全球经济和市场展望 - 特朗普政府贸易、财政和其他政策及地缘政治风险可能对全球经济和金融市场带来较大不确定性 [1] - 在政策和经济不确定性较高环境中 投资者需建立更有韧性投资组合 包括全球配置股债及另类资产 以争取多元化收益和降低组合波动 [1] - 中国资产仍是全球资产配置再平衡过程中重要标的之一 下半年或存在结构性行情 [1] 中国权益市场 - 由于家庭和企业部门信心尚未完全修复 房地产行业持续疲弱 结构性失衡及通缩压力可能导致下半年经济增速放缓 [2] - 政策将对维持经济增长起到决定性作用 但在关税压力减轻和数据企稳情况下 政府暂时可能比较谨慎 以保留储备政策应对未来可能风险 [2] - 预计A股可能更多呈现结构性行情 兼顾成长侧和防守侧哑铃型配策略可能再次成为市场主流 [2] - 成长侧围绕新质生产力相关板块行情仍有可能延续 尤其是供给侧接近出清 盈利底部可能确认行业板块 以及全球市场竞争力持续提升出海板块 [2] - 人工智能相关行业可能持续产生长期投资机会 低渗透率 高成长性新消费板块值得关注 还有受益于技术创新和政策支持创新药板块 [2] - 防守侧A股和港股市场高股息策略有望为投资者提供稳定股息现金流 在不确定性仍较高环境中 有助于对冲成长侧波动风险 [4] 海外股票市场 - 美国经济前景取决于下调关税 减税政策 以及美联储降息节奏 市场对美国经济可能出现滞胀担忧正在加剧 [5] - 除了贸易摩擦 移民减少 消费者与企业信心下降同样可能影响经济成长 鉴于通胀压力 美联储似乎并不急于降息 [5] - 美国市场短期仍可能面临调整压力 预计2025年美国股市回报可能与全球非美市场趋于一致 [5] - 欧洲政策透明度 一致性与可信度更受投资者青睐 欧洲股票估值相较于美国股市更具吸引力 [5] - 随着能源价格回落和欧元升值 通胀压力减轻 欧洲央行能主动降息以支持经济增长 [5] - 欧洲经济体计划用10年时间将国防支出占GDP比重由2%提升至3.5% 重点支持欧洲本土供应商 [5] - 德国承诺推出5000亿欧元基础设施建设基金 或有利于建材 工业 制造和交通运输等产业 [5] - 经过多年偏好美股后 本土投资者正回流欧洲市场 [5] - 亚洲地区各经济体面临货币升值压力已有所缓解 央行可能有更多降息空间来支持经济 [6] - 在日本 日股正面业绩表现体现了日本企业转型成效 较低估值水平可能为股票表现提供一定缓冲 战略前景更具吸引力 [6] 海外债券市场 - 随着通胀压力放缓 成熟市场及亚洲地区央行可能比美联储更加积极地降低利率 为债券投资者带来额外机会 [8] - 在通胀风险与经济增速下行风险下 美国国债收益率曲线很可能走翘 即短端收益率下降速度快于长端收益率 [8] - 对财政可持续性疑虑可能导致美国长债收益率高企且频繁波动 管理久期风险变得至关重要 短久期持仓或是较理想起点 [8] - 美国信用债市场前景有望保持稳定 但挑选适合企业至关重要 [8] - 美国以外固定收益资产包括新兴市场债券可能面临双重利好推动 一是美元或进一步贬值 二是全球投资者对美元资产重新配置 [8] 另类资产 - 在不确定性环境中 短中期市场波动性可能显著提升 投资者或可考虑传统股债资产以外现金收入来源 以增强组合韧性 [10] - 基础设施 房地产及交通运输等另类资产长期以回报与股债资产相关性较低 可以带来可预测现金收入 有助于降低资产组合波动性 [10] 投资策略总结 - 多重不确定性下 全球经济面临下行风险 波动性或显著提升 但财政与货币政策组合可能帮助缓解美国以外经济体风险 [13] - 投资者与其单边押注美国资产 不如跨区域分散配置股票 债券以及另类投资 有助于增强投资组合韧性 提升应对市场冲击能力 [13]

