美联储降息预期与市场动态 - 美国总统特朗普预计美联储将在9月16日至17日的货币政策会议上宣布"大幅降息" [1][2] - 若降息成真，这将是美联储自去年12月以来首次降息 [2] - 市场普遍预计美联储将开启新一轮降息，降息25个基点的概率达96.4%，降息50个基点的概率仅为3.6% [3] 经济数据表现 - 美国8月PPI环比意外转负，为四个月来的首次 [5] - 美国国会预算办公室下调2025年美国实际GDP增长预测至1.4%，低于1月预测的1.9% [11] - 同时上调2025年通胀率预测至3.1%，高于1月预测的2.2%，失业率预计在2025年第四季度达到4.5%，高于1月预测的4.3% [11] - 美国8月失业率为4.3%，比1月份的4%略有上升，而非洲裔美国人失业率高达7.5%，较年初上升1个百分点 [15] 市场反应与资产价格 - 投资者对美联储降息周期的乐观情绪已将资产价格推至高位，基准10年期美国国债收益率徘徊在4月份以来的最低点附近 [6] - 美股三大指数屡创新高，以科技股为主的纳斯达克100指数创下新纪录，并录得一年多来最长的连续上涨 [6] - 但摩根大通警告此次会议可能演变为"卖出事实"事件，导致投资者获利了结 [9] 政策走向关键因素 - 本周美联储会议声明的措辞、利率点阵图以及投票结果将是判断未来货币政策走向的关键 [3][10] - 金融市场普遍认为对就业形势的担忧将占据主导地位，美联储将传达"鸽派"基调 [4][6] - 花旗分析预计美联储将在未来五次议息会议上累计降息125个基点，政策利率最终可能降至3%以下 [10]

全球经济增长前景 - 2024年全球经济增速预计达到2.5%，2026年预计达到2.6%，均高于市场普遍共识水平 [1][4] - 全球经济基本面稳健，政策不确定性峰值已过，宽松金融环境将推动经济活动周期性回升 [1][4] - 全球狭义货币供应量（M1）持续上升，该指标通常领先经济增长约9个月 [4] 美国经济与货币政策 - 美国经济增长稳健、通胀高企且存在产能约束，与市场对美联储立即降息的普遍预期相悖 [1][2][5] - 美国劳动力市场保持良好状态，坚实经济基本面为消费支出提供支撑 [2][4] - 美联储降息可能推迟到2026年，若当前降息可能增强未来通胀黏性带来更大风险 [1][5] 欧洲与英国经济 - 欧元区经济稳健增长得到支撑，宽松货币政策与财政政策共同推动欧洲经济周期性加速 [2][5] - 欧洲央行的宽松周期或已正式宣告结束 [2][5] - 英国GDP增速难以超过1%，但产能约束可能使通胀维持高位，未来几个月通胀率可能突破4% [2] 中国经济与新兴市场 - 中国经济实现稳健增长但7月数据显示增长势头温和放缓，增速或将延续温和发展态势 [3] - 其他新兴市场前景乐观，若美元持续贬值其前景可能进一步向好 [3][6] - 货币走强带来通缩效应，为各国央行提供降息空间以在2026年提振内需，印度已领先降息，巴西可能年底前启动宽松政策 [3] 汇率与贸易影响 - 美元上半年出现贬值，政治动荡可能成为美元开启多年下行趋势的催化剂 [6] - 美元若显著贬值将为全球其他地区带来通缩效应，为降息和提振内需创造有利条件 [6] - 关税暂停实施及贸易协定签署为贸易活动提前释放创造条件，一定程度上遏制了美国商品通胀大幅上扬 [4]

