密卫转债核心信息 - 债券全称：密尔克卫化工供应链服务股份有限公司公开发行可转换公司债券，简称"密卫转债"，代码113658 [4] - 发行规模：8.72388亿元（87,238.80万元），共872.388万张，每张面值100元 [4][5] - 债券期限：5年（2022年9月16日至2027年9月15日） [5] - 票面利率：逐年递增，首年0.3%，第五年2.0% [5] - 初始转股价：134.55元/股 [6] 转股条款调整 - **调整依据**：因实施2024年度利润分配方案（每10股派7.1元现金红利），根据募集说明书约定调整转股价 [15] - **调整公式**：P1=P0-D（P0为原转股价，D为每股现金股利） [14][15] - **调整结果**：转股价从56.43元/股下调至55.72元/股，2025年6月5日生效 [15] 债券核心条款 - **转股期**：2023年3月22日至2027年9月15日 [6] - **赎回条款**： - 到期赎回价：面值的112%（含末次利息） [10] - 触发条件：连续30交易日中15日股价≥转股价130%时可提前赎回 [10] - **回售条款**： - 募集资金用途变更时持有人可回售 [11] - 最后两年内连续30交易日股价低于转股价70%时触发回售权 [12] - **信用评级**：主体及债券评级均为AA-，展望稳定（联合资信2024年跟踪评级） [13] 发行与上市情况 - 核准文件：中国证监会证监许可20221905号文 [4] - 实际募资净额：8.614381亿元 [4] - 上市时间：2022年10月25日于上交所挂牌 [4]

担保情况概述 - 公司为全资子公司郑州嘉瑞提供35,000万元人民币连带责任保证担保，已审议担保额度481,700万元，已提供担保余额233,600万元 [2] - 公司为参股子公司德通物产按49%持股比例提供490万元人民币担保，已审议担保额度12,740万元，已提供担保余额4,900万元 [2][3] - 公司为参股子公司烟台牟瑞按49%持股比例提供14,700万元人民币担保，已审议担保额度56,470万元，已提供担保余额17,000万元 [2][3] 被担保人基本情况 - 郑州嘉瑞为全资子公司，2024年资产总额未披露，经营范围涵盖供应链管理、煤炭销售、农产品贸易等 [4] - 德通物产为参股子公司（持股49%），2024年资产总额4.34亿元，负债总额2.72亿元，净利润553.58万元 [6] - 烟台牟瑞为参股子公司（持股49%），2024年资产总额8.47亿元，负债总额3.11亿元，净利润1,872.07万元 [7] 担保协议主要内容 - 郑州嘉瑞担保协议：担保金额35,000万元，连带责任保证，保证期间为债务履行期满后三年 [9] - 德通物产担保协议：担保金额490万元，连带责任保证，保证期间逐笔单独计算 [10] - 烟台牟瑞担保协议：担保金额14,700万元，连带责任保证，担保范围涵盖本金及实现债权费用 [11] 决策程序与合理性 - 担保事项经2024年12月23日董事会及监事会全票通过，2025年第一次临时股东大会审议批准 [3] - 董事会认为担保有利于子公司融资能力提升，符合战略部署，被担保对象经营稳定且风险可控 [12] 累计担保情况 - 截至公告日，公司及全资子公司对外担保总额1,481,938.675万元，占最近一期经审计净资产的187.86% [13] - 其中对全资子公司担保总额1,124,378.675万元，占净资产的142.53%，无逾期担保 [13]

全球贸易投资促进峰会与链博会 - 中国美国商会会长何迈可呼吁美国企业积极参加第三届链博会 [1] - 第三届链博会开启50天倒计时 海内外企业参展热情空前高涨 [1] - 链博会作为全球首个以供应链为主题的国家级展会 以"链"为纽带推动全球产业融合 [2] 供应链"去风险"与产业链韧性 - 全球产业链供应链需实现深度互嵌以构建安全生态 [2] - 链博会设置6大链条及供应链服务展区 突出"链"式逻辑并展示国际合作新成果 [2] - 中国链博会以开放姿态对抗贸易壁垒 被称作"不确定性世界里的合作绿洲" [3] 链博会商业价值与区域合作 - 链博会成为企业精准对接上下游业务和跨界合作的关键渠道 [4] - 东盟国家高度重视与中国产业链合作 将深度参与第三届链博会 [4] - 前两届链博会累计签署协议金额超3000亿元 实现宣传声量与业务增量双收 [4] 参展规模与企业合作 - 第三届链博会已吸引数百家中外企业报名 企业家期待深化产业合作 [5] 技术创新与行业引领 - 链博会成为企业首发创新产品的平台 如伊利低碳冰淇淋引发市场反响 [6] - 第三届链博会将展示AR应用、减碳成果等新技术 增设创新链专区展示高价值专利 [6][7] - 链博会的创新活力证明开放合作仍是全球发展共识 [7]

