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中国证监会主席:加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态
搜狐财经· 2025-06-18 08:55
资本市场支持科技创新 - 资本市场在完善适配科技创新和产业变革的金融服务体系中发挥重要作用,支持科技巨头和科创新秀的发展[1] - 创新具有"始于科技、兴于产业、成于资本"的特点,资本市场对科技创新的支持越来越明显[1] 科创板改革措施 - 深化科创板改革,推出"1+6"政策措施,其中"1"为设置科创成长层并重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市,精准服务优质科技企业[3] - "6"项改革措施包括试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制等[3] 资本市场对外开放 - 外资和外资机构是资本市场重要参与力量,将持续深化市场、产品和机构的全方位开放[3] - 加快落实2025年资本市场对外开放举措,包括优化QFII制度、拓展QFII可交易期货期权品种至100个、推出人民币外汇期货等[4] - 推动液化天然气期货期权等产品上市,增强外资参与便利度[4]
新质生产力发展之路——始于科创 成于金融
新华财经· 2025-06-18 07:34
科技创新是引领发展的第一动力。从历史视角来看,每一次工业革命都推动了生产力快速提升,同时也 重塑了全球创新版图和经济结构。金融作为实体经济的血脉,对科技创新的发展起到了至关重要的作 用。从实验室到市场,从初创到成长,金融始终作为科技创新背后的隐形推手贯穿于科技企业发展的全 过程。因此,厘清金融推动技术创新以及助力科技企业发展的理论逻辑,对于构建与科技创新相适配的 科技金融体制,完善投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策,加快形成同新质生产力更相适应的生 产关系具有重要意义。 金融发展与工业革命 工业革命的爆发依赖于多种因素的共同作用,其中金融发展与创新起到了显著的作用。金融通过支持科 技创新,促进技术转化和应用,推动生产方式和经济形态变革与升级。 早期金融发展和机械化的崛起。18世纪60年代,第一次工业革命在英国率先爆发,这场革命通过机器替 代手工业,建立机械化生产模式,人类社会进入"机器时代"。在这个过程中,英国金融体系的逐步完善 为技术应用和工业化生产提供资本保障。 一是现代商业银行体系的建立。在工业革命之前,银行的业务主要集中在商贸活动和贵金属交易上,随 着工业化进程的推进,银行的业务逐渐扩展至工业投资 ...
科创板设成长层、创业板第三套标准,证监会再推一揽子改革举措
第一财经· 2025-06-18 06:39
证监会再推资本市场改革新政,多举措支持未盈利企业上市 设置科创成长层、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围、在创业板正式启用第三套标准、 大力发展科创债等,资本市场迎来一揽子支持科技创新的举措。 6月18日,中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示,推动科技创新和产业创新融合发展,需要更 好发挥资本市场枢纽功能,证监会将聚焦提升制度的包容性和适应性,以深化科创板、创业板改革为抓 手,着力打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵。 吴清表示,新一轮科技革命和产业变革加速演进,对加快构建与之相适配的金融服务体系提出了新的更 高要求。目前还存在不少短板弱项,主要体现在"三个不完善",一是适应创新规律的资本形成机制不完 善。二是满足科技企业全生命周期金融需求的产品服务体系不完善。三是对创新的激励约束机制不完 善。 同时,证监会也将在创业板正式启用第三套标准,支持优质未盈利创新企业上市。 强化股债联动、壮大耐心资本 推出科创板改革"1+6"政策措施 近年来,我国资本市场发生深刻结构性变化,有力促进了科技、资本、产业良性循环。同时,资本市场 在有力服务科技创新和产业转型升级过程中,也反过来促进了自身结 ...