8月6日，湖北省经信厅相关负责人表示，《湖北省数据条例》（下称"《条例》"）的实施为全省制造业 数字化转型提供了法治基石，标志着湖北制造业数字化转型从"政策驱动"迈向了"法治驱动"新阶段。 《条例》中明确提出，要促进数据赋能实体经济，推动实体经济数字化转型。 据介绍，目前，全省已有6490家规上工业企业启动数字化转型，占全省规上工业企业的近1/3，其中 90%以上企业达到L2级数字化水平，正处于向L3级提升阶段。截至2025年6月底，全省规模以上工业企 业关键工序数控化率69.7%，位列全国第7，数字化研发设计工具普及率90.7%，居全国第6。上云工业 企业达5.8万家，占全省工业企业总数近58%，在全国率先实现省级中小企业数字化转型城市试点全覆 盖。总体来看，全省制造业数字化转型正处于由"扩量"到"提质"转变的关键时期。 下一步，湖北省经信厅将以贯彻落实《条例》为契机，大力拓展工业领域数据应用广度和深度，推进全 省制造业数字化转型提质增效，重点开展四个方面工作。 树标杆，坚持标杆引领，继续打造"点—线—面"转型示范。在"点"上推进企业规模应用，常态化开展免 费评估诊断，实现规上工业企业数字化改造全覆盖。在" ...

指数表现 - 中证文化产业指数报1950.60点 [1] - 近一个月上涨5.93% 近三个月上涨7.78% 年初至今上涨15.81% [2] 指数构成与基准 - 指数选取新闻出版发行服务、广播电视电影服务、文化艺术服务、文化信息传播服务、文化创意和设计服务、文化休闲娱乐服务、工艺美术品的生产、文化产品生产的辅助生产、文化用品的生产、文化专用设备生产等业务的上市公司证券作为样本 [2] - 基日为2012年6月29日 基点为1000.0点 [2] 十大权重股 - 分众传媒权重9.86% 巨人网络权重5.33% 恺英网络权重4.74% 岩山科技权重4.57% 昆仑万维权重4.36% [2] - 光线传媒权重4.28% 三七互娱权重3.78% 神州泰岳权重3.71% 利欧股份权重3.69% 蓝色光标权重3.49% [2] 市场板块分布 - 深圳证券交易所占比77.36% [2] - 上海证券交易所占比22.64% [2] 行业分布 - 通信服务占比95.28% [2] - 可选消费占比3.08% [2] - 工业占比1.65% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整而调整 在定期调整日前一般固定不变 [3] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [3]

美股三季度展望 - 美股可能在三季度出现阶段性调整 核心矛盾在于关税滞后影响与美联储政策摇摆 [1][3] - 本轮牛市尚未结束 三季度调整更可能是"暂停"而非"终结" 回调是逢低布局机会 [1][3] - 标普500指数自4月低谷已反弹26% 但疲软非农数据与关税通胀担忧引发市场疑虑 [3] 牛市底层逻辑 - 牛市起点可追溯至2025年4月 当时特朗普政府"对等关税"政策使不确定性达峰值 [4] - 标普500成分股此前平均跌幅达30% 已提前消化宏观经济疲软态势 [4] - 盈利修正广度(ERB)从4月-25%反弹至当前+10% 确认市场底部并领先盈利惊喜数据 [6] - 2022年初的"滚动式盈利衰退"于2025年4月结束 企业通过成本削减为利润率扩张铺路 [6] 三季度潜在风险 - 关税滞后效应将在三季度显现 消费品行业利润率受挤压 工业企业受影响有限 [9] - 非农就业数据为疫情初期以来最差 市场定价9月美联储降息概率达88% [9] - 美联储可能因关税通胀推迟降息 "弱增长+高利率"组合或引发5%-10%回调 [9] 长期看涨逻辑 - 2025年标普500指数EPS增速预期9% 2026年升至14% Mag7二季度净利润增速达26% [10] - 2026年EBIT利润率预计从17.6%升至18.9% 企业通过正经营杠杆推动扩张 [10] - 美联储2026年进入降息周期是大概率事件 股市将提前反映政策转向 [10] - 当前标普500动态市盈率虽高 但股权风险溢价仍处合理区间 未现明显泡沫 [10] 投资建议 - 建议关注高定价能力的AI应用领先企业 及盈利对利率敏感度低的高quality大盘股 [3]

