表现 - 营收从2022年的141.35亿元增长至2024年的203.98亿元，但同比增长率从36.6%放缓至22.4%，进一步降至17.7%[4] - 2025年上半年营收为103亿元[4] - 公司于2023年实现扭亏为盈，净利润为480万元，2024年净利润增长至7.6亿元，2025年上半年净利润为4.5亿元[4] - 2024年通用MRO产品、专业MRO产品、BOM产品的收入分别为111亿元、65亿元、16亿元[4] 行业市场概况 - 中国工业供应链市场规模从2019年的8.3万亿元增至2024年的11.4万亿元，复合年增长率为6.6%[4] - 预计市场规模将以3.9%的复合年增长率从2024年进一步增长至2029年的13.8万亿元[4] - 按2024年交易额计算，京东工业在工业供应链技术与服务市场的市场份额为4.1%[4] 专家观点与市场前景 - 专家认为港股上市成功的关键在于投资人是否认可企业的估值定价，而估值定价取决于企业业务是否具备较大空间[3] - B2B领域国内竞争较为激烈，但近期京东与车企合作造车为京东工业业务带来新的想象空间，可能提升投资人关注度和估值[5]

上市进程与资本运作 - 京东工业于11月23日通过港交所上市聆讯，此前曾三次递表，若成功挂牌将成为京东集团旗下第六家上市公司 [2] - 公司于2020年完成GGV纪源资本领投的A轮融资并收购苏州工品汇，2023年3月获得阿布扎比两大主权基金联合领投的3亿美元B轮融资，对应估值达476亿元 [2] - 股权结构中，京东集团作为控股股东合计持有约79%股份，刘强东个人及通过集团持股主体合计控制约83%表决权，阿布扎比投资基金42XFund、Mubadala及红杉中国等知名机构亦在股东行列 [4] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年百亿级规模增长至2024年的204亿元，2025年上半年营收达103亿元，同比增幅18.9%，截至8月底年内营收已达141亿元 [3] - 盈利方面，公司2022年净亏损13亿元，2023年扭亏为盈实现480万元净利润，2024年净利润大幅跃升至7.6亿元，同比增幅超15倍，2025年上半年净利润4.5亿元，同比增长55.2% [3] - 截至2025年10月底，公司流动资产总额139.49亿元，流动负债达137.1亿元，存货占流动资产比例为11.4% [3] 业务模式与市场地位 - 京东工业是中国工业供应链技术与服务领域的领跑者，在MRO数字采购服务细分赛道规模接近第二名的3倍，2024年市场占有率稳居行业榜首 [5] - 公司依托自主研发的四大核心数字化能力构建端到端数智供应链体系，通过“墨卡托标准商品库”和“太璞”解决方案服务客户 [5] - 截至2025年6月底前十二个月，公司服务重点企业客户超1.1万家，中小企业客户突破260万家，商品供给端联合超12万家供应商，提供超5710万SKU工业品 [5] 行业背景与发展前景 - 京东工业聚焦B端供应链业务，与京东集团其他业务形成互补，实现B端与C端用户覆盖最大化 [6] - 当前中国第二产业规模达49.2万亿元，五年复合增长率5.3%，但工业企业运营成本占比高达85.2%，数字化采购渗透率仅10%，市场效率提升空间巨大 [6] - 公司上市后有望借助资本力量强化技术研发与场景拓展，加速高端制造、新能源汽车等领域布局 [6]

上市进展 - 京东工业已通过港交所聆讯，若后续流程顺利，将成为刘强东旗下第六家上市公司 [1] - 上市联席保荐人包括美银美林、高盛、海通国际及UBS等国际及境内头部机构 [1] - 公司曾于2023年3月、2024年9月及2025年3月三次递交上市申请，2025年3月30日再次提交申请，并于9月22日获证监会备案通知书，9月28日更新招股书，两月内完成关键流程推进 [1] - 公司计划近期启动香港IPO预路演，拟集资5至6亿美元，预计12月正式挂牌上市 [3] 财务表现 - 2022年至2024年营收持续增长，分别为141.35亿元、173.36亿元、204亿元，三年间营收增长约44.3%，复合年增长率达20.1% [2] - 2025年上半年营收进一步增至103亿元，同比增幅18.9% [2] - 公司实现从亏损到持续盈利的转变，2022年净亏损13亿元，2023年扭亏为盈实现净利润480万元，2024年净利润增至7.6亿元 [2] - 2025年上半年净利润达4.5亿元，同比增长55.2% [2] 行业地位与业务规模 - 公司是中国工业供应链技术与服务提供商，专注于MRO采购服务领域 [2] - 按2024年交易额计，公司在中国MRO采购服务市场排名第一，规模为第二名的近三倍 [2] - 公司以4.1%的市场份额成为中国工业供应链技术与服务市场最大服务提供商 [2] - 截至2025年6月30日，公司已提供约8110万个SKU，服务约11100个重点企业客户 [2] - 客户中包含约60%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业 [2] 战略意义 - 此次上市将进一步完善京东系资本矩阵 [3] - 公司业务与京东物流、京东科技在供应链服务及技术支持领域可形成协同效应 [3]

上市进程 - 京东工业股份有限公司于2024年11月23日通过港交所主板上市聆讯 [1] - 联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际及瑞银 [1] 公司定位与业务模式 - 公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商 [3] - 通过“太璞”这一全链路数智化工业供应链解决方案，提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务 [3] - 业务模式主要通过向客户销售工业品及提供相关服务获得收入 [3] 市场规模与行业地位 - 按2024年交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模为第二名的近三倍 [3] - 按2024年交易额计，公司亦为中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达到4.1% [3] - 截至2025年6月30日前的十二个月内，公司服务约11,100个重点企业客户 [4] - 2025年上半年，公司的重点企业客户包括约60%的中国《财富》500强企业及逾40%的在华全球《财富》500强企业 [4] 供应链与产品能力 - 截至2025年6月30日，公司已提供约8,110万个SKU，涵盖80个产品类别 [4] - 商品供应源自于由约158,000家制造商、分销商及代理商组成的覆盖全国的工业品供应网络 [4] - 通过“太璞”提供数智化采购解决方案，包括商城采购解决方案、SRM采购解决方案和招标采购解决方案 [5] 财务表现 - 持续经营业务收入从2022年约141亿元人民币增至2024年204亿元人民币，复合年增长率为20.1% [3] - 2023年、2024年、2025年上半年收入分别约为173.36亿元、203.98亿元、102.50亿元人民币 [6] - 2023年、2024年、2025年上半年年度/期内利润分别约为479.9万元、7.62亿元、4.51亿元人民币 [6] - 2024年毛利为33.13亿元人民币，毛利率为16.2%；2025年上半年毛利为19.02亿元人民币，毛利率提升至18.6% [7] - 2024年来自持续经营业务的税前利润为8.83亿元人民币，税前利润率为4.3%；2025年上半年为5.12亿元人民币，税前利润率提升至5.0% [7]