市场整体表现 - 沪指下跌0.01% 深成指上涨0.67% 创业板指上涨1.58% 沪深300指数上涨0.60% [1] - 可交易A股中上涨1474只占比27.18% 下跌3877只 [1] - 主力资金全天净流出287.78亿元 其中创业板净流出79.47亿元 科创板净流出63.61亿元 沪深300成份股净流入24.50亿元 [1] 行业涨跌表现 - 申万一级行业上涨7个 传媒行业涨幅2.23%居首 通信行业涨幅1.99%次之 [1] - 纺织服饰行业跌幅1.45% 综合行业跌幅1.30%表现最弱 [1] - 有色金属行业上涨1.87% 计算机行业上涨1.55% 电力设备行业上涨1.60% [1][2] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入39.16亿元居首 计算机行业净流入25.45亿元次之 [1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出162.41亿元最多 机械设备行业净流出28.32亿元 基础化工行业净流出24.41亿元 [1] - 有色金属行业净流入20.54亿元 通信行业净流入6.29亿元 传媒行业净流入5.76亿元 [2] 个股资金流向 - 全天资金净流入个股1853只 净流入超1000万元个股633只 净流入超亿元个股107只 [2] - 上海电气资金净流入26.08亿元居首 浪潮信息净流入19.48亿元 新易盛净流入12.66亿元 [2] - 资金净流出超亿元个股170只 胜宏科技净流出16.19亿元 中芯国际净流出11.10亿元 张江高科净流出10.68亿元 [2] ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌2.03% 市盈率20.26倍 份额减少6300万份至86.4亿份 资金净流出1972.9万元 [4] - 游戏ETF(159869)近五日上涨0.06% 市盈率47.76倍 份额增加1900万份至58.7亿份 资金净流出669.1万元 [4] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨13.01% 份额增加1.5亿份至9.6亿份 资金净流出8789.1万元 [4] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨5.99% 市盈率125.24倍 份额增加300万份至3.6亿份 资金净流出1077.1万元 [5]

指数表现 - 深证国企股东回报指数报收2208.54点 单日下跌0.26% 成交额294.84亿元 换手率1.28% [1] - 指数成份股中13家上涨 37家下跌 铜陵有色领涨8.12% 山金国际领跌2.71% [1] 头部成份股详情 - 京东方A权重9.9% 最新价4.17元 下跌0.95% 总市值1560.16亿元 电子行业 [1] - 五粮液权重8.57% 最新价121.52元 下跌0.69% 总市值4716.93亿元 食品饮料行业 [1] - 海康威视权重7.86% 最新价31.24元 上涨0.87% 总市值2863.11亿元 计算机行业 [1] - 泸州老窖权重6.86% 最新价129.46元 下跌1.86% 总市值1905.59亿元 食品饮料行业 [1] - 徐工机械权重5.27% 最新价10.36元 下跌1.71% 总市值1217.61亿元 机械设备行业 [1] 资金流向 - 指数成份股主力资金净流出13.99亿元 游资资金净流入3.76亿元 散户资金净流入10.23亿元 [1] - 华菱钢铁主力净流入9561.59万元 净占比18.95% 游资净流出3777.93万元 [2] - 河钢股份主力净流入2928.71万元 净占比15.33% 游资净流出669.16万元 [2] - 徐工机械主力净流入1289.49万元 游资净流入1416.86万元 散户净流出2706.35万元 [2] 黄金ETF动态 - 黄金股ETF(159562)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 近五日上涨2.83% [4] - 该ETF市盈率24.16倍 最新份额11.2亿份 增加100万份 主力资金净流入1052.4万元 [4] - 估值分位点达49.41% [5]