股价表现 - 中国智能科技股价上涨5.49%至0.96港元 成交额389.16万港元 [1] 战略合作 - 公司与德坤资产管理(香港)订立不具法律约束力谅解备忘录 涉及可能认购目标公司经扩大发行股本最多30% [1] - 可能投资对价和条款需进一步磋商 投资前将进行尽职调查并确保符合相关法律法规 [1] 目标公司业务 - 德坤资产管理(香港)为香港注册投资控股公司 通过全资子公司提供虚拟数码产品交易服务 [1] - 其间接全资附属公司通过电子商务平台销售在线虚拟数字充值产品 并提供销售和充值服务 [1]

霍华德·马克斯对市场的核心观点 - 预计未来10年投资标普500的回报率可能仅为小个位数百分比 表明对美股长期回报预期不乐观 [1] - 指出投资者普遍存在乐观情绪带来的认知失调 倾向于选择性忽视负面因素并对模棱两可的迹象做积极解读 [1] - 认为最佳买入时机往往出现在市场共识最低的时候 因为真正该买的时候投资者反而一点也不想买 [2] 投资智慧与自我审视 - 强调其79年投资经验中蕴含的智慧 特别提出三个有价值的问题供普通投资者进行自我审视 [2] - 其观点被认为非常适合普通投资者学习借鉴 [2] 其他推荐阅读内容 - 瑞·达利欧讨论美国债务问题并对年轻人提出建议 [2] - Baillie Gifford复盘投资奈飞案例 总结10年实现20倍回报的关键三点 [2] - 六禾致谦戴斌讲解资本周期的运用 [2] - 中泰资管田瑀分析白酒航空光伏行业 并讨论中报持仓和商业模式思考 [2] - 提供图表分析哪些ETF含"果链"最高 [2]

市场表现与预期 - 美国国债有望连续第四周上涨，10年期美债收益率微升2个基点至4.04%，但仍可能创下自2月以来最长的连续下跌周期 [1] - 对利率更敏感的2年期美债收益率微升至3.55% [1] - 市场已完全消化美联储下周降息25个基点的预期，焦点转向年内剩余时间的宽松步伐 [3] - 货币市场定价显示，到年底前再降息两次的概率为80% [3] 机构观点与策略 - 东方汇理首席投资官预计美联储今年将降息三次，并正押注短期国债引领收益率曲线趋陡 [3] - 安联和太平洋投资管理公司等机构持更谨慎态度，已利用近期涨势削减部分曲线风险 [3] - 近90%受访者预计美联储将修改会后声明，强调对劳动力市场风险的关注 [6] - 联邦基金期货几乎完全定价今年降息三次的情景 [6] 经济数据与降息依据 - 8月失业率升至4.3%，数据修正显示近月招聘急剧放缓，截至3月的年度平均月度就业增长被下修约一半 [6] - 美联储青睐的通胀指标预计将维持2.9%的同比增速，8月通胀数据2.9%符合经济学家预期 [3] - 经济学家预测中值显示年底前将降息两次，但超40%受访者预计降息三次 [3] - 受访者预计到2026年6月，联邦基金利率目标区间上限将降至3.5%，较当前水平低整整一个百分点 [9] 美联储内部动态 - 经济学家预计下周FOMC会议将出现分裂，各方都可能对预期的25个基点降息提出异议 [10] - 相当比例受访者预计米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒将再次提出异议，这次是支持降息50个基点 [10] - 堪萨斯城联储主席杰夫·施密德最可能投票支持维持利率稳定 [10] 政治环境与独立性 - 71%受访者表示“有些”或“极度”担忧明年货币政策决策将受政治忠诚度影响 [11] - 略超半数经济学家认为投资者低估了美联储独立性面临的政治威胁 [11] - 有观点认为，在通胀压力积聚时期，行政分支施加的宽松压力危险地接近引爆滞胀局面 [11]

公司动态 - 南宁市数字文体产业投资管理合伙企业（有限合伙）于近日成立 [1] - 公司经营范围包含以自有资金从事投资活动 [1] - 公司由南宁国瑞新发展产业基金合伙企业（有限合伙）等共同出资 [1]

