市场环境与资金流向 - 2025年12月16日当周，市场因美联储释放“鹰派”信号及国际贸易摩擦加剧而持续回调，市场情绪承压 [1][6] - 在此环境下，红利类资产因波动相对较低、盈利确定性较强，成为资金逆势布局的重要配置方向 [1][6] - 红利低波ETF（512890）在2025年第四季度（10月9日至12月16日）累计获得资金净流入48亿元，是同期所有红利类主题ETF中唯一资金净流入超40亿元的产品 [2][6] - 近一周（12月10日至12月16日）市场调整加剧，该ETF连续5个交易日合计获7.05亿元资金加仓 [2][6] - 截至2025年12月16日，红利低波ETF（512890）最新份额达217.54亿份，创成立以来新高，基金规模达254.15亿元，成为市场首只且唯一规模突破250亿元的红利类主题ETF [2][6] 红利资产吸引力分析 - 随着无风险利率中枢趋势性下行，红利类资产的股息率优势凸显 [2][7] - 截至2025年12月16日，红利低波指数股息率突破5.05%，而同期10年期国债收益率为1.85% [2][7] - 当前股息率与国债收益率的利差水平位于近十年76.71%的历史偏高区间，在资产荒环境中对追求增厚收益的中长期资金具备较高吸引力 [2][7] - 高股息率背后是红利低波指数成份股分红能力与意愿的提升，得益于政策鼓励上市公司强化股东回报 [2][7] - 截至2025年12月16日，红利低波指数成份股年初以来分红总额达6780.16亿元，以不足A股1%的成份股数量贡献了A股现金分红的33.67% [2][7] 相关基金产品表现 - 华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）深受个人养老金投资者喜爱 [3][8] - 根据2025年基金三季报，截至2025年9月30日，该基金规模达2.45亿元 [3][8] - 该基金今年以来（2025年1月1日至9月30日）规模持续领跑所有“指数Y”份额，年内规模增幅高达440.36%，是全部指数基金Y份额中首只规模突破2亿元的产品 [3][8] - 其规模从2024年12月31日的0.45亿元增长至2025年9月30日的2.45亿元 [3][8] 基金管理人产品布局 - 红利低波ETF（512890）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在红利类主题指数投资领域积累超过19年经验 [3][9] - 公司构建了策略多元的“红利全家桶”产品线，包括市场首只红利低波ETF（512890）、红利ETF（510880）、聚焦港股的港股通红利低波ETF（520890）、首只通过QDII投资港股通高股息的港股通红利ETF（513530）以及首只100%央企含量的央企红利ETF（561580） [3][9] - 根据交易所截至2025年12月16日的数据，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”产品总管理规模达485.32亿元 [3][9]