市场指数表现 - 上证指数收盘3853.30点 下跌0.01% 成交额10012亿元 [1] - 深证成指收盘13445.90点 上涨0.67% 成交额13698.85亿元 [1] - 创业板指收盘3235.76点 上涨1.58% 成交额6630.53亿元 [1] - 科创50指数收盘1474.49点 上涨1.24% 成交额1029亿元 [1] - 沪深两市合计成交额23710.85亿元 较上一交易日增加443.02亿元 [1] 行业板块表现 - 传媒、有色金属、通信、电力设备、计算机等行业涨幅居前 [2] - 纺织服饰、贵金属、农林牧渔、家电、交通运输、房地产、煤炭、银行等行业跌幅居前 [2] - 全息技术、超导、盲盒经济、短剧互动游戏、铜缆高速连接、锂矿等概念走势活跃 [2] - 抗菌面料、钛白粉、生物质能发电、地热能、垃圾分类、猪肉、汽车一体化压铸、租售同权等概念走势较弱 [2] 个股涨跌情况 - 沪深两市1437只个股上涨 3642只个股下跌 71只平盘 7只停牌 [2] - 52只非上市新股涨停 9只个股跌停 [2] - 华软科技实现5连板 联美控股/*ST亚太/蓝丰生化均4连板 立昂微3连板 [4] - TCL中环/七匹狼/精艺股份/中电鑫龙/上纬新材/养元饮品等10股实现2连板 [4] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出236亿元 [5] - 创业板主力资金净流出89.27亿元 沪深300成份股净流出6.27亿元 科创板净流出33.46亿元 [5] - 8个行业主力资金净流入 计算机行业净流入11.95亿元居首 [5] - 电力设备/传媒/通信行业分别净流入10.07亿元/8.33亿元/7.83亿元 [5] - 23个行业主力资金净流出 电子行业净流出148.43亿元最多 [5] - 机械设备/化工/家用电器/国防军工/汽车行业分别净流出19.04亿元/17.89亿元/15.12亿元/14.75亿元/14.69亿元 [5] 个股资金流向 - 86只个股主力资金净流入超1亿元 浪潮信息净流入17.77亿元最多 [8][9] - 新易盛/华工科技/宁德时代/联合动力/沃尔核材分别净流入12.83亿元/11.73亿元/11.15亿元/10.66亿元/9.28亿元 [8][9] - 141只个股主力资金净流出超1亿元 胜宏科技净流出16.2亿元最多 [10][11] - 和而泰/先导智能/长川科技/立讯精密/通富微电分别净流出9.29亿元/7.8亿元/7.49亿元/7.43亿元/7.41亿元 [10][11] 机构龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净卖出1.28亿元 [13] - 机构净买入9只个股 浪潮信息获净买入1.3亿元居首 [13] - 力星股份/恒而达/TCL中环分别获机构净买入1.13亿元/1.06亿元/0.83亿元 [13][14] - 机构净卖出15只个股 中恒电气遭净卖出1.44亿元最多 [13] - 华工科技/联合动力/万里石分别遭机构净卖出0.82亿元/0.80亿元/0.66亿元 [13][14]

股指早报 A 股缩量反弹，股指维持震荡整固 2025 年 9 月 25 日 股指期货早报 2025.9.25 报告摘要： 海外方面，美 8 月新屋销售总数年化 80 万户，高于预期 65 和前 值 66.4，数据指向美房地产的韧性。另外美联储官员古尔斯比表示 下次会议不愿支持降息。在昨日美联储主席鲍威尔向市场释放对后续 美联储货币政策不确定信号后，美联储官员释放的鹰派信号指向目前 美联储官员内部观点差异较大。打压了市场对于美联储降息预期。隔 夜美元指数上涨，美债收益率短端和长端上行，黄金下跌，美三大股 指集体下跌，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币汇率贬值。目 前地缘政治不确定性增加，俄罗斯被制裁风险也在上升，资产波动率 在上升。 国内盘面上看，周三大盘上涨 0.83%，深成指上涨 1.8%，创业板 指上涨 2.28%，市场呈现反弹走势。在 924 一周年，上一轮指数快涨， 此轮明显节奏慢下来，且主要是围绕科技板块的结构性行情。板块上 看，电力设备、电子、传媒、计算机、房地产涨幅居前，银行、煤炭、 通信下跌。全市场 4457 只个股上涨，852 只个股下跌。消息上看， 阿里 CEO 吴泳铭表示在推进三年 3 ...

指数表现 - 三大指数涨跌互现 上证综指下跌0.01%收于3853.3点 深证成指上涨0.67%收于13445.9点 创业板指上涨1.58%收于3235.76点 [1][4] - 科创50指数近5日涨幅达6.82% 创业板指近5日涨幅4.52% 中证A500指数近5日涨幅2.34% [4] - 日内最高点分别为上证3866.11点 深证13529.33点 创业板3266.0点 [4] 行业板块表现 - 传媒板块日涨幅2.23%领涨 通信板块涨1.99% 有色金属板块涨1.87% [8] - 电子板块近5日涨幅5.94%居首 有色金属板块近5日涨4.72% 电力设备板块近5日涨4.7% [8] - 纺织服饰板块日跌1.45%表现最差 综合板块日跌1.3% 农林牧渔板块日跌1.22% [8] ETF市场表现 - 股票型主题指数ETF平均涨幅0.85%表现最优 商品型ETF平均跌幅0.25%表现最弱 [9] - 云50ETF单日涨幅4.02%居股票型ETF首位 云计算ETF和大数据产业ETF均涨3.60% [1][11][12] - 创业板ETF成交额52亿元位列股票型ETF第一 A500ETF基金成交51.41亿元 科创50ETF成交50.86亿元 [14][15][16] 细分ETF类别表现 - 债券型ETF中上证可转债ETF涨0.43%领先 可转债ETF涨0.25% 30年国债ETF涨0.13% [12] - 商品型ETF中有色FF涨1.87%表现最佳 能源化工ETF涨0.85% 豆粕ETF涨0.46% [13] - 跨境ETF中港股汽车ETF基金涨3.32%领先 港股汽车ETF涨2.84% 港股通汽车ETF涨2.67% [13] 科创债ETF动态 - 第二批14只科创债ETF单日吸金638.94亿元 其中5只规模突破百亿元 [2] - 科创债ETF兴业规模达129.58亿元居首 科创债ETF工银规模超110亿元 [3] - 全市场科创债ETF总规模突破2300亿元 债券ETF总规模达6700亿元 [3] 机构观点 - 招商国际指出中国AI及云行业需求持续起量 模型能力提升且应用生态繁荣 [1] - 财通证券表示2025年三季度计算机行业"软硬兼施" 算力基础设施投资保持强劲 [2] - 企业级AI应用加速落地 Agent与多模态技术推动B端商业化进程 [2]

