| 新任高级管理人员职务 | 重重长 | | --- | --- | | 新任高级管理人员姓名 | 张涛 | | 是否经中国证监会核准取得高管任职资格 | | | 中国证监会核准高管任职资格的日期 | | | 任职日期 | 2025年12月16日 | | 过往从业经历 | 曾任华泰证券股份有限公司总裁办公室总 | | | 裁秘书、投资银行一部业务经理、福州办 | | | 事处副主任、上海总部投资银行业务部副 | | | 总经理(主持工作)、深圳总部副总经理(主 | | | 持工作)、深圳彩田路营业部总经理、董事 | | | 会秘书兼总裁助理兼董事会办公室主任、 | | | 副总裁,华泰期货有限公司董事长,钟山 | | | 有限公司董事、副总经理,钟山金融控股 | | | 有限公司董事长,东兴证券股份有限公司 | | | 财务负责人、董事、总经理,首创证券股 | | | 份有限公司总经理等职务。现任首创证券 | | | 股份有限公司党委书记、董事长。 | | 取得的相关从业资格 | 基金从业资格 | | 国籍 | 中国 | | 学历、学位 | 博士研究生 | 12月17日，中邮创业基金管理股份有限公司（下称"中 ...

| 新任高级管理人员职务 | 董事长 | | --- | --- | | 新任高级管理人员姓名 | 张涛 | | 是否经中国证监会核准取得高管任职资格 | | | 中国证监会核准高管任职资格的日期 | | | 任职日期 | 2025年12月16日 | | 过往从业经历 | 曾任华泰证券股份有限公司总裁办公室总 | | | 裁秘书、投资银行一部业务经理、福州办 | | | 事处副主任、上海总部投资银行业务部副 | | | 总经理(主持工作)、深圳总部副总经理 | | | (主持工作)、深圳彩田路营业部总经理、 | | | 董事会秘书兼总裁助理兼董事会办公室主 | | | 任、副总裁,华泰期货有限公司董事长, | | | 钟山有限公司董事、副总经理,钟山金融 | | | 控股有限公司董事长,东兴证券股份有限 | | | 公司财务负责人、董事、总经理,首创证 | | | 券股份有限公司总经理等职务。现任首创 | | | 证券股份有限公司党委书记、董事长。 | | 取得的相关从业资格 | 基金从业资格 | | 国语 | 中国 | | 学历、学位 | 博士研究生 | 张涛曾任华泰证券股份有限公司总裁办公室总裁秘书、投资 ...

基金定投的核心机制与局限性 - 基金定投通过分散买入时点来平滑成本，但其收益无法脱离市场整体趋势，当市场处于熊市下行或震荡调整期时，基金净值大概率随市场同步下跌，前期持仓会产生浮亏 [1] - 以2022年全年月定投沪深300指数为例，定投总收益率为-7.27%，而同期沪深300指数总收益率为-20.47%，定投策略相对一次性投资减少了损失 [2] - 定投的纪律性是其核心优势，违反纪律的操作如盲目止损、投入节奏失衡、频繁盯盘等，会人为放大浮亏风险甚至将浮亏转化为实际亏损 [6] 影响定投结果的关键因素 - 基金的“质地”与“适配度”决定浮亏的概率与幅度，相同市场环境下不同基金的浮亏情况差异较大 [3] - 基金管理人能力偏差、风格偏移、持仓踩雷等基本面问题可能导致基金“质地恶化”，即使市场整体向好，这类产品也可能因自身问题出现持续浮亏 [5] - 若投资者未根据自身风险承受能力选择基金，会导致正常市场波动下产生“不必要的浮亏焦虑” [5] - 不当的定投操作会推高成本或放大亏损，例如定投时间太短未经历成本摊薄周期、止盈止损误操作、以及“高位多投、低位少投”导致的定投金额失衡 [6] 招商基金旗下部分产品定投业绩表现 - 招商量化精选A (001917.OF)：截至2025年10月31日，定投近一年收益率45.05%，近两年收益率64.97%，近三年收益率76.21%，成立以来定投年化收益率达14.82% [7][8] - 招商中证1000指数增强A (004194.OF)：定投近一年收益率36.58%，近两年收益率45.06%，近三年收益率47.04%，成立以来定投年化收益率8.79% [7][8] - 招商行业精选 (000746.OF)：定投近一年收益率27.09%，近两年收益率76.60%，近三年收益率85.08%，成立以来定投年化收益率达16.50% [7][8] - 招商稳健优选A (004784.OF)：定投近一年收益率59.12%，近两年收益率73.40%，近三年收益率49.69%，成立以来定投年化收益率高达19.32% [7][8] - 招商中证科创创业50ETF联接A (013302.OF)：定投近一年收益率56.42%，近两年收益率80.37%，近三年收益率51.41% [7][8] - 招商中证香港科技ETF (159750.OF)：定投近一年收益率38.31%，近两年收益率57.68%，近三年收益率92.23% [7][8]

