核心财务表现 - 2025年上半年营业收入65.26亿元同比下降5.31% [3] - 扣非归母净利润4.09亿元同比增长5.17%创上市以来最佳中期利润 [3] - 第二季度扣非归母净利润3.82亿元同比增长17.11%环比增长1335.32% [3] - 归母净利润3.71亿元同比下降56.27%主要受非经常性损益影响 [4] 经营指标改善 - 第二季度境内有限服务型酒店RevPAR降幅从Q1的5.31%收窄至5% [5] - 有限服务型酒店占已开业酒店比重达99.33% [6] - 五一期间累计接待人次近890万同比增长13% [10] 组织架构改革 - 推进"做精总部 做强区域 做实省区"改革 [7] - 总部部门整合为13+2 区域从10个减至6个 设立30个省区 [7] - 权限下放至六大区 合同审批时间压缩至过去三分之一 [8] - 管理费用率15.62%同比下降2.66个百分点 [9] 数字化建设 - 完成10000家门店PMS系统代码统一 [13] - 全渠道直连比例提升至75%以上 目标年底达80% [17] - 通过"断私连"整治价格体系 实现一体化统筹 [16][17] 战略调整 - 战略性退出境内外若干酒店物业影响短期营收 [4] - 2024年出售资产获得5.67亿元收益 2025年非经常性损益为-0.38亿元 [5] - 跳出"规模即增长"传统逻辑 转向运营效率提升 [3]

核心观点 - 在行业景气度低迷与竞争激烈背景下 公司通过组织改革与数字化建设实现运营效率提升 第二季度扣非归母净利润同比增长17.11%并创下上市以来最佳中期利润业绩[2][3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入65.26亿元同比下降5.31% 主要受市场需求减弱及战略性退出境内外酒店物业影响[2][5] - 扣非归母净利润4.09亿元同比增长5.17% 创上市以来最佳中期利润纪录[2] - 第二季度扣非归母净利润3.82亿元 同比增长17.11% 环比增长1335.32%[2] - 非经常性损益从2024年同期4.59亿元转为-0.38亿元 主要因2024年出售时尚之旅股权获4.21亿元收益及卢浮集团处置酒店获1.46亿元收益[5] 运营指标改善 - 第二季度境内有限服务型酒店平均客房收入降幅由第一季度同比下降5.31%收窄至5%[6] - 有限服务型酒店占已开业酒店比重达99.33% 其平均客房收入表现直接影响整体营收[6] - 2025年五一期间旗下酒店累计接待人次近890万 较去年同期提升约13%[11] 组织架构改革 - 推进"做精总部 做强区域 做实省区"改革 总部部门调整为13+2架构 区域从10个减至6个 设立30个省区[9] - 权限下放至六大区 配备营销运营财务人力法务等决策职能 合同审批时间压缩至过去三分之一[10] - 管理费用率降至15.62% 同比下降2.66个百分点[11] 数字化建设 - 2024年9-12月完成10000家门店系统代码统一 实现多套PMS系统规划统一[14][15] - 通过"断私连"措施封堵酒店与OTA私下通道 中央预订率提升至75%以上 目标年底达80%[17] - 直连模式实现对价格体系、产品库存调度及市场活动的一体化统筹[17]

核心观点 - 酒店刷单行为正从非主流操作转变为部分中小单体酒店和民宿的生存策略 旨在通过虚假订单获取平台流量和好评 以应对行业竞争压力和平台规则约束 但存在法律风险和平台处罚隐患 [1][3][6] 刷单操作机制 - 刷单被业内称为"补单" 主要目的是利用平台算法提升门店动销率 通过主动制造订单获取更高平台推荐位和流量曝光 [1] - 操作需把握时机和度 根据库存和周边价格趋势判断 通常在早上7:30-8:00或下午4点等时段补单 单次刷2-3单即见效 日均刷单量可达9-10单 [3][4] - 以40间客房酒店为例 刷单可贡献25%入住率 按100元房价和15%佣金计算 日佣金成本约150元 但可提升整体入住率至50%以上 [4][6] 参与主体特征 - 该行为主要集中于灵活度高的中小单体酒店和民宿 品牌加盟店和国企物业因权限约束、分账流程复杂和法律风险而难以操作 [6][7] - 部分酒店因市场环境压力被迫刷单 2024年行业出现量价双跌现象 城市选址和运营能力成为盈利关键因素 [9][10][11] 平台规则影响 - 平台明面禁止刷单 一旦发现会扣分或下架产品 但业务经理为冲KPI存在默许态度 形成"鼓励-处罚"矛盾循环 [7] - 近期OTA平台将点评分筛选标准从4.8分降至4.7分 PSI指标同步调整 使4.7分酒店可获满分流量 但未改变平台底层规则约束 [14] 行业环境压力 - 中小酒店对平台依赖加剧 散客到店量从日均5-6人降至2-3人 平台渠道占比持续提升 [14] - 加盟品牌门槛较高 40间客房改造需投入数百万元 超出小酒店承受能力 [14] - 行业持续低迷 酒店采取减员降本策略应对 生存成为首要目标 [17]

