私募机构参与短剧制作 - 洼盈投资、山海基金、深涵资本三家私募机构联合出品金融题材短剧《重生千禧年之我靠期货走上复仇之路》，为行业首例私募下场拍摄短剧的案例 [1] - 短剧剧情围绕百亿私募老板在2025年4月7日特朗普关税政策引发期货市场波动时遭遇巨亏、离婚及重生复仇的虚构故事展开 [1] 洼盈投资产品表现 - 洼盈投资在私募排排网展示3只产品，2025年以来收益均值因监管要求未披露具体数值 [1][2] - 旗下量化CTA产品"洼盈合顺对冲一号"位列2025年量化CTA产品榜第17位，收益数据未披露 [1][3][4] 期货及衍生品策略整体表现 - 截至2025年7月25日，期货及衍生品策略产品共603只，总规模343.31亿元，2025年以来收益均值8.73% [5] - 细分策略中：量化CTA产品339只，收益均值8.31%；主观CTA产品156只，收益均值12.15% [5] 中小规模私募业绩排名（50亿以下） 2025年以来收益前三 - 北京富华资信私募主观CTA产品"富华豚泉进取"夺冠（基金经理冯胜利） [5][6] - 京晟投资主观CTA产品"京晟豚泉私享"第二（基金经理刘兆冬） [5][6] - 瑞瑅投资主观CTA产品"瑞琨期货奇迹1号"第三（基金经理洪长林） [5][6] 近1年收益前三 - 旭冕投资主观CTA产品"旭冕景健B类份额"夺冠（基金经理胡卿） [9][10] - 北京富华资信私募主观CTA产品"富华豚泉进取"第二 [9][10] - 京晟投资主观CTA产品"京晟豚泉私享"第三 [9][10] 近3年收益前三 - 孚盈投资主观CTA产品"孚盈进取一号"夺冠（基金经理蒋鲜林、杨东、雷祖威） [13][14] - 旭冕投资主观CTA产品"旭冕景健B类份额"第二 [13][14] - 瑞鑫天算量化CTA产品"瑞鑫天算98号A类份额"第三（基金经理李毅） [13][14][15] 头部私募业绩排名（50亿以上） 2025年以来收益前三 - 信弘天禾量化CTA产品"信弘CTA1号量化A类份额"夺冠（基金经理章毅） [7][8] - 深圳量道投资量化CTA产品"量道CTA精选6A号"第二（基金经理李文火、陈耀州） [7][8] - 千衍私募量化CTA产品"千衍儿凌1号B类份额"第三 [7][8] 近1年收益前三 - 洛书投资量化CTA产品"洛书CTA开拓者1号A类份额"夺冠（基金经理谢冬） [11][12] - 博润银泰投资量化CTA产品"博润银泰全天候1号B类份额"第二 [11][12] - 千衍私募量化CTA产品"千衍儿友1号B类份额"第三 [11][12] 近3年收益前三 - 宁水资本主观CTA产品"宁水国债宝2号"夺冠（基金经理邓飞） [16][17][18] - 量魁私募量化CTA产品"量魁东海龙王一号"第二（基金经理金枫） [16][18] - 均成资产量化CTA产品"均成博孚利1号"第三（基金经理司维） [16][18] 策略与团队特征 - 主观CTA策略在中小规模私募中表现突出，富华资信、旭冕投资等机构依托产业背景和宏观研判能力 [6][10][14] - 头部私募以量化CTA为主导，信弘天禾、洛书投资等机构具备名校背景及国际投行量化经验 [7][11][16] - 部分私募核心团队具备超10年从业经验，如冯胜利（13年）、胡卿（14年）、谢冬（10年） [6][10][11]

