12月26日，国内期市有色金属板块多数飘红。其中，碳酸锂期货高开大涨，现报130120.0元/吨，涨幅 7.79%，创2023年11月以来新高。 现货方面，数据显示，12月26日电池级碳酸锂早盘市场价格为120400元/吨较上一工作日上涨4300元。 供应方面，金瑞期货指出，昨日多家正极材料企业宣布减产，湖南裕能（301358）预计影响1.5-3.5万 吨、万润新能0.5-2万吨、德方纳米（300769）部分产线。正极企业联合减产，一方面有助于该季度与 下游的加工费谈判，另一方面则有利于正极企业将原料碳酸锂成本压力向下游传导。 需求方面，冠通期货表示，市场对于明年储能电池的需求保持乐观情绪，淡季不淡继续推高热情。但终 端旺季即将进入收尾阶段，明年起购置税由免征改为减半征收，预计本月需求有前置，后续终端表现或 向上传导至原料端。 展望后市，东吴期货表示，枧下窝确认停产后，碳酸锂开始快速拉升，持续创新高。2026年1月下游锂 电排产数据好于市场预期，进一步增强市场看多市场情绪。但是广期所已经开始调整LC交易政策，注 意回调风险。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期权成交量 - 2025-12-25上证50ETF期权成交量88.08万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量101.59万张，中证500ETF期权（沪市）成交量117.65万张，深证100ETF期权成交量8.83万张，创业板ETF期权成交量176.39万张，上证50股指期权成交量1.88万张，沪深300股指期权成交量9.46万张，中证1000期权总成交量23.96万张 [1] - 各期权看涨、看跌及总成交量分别为上证50ETF期权44.90万张、33.91万张、78.82万张，沪深300ETF期权（沪市）48.89万张、40.59万张、89.47万张，中证500ETF期权（沪市）74.11万张、69.44万张、143.55万张，深证100ETF期权2.20万张、2.14万张、4.34万张，创业板ETF期权99.15万张、77.24万张、176.39万张，上证50股指期权0.70万张、1.17万张、1.88万张，沪深300股指期权5.41万张、2.81万张、8.39万张，中证1000股指期权14.33万张、9.63万张、23.96万张 [20] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.74，环比变动+0.19；持仓量PCR报0.99，环比变动 -0.02 [2] - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.55，环比变动 -0.06；持仓量PCR报0.93，环比变动 -0.18 [2] - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.54，环比变动+0.04；持仓量PCR报1.10，环比变动 -0.22 [2] - 深圳100ETF期权成交额PCR报0.62，环比变动+0.10；持仓量PCR报1.43，环比变动+0.03 [2] - 创业板ETF期权成交额PCR报0.73，环比变动+0.16；持仓量PCR报1.11，环比变动 -0.39 [2] - 上证50股指期权成交额PCR报0.47，环比变动 -0.03；持仓量PCR报0.66，环比变动+0.01 [2] - 沪深300股指期权成交额PCR报0.41，环比变动 -0.08；持仓量PCR报0.69，环比变动+0.01 [2] - 中证1000股指期权成交额PCR报0.44，环比变动 -0.08；持仓量PCR报0.99，环比变动+0.00 [2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报13.41%，环比变动 -0.22% [3] - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报15.20%，环比变动 -0.37% [3] - 中证500ETF期权（沪市）VIX报19.32%，环比变动 -0.26% [3] - 深证100ETF期权VIX报19.46%，环比变动 -0.74% [3] - 创业板ETF期权VIX报25.06%，环比变动+0.16% [3] - 上证50股指期权VIX报14.43%，环比变动 -0.43% [3] - 沪深300股指期权VIX报15.94%，环比变动 -0.36% [3] - 中证1000股指期权VIX报19.09%，环比变动 -0.40% [3]

为深入贯彻国家乡村振兴战略，积极响应证监会结对帮扶倡议，申银万国期货精准对接内蒙古科尔沁右 翼中旗(简称科右中旗)，以文化赋能为抓手、公益帮扶为支撑，夯实当地发展基础，为科右中旗乡村振 兴注入长效动力。 近日，申银万国期货向科右中旗成功捐赠5万元，用于精准帮扶，作为科尔沁文化的重要发祥地，科右 中旗拥有深厚的民族文化底蕴。今年以来，申银万国期货聚焦当地文化发展需求，助力科右中旗打造乡 村文化活动室。捐赠精准契合了科右中旗传承弘扬蒙古族刺绣、乌力格尔等非遗文化的需求，极大激发 了当地群众传承民族传统文化的热情。目前，所有捐赠物品已全部到位并投入使用。 申银万国期货将围绕科右中旗发展实际，统筹推进金融帮扶、文化帮扶、公益帮扶及前期落地的生态帮 扶项目，从多个维度激活乡村内生发展动力。 ...