A股利好!吴清官宣,释放重要趋势信号
21世纪经济报道· 2025-06-18 06:35
未盈利企业上市政策 - 中国证监会主席吴清提出"1+6"政策措施,旨在提升科创板制度包容性,重启未盈利企业适用第五套标准上市,精准服务技术突破大、研发投入高、商业前景广的科创企业 [1][2] - "1"指在科创板设置科创成长层并重启第五套标准,"6"包括引入专业机构投资者、试点IPO预审阅机制、扩大第五套标准适用范围至人工智能/商业航天/低空经济等领域、支持未盈利企业增资扩股等六项措施 [2][3] 第五套标准重启影响 - 科创板第五套标准打破A股盈利门槛约束,允许市值≥40亿元且具备核心技术的未盈利企业上市,已支持中芯国际、百利天恒等20家企业上市,当前在审企业5家(思哲睿、必贝特等)[3][4] - 行业预计政策细则完善后,未盈利企业上市将提速至每年15-20家,优先惠及人工智能、生物医药等高新技术领域企业 [5][6] 第五套标准优化方向 - 现行标准要求企业取得阶段性成果且市场空间大,市场期待细化人工智能等新兴行业的具体适用要求,如明确"技术优势""阶段性成果"等判定标准 [8] - 专家建议升级技术门槛(如医药企业需完成III期临床)、强化信息披露(披露临床进展等)、完善风险定价机制,但需避免过度量化导致企业套利 [9][10] 优质未盈利企业筛选维度 - 核心技术:需具备自主知识产权且符合国家战略(如人工智能、生物医药),研发投入转化率、专利质量是关键指标 [12][13] - 市场潜力:评估行业规模与增长前景,商业模式需明确盈利路径 [12] - 资金管理:核查现金流储备能否支撑研发,融资渠道多元化程度及股东结构合理性 [15]
吴清,最新发声!证监会再推新政→
新华网财经· 2025-06-18 05:52
大力发展科创债,加快推出科创债ETF 积极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资 要点 推出科创板进一步深化改革"1+6"政策措施 设置科创板科创成长层 重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大适用范围 试点引入资深专业机构投资者制度 面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制 创业板正式启用第三套标准,支持优质未盈利创新企业上市 抓好"并购六条"和重大资产重组管理办法落地 在6月18日举行的2025陆家嘴论坛上,中国证监会主席吴清宣布,将在科创板推出深化改革的"1+6"政策 措施,核心举措包括:在科创板设置科创成长层;重启科创板第五套标准,并扩大适用范围;对于适用 科创板第五套标准的企业,试点引入资深专业机构投资者制度,面向优质科技企业试点IPO预先审阅机 制。同时,他宣布,创业板将正式启用第三套标准,支持优质未盈利创新企业上市。 吴清强调,证监会将以深化科创板、创业板改革为抓手,以发展多元股权融资为重点,着力打造更具吸 引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵,统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护,加快构建更有 利于支持全面创新的资本市场生态。 更好发挥科创板改革试验田作用 推出进一步深化改革"1 ...
充分发挥多层次资本市场枢纽功能 推动科技创新和产业创新融合发展——吴清主席在2025陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲
证监会发布· 2025-06-18 04:04
资本市场枢纽功能与科技创新 - 资本市场具有风险共担、利益共享的激励相容机制,能提供从风险投资到上市融资、并购重组的全链条服务,满足企业不同生命周期需求[3] - 资本市场通过要素定价激发企业家精神和创新活力,带动人才、技术、数据等生产要素协同集聚,提升全要素生产率[4] - 国内外实践表明,科技巨头和科创新秀均依赖资本市场支持,创新生态呈现"始于科技、兴于产业、成于资本"的特点[4] 我国资本市场结构性变化 - 多层次市场体系覆盖科技企业:主板、科创板、创业板、北交所及私募创投形成错位发展格局[5] - 上市公司成为创新主力:2024年A股上市公司研发投入达1.88万亿元,占全社会研发投入超50%,专利数量占全国总量1/3[5] - 私募股权创投基金参与投资了90%的科创板和北交所上市公司、超50%的创业板上市公司[5] 资本市场改革深化方向 - 科创板将推出"1+6"改革措施:设立科创成长层、重启未盈利企业第五套标准上市,并试点专业机构投资者制度等[8] - 创业板启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市[8] - 发展科创债及衍生工具:推出科创债ETF,批复首批2只数据中心REITs,支持科技企业利用知识产权等资产证券化融资[9] 长期资本培育与上市公司优化 - 推动社保基金、保险资金等参与私募股权投资,优化基金份额转让和退出机制[9] - 支持编制科技创新指数、开发科创主题公募产品,引导中长期资金入市[9] - 完善上市公司并购重组和股权激励制度,推动股份对价分期支付等新举措落地[10] 资本市场开放与国际合作 - 2025年将落实QFII制度优化方案,拓展外资可交易期货期权品种至100个[11] - 研究推出人民币外汇期货及液化天然气期货期权,提升外资参与便利度[11] - 支持上海建设新型资产管理服务平台,推动浦东新区开展资本市场制度探索[12]
吴清,最新发声!
