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BOARD AND MANAGEMENT INTERIM RESULTS PRESENTATION AUGUST 27, 2025 DISCLAIMER This presentation contains forward-looking statements that involve risks and uncertainties. These statements are generally indicated by the use of forward-looking terminology such as "believe", "expect", "anticipate", "estimate", "plan", "project", "target", "may", "will" or other similar words that express an indication of actions or results of actions that may or are expected to occur in the future. You should not place undue rel ...

油价下调确认 - 国内成品油零售限价于8月26日24时下调 汽柴油下调幅度分别为180元/吨和175元/吨 [1][3] - 国际原油变化率为-4.09% 92汽油、95汽油及0柴油每升分别下调0.14元、0.15元和0.15元 [3] - 私家车加满50L 92汽油成本减少7元 月跑2000公里车辆燃油成本下降约10元 [3] 调价影响分析 - 物流行业重型卡车月跑10000公里车辆燃油成本下降266元 [3] - 国际油价先跌后涨 基本面多空因素交织包括地缘供应风险转弱和美联储降息预期 [3] - 原油价格缺乏单边利好指引 变化率持续负值运行 [3] 未来价格展望 - 下轮调价窗口期为9月9日24时 原油变化率以正值开端 成品油零售价格存上调预期 [4] - 原油连续反弹是对前期和谈预期修正 市场关注欧洲问题 油价或延续波动行情 [4]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各品种价格走势不一，周一油价、燃料油、沥青、聚酯、橡胶等品种有不同程度涨跌，部分品种价格震荡偏强，部分品种价格震荡偏弱 [1][2][4] - 各品种受不同因素影响，如原油受地缘政治、俄罗斯能源设施稳定性及印度进口量等因素影响；燃料油受美国制裁、套利船货供应及需求等因素影响；沥青受资金回款、降雨天气、项目施工及油价等因素影响；聚酯受需求预期、意外检修及原油情绪等因素影响；橡胶受台风、需求及装置检修等因素影响；甲醇受国内装置检修、海外装置负荷及到港量等因素影响；聚烯烃受产量、需求及成本等因素影响；聚氯乙烯受房地产施工、需求及出口政策等因素影响 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周一油价继续收涨，WTI 10 月合约涨幅 1.79%，布伦特 10 月合约涨幅 1.58%，SC2509 涨幅 1.19%。特朗普警告制裁俄罗斯和印度，俄罗斯炼厂遇袭，友谊输油管道供应或恢复，印度 7 月原油进口量环比降 8.7%、同比降 4.3%，产品进口量同比降 12.8%、出口量降 2.1%，油价震荡偏强 [1] - 燃料油：周一主力合约收涨，FU2510 涨 5.06%，LU2511 涨 1.7%。受美国制裁影响，FU 上涨强于 SC 和 LU。亚洲低硫燃料油市场结构走弱，8 月新加坡接收套利货量高于 7 月，高硫燃料油浮仓水平高，供应压力持续，FU 震荡偏强 [2] - 沥青：周一主力合约收涨 0.95%。8 月终端需求不及预期，9 月需求有增加预期，炼厂排产积极性提升，9 月将稳定生产，油价反弹带动价格上行，关注需求兑现情况，震荡 [2] - 聚酯：TA601 收跌 0.12%，EG2601 收涨 0.78%，PX 期货主力合约收涨 0.06%。江浙涤丝产销偏弱，华东 PTA 新装置投产，MEG 港口库存环比降 4.7 万吨。需求预期改善，PX 和 TA 有上涨空间，乙二醇价格利好，震荡偏强 [4] - 橡胶：周一主力合约上涨，RU2601 涨 280 元/吨，NR 主力涨 275 元/吨，BR 主力涨 350 元/吨。8 月 24 日当周青岛地区库存下降，供应端受台风影响原料价格坚挺，需求端 7 月轮胎出口增加，基本面偏强，短期胶价偏强震荡，丁二烯价格震荡偏强 [4][6] - 甲醇：周一太仓现货价格 2297 元/吨。近期国内装置检修多，供应阶段性低位，后续将回升，海外伊朗装置负荷高，短期到港维持高位，远期将走弱。华东 MTO 装置负荷不高，港口库存短期增加，内地价格将受冲击，预计价格震荡 [6] - 聚烯烃：周一华东拉丝主流 6940 - 7100 元/吨。后续产量维持高位，当前下游开工低位，“金九银十”需求旺季临近订单回暖，行业开工率逐步走高，基本面矛盾不突出，成本无大幅波动时整体窄幅震荡 [7] - 聚氯乙烯：周一华东、华北、华南市场价格上调。国内房地产施工企稳回升，需求逐步回暖，但出口受印度反倾销政策影响走弱。基差和月差绝对值维持高位，炼厂库存转移，仓单增加，总库存变动有限，生产利润将被压缩，预计价格震荡偏弱 [7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的基差数据，包括现货价格、期货价格、基差、基差率等，以及各数据的涨跌幅、变动情况和在历史数据中的分位数 [8] 市场消息 - 挪威能源巨头 Equinor 在北海 Troll 油田附近发现额外石油和天然气资源，总资源量估计在 10 - 110 万立方米之间，相当于 60 万至 690 万桶可采石油当量 [11] - 尼日利亚国有石油公司 NNPC 表示该国管道盗窃行为几乎杜绝，此前管道输送石油损失大，影响政府收入和投资 [11] 图表分析 - 主力合约价格：展示了原油、燃料油、低硫燃料油、沥青等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [13][15][17][19][21][23] - 主力合约基差：展示了原油、燃料油、低硫燃料油、沥青等多个品种主力合约基差的历史走势图表 [27][29][33][34][35][38] - 跨期合约价差：展示了燃料油、沥青、PTA、乙二醇、PP、LLDPE、天胶等品种跨期合约价差的历史走势图表 [40][42][45][48][50][53][56] - 跨品种价差：展示了原油内外盘价差、原油 B - W 价差、燃料油高低硫价差等多个跨品种价差的历史走势图表 [58][60][63][65] - 生产利润：展示了乙烯法制乙二醇现金流、PP 生产利润、LLDPE 生产利润等生产利润的历史走势图表 [67][69] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉，服务多家企业，有相关资格号 [72] - 原油、天然气、燃料油、沥青和航运分析师杜冰沁，扎根能源行业研究，获多项荣誉，在媒体发表观点并接受采访，有相关资格号 [73] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，从事相关期货品种研究，获多项荣誉，擅长数据分析，在媒体发表观点，有相关资格号 [74] - 甲醇/PE/PP/PVC 分析师彭海波，有多年能化期现贸易工作经验，通过 CFA 三级考试，有相关资格号 [75]

