新华财经北京9月18日电（记者安娜）当前我国能源市场化改革正在加速推进。中国经济信息社董事长 潘海平18日表示，上海石油天然气交易中心作为我国能源市场化改革的重要成果，是我国能源市场化改 革的战略支点。 潘海平是在当日于北京举办的2025天然气产业发展大会（秋季）上作出上述表述的。此次会议由中国经 济信息社（简称"中经社"）、上海石油天然气交易中心主办。 刚刚过去的这个夏天，全国平均气温创下1961年以来历史同期新高，用电负荷屡破纪录。"推动能源转 型、建设韧性能源体系，已成为我们必须共同面对的现实课题。"潘海平在会上说。 上海石油天然气交易中心是在国家发展改革委、国家能源局指导下，由新华社联合中国石油、中国石 化、中国海油等十家单位共同组建的国内首家油气交易中心。"它既是我国能源市场化改革的重要成 果，也是进一步深化改革的战略支点，对于维护国家经济安全和能源安全具有重要意义。"潘海平表 示。 作为上海石油天然气交易中心的主要股东单位之一，中经社是其发展的亲历者、见证者，也是积极参与 者和坚定推动者。"中经社始终围绕国家战略，聚焦天然气价格机制改革、产供储销体系建设、基础设 施公平开放等重大议题，开展深度政策 ...

9月2日上午，在上合峰会与阅兵之间的空隙，中、俄、蒙三国元首举行了一次重要的会晤。 官方稿件里有这样一条： 深化互利合作。把"硬联通"作为重要方向，积极推动联通三国的跨境基础设施和能源项目，丰富合作内涵；把"软联通"作为重要支 撑，加强发展战略对接，扩大本币结算规模；把"心联通"作为重要基础，密切三国毗邻省州往来，加强旅游和文化遗产保护合作。 与中方相对含蓄的表述不同，俄新社和塔斯社在9月2日当天报道称：俄罗斯和中国已签署关于建设"西伯利亚力量-2"天然气管道的备忘录，管 道建成后，俄罗斯将每年经蒙古国向中国运输多达500亿立方米的天然气。 俄天然气工业股份有限公司CEO米勒表示： "根据俄罗斯、中国和蒙古国三国领导人发表的公开声明，今天签署了具有法律约束力的关于修建'西伯利亚力量-2号'天然气管道和 过境蒙古国的'东方联盟'天然气管道的备忘录。'西伯利亚力量2号'项目将成为全球天然气行业规模最大、资本最密集的项目，供气 价格低于俄气目前向欧洲客户收取的费用。" 普通备忘录其实就是意向书，没有任何强制力。 至于此处提到的"有法律约束力的备忘录"，我们可以粗略理解为，这是一份框架性合同，规定了合作的基本原则、范 ...

编者荐语： FT中文网 . 9月2日， 中国和俄罗斯、蒙古国进行了领导层三方会晤 。这次会晤达成的一项重要而具体 的成果，是三方就"西伯利亚力量2号"天然气管道项目（Power of Siberia 2）签署了具有约 束力的备忘录。 作为 "西伯利亚力量1号"（即"中俄东线天然气管道"）的姊妹项目， "西2" 年设计输气能力 500亿立方米，经由蒙古进入中国。同时，中俄双方还签署商业协议，计划将现有 "西1" 对 华年输气规模从380亿立方米提升至440亿立方米，并把在建的'远东线'输气规模从原计划的 100亿立方米上调至120亿立方米。 英国《金融时报》集团旗下唯一的中文商业财经网站，旨在为中国商业菁英和决策者们提供每日不可或 缺的商业财经资讯、深度分析以及评论。 欧俄能源合作的终结，意味着俄罗斯必须转向亚洲，为其天然气资源寻找新的长期 市场。 文丨谭浩 日本经济新闻社与金融时报2015年11月合并为同一家媒体集团。同样于19世纪创刊的日本和英国的两家 报社形成的同盟正以"高品质、最强大的经济新闻学"为旗帜，推进共同特辑等广泛领域的协作。此次， 作为其中的一环，两家报社的中文网之间实现文章互换。 以下文章来 ...