科技金融政策支持 - 科技部等七部门推动科技保险产品和服务创新 建立科技保险发展协调机制 探索以共保体方式开展重点领域科技保险风险分散试点 鼓励保险资金参与实施国家重大科技任务 [1] - 最高人民法院发布25条举措护航民营经济 依法规制高利贷等非法职业放贷和转贷违法行为 严惩民间借贷犯罪活动 促进解决拖欠民营经济组织账款问题 [1] 会计准则与公司治理 - 财政部与金融监管总局联合发文细化新保险合同会计准则实施安排 为非上市企业提供简化处理选择 允许确有困难企业暂缓执行 境内外上市企业自2023年1月1日起执行 其他企业自2026年起执行 [2] - 徽商银行上市辅导发现公司治理问题 第四届董事会于2022年1月届满未完成换届 监事会部分监事任期超三年 存在部分职工持股超50万股不符合监管要求 正通过转让方式将单一职工持股降至规定标准以下 [2] 金融机构违规处罚 - 东海证券因金洲慈航2015年重大资产重组项目存在重大遗漏和虚假记载 被没收业务收入1500万元并处以4500万元罚款 合计6000万元 三名项目责任人被合计罚款26万元 [4][5] - 长丰农村商业银行因十项违法行为被警告并罚款299.9万元 包括违反金融统计、账户管理、反假货币等规定 12名时任责任人被罚1万至3.6万元 [7] - 贵州道真农商银行因提供虚假统计资料等多项违法行为被警告并罚款126.5万元 多名责任人因未重新识别客户等问题被罚1万至3万元 [8] 银行业务发展与创新 - 常熟银行2025年上半年营业收入60.62亿元同比增长10.1% 归母净利润19.69亿元同比增长13.51% 资产总额4012.27亿元 个人贷款占比超五成 非利息净收入14.22亿元同比增长57.26% 不良贷款率0.76% 拨备覆盖率489.53% 资本充足率较上年末下滑 [5] - 海南自贸港启动跨境资管试点 初始额度100亿元人民币 采用人民币计价结算 向全球境外机构及个人投资者开放 上半年EF账户新增273个账户 业务量917.97亿元 [6] 机构风险事件 - 幻方量化市场总监李橙涉嫌虚构经纪人身份套取券商绩效奖金1.18亿元 其中2000余万元流向个人 公司称系个人行为且不知情券商激励制度 强调李橙非高管仅为普通市场人员 [3]

百亿私募规模与结构变化 - 截至2025年7月底百亿私募总数维持90家不变量化机构净增2家至44家创历史新高主观私募净减2家至39家[1] - 量化私募占比达49%首次逼近半数主观私募占比缩至43%行业洗牌加速[2] - 7月有3家主观私募退出百亿阵营3家新晋百亿私募中2家为量化私募包括债券策略和多资产策略[2] 百亿私募地域分布 - 百亿私募主要分布在"北上深"上海39家北京24家深圳6家澄迈和杭州均为5家[3] 百亿私募业绩表现 - 55家百亿私募平均收益率达16.60%54家实现正收益占比98.18%[1][4] - 量化私募业绩领跑32家量化私募收益超10%36家百亿量化私募平均收益率高达18.92%[1][4] - 量化私募实现全员盈利且超三分之二收益率超过20%稳博投资、阿巴马投资等表现突出[4] - 主观私募平均收益率为13.59%15家实现正收益占比93.75%4家收益率超20%复胜资产等表现突出[5] 行业趋势与资金流向 - 资金加速流向量化阵营量化策略超额业绩持续亮眼行业重心向量化偏移[1][2] - 主观私募在震荡市场中选股容错空间缩小易因判断失误导致规模滑落[2] - 上海波克私募成立仅三年多即跻身百亿阵营成为新锐量化代表[2]

百亿私募行业格局 - 截至2025年7月底，百亿私募总数维持90家不变，量化机构净增2家至44家创历史新高，主观私募净减2家至39家 [2] - 量化私募占比达49%，首次逼近半数，主观私募占比缩至43%，行业洗牌加速 [3] - 7月新晋百亿私募3家（久期投资、千衍私募、上海波克私募），其中2家为量化私募，上海波克私募成立仅三年即跻身百亿阵营 [3] 量化与主观策略表现分化 - 55家百亿私募平均收益达16.60%，量化私募平均收益18.92%显著高于主观私募的13.59% [2][5][6] - 量化私募实现全员盈利，32家收益超10%，超三分之二收益率超20%；主观私募正收益占比93.75%，但仅9家收益超10% [5][6] - 头部量化机构如稳博投资、阿巴马投资、天演资本收益率居前，主观阵营中复胜资产、日斗投资表现突出 [5][6] 区域分布与资金流向 - 百亿私募集中分布于"北上深"，上海39家、北京24家、深圳6家，澄迈与杭州各5家 [4] - 资金加速流向量化阵营，因量化策略在震荡市中容错率更高，而主观选股受市场波动影响更大 [3][6] 行业趋势与机构动态 - 量化私募超额业绩持续亮眼，推动股票私募策略风格向量化倾斜 [3] - 主观私募规模易受业绩波动影响，部分机构因判断失误退出百亿阵营 [3] - 市场人士指出，若市场持续走强，主观私募可能重新跑赢量化 [3]

