行业投资评级 - 农林牧渔行业整体评级为看好 [1] - 子行业评级：种植业看好 畜牧业看好 林业中性 渔业中性 农产品加工Ⅱ看好 [6] 核心观点 养殖产业链 1) 生猪： - 全国生猪出厂均价13.71元/公斤，较上周跌0.62元；仔猪出栏均价31.24元/公斤，较上周跌1.48元 [5] - 全国规模以上屠宰企业开工率31.9%，较上周升0.36个百分点 [5] - 能繁母猪存栏4043万头，较去年末高点减少37万头 [6] - 非瘟疫情风险上升，过去两周感染生猪数量从3万头激增至10万头以上 [6] - 政策引导产能去化，龙头企业表态将削减能繁母猪存栏量 [6] 2) 白鸡： - 烟台鸡苗均价3.3元/羽，较上周涨0.5元；白羽肉毛鸡均价3.54元/斤，较上周涨0.13元 [7] - 父母代在产存栏处于历史高位，前7月引种量同比下降明显 [7] - 主产区肉鸡养殖环节单羽盈利0.62元，较上周扭亏为盈 [7] 3) 黄鸡： - 立华黄鸡平均售价9.77元/公斤，温氏黄鸡售价9.89元/公斤 [8] - 父母代在产存栏较年初有所回升但幅度有限 [8] - 预计4季度随着消费旺季到来，鸡价或反弹 [8] 4) 动保： - 行业景气触底回升，瑞普生物等4家公司中期业绩预增明显 [9] - 国产猫三联疫苗上半年销量增长明显 [9] 种植产业链 1) 种业： - 转基因生物技术产业化持续推进 [10] - 种子产品升级迭代将带动优质种子公司销售放量 [11] 2) 种植： - 全国玉米收购均价2441元/吨，较上周跌4元；小麦收购均价2437元/吨，较上周跌3元 [12] - 中期粮价或继续震荡上涨，建议关注种植板块投资机会 [12] 市场表现 - 申万农业指数上涨2.51%，上证综指上涨2.11%，农业板块表现强于大市 [4] - 二级子行业指数悉数上涨，种植和养殖涨幅领先 [4] - 涨幅前3名个股依次为新中基、正虹科技和万辰集团 [4] 推荐公司 - 中宠股份 买入 [3] - 牧原股份 买入 [3] - 苏垦农发 买入 [3] - 圣农发展 增持 [49] - 立华股份 看好 [8]

市场整体表现 - 三大指数小幅下跌 沪指跌0.12% 深成指跌0.26% 创业板指跌0.38% [2] - 全市场超2800只个股下跌 沪深两市成交额1.71万亿元 较上个交易日缩量1153亿元 [2] - 市场呈现"杂乱"和"轮动"特征 银行与红利板块表现一般导致震荡格局 [2][6] 板块轮动轨迹 - 早盘热点包括脑机接口、风电设备、商业航天、液冷服务器、稳定币 [4] - 上午超级水电概念带动工程机械、建筑材料等基建题材崛起 山河智能15天9板 [4] - 下午旅游酒店、养殖业、油气开采等板块轮动上涨 [6] 科技板块领跌分析 - 软件开发板块下跌2.96% IT服务下跌2.30% 半导体下跌2.17% [9] - 下跌原因包括消息落地资金兑现、自主可控逻辑缺乏新催化、板块高低切换需求 [10][11] - 尽管短期调整 AI长期逻辑仍受机构看好 天风证券指出筹码沉淀到位且资本开支指引算力大周期持续 [12] 风电设备上涨逻辑 - 全国风电新增装机51.39GW 同比增长98.88% 发电量5533亿千瓦时占全社会用电量11.43% [18] - 反内卷主线推动行业招投标制度改革 风机价格企稳回升 海上风电并网量高增 [18] - 大型化趋势与新技术应用打开发展空间 零部件企业受益海风建设提速和海外市场拓展 [18] 基建板块走强原因 - 基建ETF自7月23日见顶后最大回撤超11% [20] - 世界最大跨度斜拉桥完成关键测试 7月挖掘机销量17138台同比增长25.2% 其中出口量9832台同比增长31.9% [22] - 建筑板块市盈率8.72倍 建材板块19.67倍 处于历史较低水平 政策推动下行业景气度有望企稳回升 [22] 机构后市观点 - 中原证券建议关注周期和稳定风格行业 包括电力、石油装备、交运等行业 [22] - 中央城市工作会议强调城市更新 房地产行业预期改善带来机会 [22] - 西部证券指出建筑建材行业处于景气底部 政策加码有望推动估值提升 [22]