市场环境与资金流向 - 2025年12月16日当周，市场因美联储释放“鹰派”信号及国际贸易摩擦加剧而持续回调，市场情绪承压 [1][6] - 在此环境下，红利类资产因波动相对较低、盈利确定性较强，成为资金逆势布局的重要配置方向 [1][6] - 红利低波ETF（512890）在2025年第四季度（10月9日至12月16日）累计获得资金净流入48亿元，是同期所有红利类主题ETF中唯一资金净流入超40亿元的产品 [2][6] - 近一周（12月10日至12月16日）市场调整加剧，该ETF连续5个交易日合计获7.05亿元资金加仓 [2][6] - 截至2025年12月16日，红利低波ETF（512890）最新份额达217.54亿份，创成立以来新高，基金规模达254.15亿元，成为市场首只且唯一规模突破250亿元的红利类主题ETF [2][6] 红利资产吸引力分析 - 随着无风险利率中枢趋势性下行，红利类资产的股息率优势凸显 [2][7] - 截至2025年12月16日，红利低波指数股息率突破5.05%，而同期10年期国债收益率为1.85% [2][7] - 当前股息率与国债收益率的利差水平位于近十年76.71%的历史偏高区间，在资产荒环境中对追求增厚收益的中长期资金具备较高吸引力 [2][7] - 高股息率背后是红利低波指数成份股分红能力与意愿的提升，得益于政策鼓励上市公司强化股东回报 [2][7] - 截至2025年12月16日，红利低波指数成份股年初以来分红总额达6780.16亿元，以不足A股1%的成份股数量贡献了A股现金分红的33.67% [2][7] 相关基金产品表现 - 华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）深受个人养老金投资者喜爱 [3][8] - 根据2025年基金三季报，截至2025年9月30日，该基金规模达2.45亿元 [3][8] - 该基金今年以来（2025年1月1日至9月30日）规模持续领跑所有“指数Y”份额，年内规模增幅高达440.36%，是全部指数基金Y份额中首只规模突破2亿元的产品 [3][8] - 其规模从2024年12月31日的0.45亿元增长至2025年9月30日的2.45亿元 [3][8] 基金管理人产品布局 - 红利低波ETF（512890）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在红利类主题指数投资领域积累超过19年经验 [3][9] - 公司构建了策略多元的“红利全家桶”产品线，包括市场首只红利低波ETF（512890）、红利ETF（510880）、聚焦港股的港股通红利低波ETF（520890）、首只通过QDII投资港股通高股息的港股通红利ETF（513530）以及首只100%央企含量的央企红利ETF（561580） [3][9] - 根据交易所截至2025年12月16日的数据，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”产品总管理规模达485.32亿元 [3][9]