会议基本信息 - 股东大会类型为2025年第三次临时股东会 召开时间为2025年9月19日14点30分 召开地点为北京市朝阳区雅宝路10号凯威大厦三层301会议室 [1][3] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [1][3] - 网络投票时间为2025年9月19日 通过交易系统投票平台时间为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00 通过互联网投票平台时间为9:15-15:00 [1] 会议审议事项 - 审议议案包括非累积投票议案 具体为议案1至议案4 涉及《监事会议事规则》的修订及废止 [2] - 议案1-4已经公司第九届董事会第十一次会议审议通过 其中议案1经第九届监事会第八次会议审议通过 [2] - 无关联股东需要回避表决 无公开征集股东投票权事项 [2] 投票安排 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台(vote.sseinfo.com)参与网络投票 首次使用互联网投票需完成股东身份认证 [2] - 持有多个股东账户的股东 其表决权数量为全部账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的总和 [2][4] - 同一表决权通过不同方式重复表决时 以第一次投票结果为准 股东需对所有议案表决完毕才能提交 [4] 参会资格 - 股权登记日为2025年9月12日 当日收市后登记在册的A股股东(证券代码600258)有权出席会议 [4] - 参会对象包括公司董事、监事、高级管理人员及聘请律师 股东可委托代理人出席会议 [4] - 个人股东需持本人身份证登记 委托代理人需持本人身份证、授权委托书及委托人身份证办理登记手续 [4] 其他事项 - 与会股东住宿及交通费用自理 公司提供授权委托书模板供股东委托代理人使用 [5] - 授权委托书需明确记载委托人持普通股数、股东账户号及对各项议案的表决意向(同意/反对/弃权) [5]

募集资金基本情况 - 公司于2021年11月通过非公开发行股票募集资金净额29.9079亿元人民币，每股发行价格22.33元，发行数量134,348,410股 [1] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金25.1926亿元，其中16.1926亿元投入酒店扩张及升级项目，9亿元用于偿还银行贷款 [1] - 尚未使用募集资金余额4.7153亿元，募集资金专户余额4,464.18万元（含利息收入） [1] 募集资金管理情况 - 公司制定专项管理制度对募集资金实行专户存储管理，共开设三个主要募集资金专户 [1][2] - 2023年新增建设银行上海徐汇支行专户，2025年新增三个专项账户用于酒店扩张及装修升级项目 [1][2] - 所有专户均签署三方监管协议，协议内容符合上交所规范要求 [1][2] 募集资金使用情况 - 2025年上半年投入募集资金1.9031亿元，全部用于酒店扩张及装修升级项目 [3][5] - 已完成15,347.94万元预先投入自筹资金的置换操作 [3] - 不存在使用闲置募集资金补充流动资金、超募资金还款或募集资金结余的情况 [3][6] 闲置资金管理 - 累计使用闲置募集资金购买理财产品855亿元，到期赎回800亿元，获得理财收益10,668.82万元 [1][3] - 截至2025年6月30日，尚未收回理财产品本金5.5亿元，均为保本型结构性存款 [3] - 理财授权额度从19亿元逐步降至8亿元，投资期限均不超过12个月 [3] 项目进度说明 - 酒店扩张及装修升级项目投入进度77.45%，较计划延迟471,533,191.98元 [5] - 进度延迟主要受公共卫生事件影响导致项目开工推迟 [5] - 项目期限已延长至2026年4月27日，经2023年度股东大会审议通过 [5] 合规状况 - 募集资金使用符合上交所监管指引和公司管理制度要求 [6] - 不存在募集资金使用及管理违规情形，信息披露真实准确完整 [6] - 募投项目未发生变更，可行性未出现重大变化 [3][6]

会议基本信息 - 会议召开时间为2025年9月16日星期二下午16:00-17:00 [1][2] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心 [1][2] - 会议召开方式为上证路演中心网络互动 [1][2] 会议参与人员 - 公司董事总经理孙坚先生将参会 [2] - 公司独立董事李燕女士伏军先生沈杰先生张焕杰先生将参会 [2] - 公司副总经理兼财务总监李向荣女士将参会 [2] - 公司副总经理董事会秘书段中鹏先生将参会 [2] 投资者参与方式 - 投资者可于2025年9月9日至9月15日16:00前通过上证路演中心网站提问预征集栏目进行提问 [1][2][3] - 投资者可通过公司邮箱lixin@btghotels.com进行提问 [1][3] - 投资者可登录上证路演中心http://roadshow.sseinfo.com在线参与会议 [2][3] 会议后续安排 - 公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答 [1][2][3] - 会议召开后投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [3] - 投资者可通过咨询电话010-66059316或邮箱lixin@btghotels.com联系李欣李小东咨询会议事项 [3]