指数表现 - 中证沪港深科技100指数当日上涨0.24%至11262.4点 成交额达961.86亿元 [1] - 近一个月上涨7.29% 近三个月上涨9.06% 年初至今累计上涨27.81% [1] - 指数基日为2014年11月14日 基点3000点 [1] 指数构成 - 选取沪港深市场100只研发强度高、盈利能力强且具成长特征的科技龙头公司 [1] - 十大权重股集中度达57.5% 腾讯控股(10.46%)、小米(9.51%)、阿里(9.48%)位列前三 [1] - 美团(7.78%)、比亚迪(4.96%)、恒瑞医药(4.82%)分列第四至第六大权重 [1] 市场分布 - 香港交易所占比63.13% 深圳交易所占比19.44% 上海交易所占比17.42% [1] - 行业分布以可选消费(29.5%)和信息技术(25.83%)为主导 [2] - 通信服务占比19.29% 医药卫生占比16.01% 工业占比8.87% [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 单次调整样本比例通常不超过40% 权重因子同步调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整 港股通资格变动将触发相应调整 [2] 跟踪产品 - 华安中证沪港深科技100ETF与摩根中证沪港深科技100ETF跟踪该指数 [3]

公司治理 - 公司第十一届第十四次董事会会议于2025年8月6日以通讯方式召开 [2] - 会议审议《关于修改部分公司制度的议案》等文件 [2] 业务结构 - 2024年营业收入构成中工业占比48.28% [2] - 软件开发业务占比42.88% [2] - 房地产业务占比6.57% [2] - 其他业务占比2.27% [2] 市场信息 - 公司股票代码SH 600624 [2] - 收盘价7.15元 [2]

中泰国际发布研报称，短期来看，叠加美元指数反弹及港股估值修复到位，大盘面临一定的技术性回调 压力。然而，港股整体上行趋势未改，活跃的交投、持续的港股通资金流入以及处于低位的沽空比例， 均表明市场情绪依然偏暖。国内政策托底、企业盈利改善趋势延续以及积极资金流向形成共振，港股中 期仍有望在基本面和政策面支撑下延续渐进式上行。技术层面，恒生指数短期在24,500点附近预计有一 定支撑。 美债：美国7月非农超预期疲弱，叠加7月ISM制造业指数和密歇根大学消费者信心指数终值均不及预 期，重燃市场对经济衰退的担忧，十年期美债收益率快速下行至4.24%附近。短期收益率或现技术性反 弹修正，但中期核心矛盾已转向：一是关税落地后通胀实际黏性高度(尽管贸易协议部分缓解压力，效 果待验)；二是美联储独立性受挑战——鹰派理事突离职、劳工统计高官遭解职，叠加特朗普施压，鲍 威尔维持鹰派难度加大。 海外市场方面，美股进入8-9月的季节性淡季，适逢7月ISM PMI下跌以及疲弱的非农数据均给予获利了 结甚至做空的机会。标普500指数及纳指于上周四实现单口转向，上周五更显著下跌，标普500指数中线 市宽加速跌至4月底以来新低，显示本轮调整正 ...