转股价格调整公告 - 公司因实施2024年度权益分派导致证券停牌 停牌类型为"期间" 具体停复牌日期未披露[1] - 密卫转债转股价格从56 43元/股下调至55 72元/股 调整幅度为1 26% 调整实施日为2025年6月5日[2] 可转债发行背景 - 公司于2022年9月16日发行8 72亿元可转债 债券期限5年 票面利率首年0 3% 次年0 5%[2] - 可转债于2022年10月25日在上交所挂牌交易 债券代码113658 简称"密卫转债"[2] - 初始转股价为134 55元/股 经多次调整后最新转股价为56 43元/股[3] 转股价格调整机制 - 调整依据包括派送股票股利 转增股本 增发新股 配股及派发现金股利等情况 计算公式根据不同情形分为四种类型[3] - 本次调整系因2024年度利润分配方案 向全体股东每10股派发现金红利7 1元(含税) 采用P1=P0-D公式计算[5] - 调整后转股价精确到小数点后两位 采用四舍五入原则 最终确定为55 72元/股[5] 公司治理动态 - 2024年度利润分配方案经2025年4月15日董事会审议通过 并于2025年5月6日获股东大会批准[5] - 公司名称由"密尔克卫化工供应链服务股份有限公司"变更为"密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司"[1]

股价与市值表现 - 截至2025年5月23日收盘价为2.48元，较上周2.55元下跌2.75%，本周最高价2.74元，最低价2.47元 [1] - 当前总市值66.0亿元，在环境治理板块市值排名32/105，两市A股排名2275/5148 [1] 业绩与补偿进展 - 新增鼎承诺2022-2024年归母净利润合计不低于5.7亿元，未达标需在2024年报公布后三个月内以现金或其他证监会认可方式补足 [3][5][6] - 2024年业绩补偿议案未获股东大会通过，需重新审议 [4][10][11][12] - 2025年一季度亏损主因其他收益减少及信用减值损失增加，公司将通过业务拓展改善盈利 [7][8] 战略与业务规划 - 2024年升级"双环"战略：绿色生态环（环保新能源循环资源利用园区）和数智产业环（供应链数智化服务平台） [6][8][9] - 2025年聚焦环保新能源与智慧供应链双主业，通过稳经营、强开拓、深管理提升业绩 [3][7][8] - 飞马大厨APP处于推广期，业务体量小，对整体财务无重要影响 [7] 资产与资金动向 - 公司明确表示目前无应披露未披露的资产注入事项 [1][3][5] - 拍卖股票所得资金用于补充流动资金及清偿子公司骏马环保重整债务 [1][7] 股东大会情况 - 2024年年度股东大会于2025年5月22日召开，342名股东参与（持股占比34.0342%），中小股东持股占比4.1351% [10][11] - 会议否决《关于业绩承诺实现情况的议案》，其他议案均通过 [11][12] 行业与竞争态势 - 环保新能源与智慧供应链行业受国家政策支持，但受宏观环境及地缘摩擦影响 [8][9] - 公司承认与头部企业存在差距，将加强学习以提升竞争力 [8]