董事会组成与下设机构 - 董事会由11名董事组成 其中独立董事4名 设董事长1人和副董事长1人 均由全体董事过半数选举产生[1] - 下设战略委员会 审计委员会 提名委员会及薪酬与考核委员会四个专门委员会 成员全部由董事组成[1] - 审计委员会 提名委员会及薪酬与考核委员会中独立董事占过半数并担任召集人 审计委员会至少包含一名会计专业人士独立董事[1] 专门委员会运作机制 - 专门委员会可聘请中介机构提供专业意见 相关费用由公司承担[2] - 各专门委员会对董事会负责 提案需提交董事会审查决定[2] - 审计委员会审议意见需以书面形式提交董事会 若董事会未采纳需披露并说明理由[3] 会议召开与通知机制 - 董事会会议分为定期会议和临时会议 定期会议每年至少召开两次[2] - 定期会议需提前10日书面通知全体董事及高管 临时会议需提前3日通知[2] - 会议通知可通过信函 电子邮件 传真或专人送达 需包含会议日期 地点 期限 议题及通知日期[2] 会议出席与委托规则 - 董事需亲自出席会议 因故不能出席可书面委托其他董事代理[3] - 关联交易审议时非关联董事不得委托关联董事 独立董事不得委托非独立董事[4] - 董事连续两次未亲自出席且未委托视为不能履行职责 董事会应建议股东会撤换[4] 会议主持与议事程序 - 会议由董事长召集主持 董事长不能履职时由副董事长代行 均不能履职时由过半数董事推举一名董事主持[3] - 会议不得讨论未列明议题 特殊情况需临时增加议题须经到会董事三分之二以上同意[6] - 会议出现意见相持或表决持平情况时 主持人不得强行决议 可表决 继续议事或休会[7] 表决机制与统计规则 - 表决实行一人一票记名书面方式 意向分为同意 反对和弃权[7] - 表决票由董事会秘书在独立董事或董事监督下统计 现场会议当场宣布结果 非现场会议需在下一工作日前通知结果[8] - 董事在宣布结果后或表决时限结束后表决不予统计[8] 决议形成与生效条件 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行 决议需经全体董事过半数通过[8] - 对外担保决议需出席董事三分之二以上同意[8] - 关联交易议题需回避表决 无关联关系董事过半数出席即可举行会议 决议需无关联关系董事过半数通过 不足三人时需提交股东会审议[9] 决议公告与记录要求 - 决议公告需包含会议通知方式 召开信息 出席情况 表决结果 关联交易回避情况 独立董事意见及决议内容[9] - 会议记录需由出席董事签名 保存期不少于十年 包含会议日期 出席人员 议程 表决结果及董事发言要点[10][11] 董事会授权机制 - 董事会闭会期间授权董事长行使部分职权 需符合科学决策 快速反应及明确可操作原则[11] - 董事长职权包括主持会议 签署文件 特别处置权及董事会授予的其他职权[11] - 董事会可授权经营层行使投资 贷款 委托理财等职权 具体包含年度投资占净资产一定比例 单笔委托理财不超过净资产10% 单笔借款不超过10亿元且资产负债率涨幅不超过10个百分点 最高不超过70% 单笔捐赠不超过50万元等[12][13] 规则适用与修订 - 规则未尽事宜按国家法律法规及公司章程执行[13] - 规则与相关法律法规或公司章程冲突时需按后者执行并及时修订规则[13] - 本规则由董事会拟定报股东会批准后生效 由董事会负责解释与修订[14]