报告行业投资评级 |品种|投资评级| | ---- | ---- | |原油|谨慎看空| |LPG|谨慎看空| |L|空头反弹| |PP|空头反弹| |PVC|空头反弹| |PX|谨慎看多| |PTA|谨慎看多| |乙二醇|谨慎看多| |甲醇|看多| |尿素|谨慎看多| |天然气|谨慎看多| |沥青|谨慎看空| |玻璃|空头反弹| |纯碱|空头反弹| 报告的核心观点 - 地缘风险、美联储降息及供需情况影响能源化工产品价格走势，不同品种因各自基本面差异呈现不同投资机会和风险[1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 隔夜国际油价有涨有跌，WTI 下降 1.86%，Brent 下降 1.48%，SC 上升 1.28% [5] - 俄乌冲突使俄罗斯部分原油和成品油出口受阻，美国原油库存超预期去库，中长期供给过剩或压至 60 美元左右 [6] - 截至 9 月 12 日当周，美国原油净进口量减少，出口增加，OPEC 预测未来全球石油需求增速 [7] - 中长期供给过剩，关注 60 美元左右页岩油新钻井盈亏平衡点，日线回落震荡偏弱，建议空单继续持有，SC 关注【495 - 505】 [8] LPG - 9 月 16 日，PG 主力合约收于 4494 元/吨，环比下降 0.42% [10] - 成本端原油供给过剩，需求端化工利润下滑，仓单量持平，供给和需求端开工率有变化，库存上升 [11] - 中长期上游原油供大于求，主力合约基差偏高，日线反弹上行动力不足，建议空单持有，PG 关注【4400 - 4500】 [12] L - L 主力合约收盘价有跌，持仓量和仓单量有变化 [15] - 市场情绪好转，基本面短期供需矛盾不突出，将转为供需双强格局，产量预计回升，需求端支撑走强 [17] - 建议回调试多，L 关注【7200 - 7350】 [17] PP - PP 主力合约收盘价有跌，持仓量和成交量有变化 [20] - 成本支撑好转，停车比例提升，供给压力有望缓解，下游需求进入旺季，开工率连续上升 [22] - 建议供给压力缓解时回调试多，PP 关注【6900 - 7050】 [22] PVC - PVC 主力合约收盘价有跌，持仓量和仓单量有变化 [25] - 市场情绪好转，盘面低位反弹，基本面供强需弱，库存累库，本周装置检修计划增多，出口有转弱预期 [27] - 建议低估值支持下回调试多，V 关注【4900 - 5050】 [27] PX - 9 月 12 日，PX 现货及合约收盘价有变化，持仓成交有变动 [30] - 供应端国内外装置有变动，需求端 PTA 装置开工负荷回升，PX 库存去化但仍偏高，宏观因素偏利多 [31] - 建议日内短线逢低布局多单，空单逐步止盈，PX511 关注【6750 - 6860】 [32] PTA - 9 月 12 日，PTA 华东现货及合约收盘价有变化，成交持仓有变动 [34] - 加工费整体偏低，新装置投产预期叠加前期检修装置复产，供应端压力增加，需求端偏好，9 月供需紧平衡预期四季度宽松 [35] - 建议空单止盈，关注做扩 PTA 加工费机会，日内短线逢低布局多单 [3] 乙二醇 - 9 月 12 日，华东地区乙二醇现货及合约收盘价有变化，成交持仓有变动 [38] - 国内装置略微降负、海外装置变动不大，到港及进口低，市场有消费旺季预期，需求端偏好，库存偏低 [39] - 建议空单逐步止盈，轻仓观望，EG01 关注【4270 - 4310】 [40] 甲醇 - 9 月 12 日，华东地区甲醇现货及合约收盘价有变化，成交持仓有变动 [42] - 甲醇装置检修量增加，海外装置负荷下滑但进口量高，供应端压力大，需求端止跌，社库累库，成本支撑企稳 [43][44] - 建议坚定看空不做空，关注 01 合约逢低加多机会，MA01 关注【2350 - 2380】 [45] 尿素 - 9 月 12 日，山东地区小颗粒尿素现货及合约收盘价有变化，成交持仓有变动 [47] - 尿素短期收紧，供应预期宽松，需求端内冷外热，库存累库，成本端支撑走弱 [48] - 建议尿素盘面短期偏空，中长线关注 01 逢低布局多单机会，UR01 关注【1665 - 1685】 [50] 天然气 - 9 月 17 日，NG 主力合约收于 3.355 美元/百万英热，环比上升 1.67% [53] - 近期价格受地缘影响短期反弹，随着天气转凉需求上升，国内 LNG 零售利润上升，供给和需求有变化 [54] - 建议关注【3.022 - 3.163】 [55] 沥青 - 9 月 16 日，BU 主力合约收于 3426 元/吨，环比上升 0.443% [58] - 短期油价受地缘扰动反弹，但供给过剩，成本端有压缩空间，供给量增速大于需求增速，库存有下降 [59] - 建议轻仓布局空单，BU 关注【3400 - 3500】 [60] 玻璃 - FG2601 收盘价为 1185 元/吨 [63] - 市场情绪好转，盘面减仓反弹，企业库存由涨转跌，日熔量增加，供给承压，终端需求疲弱 [64] - 建议短线偏多，FG 关注【1220 - 1260】 [64] 纯碱 - SA2601 收盘价为 1287 元/吨 [67] - 市场情绪好转，企业库存三连降，需求端刚需，供给端后市有设备计划检修，预计压力缓解 [68] - 建议短线偏多，中长期反弹偏空为主，SA 关注【1310 - 1350】 [68]