按照成品油调价时间表，8月26日24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间窗口。 2025年以来，国内成品油零售限价已经历十六轮调整窗口，分别为"六涨六跌四搁浅"。调价后，国内 汽、柴油价格每吨较去年底分别累计下跌225元、215元。 | | 2025年以来发改委成品油调价幅度汇总(单位:元/吨) | | | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 日期 | 汽油 | 柴油 | | 上调 | 1月2日24时 | 70 | 70 | | | I H I E B 24 H | 340 | 325 | | | 4月2日24时 | 230 | 220 | | | 6月3日24时 | 65 | 60 | | | 6月17日24时 | 260 | 255 | | | 7月1日24时 | 235 | 225 | | 下调 | 2月19日24时 | -170 | -160 | | | 3月5日24时 | -135 | -130 | | | 3月19日24时 | -280 | -270 | | | 4月17日24时 | -480 | -465 | | | 5月19日24时 | -230 | -22 ...

按照成品油调价时间表，8月26日24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间窗口。 机构跟踪的最新国际原油价格变动状况预测数据显示，本轮成品油零售限价下调幅度远超50元/吨的红 线要求，预计本轮成品油零售限价大概率将下调。 | | 2025年以来发改委成品油调价幅度汇总(单位:元/吨) | | | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 日期 | 汽油 | 柴油 | | 上调 | 1月2日24时 | 70 | 70 | | | 1月16日24时 | 340 | 325 | | | 4月2日24时 | 230 | 220 | | | 6月3日24时 | 65 | 60 | | | 6月17日24时 | 260 | 255 | | | 7月1日24时 | 235 | 225 | | 下调 | 2月19日24时 | -170 | -160 | | | 3月5日24时 | -135 | -130 | | | 3月19日24时 | -280 | -270 | | | 4月17日24时 | -480 | -465 | | | 5月19日24时 | -230 | -220 | | | 7月15日 ...

股东质押情况 - 截至8月22日股东质押比例占总股本16.33% 位列两市第503位 [1] - 股东共质押6.78亿股 分为5笔 全部为无限售股 [1] - 质押总市值达16.33亿元 [1] 股价表现 - 近一年股价上涨5.24% [2] 主营业务 - 主营业务涵盖石油勘探开发、石油化工项目投资及相关工程技术服务 [1] - 主要产品为油气销售 业务范围包括油品贸易进出口、新能源研发及股权投资 [1]