中国基金报· 2025-06-18 03:57
深化科创板改革 - 推出"1+6"政策措施,其中"1"是在科创板设置科创成长层并重启未盈利企业适用于第五套标准上市,"6"包括试点引入资深专业机构投资者制度、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围至人工智能等前沿领域、支持未盈利科技企业增资扩股、完善再融资制度和战略投资者认定标准、增加投资产品和风险管理工具 [2] - 创业板将启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市 [3] 资本市场支持科技创新 - 资本市场通过风险共担和利益共享机制激发企业家精神和创新活力,支持科技巨头和科创新秀 [4] - 深化发行和并购重组改革,优化制度与产品供应,促进科技、资本、产业良性循环 [4] 股债联动与REITs发展 - 强化股债联动优势,发展科创债并优化发行交易制度,推出科创债ETF及股债结合产品 [6] - 批复全国首批2只数据中心REITs注册,支持科技企业利用知识产权等新型资产开展证券化融资 [6] 中长期资金引导与退出机制 - 支持编制科技创新指数和开发科创主题公募基金,引导中长期资金参与科技企业投资 [7] - 推动基金份额转让业务试点转常规,优化股票实物分配和"反向挂钩"机制,畅通多元化退出渠道 [7] 上市公司监管与投资者保护 - 完善上市公司全链条监管制度,落实"并购六条"和重组管理办法,推动股权激励程序便利化 [8] - 严惩违法输送利益、内幕交易及操纵市场行为,保护中小投资者权益 [8] 资本市场对外开放 - 加快落实2025年对外开放举措,包括优化QFII制度、拓展外资可交易期货期权品种至100个 [9] - 研究推出人民币外汇期货及液化天然气期货期权,提升外资参与便利度 [9]
全文来了!证监会主席吴清最新发声:围绕更好发挥资本市场功能、推动科技创新和产业创新融合发展
新浪证券· 2025-06-18 03:55
资本市场功能与科技创新 - 资本市场具有风险共担、利益共享的激励相容机制,能够提供从风险投资到上市融资、并购重组的全链条服务,满足科技企业不同阶段需求 [5] - 资本市场通过对关键要素和资产定价,激发企业家精神和人才创新活力,带动生产要素有机融合,提高全要素生产率 [5] - 创新始于科技、兴于产业、成于资本的特点越来越明显,构建以资本市场为枢纽的创新生态对加快科技创新和产业创新融合发展意义重大 [5] 资本市场结构性变化 - 多层次市场体系对科技创新的覆盖面有效拓展,主板、科创板、创业板、北交所和新三板以及私募创投等各具特色、错位发展 [6] - 2024年A股上市公司研发投入达到1.88万亿元,占全社会研发投入一半以上,拥有专利数量占全国总量的1/3 [6] - 私募股权创投基金参与投资了九成的科创板和北交所上市公司、过半数的创业板上市公司 [6] - 市值超千亿的A股上市公司中,科技企业占比从10年前的12%提升至27%,在集成电路、生物医药、新能源等领域形成集聚效应 [7] - 新一代信息技术和新材料行业上市公司近5年营收复合增长率分别达12.5%和17.9% [7] - 科创板、创业板近5年分红回购超过7300亿元 [7] 资本市场改革开放措施 - 加力推出深化科创板改革的"1+6"政策措施,包括设置科创成长层、重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市等 [8] - 创业板正式启用第三套标准,支持优质未盈利创新企业上市 [8] - 大力发展科创债,优化发行、交易制度安排,推动完善贴息、担保等配套机制,加快推出科创债ETF [8] - 批复全国首批2只数据中心REITs注册,支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs等融资 [8] - 积极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资,拓宽资金来源 [9] - 支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品,引导更多中长期资金参与科技企业投资 [9] - 支持在上海设立专门科技公司,建设新型资产管理服务平台 [9] - 加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措,包括发布QFII制度优化方案,将QFII可交易期货期权品种总数拓展到100个 [10] - 研究推出人民币外汇期货,推动液化天然气期货期权等产品上市 [10] 上海国际金融中心建设 - 中国证监会与上海建立协作工作机制,在深化科创板改革、完善股票债券期货市场体系和产品供给等方面密切协同联动 [11] - 支持用好浦东新区法规立法授权开展资本市场制度探索,助力提升上海国际金融中心能级 [11]
天弘基金:中证A100ETF开售,基金经理目前在管产品达8只
搜狐财经· 2025-06-18 03:26
基金产品信息 - 天弘中证A100ETF为被动指数型基金,拟任基金经理张戈,于2025年6月17日至7月4日公开发售,最低募集份额总额为2亿份 [1][3] - 该基金投资标的中证A100指数,选取100只市值大、流动性好且具行业代表性的上市公司证券,目标日均跟踪偏离度控制在0 2%以内,年化跟踪误差控制在2%以内 [3] - 基金年费率为0 15%,管理费按前一日基金资产净值的0 15%计提 [3][4] 指数成分与权重 - 中证A100指数前十大权重股包括贵州茅台(7 44%)、宁德时代(5 43%)、中国平安(4 87%)、招商银行(4 72%)等,覆盖主要消费、金融、电力设备等行业 [4] - 权重行业分布:金融(银行+保险+资本市场合计10 36%)、主要消费(7 44%)、电力设备(5 43%)、公用事业(3 10%) [4] 基金经理背景 - 拟任基金经理张戈为管理科学与工程博士,9年证券从业经验,曾任职建信基金研究员、大家保险资管投资经理,2022年9月加入天弘基金 [5] - 目前在管8只指数型产品(含联接基金),总规模超20亿元,包括天弘上证科创板综合ETF等 [2][6] - 其管理的天弘北证50成份指数A年内收益率达29 57%,但跑输基准超3个百分点 [8] 在管产品表现 - 天弘上证科创板综合ETF自2025年2月成立以来下跌6 75%,小幅跑输业绩比较基准 [7] - 张戈管理的指数产品线覆盖中证软件服务、北证50、上证科创板100等多个细分领域 [8]
中国资本市场学会在沪成立
第一财经· 2025-06-18 03:18
中国资本市场学会成立 - 中国资本市场学会已正式获批在上海注册成立 [1] - 该学会是贯彻落实习近平总书记关于金融工作重要论述的具体举措 [1] - 学会将广泛团结行业机构、上市公司、高校院所、政府部门等研究力量 [1] - 目标是将学会打造成具有重要影响力的资本市场理论研究、学术交流、决策咨询高端智库平台 [1]