农业文化遗产认证 - 浙江省仙居县古杨梅群复合种养系统于2023年11月通过联合国粮农组织认证成为全球重要农业文化遗产 [2][4][6] - 该系统采用"梅-茶-鸡-蜂"四位一体山地农业模式为核心的传统耕作体系 [8][10][12] 农业生产模式 - 农户使用艾灸烟熏技术进行蜂蜜采集作业 [4][8][12] - 养殖过程中采用杨梅树下喂养公鸡的生态养殖方式 [14] - 蜂蜜采集后使用筷子夹取切割好的蜂蜜产品 [10] 产业推广活动 - 活力中国调研行浙江主题采访团于8月7日在林坑村进行实地考察 [2][6][15] - 媒体记者在生物多样性博物馆拍摄古杨梅群复合种养系统模型 [15] - 现场进行了蜂蜜品尝和养蜂种植户采访活动 [2][6]

销售数据 - 2025年7月销售生猪1.72万头，收入2103.14万元，环比-45.86%、-43.89%，同比3.81%、-37.23%[2] - 2025年1 - 7月累计销售生猪22.14万头，收入33256.37万元，同比19.93%、11.35%[2] 库存数据 - 2025年7月末生猪存栏16.38万头，同比10.26%，环比13.43%[2] 月度数据 - 2025年1 - 6月各月销售、收入、库存数据[3] 风险提示 - 未来生猪销售数量和收入存在月度波动风险[5][6]

财务业绩 - 杰瑞股份上半年营业收入69.01亿元同比增长39.21% 净利润12.41亿元同比增长14.04% [1] - 天坛生物上半年营业收入31.10亿元同比增长9.47% 净利润6.33亿元同比下降12.88% [2] - 顺博合金上半年营业收入71.26亿元同比增长11.75% 净利润1.77亿元同比增长110.56% [6][7] - 长虹华意上半年营业收入66.28亿元同比下降1.52% 净利润2.57亿元同比增长13.42% [27] - 海光信息上半年营业收入54.64亿元同比增长45.21% 净利润12.01亿元同比增长40.78% [28] - 东睦股份上半年营业收入29.30亿元同比增长24.51% 净利润2.61亿元同比增长37.61% [29] - 回盛生物上半年营业收入8.22亿元同比增长88.45% 净利润1.17亿元同比增长325.88% 拟每10股派现1元 [38] 业务拓展 - 达实智能签署劲牌大厦智能化项目合同金额3406万元占2024年营收1.07% [3] - 磁谷科技拟投资7亿元建设磁悬浮压缩机研发生产基地 其中一期投资3.05亿元 [4] - 江苏华辰拟使用不超过7000万元闲置募集资金进行现金管理 [13] - 共同药业全资子公司拟1657万元购买关联方土地资产用于新建项目 [15] - 浙江永强在印尼设立子公司注册资本2300亿印尼盾开展海外产能建设 [18] - 鑫宏业子公司中标8158万元核级电缆采购项目 [24] - 恒勃股份在海南设立全资子公司注册资本5000万元 [26] - 上海汽配拟出资1200万元设立控股子公司开展车载冰箱业务 [31] - *ST节能子公司联合体中标3.01亿元储能项目EPC总承包 [32] - 东山精密向香港子公司增资3.5亿美元建设高端PCB项目 [40] - 钧崴电子子公司拟26亿日元收购日本Flat Electronics公司100%股权 [43] - 英联股份子公司与知名圆柱电池公司签署复合集流体战略协议 [46] - 嵘泰股份拟2.88亿元收购中山澳多51%股权 [51] 资本运作 - 科威尔获得550.2万元政府补助 预计对2025年利润产生积极影响 [5] - 顺博合金拟使用不超过1244万元闲置募集资金进行现金管理 [8] - 柳药集团回购54.45万股股份占总股本0.14% 累计支付998.28万元 [10] - 道道全控股股东一致行动人拟5000万至1亿元增持股份 [44] - 云南铜业子公司楚雄矿冶破产清算获法院受理 [41] 经营数据 - 鹏鼎控股7月合并营业收入30.02亿元同比增长12.28% [9] - 金新农7月生猪销量7.94万头 销售收入9673.09万元 商品猪均价14.98元/公斤 [12] - 神农集团7月销售生猪17.47万头 销售收入3.27亿元 商品猪均价14.73元/公斤环比上涨2.65% [22] - 大秦铁路7月大秦线货物运输量3179万吨同比增长5.40% 日均运量102.55万吨 [24] - 温氏股份7月肉鸡销售收入23.16亿元同比下降11.84% 毛鸡均价9.89元/公斤同比下降25.08% 生猪销售收入48.77亿元同比下降8.72% [26] 技术研发 - 王力安防获得三项发明专利包括门锁锁定机构及剪板分料装置 [21] - 迪哲医药在研产品DZD8586获美国FDA快速通道认定用于治疗白血病 [24] - 南极光取得可弯曲超薄Mini-LED背光源发明专利 [25] 人事变动 - 天士力聘任王一民为副总经理 [17] - 汉马科技常务副总经理范瑞瑞因个人原因离任 [30] - 上海银行董事、董事长顾建忠任职资格获监管核准 [42] - 大豪科技副总经理傅晓旗因身体健康原因无法正常履职 [37] 股权变动 - 光格科技两股东拟合计减持不超过4.04%股份 [30] - 芯朋微实控人拟减持不超过2%股份 [34] - 安车检测控股股东变更为矽睿科技 实际控制人变更为无实际控制人 [36] - 德邦科技国家集成电路基金拟减持不超过3%股份 [48] 资产处置 - 天宜新材拟5140万元出售子公司汽车刹车片产线设备及不动产 [50]

