外资增持人民币资产 - 外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平 [1] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，5月、6月净增持规模增至188亿美元 [1] - 全球资本配置人民币资产的意愿增强 [1] 国际资本看好中国资产的逻辑 - 中国经济展现巨大韧性，面对美国关税冲击仍保持出口增长 [1] - 2025年起国内外投资者认为中国成为具有独立性和全球影响力的经济新一极 [1] - 中国经济转型升级取得重大进展，在新能源汽车、创新药、先进制造、人工智能、半导体等领域快速发展 [1] 中国制造业升级与创新优势 - 中国制造业从组装加工优势快速升级到设备制造优势，并在研发领域取得突破 [2] - 中国经济结构性改善与创新能力提升，储备了未来巨大的竞争力与发展潜力 [2] 全球资本配置趋势 - 约60%的中东主权财富基金计划未来五年增加对中国资产配置 [2] - 亚太和非洲地区主权基金中分别有88%和80%的机构将增加对中国市场投资 [2] - 北美地区约73%的主权基金对投资中国持积极态度 [2] 中国经济韧性与成长性基础 - 中国经济韧性与高成长性建立在长期稳定增长基础上 [3] - 通过稳中求进方式积累新优势，形成新结构 [3] - 需通过稳增长为新旧动能平稳接续转换创造条件 [3] 扩大内需与产业升级 - 需通过扩大内需确保经济不受外部冲击，提振市场信心 [4] - 巩固市场规模带来的经济韧性及产业升级产生的强大势能 [4] - 增强国内外投资者与企业家对中国经济的信心 [4]

FOF基金配置动向 - 华安黄金ETF成为2025年二季度末获FOF重仓数量最多的基金 [1] - 债券型ETF如海富通中证短融ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF获FOF重仓市值名列前茅 [1] - 港股科技、港股创新药、科创芯片等主题ETF成为FOF净值增长的重要推动力 [1] 百亿级基金经理调仓策略 - "成长派"基金经理积极挖掘AI算力、创新药等板块机会 [2] - "价值派"基金经理深耕大金融、资源品等方向 [2] - 执行"哑铃型策略"的基金经理兼顾科技成长与高股息品种配置 [2] - AI算力领域成为国内投资需求的压舱石，长期有助于提升经济产出附加值 [2] 外资配置中国资产 - 2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年净减持态势 [3] - 全球资本经历"再平衡"过程，外资在A股配置比例仍有较大提升空间 [3] - 中国经济转型升级及长期资金进入使A股中长期发展潜力巨大 [3] 公募基金科创板布局 - 二季度主动权益类基金的科创板股票配置比例创历史新高 [4] - 科创板主题基金规模突破3000亿元 [4] - 机构将持续加大科创板主题产品布局，科创成长层指数产品可期 [4] 港股市场表现分化 - 恒生指数年内涨幅超过27%，创三年半新高 [5] - 上半年港股日均成交额达2406亿港元，较2024年增长超80% [5] - 中小银行股成交低迷，7月23日有2家银行零成交，4家成交额不足10万港元 [5] 债市调整与风险偏好 - 风险偏好回升、"反内卷"政策出台及商品通胀情绪升温推动债市收益率上行 [6] - 股市未明显变盘前，债市策略应偏防守 [6] A股市场量价表现 - 7月23日A股多个主要指数创阶段新高 [7] - 两融交易活跃，市场成交额"水涨船高" [7] - 2024年以来A股呈现激烈波动、趋势收敛特征，市场情绪主导短期定价 [7] 年金计划配置ETF - 富国中证港股通科技ETF前十名持有人中9名为年金计划 [8] - 年金投资者持有上市基金规模约60亿元，较2022年底增长逾300% [8] - 年金计划自身规模几万亿元，配置公募基金空间较大 [8] 融资资金流向 - 7月22日A股融资余额达19196.13亿元，续创4月以来新高 [9] - 7月以来融资净流入814.65亿元，超过5月和6月之和 [9] - 电力设备、电子、有色金属行业融资净流入均超70亿元 [9] 信贷投放结构优化 - 2025年二季度末金融机构人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1% [10] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元 [10] - 普惠小微贷款、涉农贷款增速显著高于整体贷款增速 [10] 公募基金增持银行股 - 二季度末公募基金对银行股持仓总市值达2053.69亿元，环比上涨约27% [11] - 政策效应显现、低配板块关注度提升及红利策略演绎推动增持 [11] 科技成果转化基金 - 杭州市拟打造超100亿元的科技成果转化基金 [12] - 多地政府设立科技成果转化基金以加快颠覆性技术转化落地 [12]

