行业动态 - 中国公路学会于2025年9月在宜昌举办第八届旅游交通大会 大会主题为“融合驱动·产业协同” 旨在深化交旅融合模式创新 推进交通运输与旅游深度融合发展 助力交通强国和旅游强国建设 [1] 公司项目与荣誉 - 中交路桥建设有限公司承建的S339漳河大桥至湾店段改造工程项目 在第八届旅游交通大会上获评“2025年度交通与旅游融合创新项目”荣誉称号 [1] - 项目改造后道路为宽阔明亮的柏油路面 两侧绿化植被中繁花点点 被描述为生机盎然的生态路和联通八方的致富路 [1] 项目价值与影响 - 项目可以带动沿线乡镇的经济发展 改善人们出行的便利性 提升该公路在全市路网中的连接作用 [1] - 项目东至南陵县 西连铜陵县 是连通繁昌 南陵 铜陵三县的重要通道 [1] - 项目承载着“旅游+采摘+智慧农田”的多元业态 S339繁昌段穿过人文与山水 [1]

产品表现 - 红利低波ETF泰康(560150)在2025年10月13日翻红上涨0.09% 冲击3连阳和3连涨 成交金额为502.99万元 [1] - 该ETF跟踪的中证红利低波动指数同日上涨0.49% 其成分股中南京银行上涨4.44% 渝农商行上涨4.16% 重庆银行上涨2.88% 四川路桥上涨2.73% 成都银行上涨2.57% [1] - 截至10月10日 红利低波ETF泰康近1年净值上涨5.58% 在可比基金中排名第一 [2] 机构观点与市场分析 - 华泰证券指出9月高股息板块整体表现走弱 原因包括权重板块拖累 对立资产虹吸资金以及高股息策略相对吸引力回落 [2] - 短期来看 高股息资产相对收益的制约因素可能仍然存在 历史数据显示10月市场风格更注重基本面因子 消费和科技板块胜率较高 而传统高股息板块胜率较低 且量化信号体系当前发出偏空信号 [2] - 长期来看 在低利率背景下 增配红利股仍然是险资的长期目标 建议关注反内卷相关的周期型红利及部分潜力型红利品种 [2] - 中国银河证券认为 关税不确定性加剧全球资产价格波动 催生防御性配置需求 为银行板块带来配置机遇 银行板块分红稳定 经过回调后股息率性价比回升 其红利价值有望吸引避险资金流入 [2] 产品与指数策略 - 红利低波ETF泰康(560150)紧密跟踪中证红利低波动指数(H30269) [2] - 中证红利低波动指数选取50只流动性好 连续分红 红利支付率适中 每股股息正增长 股息率高且波动率低的证券作为样本 采用股息率加权以反映其整体表现 [2] - 该ETF设有场外联接基金 A类份额代码为021415 C类份额代码为021418 [3]

公司行政处罚事件 - 四川公路桥梁建设集团有限公司因未落实安全生产主体责任导致机械伤害事故，造成一人死亡，被处以60万元罚款 [1] - 事故发生于2025年7月15日16时10分，地点为枞阳县经开区G330铜陵段一级公路改建工程项目水稳拌合站 [1] - 具体违法事实包括：未制定全员安全生产责任制；未将临时员工纳入统一管理；未制定清理工安全操作规程；未落实安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制；未对从业人员进行安全生产教育培训 [1] 公司背景信息 - 四川公路桥梁建设集团有限公司始建于建国初期，基础队伍源自18军筑路工程队及西南公路局桥工处，1998年组建集团公司，为四川省国有重要骨干企业 [2] - 公司于2003年发起设立四川交通系统首家上市公司，并于2012年实现整体上市 [2] - 公司成立于1998年4月16日，法定代表人为张航川，股东为四川路桥建设集团股份有限公司（四川路桥600039） [4] - 公司注册资本为600,000万元人民币，登记状态为存续，登记机关为成都高新区市场监督管理局 [5] - 公司经营范围涵盖建设工程施工、设计、勘察、公路管理与养护、对外承包工程、货物进出口等众多许可项目和一般项目 [5]

项目工程进展 - 京昆高速广元至绵阳段扩容工程牛头河大桥于10月12日完成最后一片T梁架设 [2][4][6] - 牛头河大桥的T梁架设完成标志着绵阳段已完成全部架梁作业 [2][4][6] - 该关键节点的完成为项目全线建成通车奠定了坚实基础 [2][4][6] 项目战略意义 - 项目建成后将提升贯穿川陕的骨干公路流量 [2][4][6] - 项目将成为成渝地区及我国西南地区通往华中华北、京津冀的又一条快捷通道 [2][4][6] - 项目承建方为中铁五局 [2][4][6]