市场表现 - 创业板指创三年多新高 涨幅达1.58% [1][3] - 全市场成交额2.39万亿元 较上一交易日放量446亿元 [3] - 三只新股上市首日大涨 N建发致涨418.58% N联合动涨147.6% N锦华涨133% [9][11] 科技板块强势 - 科技股全线爆发 服务器/AI应用/CPO/算力硬件涨幅居前 [1][4] - 浪潮信息涨停 封单金额7.73亿元居A股第一 [1] - 中科曙光涨6.76% 股价创历史新高 [1][5] - 宁德时代A股/H股盘中均创历史新高 [1] - CPO概念股活跃 剑桥科技/华工科技涨停 新易盛涨6.02% 中际旭创跟涨 [1][5] - 铜缆高速连接概念走强 神宇股份涨超12% [1] 细分领域表现 - 可控核聚变概念走强 上海电气涨停封单超45万手 市值达1516.7亿元 [1] - 铜板块大涨 精艺股份/洛阳钼业涨停 沪铜期货主力合约涨超3% [3] - 旅游概念股尾盘拉升 凯撒旅业涨超6% 天府文旅涨超5% [3] - 英维克涨7.94% 华勤技术涨6.80% 用友网络涨6.61% [5] 政策与产业催化 - 国家算力互联网服务平台实现31省算力标识系统贯通 上线50多条数据快递线路 [6] - 九部门发文支持在自贸区等地建立国际数据中心和云计算中心 [6] - 阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作 推进3800亿元AI基础设施建设 [7] - 全球大数据ITT总投资规模预计从2025年4134亿美元增至2029年7497亿美元 五年复合增长率16.4% [7] - 全国数据企业数量超40万家 数据产业规模达5.86万亿元 较"十三五"末增长117% [7] 业绩与需求前景 - AI方向上市公司三季度业绩被看好 AI-PCB及算力硬件需求旺盛 [8] - AI覆铜板/PCB强劲需求带动配套设备及上游电子布/铜箔需求增长 [8] - 建发致新2024年营收179.23亿元 归母净利润2.28亿元 [11]

题图｜AI生成 2023年7月，农冰立开始管理他在景顺长城的第一个产品景顺长城品质长青混合A，对成长股有敏锐嗅觉和广阔视野的他， 在2023年四季度开始重仓了受益AI产业爆发的PCB、光模块龙头，在科技成长行情中一路走高。Wind数据显示，截至2025 年9月19日，该基金近一年收益141.88%（同期业绩基准37.43%）。 这是今年科技成长风格表现优异的缩影。 今年以来A股表现可谓惊艳，其中科技成长板块是上涨的主力。包括人形机器人、创新药、AI算力、新能源电池、军工等 板块轮番表现，市场充满了赚钱效应。甚至可以说，今年的市场本质上是科技成长行情推动的。主动权益基金也迎来了明 显的业绩改善，中证主动偏股型基金指数年内收益已经达到31.47%。（数据来源：Wind，截至9月19日，下同） 证监会主席吴清最近也表示，资本市场服务科技创新跑出"加速度"，含"科"量上升，目前A股科技板块市值占比超过1／4， 已明显高于银行、房地产行业市值合计占比。市值前50名公司中科技企业从"十三五"末的18家提升至当前的24家。 展望接下来的行情，投资者最关心的是，这轮科技股行情能否持续，以及如何更好地把握这轮投资机会？选择通过 ...