核心观点 - 全球主要经济体货币政策保持稳定 美国8月核心CPI同比增长3.1%符合预期 欧洲央行维持三大关键利率不变[4] - 中国汽车产业表现强劲 1至8月产销量首次双超2000万辆[4] - 科技与AI领域重大进展 阿里巴巴发布下一代基础模型架构Qwen3-Next AI药物开发商Absci与甲骨文和AMD达成合作[4] 宏观经济数据 - 美国国债收益率波动 2年期美债收益率涨0.19个基点至3.539% 5年期跌0.35个基点至3.595% 10年期跌2.29个基点至4.024%[4] - 大宗商品价格分化 伦敦金现报3633.54美元/盎司下跌0.17% ICE布油报66.31美元下跌1.75%[5] - 美元指数下跌0.32%至97.53 美元兑人民币(CFETS)报7.12微涨0.02%[5] 全球股市表现 - 美股三大指数集体上涨 纳斯达克指数涨0.72%至22043.07点 道琼斯工业指数涨1.36%至46108点 标普500涨0.85%至6587.47点[5] - 亚太市场表现分化 日经225指数涨1.22%至44372.5点 恒生指数跌0.43%至26086.32点 恒生科技指数跌0.24%至5888.77点[5] - A股市场大幅走强 上证指数涨1.65%至3875.31点 深证综指涨2.54%至2468.66点 创业板指大涨5.15%至3053.75点[5] 行业与公司动态 - 中国汽车工业协会数据显示 1至8月汽车产销量首次突破2000万辆大关[4] - 星巴克中国出售进入最后阶段 红杉中国与博裕资本等机构入围[4] - 要素市场化配置改革推进 国务院批复同意开展10个综合改革试点[4] - 跨境金融合作深化 中国与印尼央行启动本币结算和二维码互联互通[4]

公司基本信息 - 湖北省水利发展投资基金管理有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为王溢桓 [1] - 公司注册资本为2000万元 [1] - 公司经营范围包括创业投资、以自有资金从事投资活动、融资咨询服务等 [1] 股权结构 - 该公司由湖北水发资本投资有限公司全资持股 [1]

公司基本信息 - 四川蜀中投资控股集团有限公司成立于2006年5月 法定代表人杨靖 [1] - 公司经营范围包括自有资金投资的资产管理服务 租赁服务 住房租赁等 [1] - 公司由中江县财政局全资持股 [1] 资本变动情况 - 公司注册资本由3000万元增至10亿元 增幅约3233% [1] - 多位主要人员发生变更 [1]

转自：新华财经 中欧国际工商学院在职MBA启动仪式暨2025专业之光管理论坛5日在中欧深圳校区成功举办。近150名中欧华南校友及企业界人士共同见证。此次活动标志 着中欧建院30年来首个在职MBA课程正式落地深圳。 在全球经济数字化转型与区域竞争格局重塑的双重驱动下，企业对复合型管理人才的需求持续攀升。这一趋势在粤港澳大湾区尤为突出：作为中国开放程度 最高、经济活力最强的区域之一，大湾区产业升级与跨境金融合作亟需既深谙本土实践，又具备全球视野的复合型商界领袖。响应时代需求，中欧国际工商 学院建院30年来首个在职MBA课程落地深圳，标志着亚洲排名第一的MBA课程首次落地深圳。中欧国际工商学院在职MBA课程，旨在培育青年才俊成长为 有担当的商界杰出π型领袖。以"资源广度、管理深度、创新韧度"为特色，通过定制化精品课程、案例教学和全球首创实境教学法夯实学生的管理实力，以 多样的教学机制与浓厚的学习氛围激发学生的创新魄力，借助丰富的校友资源及各类校内外活动持续拓宽学生的职场边界。 9月5日，中欧国际工商学院在职MBA启动仪式暨2025专业之光管理论坛在中欧深圳校区成功举办。中欧国际工商学院院长汪泓，前海深港现代服务业合 ...