事实上，桑托斯多年来在寻求收购者方面屡屡受挫——2018年，这家总部位于阿德莱德的公司拒绝了美 国港湾能源有限公司的收购要约;去年，与伍德赛德能源集团有限公司的谈判也以破裂告终。 桑托斯周四向澳大利亚证券交易所提交的文件中再次强调，董事会对达成保护股东价值及风险分担的计 划实施协议的延迟表示担忧，并重申了此前一日的评论。 值得一提的是，此次撤退对XRG而言尤为引人注目——该部门由阿布扎比国家石油公司于去年高调成 立，旨在通过国际交易部署数十亿美元资金，构建化学品和液化天然气领域的全球投资组合，而桑托斯 交易的中止可能减缓中东酋长国摆脱原油依赖、实现业务多元化的并购进程。 回顾交易进程，今年6月XRG曾联合阿布扎比发展控股公司、凯雷集团等财团提出指示性报价，桑托斯 董事会当时推荐每股5.76美元的方案，较股价溢价28%。尽管当日股价飙升，但仍远低于报价水平，反 映出市场对财团完成交易能力的质疑。 桑托斯上月第二次延长排他期，称财团需要更多时间完成尽职调查和获取审批，但最终仍未能达成协 议。MST Marquee能源分析师索尔·卡沃尼克通过邮件指出，市场此后将对桑托斯的估值产生疑问，投 资者可能警惕交易中"潜藏的 ...

国务院国资委副主任袁野介绍，中央企业承担了约80%的原油、70%的天然气、60%的电力供应， 在能源保供、粮食保障、物流运输等方面发挥了不可替代的作用。以自身的高质量发展，为经济社会平 稳健康运行提供更好的支撑。 袁野：近年来，中央企业平均每年的采购量超过15万亿元，直接拉动产业链上下游、大中小企业约 200万户，间接辐射上下游企业近700万户；同时，通过扩大项目合作、及时支付账款、减免房租费用等 方式，努力为上下游企业、中小企业的发展创造良好环境。 张玉卓：营业收入利润率从6.2%提升到6.7%，全员劳动生产率每人每年从59.4万元增长到81.7万 元，国有资本回报率、净资产收益率等指标都持续改善，国有资产的质量更优了、"家底"更厚了。 张玉卓还强调，中央企业将科技创新摆在更加突出的位置，研发经费连续三年超过万亿元，投入强 度从2.6%提升到2.8%，中央企业科技创新的沃土结出了累累硕果。 张玉卓：集成电路、工业母机、工业软件等领域一批"卡脖子"关键核心技术集中攻克，嫦娥六号、 梦想号、"奋斗者"号、深地一号等一批"大国重器"捷报频传，C919大型客机、国产大型邮轮持续擦 亮"中国制造"名片，九三阅兵中系列 ...

9月17日，在国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上，国务院国资委主任张玉 卓介绍，"十四五"时期，国资央企迎难而上、砥砺奋进，推动改革发展和党的建设各项工作取得了开创 性、历史性的重要成就。 一是高质量发展迈出新步伐，经营质效保持稳中向好。综合实力不断增强，"十四五"以来，中央企业资 产总额从不到70万亿元增长到超过90万亿元，利润总额从1.9万亿元增长到2.6万亿元，年均增速分别达 到7.3%和8.3%。更为重要的是，质量效率也有显著提升，营业收入利润率从6.2%提升到6.7%，全员劳 动生产率每人每年从59.4万元增长到81.7万元，国有资本回报率、净资产收益率等指标都持续改善。 二是科技创新实现新突破，企业创新主体作用得到更好发挥。经过几年努力，中央企业的创新实力取得 了长足进步，研发经费连续三年超过万亿元，投入强度从2.6%提升到2.8%，参与了全部国家科技重大 专项攻关，打造了97个原创技术策源地，组建了23个创新联合体，形成了体系布局、协同攻坚、重点突 破的强大合力。 三是现代化产业体系建设取得新进展，新质生产力培育逐渐积厚成势。战略性新兴产业发展力度空前， 央企产业焕新行 ...