基金产品核心信息 - 泉果基金管理有限公司即将发行“泉果竞争优势混合型证券投资基金”，该基金为契约型开放式混合基金，已于2025年11月28日获得中国证监会准予注册的批复（证监许可【2025】2644号）[1] - 基金将于2026年1月13日至2026年1月26日期间公开发售，基金管理人可根据募集情况适当调整募集期限，但最长不超过法定募集期限[1][22] - 基金发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许的投资者[1][17] 基金募集与规模 - 基金最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额为2亿元人民币[4][18] - 基金管理人可根据实际情况对本基金的募集规模上限进行设置或调整，并制定规模控制方案[4][19] - 如单个投资者累计认购的基金份额数达到或超过基金总份额的50%，基金管理人可以采取比例确认等方式对该投资者的认购申请进行限制[3][25] 认购规定与费用 - 基金认购金额起点为人民币1元（含认购费），追加认购单笔最低限额为人民币1元（含认购费）[2][24] - 通过基金管理人直销中心认购，首次最低金额为单笔人民币50,000元（含认购费），追加认购最低金额为单笔人民币10,000元（含认购费）[2][24] - 通过基金管理人网上交易系统认购，首次及追加认购单笔最低金额均为人民币1元（含认购费）[2][24] - 基金分为A类和C类份额，A类份额基金代码为026277，C类份额基金代码为026278[16][17] - 认购A类份额收取认购费用，C类份额不收取认购费用但从基金资产中计提销售服务费[28][31] - 对养老金客户（如全国社保基金、企业年金等）与其他投资者实施差别的认购费率[29] 投资范围与策略 - 基金为混合型基金，股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票占股票资产的比例为0%-50%[6] - 基金可投资于股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、存托凭证、科创板股票，并可根据法律法规参与融资业务[7][8][9][10][12][13][15] 销售与服务机构 - 销售机构包括直销机构（直销中心及网上交易系统）与代销机构[20][57] - 直销中心地址位于上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区19号楼，客户服务电话为400-158-6599[20][58] - 基金管理人可根据法律法规要求，对销售机构进行变更或增减，具体信息以管理人网站披露为准[5][22][57] - 基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司[58] - 登记机构为泉果基金管理有限公司[51][58] - 律师事务所为上海市通力律师事务所，会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）[59] 认购流程与时间安排 - 基金认购采用金额认购、全额缴款的方式，投资者在募集期内可多次认购，但已受理的申请不允许撤销[23] - 直销中心业务办理时间为基金发售日的9:30-17:00（周六、周日、法定节假日不受理），17:00之后的认购申请视为下一交易日的申请[38][43] - 认购申请（T日提交）通常可在T+2日后到销售网点查询确认情况，认购的最终确认以登记机构的确认结果为准[36] - 有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归持有人所有[27][50] 基金成立条件 - 基金自发售之日起3个月内，需满足募集份额总额不少于2亿份、募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人的条件，方可办理基金备案手续[53] - 若募集期限届满未满足备案条件，基金管理人将在30日内返还投资者已交纳的款项并加计银行同期活期存款利息[52][54]

公司高管变更 - 中邮创业基金管理股份有限公司于12月17日发布高级管理人员变更公告 [1] - 原董事长毕劲松因年满退休，不再担任公司董事长职务 [1] - 自2025年12月16日起，公司董事长一职由张涛接任 [1]

公司战略与业务重点 - 公司传达学习中央经济工作会议精神并部署贯彻落实举措 [1] - 公司强调要聚焦功能发挥 在因地制宜发展新质生产力 培育壮大新动能等方面加大支持力度 [1] - 公司将高质量运营中央企业战略性新兴产业发展专项基金和国新创投基金 加强前瞻性 引领性投资布局 [1] - 公司将积极服务新一轮重点产业链高质量发展行动 助力增强产业链韧性和竞争力 [1] - 公司将筹设好 运营好区域中心 支持重点区域打造国际科创中心 [1] 公司治理与改革 - 公司强调要深化改革创新 确保国有企业改革深化提升行动圆满收官 [1] - 公司指出新一轮国资国企改革即将拉开序幕 要前瞻谋划 研究制定运营公司深化改革具体方案 [1] - 公司将优化总部管控模式 动态调整授权放权机制 持续健全激励约束和考核分配机制 [1]