板块表现 - 养殖业板块当日上涨0.62%，领涨股为华英农业（涨幅6.15%）[1] - 上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，涨幅最高为华英农业6.15%，跌幅最大为益生股份-1.00%[1][2] 个股涨跌 - 华英农业收盘价2.76元，成交量70.23万手，成交额1.90亿元[1] - 牧原股份涨幅1.10%报46.77元，成交额14.55亿元[1] - 温氏股份平收于17.53元，成交额5.72亿元[2] - 新希望上涨0.62%至9.74元，成交额2666万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入8083.74万元，游资净流入6751.02万元，散户净流出1.48亿元[2] - 牧原股份获主力净流入5160.20万元（占比3.55%），游资净流入3087.32万元[3] - 华英农业主力净流入2327.38万元（占比12.24%），但游资净流出791.88万元[3] - 温氏股份获游资净流入4073.23万元（占比7.13%），主力净流入1325.43万元[3] - 新五丰游资净流入1242.43万元（占比7.33%），主力仅流入30.78万元[3]

板块整体表现 - 养殖业板块较上一交易日上涨0.8% [1] - 上证指数报收3617.6点，上涨0.96%，深证成指报收11106.96点，上涨0.59% [1] 领涨个股表现 - 圣农发展收盘价16.72元，涨幅2.7%，成交量21.67万手，成交额3.61亿元 [1] - 民和股份收盘价8.98元，涨幅2.28%，成交量9.4万手，成交额8429.07万元 [1] - 晓鸣股份收盘价20.28元，涨幅2.27%，成交量10.8万手，成交额2.18亿元 [1] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出784.87万元，游资资金净流入1.05亿元，散户资金净流出9707.39万元 [2] - 牧原股份主力净流出1254.79万元，游资净流入4300.12万元，散户净流出5554.91万元 [3] - 温氏股份主力净流入717.72万元，游资净流入4128.14万元，散户净流出4845.87万元 [3] 个股资金动态 - 圣农发展主力净流入969.82万元，占比2.68%，游资净流出135.82万元 [3] - 民和股份主力净流入948.1万元，占比11.25%，游资净流出748.97万元 [3] - 新五丰主力净流入944.14万元，占比7.68%，游资净流入447.76万元 [3]

7月A股市场表现 - 7月A股三大指数均走出单边上扬走势，市场表现是近一年来较好月份 [2] - 7月市场成交额维持较高水平，融资余额创下年内新高 [2] - 上证指数已临近去年高点 [2] 8月市场展望 - 东吴证券认为市场可能震荡蓄势，周期权重是指数走强关键，建议关注泛科技方向 [3] - 长城证券表示8月进入中报业绩验证期，科技板块支撑因素较多，算力、人工智能、消费电子、国产替代等方向值得重点关注 [3] - 顺周期板块关注度上升明显，基础化工、有色金属、非银金融等行业金股数均增加9家 [6][7] 券商金股行业分布 - 电子行业有51家公司被纳入8月券商金股，连续18个月成为券商金股最多行业 [6] - 基础化工、医药生物、有色金属、非银金融、国防军工、计算机、机械设备等7个行业均有20家以上公司被纳入 [6] - 银行、机械设备、家用电器等行业金股数减少明显 [6] 个股推荐情况 - 8月券商金股中有17只个股被3家以上券商共同看好，东方财富最受青睐，被7家券商推荐 [9][10] - 东方财富二季度末公募基金持股市值约504亿元，北向资金持股市值约112亿元，融资余额超233亿元 [9] - 23只券商金股被公募基金和外资共同持股均超20亿元，电子行业占7只 [11][14] - 17只金股股东户数相比年初减少20%以上，风电设备厂商大金重工股东户数减少超23% [16] 券商金股组合 - 42家券商披露8月份金股组合，共涉及281只个股 [3] - 部分券商推荐个股：财通证券推荐银轮股份、牧原股份等；德邦证券推荐紫金矿业、万华化学等；东北证券推荐洪都航空、神火股份等 [3][4][5]