外资配置人民币资产 - 外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平 [1] - 2024年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，5月、6月净增持规模增至188亿美元 [1] - 全球资本配置人民币资产的意愿增强，国际资本对中国资产的看好逻辑发生根本性改变 [1] 中国经济韧性及优势 - 中国经济展现出抵御外部冲击的能力，出口在美国加征关税背景下仍保持增长 [1] - 2025年起国内外投资者普遍认为中国已成为具有独立性和全球影响力的经济新一极 [1] - 中国经济转型升级取得重大进展，在新能源汽车、创新药、先进制造、人工智能、半导体、稀土材料、机器人、无人机等领域快速发展 [1][2] 全球投资者信心及趋势 - 约60%的中东主权财富基金计划未来五年增加对中国资产配置 [2] - 亚太和非洲地区主权基金中分别有88%和80%的机构表示将增加对中国市场的投资 [2] - 北美地区约73%的主权基金对投资中国持积极态度 [2] 中国经济结构性改善 - 中国制造业从组装加工优势升级到设备制造优势，并在研发领域取得突破 [2] - 中国经济的结构性改善与创新能力提升增强了全球投资者信心 [2] - 中国显露出的经济独立性与竞争潜力成为世界动荡局势下的可靠选择 [2] 内需与经济增长策略 - 需要通过扩大内需确保经济不受外部冲击，提振市场信心 [4] - 推动"反内卷"同时积极扩大内需以巩固市场规模带来的经济韧性 [4] - 产业升级产生的强大势能有助于在全球动荡环境中增强投资者信心 [4]

A股市场总市值增长 - A股总市值自6月底站上100万亿元后持续上行，截至7月18日达105.5万亿元，反映市场规模扩张和全球资金对中国市场的信心 [1] - 多重驱动因素包括宏观经济回升、资本市场改革推进、稳市政策见效，推动结构优化、企业价值提升和投融资功能协调发展 [1] 上市公司提质增效 - 科技板块成为市场焦点，上半年涨幅最高个股主要来自科技创新领域，科技企业占千亿元市值公司比例从10年前的12%提升至27% [2] - 科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比超90%，全市场战略性新兴产业上市公司市值占比超40% [2] - 2024年A股上市公司研发投入达1.88万亿元，占全社会研发投入一半以上，专利数量占全国总量三分之一 [2] - 新一代信息技术和新材料行业近5年营收复合增长率分别达12.5%和17.9%，2024年近六成上市公司营收正增长 [3] - 截至7月16日约1500家上市公司发布2025年半年报业绩预告，近半成业绩预喜 [3] 投融资功能协调发展 - 2024年3751家上市公司公布或实施现金分红方案，分红总额近2.4万亿元创历史新高，平均股利支付率37.78% [4] - 超过320家上市公司发布中期利润分配计划，数量较上年同期翻倍 [4] - 今年以来上千家上市公司实施回购，累计回购金额近800亿元，贵州茅台等公司回购金额超10亿元 [5] - 中国诚通拟使用1000亿元股票回购增持再贷款资金增持上市公司股票 [5] 常态化稳市政策 - 多部门推出稳市"组合拳"，包括政策对冲、资金对冲、预期对冲，建立健全常态化稳市机制 [7] - 年内社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超2000亿元，形成"回报增—资金进—市场稳"良性循环 [7] - 最高人民法院和证监会联合印发文件强化司法与行政协同，夯实资本市场司法保障 [7] 市场展望 - 威灵顿投资管理认为中国经济长期发展前景乐观，中国资产将迎来重估 [8] - 前海开源基金认为A股总市值达100万亿元是重要里程碑，中国资产有望迎来估值修复 [8]