董事会决议概况 - 第九届董事会第十一次会议于2025年8月27日以通讯方式召开 全体11名董事出席 会议通过九项议案 所有议案均获100%赞成票且无反对或弃权票 [1][2][3][4][5][16][23][44][45] 半年度报告及财务事项 - 董事会全票通过2025年半年度报告全文及摘要 报告已于8月20日经董事会审计委员会事前审核 [1] - 通过北京首都旅游集团财务有限公司2025年半年报风险评估报告 6名关联董事回避表决 剩余5名董事全票赞成 [2] - 全票通过2025年上半年募集资金存放与实际使用情况专项报告 该报告已由审计委员会事前审核 [2][3] 公司治理结构重大调整 - 董事会全票通过撤销监事会并废止《监事会议事规则》的议案 拟将监事会职权移交董事会审计委员会行使 依据为2024年7月实施的新《公司法》及2025年修订的《上市公司章程指引》 [3][4] - 该议案需提交2025年第三次临时股东会审议 要求出席股东所持表决权的2/3以上通过 在股东会通过前监事会仍需继续履职 [3][4] 制度修订核心内容 - 《董事会审计委员会实施细则》修订并更名为《工作细则》 明确审计委员会将行使原监事会职权 成员要求调整为三名非高管董事（含两名独立董事 其中一名为会计专业人士） [5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 《董事会议事规则》修订 调整会议通知对象（不再强制要求通知监事） 并细化董事会授权经营层事项：包括不超过净资产10%的委托理财、单笔不超过10亿元且资产负债率涨幅不超10个百分点的借款（总资产负债率上限70%）、50万元以内对外捐赠等 [16][17][18][19][20][21][22] - 《股东会议事规则》修订 删除所有涉及监事会的条款 明确审计委员会可自行召集股东会 选举董事时需对中小投资者表决单独计票 [23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45] 后续安排 - 修订后的《公司章程》及三项议事规则需提交2025年第三次临时股东会审议 均属特别决议事项 需出席股东所持表决权的2/3以上通过 [3][23][44][45] - 董事会全票通过召开2025年第三次临时股东会的议案 [45][46]

酒店新设施开业 - 广州凯旋华美达大酒店空中玫瑰园于七夕节(8月29日)正式开园 该园位于酒店4楼东区 平台铺设500平方米草坪 可满足婚礼、团建、私人聚餐、娱乐及发布会等多种需求 [1][2][3][6][16][17][18] - 酒店定位中高端消费群体 拥有370多间客房及多功能会议厅 地处珠江新城商务区 毗邻珠江 可俯瞰广州地标"小蛮腰"及珠江景观 [7][8][9][10][13][14][15] - 酒店致力于将空中玫瑰园打造为广州新打卡点 以丰富服务功能并吸引年轻客群 [18] 品牌合作与产品推广 - 广东三宝系列产品(新会陈皮、化橘红、阳春砂仁)于今年6月正式入驻酒店 由南方农村报打造 坚持"真产地、真年份、真品质"理念 [22][23][39][40][41] - 中秋佳节前夕 酒店推出低油低脂低糖健康风味月饼礼盒及套餐 包含广东三宝经典礼盒搭配晟启华章、晟启华彩月饼及赞记礼饼手信礼盒 [28][29][30][32] - 广东三宝产品可在酒店大堂和西餐厅展区选购 其广府文化韵味包装及健康养生特性受到宾客关注 [30][33][34] 文化与市场协同 - 空中玫瑰园开园活动融合岭南文化体验 特邀婚庆机构、合作伙伴及潜在年轻客群现场品鉴广东三宝 [3][24][25][26][27] - 南方农村报通过"媒体+"模式进行文化赋能与市场协同 推广广东三宝以助力广东农业发展 [41][42][43] - 酒店计划持续推动广东三宝等岭南特色风味与空中玫瑰园活动联动 结合景观与美食体验 [34][35][38]

酒店业整体表现 - 7月酒店业客房平均入住率达91.0% 同比上升1.9个百分点 [1] - 7月住客总数同比增长4.0%至128.3万人次 [1] - 首七个月平均入住率同比上升4.7个百分点至89.4% 但住客总数微降0.3%至848.6万人次 [2] 酒店供给情况 - 7月末营业酒店场所共147间 同比增加3间 [1] - 可提供客房数达4.5万间 同比增长1.0% [1] 分级酒店入住率差异 - 五星级酒店入住率94.2% 同比提升2.3个百分点 [1] - 四星级酒店入住率86.4% 同比提升2.6个百分点 [1] - 三星级酒店入住率86.3% 同比微降0.2个百分点 [1] 客源结构变化 - 中国内地住客达95.8万人次 同比增长3.9% [1] - 国际住客达8.2万人次 同比增长7.3% [1] - 韩国住客2.5万人次增5.5% 泰国住客0.6万人次大增41.7% 美国住客0.5万人次增16.1% [1] - 日本住客0.6万人次降3.1% 印度住客0.4万人次降7.9% 马来西亚住客0.4万人次降2.9% [1] 旅游模式转变 - 7月随团入境旅客同比下降18.4%至14.5万人次 [1] - 中国内地团客12.4万人次大幅减少24.1% [2] - 国际团客1.5万人次增长15.1% [2] - 首七个月随团旅客总数111.2万人次降4.5% 其中国际团客13.2万人次增12.6% [2] 住宿时长特征 - 7月住客平均留宿时间保持1.6晚 [1] - 首七个月平均留宿时间维持1.7晚 [2]