核心观点 - 第四届中国—中东欧国家博览会聚焦经贸合作、科技创新与人文交流，展示中国市场潜力和开放决心，拓展中国与中东欧国家务实合作 [1] - 博览会首次设立数智中东欧展区，汇聚30余项数字创新成果，覆盖人工智能、通用航空、生命健康等领域 [1] - 中国与中东欧国家在绿色经济、数字产业等领域深化合作潜力巨大，可共同开发工业互联网平台 [5] - 中国与中东欧国家双边货物贸易持续增长，2024年双边贸易额达1423亿美元，创历史新高 [8] - 中国与中东欧国家合作机制日益完善，常态化合作机制正转化为推动双方经济增长的新动力 [11] 数智中东欧展区 - 斯洛文尼亚蝙蝠飞机公司制造的轻型飞机以轻量化与高性能设计闻名，计划在华投资规模约20亿元 [1] - 匈牙利互动触控技术"魔墙"已引进中国，广泛应用于博物馆等多类场景 [2] - 中国科技企业展出人形机器人、四足机器人、AR交互技术产品，10余台高仿真人形机器人在多项互动场景中展现"类人"智慧 [2] - 奥地利钻石飞机公司研发的多发混合动力飞机亮相 [4] - 中东欧企业在工业设计、智能硬件等领域的创新成果满足人们对美好生活的向往，彰显中国与中东欧国家在开放创新方面互利合作的成效 [3] 中东欧商品展销 - 中东欧展区面积达2万平方米，400多家展商参展，8000多种特色商品集中亮相，展区面积、参展商数量和商品数量均创历史新高 [6] - 博览会期间主办多场中东欧商品品鉴活动，邀请观众体验美酒佳酿、精美工艺品等 [6] - "嗨购中东欧"活动启动，消费者可通过线上、线下渠道领取中东欧专属消费券 [6] - 预计本届博览会将吸引1.5万名专业观众参会，境外采购商将超过3000人，预计达成从中东欧进口采购意向超100亿元 [7] - 宁波德天厚供应链服务有限公司去年从中东欧国家的进口额超5000万元，计划与新供应商签订采购协议 [7] 常态合作机制 - 中东欧国家特色商品常年馆开馆10年，3.2万平方米的"中东欧商品大观园"汇聚70余家专业贸易商和37个国家馆，展示近5000款特色商品 [10] - 宁波与中东欧的经贸联系更加紧密，依托宁波直飞布达佩斯洲际航线，实现"一件代发隔日达" [10] - 中东欧商品采购联盟拥有120多家成员单位，在波兰、罗马尼亚等地布局了仓储网络 [10] - 中国与中东欧国家均建立了双边经贸联委会机制，与多数国家成立了贸易畅通和投资合作工作组 [11] - 建立了中国与中东欧国家投资促进机构联系机制、中国—中东欧国家电子商务合作对话机制等经贸平台 [11] 未来合作方向 - 加强产业链深度合作，拓宽在陆海快线、数字走廊等跨境产业、数字金融服务等方面合作 [11] - 强化数据互联互通，建立简易的多边数字平台、标准互认平台 [11] - 借助博览会助力中国与中东欧国家在智慧城市、体育经济带等领域合作 [11] - 中国和中东欧未来合作机遇巨大，高附加值、高科技含量项目越来越多 [12] - 中东欧是中国与欧洲合作的重要组成部分，中欧间投资合作将进一步深化、延伸 [12]

股东大会提案未通过 - 《关于业绩承诺实现情况的议案》未获通过 同意票4826万股占比43.8559% 反对票6153万股占比55.9120% [1] - 控股股东新增鼎公司回避表决 中小股东表决中同意票4825万股占比43.8494% 反对票6153万股占比55.9185% [1] - 该议案属于普通决议案 需获出席股东所持表决权过半数通过 [1] 业绩承诺及补偿情况 - 新增鼎公司2019年重整时承诺2022-2024年净利润合计不低于5.7亿元 实际累计实现1.33亿元 [2] - 触发业绩补偿义务 需补足差额4.37亿元 将在2024年报披露后三个月内支付 [2] - 新增鼎公司通过重整取得2.87亿股 占总股本29.90%成为控股股东 [2] 资产注入承诺争议 - 重整计划中原有资产注入承诺表述 后期变更为不具有强制力的计划 [3] - 投资者质疑资产注入承诺未履行 律师认为此次议案未通过可能反映中小股东对此不满 [3] - 公司表示正联系反对股东了解想法 可能重新提交议案审议 [3]