养殖业现代化发展 - 山东沂南樱桃谷鸭从孵化到出栏仅需50多天 烤鸭白条鸭坯成本低于10元/只 [1] - 鸭副产品(鸭掌/鸭脖/鸭毛/鸭血/鸭油)全产业链开发形成200亿元规模产业 [1] - 育种孵化+屠宰加工+饲料加工+熟食生产的全业态产业闭环实现价值提升 [1] 资源高效利用模式 - 大米加工中米糠压榨稻米油 将"黄色污染"转化为"金色利润" [1] - 煤炭副产品煤矸石制作莫来石建材 使"煤渣渣"变"香饽饽" [1] - 秸秆从燃料/饲料升级为高质量石墨烯原料 实现深度再利用 [3] 产业创新路径 - 玉米加工聚乳酸成为可降解心脏支架材料 实现跨产业价值跃升 [2] - 认养农业模式通过消费心态把握 实现城乡资源重组与农户增收 [2] - 共享单车/电子商务从新闻热点发展为日常基础设施 [3] 新质生产力发展 - 绿色创新双轮驱动 通过物尽其用与点石成金提升全要素生产率 [2] - 传统产业通过科技赋能突破"天花板"认知 实现换道超车 [2] - 细节优化与系统变革并举 构建更宽广的产业发展"护城河" [3]

行业与公司分析总结 **1 宏观经济与海外投资周期** - 资本自发改善，核心DPI回升超过季节性上行[1] - 海外投资周期启动是未来重要议题，美国政府将AI竞赛与关税谈判并列[2] - 短期市场波动可能受联储政策影响，但长期美国投资加速明确[2] **2 国内政策与消费主线** - 国内政策主线需配合民生与经济稳定，受益于“红衣消费”，银行品线（商品、家电）受关注[3] - 海外政策聚焦AI产业回流，算力及技术设施值得关注[3] **3 机械行业（徐工机械）** - 更新周期启动：亚疆项目、挖机数据、飞蛙板块表现强劲[4][5] - 海外市场反弹：一带一路国家增速超预期，欧美市场周期启动（卡特库存、欧洲PMI数据向好）[6] - 矿山机械业务利润厚、空间大，徐工为国内龙头[4] - 盈利预测：2024年79亿利润，2025年102亿利润，对应PE不到10倍[7] **4 燃气轮机与航空发动机（云中股份）** - 燃气轮机液体国内龙头，出口订单高速增长（如古巴主机厂订单）[9] - 航空发动机需求旺盛：2024年订单4000台，交付能力不足2000台，产业链上游（叶片、机甲）需求提升[10] - 航发龙头（机翼航空、赛峰、罗罗）扩产带动上游增长[10] **5 稀土行业（中国系统）** - 涨价确定性高：供给收缩（国内仅中稀集团、北方稀土两家，体系外供给面临供改）[12] - 进口暂停预期：众系图框供给或降至4万吨，环境限制加剧收缩[13] - 出口管制推动海外价格比国内高近2倍，美国国防部含税补贴价达90万/吨，利润弹性大[14][15] **6 券商行业（中国银河）** - 券商板块跑赢银行、保险，二季度业绩超预期（环比持平或上涨）[16][17] - 中国银河2025H1业绩预增45%-55%，Q2单季利润创2016年以来新高[18] - 两融余额1.89万亿（同比+29%），市场活跃度支撑业绩[18] **7 农业（牧原股份）** - 反美选政策推动生猪产能下降，利好明年猪价上行[24] - 牧原为行业龙头，终端售价提升（单头利润500元，2024年净利润或达400亿）[25][27] - 政策加码（如广东省生猪调运管控）或进一步调节CPI[26] **8 军工（北方导航）** - 原火产业链核心标的，低成本弹药需求长期增长[28][29] - 2025年业绩加速：Q2同比增速超600%，全年营收目标50亿（历史最高）[30] - 俄乌冲突凸显消耗性装备需求，北导为国内制导控制平台龙头[31] **9 软件与AI（金山办公）** - WPS AI 3.0商业化突破，信创需求回暖（党政军替代Office）[32][35] - 历史估值分位数偏低（当前1400亿 vs 上一轮AI行情2700亿）[34] - 信创产品毛利率高，授权模式支撑利润[35] **10 医药（科伦药业）** - 创新药中报业绩亮眼，全球学术会议（WCLG、DSMO）催化[36] - 核心产品乳腺癌/肺癌适应症商业化元年，联合K药一线治疗数据即将读出[37][38] - 国际化进展：2026年计划提交美国上市申请[38] **11 消费电子（蓝色光学）** - 摩托玻璃需求爆发（大疆无人机、运动相机等增速50%+），供给受限[39][40] - 公司产能储备支撑10亿+产值，2025-2027年增速高[41][42] - 传统业务（维仁金）随大客户新品上量改善[41]