市场表现 - 创业板指创三年多来新高 上涨1.58%至3235.76点[3][6] - 全市场成交额达2.39万亿元 较上一交易日放量446亿元[5] - 上证指数微跌0.01%至3853.30点 深证成指涨0.67%至13445.90点[5][6] 科技板块强势 - 服务器龙头浪潮信息涨停 封单金额7.73亿元居A股第一[3] - 中科曙光涨超6%至125.50元 股价创历史新高[3][8] - CPO概念股持续活跃 剑桥科技、华工科技涨停并创新高[3] - 铜缆高速连接概念走强 神宇股份涨超12%[3] - 超宽带技术、半导体等多个科技概念板块涨幅居前[6] 新能源与材料板块 - 锂电龙头宁德时代A股、H股盘中均创历史新高[3] - 铜板块大涨 精艺股份、洛阳钼业涨停[5] - 上期所沪铜期货主力合约涨超3%[5] 新兴概念板块 - 可控核聚变概念走强 上海电气涨停封单超45万手[3] - 上海电气收盘报9.76元/股 市值达1516.7亿元[3] - 旅游概念股尾盘拉升 凯撒旅业涨超6% 天府文旅涨超5%[5] 政策与行业利好 - 国家算力互联网服务平台实现31省区市算力标识系统全线贯通[8] - 商务部等九部门支持在自贸区建立国际数据中心和云计算中心[9] - 阿里巴巴宣布3800亿元AI基础设施建设计划[9] - 全球大数据IT总投资规模预计从2025年4134亿美元增长至2029年7497亿美元 年复合增长率16.4%[9] - 全国数据企业数量超40万家 数据产业规模达5.86万亿元 较"十三五"末增长117%[9] 新股表现 - 创业板新股N建发致上市首日涨418.58% 市值达154.02亿元[12][14] - N联合动首日涨147.6% N锦华首日涨133%[12][13] - 建发致新2024年营收179.23亿元 归母净利润2.28亿元[14]

市场行情表现 - 上证指数下跌0.01%，深证成指上涨0.67%，创业板指上涨1.58% [1] - 沪深两市成交额达2.37万亿元，较上一交易日增加443亿元 [1] - 全市场个股涨跌比例为3875只上涨、1474只下跌 [1] 行业资金流向 - 电力设备行业获资金净流入142.3亿元，居全市场首位 [2] - 计算机行业获资金净流入94.95亿元，通信行业获资金净流入78.5亿元 [2] ETF产品表现 - 中证A100ETF基金(562000)当日上涨0.54% [1] - A50ETF华宝(159596)当日上涨0.96% [1] - 中证A500ETF华宝(563500)当日上涨0.91% [1] - 华宝基金旗下三大宽基ETF产品分别跟踪中证A50、A100和A500指数 [2] 机构观点 - 中信建投证券认为A股成交量虽有所缩减但仍维持2万亿元左右规模，市场处于良性状态 [2] - 建议关注前期涨幅相对较小的国产AI方向，如AI应用等领域 [2] - 预计节前上证指数将围绕3800点进行窄幅震荡 [2]

市场整体表现 - A股整体小幅震荡 创业板指和科创50均涨逾1%并创3年半新高 深证成指和沪深300创阶段性新高 上证指数围绕昨日收盘点位震荡 [1] - 超3900只个股下跌 市场成交额达2.39万亿元 [1] - 新能源电力 游戏 有色金属 通信设备等板块涨幅居前 贵金属 环保设备 专业连锁 地面兵装等板块跌幅居前 [1] 资金流向 - 计算机行业获142亿元主力资金净流入 电力设备获94亿元净流入 通信获78亿元净流入 传媒和有色金属均获逾50亿元净流入 [3] - 交通运输遭主力资金净流出逾20亿元 国防军工 房地产 食品饮料净流出均超10亿元 [3] 行业板块表现 - 新能源电力股集体走强 可控核聚变板块指数创历史新高 其他发电设备板块指数放量大涨逾4%创10年新高 风电设备创2年半新高 光伏设备强势上攻 [3] - 哈焊华通20%涨停 上海电气尾盘涨停成交额超120亿元 合锻智能 TCL中环 吉鑫科技等强势封板 [6] - 杭电股份连续第2日跌停 泰慕士连续第2日跌停 福龙马跌停 大龙地产 大众公用等以跌停报收 [7] 政策与行业动态 - 国家能源局强调加快构建新型电力系统 聚焦《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》中的"九大行动" [5] - 中国在建光伏与风电项目占全球总量74% 超过其他所有国家总和 [5] - 风电行业国内需求高景气 推动供需改善和企业盈利修复 关注海风需求起量 整机盈利修复 出海及漂浮式机会 [7] - 光伏行业建议关注BC产业趋势等结构性机会 [7] 机构观点 - 第四季度资金风格通常切换 前期上涨主线继续领涨概率较低 市场参与者倾向获利了结并调仓至防御性板块 [3] - 顺周期风格进入交易窗口期 科技风格内部有望高低切换 从算力硬件转向泛AI产业链多点开花 [3] - 节前波动放大行业轮动加速 赚钱效应下降风险偏好走弱 建议规避融资占比较大板块 银行板块底部支撑明显可关注 [3]