公司治理结构变更 - 公司计划取消监事会并将原监事会职权移交至董事会审计与风险委员会行使 [1] - 与监事会相关的《龙建股份监事会议事规则》和《龙建股份监事会工作制度》将予以废止 [1] - 此项公司治理结构变更尚需提交公司股东大会审议通过 [1][2] 公司章程及相关制度修订 - 公司于2025年10月10日召开第十届董事会第二十四次会议及第十届监事会第十二次会议，审议通过了修订《公司章程》及相关治理文件的议案 [1] - 修订文件包括《龙建股份公司章程》、《龙建股份股东会议事规则》、《龙建股份董事会议事规则》及《龙建股份独立董事工作制度》 [1] - 修订依据包括《中华人民共和国公司法》、《上市公司章程指引（2025年修订）》及《上市公司独立董事管理办法（2025修正）》等最新法律法规 [1]

可转债转股情况 - 自2023年10月9日至2025年9月30日，可转债累计转股金额为101,100元，累计转股数为12,703股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0008% [2] - 截至2025年9月30日，尚未转股的可转债金额为4,835,898,900元，占发行总量的99.9979% [2] - 2025年第三季度，可转债转股金额为13,000元，转股数为1,697股，因转股减少可转债130张 [2][9] 可转债发行与上市 - 公司于2023年3月24日向不特定对象发行可转换公司债券48,360,000张，每张面值100元，发行总额为483,600万元 [2] - 该可转债自2023年4月26日起在深圳证券交易所上市交易，债券简称为“山路转债”，债券代码为“127083”，上市数量为4,836万张 [3] 可转债转股条款 - 可转债转股期自2023年10月9日起至2029年3月23日止 [4] - 可转债初始转股价格为8.17元/股 [5] - 经过多次权益分派及股份回购注销，截至2025年7月17日，可转债转股价格已调整为7.64元/股 [5][6][7][8] 公司股份变动 - 2025年第三季度，公司无限售条件流通股减少8,559,700股，系公司回购股份注销并减少注册资本所致 [9]

公司股份回购 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份2,028,900股 [2] - 累计回购股份占公司总股本比例为0.0233% [2] - 股份回购计划截至2025年9月30日 [2]

股份回购情况 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份约203万股，占公司总股本比例为0.0233% [1] - 股份回购最高成交价为8.79元/股，最低成交价为8.62元/股 [1] - 本次股份回购支付的总金额约为人民币1766万元 [1] 公司业务收入构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：物流贸易占比6.25%，矿业及新材料占比3.12%，高速公路投资运营占比2.69% [1] - 其他业务收入占比0.6%，清洁能源业务收入占比0.57% [1] 公司市值信息 - 截至发稿，公司市值为701亿元 [1]

股份回购执行情况 - 截至2025年9月30日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份202.89万股 [1] - 累计回购股份数量占公司总股本的比例为0.0233% [1] - 回购股份的最高成交价为8.79元 [1]

市场表现 - 2025年10月10日A股市场整体调整，上证综指下跌0.94%失守3900点，创业板指数大幅收跌4.55% [1] - 华泰柏瑞红利低波ETF（代码512890）在当日市场下跌环境中逆势上涨0.70%，收盘价为1.150元 [1][2] - 该ETF成交活跃，换手率达到3.08%，成交金额为6.25亿元，在同类型ETF中排名首位 [1][3] - 当日价格振幅为1.31%，最高价1.153元，最低价1.138元，IOPV（基金份额参考净值）为1.1482元，溢折率为0.16% [3] 资金流向 - 红利低波ETF近期持续获得资金青睐，近10个交易日资金净流入4.2亿元，近20个交易日净流入3.4亿元，近60个交易日累计净流入高达12.72亿元 [2] - 截至2025年10月9日，该ETF流通份额规模已达到202.03亿元 [2] - 从资金流历史数据看，5日净流入7277万元（占比0.36%），10日净流入42295万元（占比2.07%），20日净流入33755万元（占比1.63%），60日净流入127195万元（占比6.25%） [3] 产品概况与持仓 - 红利低波ETF（512890）成立于2018年12月，历史业绩表现稳健，截至2025年10月9日累计回报率达128.10%，超越其业绩比较基准，在502只同类产品中排名第93位 [4] - 基金前十大重仓股包括成都银行、兴业银行、四川路桥、大秦铁路、中信银行、沪农商行、江苏银行、渝农商行、上海银行和交通银行，近期涨多跌少 [3] - 基金最小申赎单位份额为1,000,000份，现金替代比例上限为50% [3] 机构观点 - 国信证券观点认为，今年可能是当前业绩下行周期的尾声，预计明年行业基本面将有所改善，维持对银行业的“优于大市”评级 [4] - 机构建议关注资产质量稳健、拨备压力较小且估值较低的银行股，例如成都银行、长沙银行、张家港行、瑞丰银行等 [4] - 西部证券观点认为，10月份保险板块有望迎来“利空出尽+政策催化”的双重转机，同时银行板块估值处于低位，修复空间较大 [4] - 机构建议继续配置银行板块，并关注规模增速高、不良率低等基本面改善弹性较大的银行 [4]