核心财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益0.12美元超预期0.02美元[1] 但较去年同期0.29美元下降59%[2] - GAAP收入1.555亿美元高于预期1.514亿美元[1] 但较去年同期1.712亿美元下降9%[2] - 调整后EBITDA为1350万美元同比下降30%[2] 净利润从400万美元骤降至10万美元[2] 细分业务表现 - Arcadia部门收入6200万美元同比下降11%[6] 调整后EBITDA暴跌46%至400万美元[6] 毛利率从33.2%降至26.2%[6] - DynaEnergetics部门收入6690万美元同比下降12%[7] 但调整后EBITDA逆势增长3%[7] 毛利率从19.9%提升至20.9%[7] - NobelClad部门收入2660万美元同比增长6%[8] 但订单积压从4100万美元降至3700万美元[8][10] 毛利率从32.6%恶化至24.7%[8] 战略调整措施 - Arcadia业务重心从高端住宅转向商业建筑领域[4] 实施住宅业务成本削减措施[6] - DynaEnergetics通过产品创新和成本控制应对油气需求波动[4][7] - NobelClad专注维持订单流以应对贸易政策不确定性[4][8] 业绩驱动因素 - 整体超预期表现主要源于严格的成本管理[1] 但终端市场需求疲软持续构成压力[1] - DynaEnergetics利润率改善得益于材料成本下降和生产效率提升[7] - NobelClad毛利率下降源于项目结构不如去年有利[8] 未来展望 - 第三季度收入指引1.42-1.50亿美元预示环比下降[9] 调整后EBITDA预计800-1200万美元[9] - 未提供全年业绩指引[10] 终端市场能见度较低[10] - 主要风险包括建筑需求疲软、油气市场活动波动及未决关税政策[10]

2025年8月5日，赛迪顾问城市经济研究中心发布《2025年中国城区经济高质量发展研究报告》，2025赛 迪百强区同时公布。记者注意到，在2025赛迪百强区榜单中，前十名中深圳占了4席，其中龙岗区位列 第五。 采写：南都N视频记者 颜鹏 研究延续"双门槛"评价原则，即地区生产总值＞800亿元、一般公共预算收入＞20亿元，采用23个指标 构建的城区高质量发展评价指标体系，从经济实力、增长动力、内生支撑、区域能级和共享发展5个方 面进行综合评价。 龙岗区是深圳的经济大区，2024年实现地区生产总值5901亿元，增长6.7%。龙岗工业实力强劲，在中 国信息通信研究院发布的"中国工业百强区"榜单中，龙岗区已经连续7年位居榜首。 | 排名 | | 城区 | 城市 | 省(区) | 排名 | | 城区 | 城市 | 省(区) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 南川区 | 深圳市 | -东省 | 51 | | 兰山区 | 临沂市 | 山东省 | | 1 | | | | | | | | | | | 2 | | 福田区 | ...

今日红利系列指数集体涨超1%，截至收盘，中证红利价值指数上涨1.3%，中证红利低波动指数上涨 1.2%，恒生港股通高股息低波动指数上涨1.1%，中证红利指数上涨1.0%。Wind数据显示，恒生红利低 波ETF（159545）今日获3300万份净申购，截至昨日，该产品近一月"吸金"近15亿元，最新规模近40亿 元。 招商证券表示，在当前低利率的环境下，红利资产收益相对较高且稳定，成为投资者关注的重点；政策 引导中长期资金入市，进一步提高了红利资产长期配置需求。 | 红利ETF易方达 1 | | | | 515180 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 跟踪中证红利指数 | | | | | | 该指数由100只现金股息率高、分红 | 令日 | 该指数 | 该指数自2013年 | 该指数股息率 | | 较为稳定,并具有一定规模及流动 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 以来估值分位 | | | 性的股票组成,反映高股息率A股上 | | | | | | 市公司股票的整体表现,银行、煤 炭、交通运输行业合计占比超55%, | 1.0% | 8.2倍 | 67.2% | 4. 5% | ...