中国石油新兴产业布局 - 实施三步走战略：2033年生产能耗全部来自绿色能源 2035年新能源与传统油气三分天下 2050年建成绿色中石油 [1] - 重点发展"热电氢"能源领域：涵盖地热 光伏发电 风力发电和氢能产业链 [2][3] - 布局"生精材"高附加值领域：包括生物技术 精细化工和新材料 [2][3] - 新材料研发突破：自主茂金属催化剂实现规模化工业应用 尼龙66成套技术重大突破 [4] - 碳纤维技术达国际先进：成功研发DGF-K纤维和高强型大丝束碳纤维 T700级性能达国际先进水平 [4] - 投资12.99亿元建设1400吨/年高性能碳纤维装置 [4] - 突破气相法聚烯烃弹性体（POE）生产技术 总投资116.26亿元在南通建设POE等装置 [5] 中国石化新兴产业战略 - 形成油 气 新能源"三足鼎立"格局 巩固成品油市场 壮大航煤 燃料油 充换电业务 [8] - 新能源产业布局：氢能 太阳能 风能 地热等多能互补融合发展 [8] - 加速化工新材料研发：瞄准国产大飞机 新能源汽车 机器人等新兴产业 [8] - 人工智能三步走战略：构建基础能力 数据治理体系和大模型技术框架 [8] - 建成油气行业首个国产液冷人工智能基础设施 设立南北两个超算中心 [8] 新能源电池技术突破 - 与宁德时代合作共建换电站 [9] - 完成高镍三元正极材料 硅碳负极 电解液研发 [9] - 特高分子量聚乙烯隔膜专用料2024年产销量超3万吨 2025年前5个月产销量同比增长40% [9] - 电池软包用流延聚丙烯薄膜专用料已工业化生产3万余平方米 [9] - 锂电池隔膜专用催化剂国内市场占有率超30% [9] - 成功生产EVA半导电屏蔽料新产品 研发固态电池 [9] 低空经济与轻量化材料 - 具备全系列航空汽油生产能力 [10] - 碳纤维产能：1500吨/年小丝束 6000吨/年大丝束 推进高性能碳纤维复合材料研发 [10] - 开发聚酰亚胺复合材料成套技术 [10] - 攻克阻燃聚碳酸酯合金耐热性难题 开发无卤阻燃PC/ABS合金 [10] - 研究长玻纤增强聚丙烯材料 [10] - 完成PA612 MXD6 耐高温PA10T技术小试研究 [10] - 为无人机物流提供起降场地 包裹分拣 能源补给等运营保障服务 [10] 氢能产业布局 - 中国第一氢能公司 建设制氢 储运管道 加氢站和氢燃料电池产业链 [11] - 通过"直投+基金投资"模式入股海德明能 舜华新能源 海德利森 重塑能源等企业 [11] - 2025年拟发起设立氢能基金 参与中央企业战略性新兴产业发展基金 [11] 高分子产业发展机遇 - 中国新兴产业崛起引领高分子下个十年：新能源汽车 航空航天 无人机 机器人 5G/6G通信 人工智能等领域带来新材料机遇 [1][13] - 终端应用领域包括：eVTOL 无人机 大飞机 人形机器人 工业机器人 服务与消费级机器人 特种作业机器人 汽车主机厂 3C电子 家电 光伏新能源等 [20]

公司技术进展 - 长庆油田近8年累计埋存二氧化碳达102万吨 历史性突破百万吨大关 [1] - 通过二氧化碳驱技术累计实现增油5万多吨 [1] - 二氧化碳驱开采效率较传统水介质提高25% [1] - 形成以二氧化碳混相驱替 防腐防气窜 循环利用为核心的"长庆模式" [1] - 已申报CCUS相关发明专利38件 制修订标准12件 [1] 项目布局规划 - "十四五"期间在陕甘宁部署3个百万吨级CCUS工业化项目 [2] - 陕西姬塬油田黄3区项目建成10万吨/年注入能力 [2] - 陇东油区2026年将开展10万吨级CCUS先导试验 [2] - 宁夏油区项目已建成40万吨/年注入能力 [2] - 整体百万吨CCUS工业化布局基本形成 [2] 技术模式与生态效益 - 采用致密油面积驱 低渗透重力辅助驱 页岩油补能三种技术模式 [2] - 100万吨埋碳量相当于植树5400多万棵 [2] - 未来5年埋碳量有望取得进一步突破 [2] - 项目助力我国"双碳"目标实现 [2]

股价表现与交易数据 - 准油股份今日股价上涨4.44%，全天换手率达39.64%，成交额8.63亿元，振幅11.11% [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜8次，上榜次日股价平均涨3.05%，上榜后5日平均跌3.76% [3] - 今日主力资金净流出3587万元，其中特大单净流入440.07万元，大单净流出4027.06万元，近5日主力资金净流入6982.94万元 [3] 龙虎榜机构交易分析 - 机构专用席位合计净卖出3616.70万元，营业部席位合计净买入1061.67万元 [2] - 前五大买卖营业部合计成交1.46亿元，买入成交6018.49万元，卖出成交8573.52万元，合计净卖出2555.03万元 [2] - 4家机构席位出现在买二、买三、买五及卖一至卖四席位，合计买入3622.87万元，卖出7239.56万元 [2] 重点席位交易明细 - 招商证券珠海粤海东路营业部位列买一，买入1463.55万元且零卖出 [3] - 机构席位同时出现在买卖双方，买二机构买入1083.27万元并卖出2993.23万元，卖三机构买入651.32万元并卖出1320.13万元 [3] - 麦高证券北京分公司作为买四买入921.16万元，华鑫证券上海宛平南路营业部作为卖五卖出1230.39万元 [3]