立足期货及衍生品专业优势，根据会宁县当地牛养殖等农业产业特色，充分发挥自身的专业优势，风险 管理子公司申万智富今年开展猪、牛、羊饲料(玉米+豆粕)"保险+期货"项目。通过"保险+期货"的实 施，让当地农户面对市场波动时，有了更强的抗风险能力，稳定了农户的收入，助力当地政府巩固脱贫 攻坚成果，发展地方特色农业产业。 甘肃会宁县是申银万国期货公司重点结对帮扶地区。公司积极响应党中央推进乡村振兴号召，充分履行 国有金融企业政治责任和社会责任，发挥期货及衍生品市场服务实体经济、服务三农作用，以点带面、 多措并举，建立了"产业帮扶+驻村帮扶+教育帮扶+公益帮扶+消费帮扶"的五位一体帮扶模式，助力会 宁县发展。 2025年8月，公司办公室/党群工作部党支部和会宁县太平店镇12个村1个社区共计13个基层党支部签订 了党组织结对共建协议。同时，公司选派一名同志赴会宁县太平店镇大山川村开展驻村帮扶，深入田间 地头、走进农户家中，切实了解当地生产生活需求，找准帮扶工作发力点。公司在当地投入10.4万元,用 于产业振兴购买化肥、种子、地膜和农用机具项目的落实，帮助当地老百姓增产创收。公司积极开展捐 资助学、爱心公益，捐赠会宁县太平 ...

南华期货今年以来股价涨60.68%，近5个交易日跌1.35%，近20日跌0.78%，近60日跌7.32%。 今年以来南华期货已经12次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为7月14日，当日龙虎榜净买入-1.18亿 元；买入总计1.47亿元 ，占总成交额比11.65%；卖出总计2.65亿元 ，占总成交额比21.07%。 资料显示，南华期货股份有限公司位于浙江省杭州市上城区横店大厦301室、401室、501室、701室、 901室、1001室、1101室、1201室,香港告士打道181-185号中怡商业大厦17楼，成立日期1996年5月28 日，上市日期2019年8月30日，公司主营业务涉及期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外 金融服务业务及期货投资咨询业务等。主营业务收入构成为：风险管理业务50.19%，境外金融服务业 务29.70%，期货经纪业务17.32%，财富管理业务2.51%，其他业务0.28%。 12月26日，南华期货盘中下跌2.01%，截至14:09，报19.00元/股，成交1.11亿元，换手率0.94%，总市值 136.37亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1649.67万元，特大单买入0. ...

12月26日，棉花期货延续偏强走势，价格已连续五周上涨。截至发稿，棉花主力合约报14550.00元/吨，涨幅2.36%，一度创去年10月以来新高。 【消息面汇总】 12月24日，配额内(关税1%)中等质量进口棉完税成本12863元/吨，比国产标准级棉花价格低2408元/吨,滑准税进口棉完税成本13892元/吨，比国产 棉价格低1379元/吨。 报告显示，截至12月11日当周，美国棉花出口销售总量为319649包，其中2025/26年度销售304689包，2026/27年度销售14960包。当周净销售量创 下11月6日以来最高值，远高于前一周的153606包，也是本年度第二次突破30万包。当周出口量也升至134371包，为11月6日以来最高值。 机构观点 三立期货：新疆植棉面积调减预期升温，业内消息，新疆棉花明年面积调控或将压减500-700万亩，减幅超10%。面积减少，产量肯定会同步收 缩，支撑远月合约。需求方面，纺织厂和织布厂开机率保持平稳，淡季不淡。纱线价格小幅跟涨，一口价成交好于基差。需要注意的是目前终端 服装订单依旧偏弱，全球棉花市场供需宽松，棉价震荡下跌，而国内已持续上涨一个月，内外价差持续扩大，进 ...

12月26日，国内期市贵金属板块全线飘红。其中，钯期货主力合约开盘报560.00元/克，今日盘中高位 震荡运行；截至午间收盘，钯主力最高触及576.60元，下方探低528.00元，涨幅达2.42%。 目前来看，钯行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于钯后市行情将如何运行，相关机构观点汇总 如下： 华闻期货分析称，美元弱势运行，铂钯本身基本面变动不大，从后续供需来看，铂供应缺口更明显，基 本面要强于钯，在国内相关交易政策的调整背景下，部分资金获利离场，钯价大幅下挫，而铂相对坚 挺，日内逆势翻红，短期继续关注资金情绪的变化，预计铂钯或继续大幅波动，警惕资金异动风险。 华联期货指出，由于汽车需求在钯金需求占绝对地位，由于中国新能源汽车渗透率激增，钯金需求增量 受到压制，短期难于看到好转，因此钯金的基本面支撑有限，走势受铂金联动及宏观环境影响。并且 2026年美联储仍在降息周期，利好贵稀金属，并且钯的价格也较低。操作上建议，钯金PD2606多单持 有，设好止盈。 银河期货表示，钯金总体需求增长较为有限，基本面给与驱动力量尚不足，未来或将更多受益于宏观环 境，与铂金价格走势出现联动。 ...