百亿私募规模变化 - 截至7月底国内百亿私募数量达90家，较6月底增加2家 [1] - 7月份新晋5家百亿私募中量化占4家（蒙玺投资、微观博易、千衍私募、上海波克私募），主观仅1家（久期投资） [1] - 同期3家主观私募（红筹投资、遂玖投资、合远基金）退出百亿行列，导致百亿量化与主观数量比变为44:39 [1] - 相比2024年底，百亿量化私募净增11家，百亿主观私募减少7家 [2] 准百亿私募动态 - 准百亿私募（50-100亿规模）数量从6月底97家增至7月底108家，净增11家 [5] - 7月份15家20-50亿私募晋升准百亿，其中量化8家（申毅投资、嘉石大岩等），主观6家（千合资本、国源信达等） [5] 百亿量化私募业绩 - 百亿量化私募1-7月平均收益21.58%，显著高于百亿主观私募的10.60% [7] - 旗下300只产品合计规模369.17亿元，全部实现正收益 [7][8] - 稳博投资以8只产品3.63亿元规模夺冠，阿巴马投资、天演资本分列二三位 [8][9] - 新晋百亿的蒙玺投资旗下7只产品表现突出，管理规模超110亿元 [11] - 幻方量化旗下11只产品19.99亿元规模，1-7月收益位居第7 [11] 百亿主观私募业绩 - 14家百亿主观私募1-7月收益前三为复胜资产、日斗投资、久期投资 [12] - 复胜资产6只产品17.68亿元规模夺冠，旗下"复胜正能量二号"表现突出 [15] - 海南希瓦15只产品27.16亿元规模，7月收益显著反弹 [16] - 东方港湾但斌旗下78只产品年内收益转正，受益于英伟达股价上涨 [16] 准百亿私募业绩 - 准百亿量化1-7月平均收益16.60%（143只产品151.61亿元），高于准百亿主观的14.42%（126只产品223.76亿元） [17] - 准百亿量化前三为天算量化（4只产品1.46亿元）、鸣熙资产、嘉石大岩 [18][21] - 准百亿主观前三为同犇投资（3只产品3亿元）、国源信达、开思私募 [22][27] 行业趋势 - 量化私募在数量和业绩上全面超越主观私募，7月百亿量化数量首次反超主观 [1][2][7] - 头部量化机构普遍采用AI技术，如幻方量化开发多策略投资模式，稳博投资构建机器学习体系 [11]

债券发行违规处分 - 交易商协会一次性披露5份罚单 涉及1家信用评级公司 1家期货公司和3家私募机构 其中两家私募已被撤销管理人登记 [1] - 受处分机构包括上海复熙资产(严重警告) 上海寰财私募(警告) 江苏煜宁私募(严重警告) 中原期货(警告) 中证鹏元(警告+责令改正) 处分日期均为2025年8月 [2] 信用评级机构违规 - 中证鹏元存在四项违规行为：向企业发送评级提升建议方案 评级人员与营销人员未隔离 协议签订前开展评级作业 资产未完成工商变更即出具评级 [3] - 信用评级机构被指"下场指导"企业提升评级 背离独立展业原则 存在与委托人的利益冲突风险 [3] 结构化发债问题 - 上海复熙资产和江苏煜宁私募通过资管产品协助发行人非市场化发行 收取大额财务资助或代持服务费 [4] - 上海寰财私募通过嵌套资管计划协助发行人"自融" 中原期货未核查资管产品穿透关联关系 客观上协助"自融" [4][5] - 私募机构频繁参与"自融"发行 提供申购接回债券 收取通道费 返费或代持等服务 严重扰乱市场秩序 [6] 私募机构历史违规 - 上海寰财2024年被中基协撤销登记 因共用办公场所 法人无从业资格 未保存适当性材料等多项违规 [7] - 江苏煜宁前身嘉和源曾向投资者承诺保本保收益 利用私募基金协助发债并收费 虚假填报高管信息 2023年被撤销登记 [7]

案件概况 - 国内顶级量化私募机构幻方量化涉及金额高达1 18亿元的返佣案件 时间跨度长达6年 [1] - 案件涉及公司市场总监李橙 其2018-2023年间涉嫌伙同某券商营业部经理通过虚构经纪人身份套取券商交易佣金40%提成制度下的绩效奖金 [1] - 6年累计涉案金额1 18亿元 其中2000余万元流向李橙 相关涉案人员已移交司法 [1] 公司回应 - 幻方量化称李橙行为属于个人行为 非公司行为 公司对券商销售人员激励制度并不知情 [1] - 公司强调所有合作渠道采用统一费率和佣金 且佣金处于行业较低水平 [1] - 公司表示李橙仅为普通市场人员 非高管 目前正在等待调查结果 [1] 公司背景 - 幻方量化为国内头部量化私募机构之一 [1] - 公司于2023年4月成立深度求索公司 2025年1月推出大模型DeepSeek [1] - 案件曝光使公司作为大模型DeepSeek母公司的双重身份引发市场高度关注 [1]