在当今国际债务违约频发、"老赖"国家层出不穷的背景下，有一个中亚小国却用实际行动诠释了什么叫"一诺千金"。 这个人口仅700多万、面积还未能有新疆大的内陆国家，在2021年提前全额偿还了欠中国的81亿美元贷款。 不仅如此，该国还主动与中国成立合作，并送上了一份价值百亿的大礼包。 那么这个国家究竟是谁？该国所送上的大礼包，又到底是什么呢？ 要么说风险太大，要么说条件不成熟，好不容易有愿意松口的，还得附加一堆政治条件，明摆着就是想趁机捞好处，根本不是真心想帮忙。 土库曼斯坦看着这些西方国家的嘴脸，心里凉透了，知道指望不上他们。 就在土库曼斯坦走投无路的时候，中国伸出了援手，没说啥漂亮话，直接拿出81亿美元。 要知道这笔钱，相当于当时土库曼斯坦一年GDP的40%，而且没附加任何乱七八糟的条件，就一个目的：帮土库曼斯坦把天然气开发出来，让资源变成实 实在在的收益。 消息传出去后，西方国家可乐坏了，一个个等着看笑话，到处说中国这是傻，扔出去这么多钱，肯定收不回来。 这个国家就是土库曼斯坦，对于名字大家可能不太熟，但要是提它手里的宝贝，那在全球都排得上号。 全球第四大的天然气储量，足足13.6万亿立方米，单是境内的加尔金 ...

波黑媒体《新闻报》9月15日报道。波黑联邦能矿部长拉基奇近日宣布，波黑天然气公司（BH Gas）在 2025年上半年取得显著业绩，实现利润250万马克（约合128万欧元），较原定计划及去年同期大幅增 长。数据显示，今年上半年该公司天然气输气量9894万立方米，超出计划11%，较去年同比显著增长。 此外，该公司正积极推动波黑-克罗地亚南部、西部及北部互联互通等区域性发展项目，并开展氢能基 础设施准备工作，进一步强化区域能源互联与供应安全。（驻波黑使馆经商处） ...

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1][2][4][6][8] 核心观点 - 天然气业务呈现强劲增长态势 2025年上半年天然气产量达4.2亿立方米（同比+116%）销量达6.4亿立方米（同比+109%）代输量完成4.68亿立方米（同比+85%）[1][8] - 方气成本具备下降潜力 新井单方投资成本降至0.53元/立方米（对比2024年单方折耗0.85元/立方米）[2][6] - 勘探开发取得关键进展 完成31口煤层气水平井完钻并投产11口 新增煤层气探明地质储量205亿立方米（累计达887亿立方米）[4][8] - 永西连接线输气能力将提升 计划从300万立方米/日扩至400万立方米/日 预留额外400万立方米扩展空间 资本开支控制在1亿元以内[4][8] 业务表现 - 天然气产量及销量大幅增长 2025H1产量4.2亿立方米（同比+116%）销量6.4亿立方米（同比+109%）[1][8] - 代输业务规模持续扩大 代输量达4.68亿立方米（同比+85%）[1][8] - 销售价格同比持平略有提高[1][8] 成本控制 - 单口煤层气井投资成本降至2900万元（不含税）单井生命周期累产（EUR）约5500万立方米[2][6] - 气量增长摊薄单位成本 管理成本、销售费用及固定资产折旧不随产气量同比例增长[2][6] - 基础设施投运与新工艺应用进一步降低投资成本[2][6] 勘探开发进展 - 深层煤层气钻井周期缩短 水平井完井长度达1500米（较2024年提高）[4][8] - 致密砂岩气水平井钻遇率100% 初产12万立方米/日[4][8] - 煤层气含气面积达300平方公里 外扩勘探工作持续进行[4][8] 管道运输规划 - 永西连接线日均输气量达300万立方米（满负荷运行）[4][8] - 2025年输气量预计突破9亿立方米（有望超10亿立方米）[4][8] - 上游气源充足（中方2025年计划产量约50亿立方米）支持管线扩建[4][8]