在数字经济浪潮奔涌、金融安全日益重要的今天，数据已成为期货市场的核心资产与关键生产要素。如 何在充分释放数据价值的同时，牢牢守住安全底线？近日，海证期货有限公司完成的《期货公司核心交 易数据合规应用研究》课题，为这一行业共性难题提供了系统性、可落地的"海证方案"，不仅彰显了其 主动拥抱监管、深耕合规文化的决心，更为全行业数据安全治理树立了新标杆。 合规不是束缚发展的'紧箍咒'，而是保障高质量发展的'压舱石'。海证期货希望通过这项研究，将被动 合规转化为主动治理，充分发挥期货公司行业文化"守正创新"，并将合规要求内化为公司的文化基因和 核心竞争力。 长期以来，期货行业在数据合规管理上面临"标准粗、措施泛、落地难"的痛点。现行指引多以"数据 类"为单位进行分级，颗粒度较粗，导致防护策略"一刀切"，既可能过度防护影响业务效率，又可能防 护不足埋下风险隐患。针对这一症结，海证期货课题组以《数据安全法》《个人信息保护法》及金融行 业标准为基石，创新性地将研究视角下沉至字段级，对CTP系统412个核心交易字段逐一"精准画像"。 该课题的价值不仅在于其技术深度，更在于其深厚的行业情怀。通过调研43家证券期货机构，课题组精 ...

针对这一瓶颈，海证期货精准施策，将5万元帮扶资金专项用于苹果产业关键环节提升，包括果园基础 设施修缮、节水灌溉设备更新、有机肥施用补贴及标准化管理培训等。资金由安沟镇政府专户管理、专 款专用，并接受全程监督，确保每一分钱都用在刀刃上。 在陕北黄土高原的腹地，延安市延长县安沟镇杨道塬村的千亩果园正迎来新一轮管护季。近日，海证期 货有限公司投入5万元专项资金，定向支持该村苹果产业提质增效项目，通过改善生产条件、强化技术 支撑、拓展市场渠道，助力革命老区将"金果子"真正变成"致富果"。 延长县是全国优质苹果主产区之一，素有"中国苹果之乡"美誉。杨道塬村依托光照充足、昼夜温差大等 自然优势，苹果种植已成为村民主要收入来源。然而，部分果园存在树龄老化、水肥管理粗放、品牌影 响力不足等问题，制约了产业向高产、优质、高效升级。 此次帮扶不止于"输血"，更注重"造血"。依托《结对帮扶框架协议》，海证期货同步推进多维支持：组 织员工及股东单位采购延长苹果，打通消费帮扶渠道；开展金融知识普及等。 如今，在延河之畔的梯田上，苹果树迎风摇曳，枝头孕育着丰收的希望。海证期货以务实之举，让现代 金融服务扎根红色热土，用一颗颗红彤彤的苹果 ...

在金融行业高质量发展的新阶段，客户投诉不仅是风险的"预警器"，更是服务的"指南针（300803）"。 近日，海证期货有限公司组织开展了2025年度投诉处理专项培训，覆盖公司全体员工，旨在将"以人民 为中心"的发展思想深度融入服务全流程，通过系统化、规范化的能力建设，将每一次客户诉求转化为 提升服务品质、优化业务流程的宝贵契机。 本次培训以公司最新修订的《客户投诉管理办法》为纲，深入解读了从投诉受理、核查、处理到反馈、 归档的全链条操作规范。培训强调，高效、公正、专业的投诉处理，是公司合规文化最直接的体现，也 是赢得客户长期信任的关键所在。为此，公司建立了"渠道畅通、妥善处理、及时反馈、落实改进"的十 六字处理原则，并明确要求所有投诉原则上须在3日内决定是否受理，20个交易日内作出处理决定，以 制度刚性保障客户权益。 为了让理论落地生根，培训特别剖析了多起行业典型案例。从强行平仓通知的充分性争议，到交易软件 故障引发的交易损失；从手续费标准的透明度问题，到期权自动行权的规则告知——一个个鲜活的案例 揭示了服务细节中的风险点与合规要点。通过对案例的复盘与启示提炼，员工们深刻认识到：专业源于 对规则的敬畏，服务始于 ...