北京商报讯（记者 刘宇阳）12月17日，中邮创业基金发布基金行业高级管理人员变更公告。公告内容显示，自 12月16日起，张涛新任公司董事长，同日，原董事长毕劲松因年满退休离任。 | 基金管理人名称 | 中邮创业基金管理股份有限公司 | | --- | --- | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办 | | | 法》、《证券基金经营机构董事、监事、高 | | | 级管理人员及从业人员监督管理办法》等 | | | 相关法律法规 | | 高管变更类型 | 新任基金管理公司董事长,离任基金管理 | | | 公司董事长 | | 新任高级管理人员职务 | 重事长 | | | --- | --- | --- | | 新任高级管理人员姓名 | 张涛 | | | 是否经中国证监会核准取得高管任职资格 | | | | 中国证监会核准高管任职资格的日期 | | | | 任职目期 | 2025年12月16日 | 图片来源：公告截图 | 过往从业经历显示，张涛曾任华泰证券总裁办公室总裁秘书、投资银行一部业务经理、福州办事处副主任、上 海总部投资银行业务部副总经理（主持工作）、深圳总部副总经理（主持工作）、深圳彩田路 ...

12月17日，中邮创业基金管理股份有限公司发布关于高级管理人员变更的公告称，公司新任命张涛为董 事长，任职日期为2025年12月16日。原董事长毕劲松退休离任。 | 新任高级管理人员职务 | 重重长 | | --- | --- | | 新任高级管理人员姓名 | 张涛 | | 是否经中国证监会核准取得高管任职资格 | | | 中国证监会核准高管任职资格的日期 | | | 任职日期 | 2025年12月16日 | | 过往从业经历 | 曾任华泰证券股份有限公司总裁办公室总 | | | 裁秘书、投资银行一部业务经理、福州办 | | | 事处副主任、上海总部投资银行业务部副 | | | 总经理(主持工作)、深圳总部副总经理(主 | | | 持工作)、深圳彩田路营业部总经理、董事 | | | 会秘书兼总裁助理兼董事会办公室主任、 | | | 副总裁,华泰期货有限公司董事长,钟山 | | | 有限公司董事、副总经理,钟山金融控股 | | | 有限公司董事长,东兴证券股份有限公司 | | | 财务负责人、董事、总经理,首创证券股 | | | 份有限公司总经理等职务。现任首创证券 | | | 股份有限公司党委书记、董事长。 ...

行业监管新规 - 中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》 对公募基金行业薪酬与自购提出新要求[1] - 新规要求高管及主要业务部门负责人须将当年全部绩效薪酬的30%用于购买本公司公募基金 其中权益类基金占比不低于60%[1] - 新规要求基金经理须将当年全部绩效薪酬的40%用于购买本人管理的基金 且持有期限均不少于一年[1] 行业自购概况 - 截至12月15日 年内138家公募机构累计自购8546次 净申购总金额高达2550.87亿元 涉及1561只基金产品[1] - 与2024年同期相比 净申购规模从139.11亿元暴涨1733.71%至2550.87亿元[1] 机构自购排名 - 截至12月15日 工银瑞信基金为年内自购“大户” 净申购金额超17亿元 自购59次[4] - 中银基金净申购金额超7亿元 自购238次 招商证券资管净申购超7亿元 自购188次[4] - 国泰基金 鹏华基金 建信基金年内净申购金额分别超5亿元 4亿元 4亿元[4] - 多家中小型机构如中银基金 农银汇理基金 山证资管等亦进入自购金额前20名榜单[5]