募集资金基本情况 - 公司通过非公开发行股票募集资金总额为人民币1,099,999,958.20元，扣除发行费用人民币20,000,000.00元后净额为人民币1,079,999,958.20元 [1] - 非公开发行股票募集资金于2021年3月10日完成验资，由天职国际会计师事务所出具验资报告 [1] - 公司通过公开发行可转换公司债券募集资金总额为人民币872,388,000.00元，扣除发行费用人民币10,000,000.00元后净额为人民币862,388,000.00元 [3] - 可转换公司债券募集资金于2022年9月22日到账，并于2022年9月23日完成验资 [3] 募集资金管理 - 公司对募集资金实行专户存储管理，并与保荐机构、商业银行签署三方监管协议 [2][3] - 公司新增募集资金专户用于"密尔克卫（福建）危险化学品供应链一体化基地项目"和"密尔克卫东莞化工交易中心项目" [5][6][7] - 新增专户开户银行为中信银行股份有限公司上海分行和招商银行股份有限公司上海外滩支行，初始专户余额均为0.00万元 [6][7] 募集资金用途变更 - 公司终止原项目"网络布局运营能力提升项目"和"运力系统提升项目（车辆及罐箱）"，将剩余募集资金13,924.55万元投入新项目 [4] - 新项目包括"密尔克卫（福建）危险化学品供应链一体化基地项目"（使用募集资金9,924.55万元）和"密尔克卫东莞化工交易中心项目"（使用募集资金4,000.00万元） [4] - 募集资金用途变更已通过董事会、监事会、债券持有人会议审议，并获得保荐机构同意 [4][5] 三方监管协议主要内容 - 协议约定募集资金专户仅用于指定用途，不得挪作他用 [7] - 保荐机构中金公司对募集资金使用情况进行持续督导，可采取现场调查、书面问询等方式行使监督权 [7] - 公司需定期向保荐机构提供专户对账单，大额支出（超过募集资金净额20%）需及时通知保荐机构并提供支出清单 [8] - 协议争议通过中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁解决，仲裁裁决为终局 [9]

2024年度利润分配方案 - 以权益分派股权登记日总股本为基数向全体股东每10股派发现金红利7.1元（含税）[1] - 利润分配方案经第四届董事会第六次会议及2024年年度股东大会审议通过[1] - 若总股本因可转债转股/回购股份/股权激励等变动将维持每股分配比例不变并调整分配总额[2] 可转债转股安排调整 - 自2025年5月26日至权益分派股权登记日期间停止可转债转股[1][2] - 可转债持有人欲享受权益分派需在2025年5月23日（含）前完成转股[2] - 权益分派实施后将根据募集说明书规定调整可转债转股价格[2] 信息披露安排 - 公司计划于2025年5月27日披露权益分派实施公告及转股价格调整公告[2] - 公告将通过上海证券交易所网站及指定媒体发布[2] - 权益分派股权登记日具体日期以后续公告为准[2]

供应链可持续发展与创新大会 - 中国中检主办、中国质量认证中心承办的供应链可持续发展与创新大会在京召开 [1] - 中国中检发布供应链企业可持续价值评价体系(Ecovess) [1] - 联合20家机构启动中国可持续供应链服务平台(CSSCP) [1] 供应链企业可持续价值评价体系(Ecovess) - 由中国质量认证中心研发，聚焦供应链企业可持续管理表现 [1] - 核心指标包括环境与生态保护、劳工权益保护、可持续采购、可持续治理、服务发展、负责任产品服务 [1] - 以可量化、可执行、可评估的要求和标准为供应链绿色转型和可持续发展提供技术支撑 [1] - 已陆续启动试点评估 [1] - 将持续完善相关标准体系的构建工作，涵盖更多行业和企业 [2] 中国可持续供应链服务平台(CSSCP) - 集"标准研发、评价认证、数据共享、金融赋能"四大功能于一体 [2] - 开创国内供应链可持续发展领域综合性枢纽平台先河 [2] - 通过构建"标准共同体"、搭建"服务生态圈"、打造"数字新基建"推动标准协同、赋能企业实践 [2] - 服务企业应对监管要求、提升风险管控能力、增强协同效能、塑造品牌价值 [2] - 将进一步强化功能建设，为链主企业及更多中小企业提供更多元化的功能与服务 [2] 行业背景 - 全球产业链供应链加速重构背景下，供应链不确定风险增加、面临可持续发展压力 [1] - 我国近年来大力推进供应链创新与可持续发展 [1]