百亿级私募业绩表现 - 截至7月底有业绩展示的百亿级私募今年以来平均收益达16.6% [2] - 实现正收益的百亿级私募占比达98.18% [2] - 其中21家机构收益介于10%至20% 17家收益介于20%至30% 4家收益超30% [2] 量化与主观策略对比 - 36家百亿级量化私募平均收益达18.92%且正收益占比100% [2] - 16家百亿级主观私募平均收益为13.59%且正收益占比93.75% [2] - 量化策略因市场成交活跃获得显著超额收益 [2] 私募行业规模扩张 - 百亿级私募数量增至90家 [1] - 7月新备案私募证券投资基金达1298只 环比增长18% [3] - 新备案基金数量前十名机构全部为百亿级私募 [3] 头部机构产品备案动态 - 宽德私募单月备案新基金数量达31只 主攻指数增强策略 [3] - 明汯投资备案新基金数量达26只 同样聚焦指数增强策略 [3] 资金流向与投资者行为 - 机构资金加速入场 偏好从市场中性策略转向主观选股/指数增强/量化选股等多头策略 [3] - 个人投资者赎回量缩减且申购量逐步增加 [3] 头部私募配置策略 - 源乐晟资产保持高仓位 重点配置科技/创新药/有色金属/新消费/非银金融板块 [4] - 近期增持非银金融板块 其他板块进行结构调整 [4] - 多家百亿级私募维持八成以上仓位并积极调仓 [4] 板块轮动与调仓逻辑 - 8月半年报披露期成为调仓重要窗口 部分标的进行获利了结 [5] - 加仓方向包括周期股/保险板块及低估值困境反转医药股 [5] - 券商与保险行业预计受益于市场活跃度提升及利率见底回升 [4]

百亿级私募业绩表现 - 截至7月底有业绩展示的百亿级私募今年以来平均收益率超16% 正收益占比高达98% 其中大多数收益率超10% [1] - 具体数据显示55家百亿级私募平均收益率为16.6% 54家实现正收益 占比98.18% 其中21家收益率10%-20% 17家20%-30% 4家超30% [2] - 百亿级量化私募表现突出 36家量化私募平均收益率达18.92% 正收益占比100% 32家收益率超10% 占比88.89% 主观私募平均收益率为13.59% 正收益占比93.75% [2] 行业规模与资金动向 - 百亿级私募数量增至90家 显示行业梯队持续扩容 [1] - 7月私募证券投资基金备案量环比增长18% 共1298只 其中168家管理人备案2-4只 31家备案5-9只 13家备案不少于10只 [3] - 备案量前十均为百亿级私募 宽德私募以31只居首 明汯投资备案26只 策略集中于指数增强 [3] 市场策略与配置方向 - 头部私募保持进攻仓位 源乐晟资产配置集中于科技(海外AI/国内算力)、创新药、有色金属、新消费和非银金融板块 近期增持非银金融 [5] - 部分机构计划在8月调仓 对热门板块获利了结 加仓周期股、保险板块及低估值医药股 仓位维持在八成以上 [5] - 量化策略因市场成交活跃表现亮眼 主观私募业绩分化加剧 但整体受益于结构性行情 [2] 投资者行为变化 - 机构资金加速入场 偏好从市场中性策略转向主观选股、指数增强等多头策略产品 [4] - 个人投资者情绪修复 申购量增加赎回量缩减 量化多头策略产品多数实现20%以上收益 [4]

| | | 2025年1-7月不同类型百亿私募整体收益统计 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 类型 | 数量(家) | 平均收益率 | 正收益数量(家) | 占比 | | 量化 | 36 | 18.92% | 36 | 100.00% | | 主观 | 16 | 13.59% | 15 | 93.75% | | 主观+量化 | 3 | 4.75% | 3 | 100.00% | | 总计 | રેર | 16.60% | 54 | 98.18% | | | | 数据来源:私募排排网,截至2025年7月底 | | | 本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道 7月份，百亿私募阵营经历调整。其中，3家主观策略私募退出百亿阵营，包括深圳红筹投资（股票策 略）、杭州遂玖私募（多资产策略）、上海合远基金（股票策略）。 近年来，量化私募发展一路高歌猛进，百亿量化私募数量持续攀升，不仅在数量上实现与百亿主观私募 齐头并进，且势头有不断上升趋势。私募排排网数据显示，截至7月底，百亿私募总数达90家，其中百 亿量化私募为44家，占比48.49%。 在市场表现方面 ...