深化科技成果转化机制改革 - 党的二十届三中全会强调深化科技成果转化机制改革，加强国家技术转移体系建设，这是实现高水平科技自立自强和打造新质生产力的关键路径 [1] - 江苏作为全国创新活力最强省份之一，当前在科技成果转化环节面临四大瓶颈：企业创新主体地位不足、专业市场服务存在断点、体制机制创新需落实、价值评估缺乏标准 [1] - 全省计划围绕"生态体系、服务体系、激励体系、评价体系"实施针对性政策，打造全球科技成果转化高地，增强对技术、资本、人才的吸附力 [1] 以企业为主体的生态体系建设 - 建立"企业出题-政府选题-高校揭榜-联合答题"合作模式，支持领军企业围绕卡脖子技术和前沿领域提出技术攻关清单，组建创新联合体 [2] - 将科技成果转化纳入高校院所考核指标，重点考察转化政策制定、项目数量金额、人才队伍建设，鼓励产出符合"1650"现代产业体系和"10+X"未来产业的创新成果 [2] - 省委科技委统筹推进全省科技成果转化联盟建设，促进创新主体间资源共享和供需对接 [2] 高水平服务体系建设 - 支持领军企业、高校等共建概念验证中心和中试基地，提供技术可行性论证、二次开发、原型制造等服务，提升批量化生产能力 [3] - 培育复合型技术经理人队伍，要求具备科技创新知识及知识产权、商务谈判、生产管理等能力，通过产业学院、工程师实践基地等载体建设人才 [3] - 发挥场景应用牵引作用，开展供需对接并支持创新产品首购首用，同时探索设立成果转移转化基金加强金融支撑 [3] 全方位激励体系改革 - 落实职务科技成果单列管理，对作价入股形成的国有股权不纳入国有资产保值增值考核，消除减值顾虑 [4] - 推行科研人员赋权改革，赋予科技成果所有权或长期使用权，转化收益向研发人员倾斜，提升职业吸引力 [4] - 扩大赋权改革试点范围，支持高校、医疗机构、国企探索新模式并及时推广典型案例 [4] 创新型评价体系构建 - 完善科技成果评价分类指标体系，采用中长期评价、回溯评估等方式，通过协议定价、挂牌交易等市场机制发现价值 [5] - 运用大数据、AI技术赋能评价体系，参考国际模型构建全省专用评价模型 [5][6] - 落实尽职免责机制，对依法决策且勤勉尽责的主体免除投资损失责任，提供制度保障 [6]

会议背景 - 全球化智库在北京举办主题为"中加经济与贸易发展合作"的圆桌讨论会 [3] - 会议汇聚了来自加中贸易理事会、政府、智库、商界等领域的中加嘉宾 [3] - 会议旨在探讨双边经贸关系面临的挑战与机遇，寻求深化合作的新路径 [3] 中加经贸关系现状 - 中加经贸关系历来具有韧性，经济互补性强 [4][5] - 双方在清洁能源、农业、先进制造、医疗健康等领域合作空间广阔 [5] - 当前面临地缘政治挑战和贸易壁垒与政策不确定性 [5][7] - 重启"加中经贸联委会"（JETC）为化解分歧、推动务实合作带来希望 [7] 合作领域与建议 - 智库与企业应共同发声，助力双边经贸关系恢复活力 [5] - 加强高层沟通，为企业营造稳定透明的营商环境 [7] - 在应对气候变化、推动绿色转型、加强供应链韧性等方面可携手合作 [13] - 双方在贸易政策、产业互补、能源合作、技术交流等议题上有深入讨论空间 [13] 参会机构与代表 - 中方机构包括CCG、中国国际贸易学会、商务部、中国贸易促进委员会等 [25] - 加方机构包括加中贸易理事会、加拿大驻华大使馆、WPIC、BMO、加拿大皇家银行等 [25] - 企业代表来自普惠、普拉特·惠特尼、AKD国际、Neo Performance Materials等行业 [25]

产业空间建设 - "能源谷"首个标准化厂房项目未来星科能源谷智造产业园一期正式投用 二期1号厂房通过竣工验收 吸引蔚来入驻并设立交付中心 [1] - 生命谷（国际）生物工程创新中心一期竣工 二期完成外立面工程 定位为"生物医药集体经济产业示范园区" [1] - 机器人产业园一期主体结构全面封顶 二次结构完工 加速机器人产业集聚 [1] 企业引入与产业合作 - 上半年新注册企业190余家 新引入千方新能源、尚捷优蓝等40余家企业 含国家高新技术企业20余家 [4] - 合成生物制造技术创新中心投入运营 首批5个团队入驻 9个项目达成落地意向 [4] - 联动高校推动清华南口国重基地落地 促成千途智行、星煜科技等清华创新成果入驻"能源谷" [4] 基础设施与配套建设 - 26条重点道路建成 英才南一街实现与地铁17号线无缝换乘 北清路（七北路段）打通惠及10余社区 [4] - 26条新建道路开工 服务能源谷智造产业园、机器人产业园及民生住宅项目 [4] - 完成"北四村"、创新基地安置房2049户村民回迁 交付7938套房屋 [5] 商业与生态项目进展 - 昌平首家山姆会员店提前交付 预计年底开业 未来公园星际港湾商街近10家商业落地 [5] - 未来中心星际花园商业入驻率达91% [5] - 温榆河公园未来智谷二期3D打印建筑落成 "能源谷"核心区绿地未来溪谷亮相 [5] 教育配套推进 - 未来科学城第二幼儿园、北师大昌平实验学校主体封顶 北师大未来实验学校开工建设 [5]

一级市场融资概况 - 本周国内投融资事件共97起 较上周80起增加21 25% [1] - 已披露融资总额约50 41亿元 较上周46 31亿元增加8 85% [1] - 人工智能领域融资总额最高 达24 86亿元 [1] - MiniMax完成近3亿美元新一轮融资 为本周金额最高投资事件 [1] 活跃投资领域 - 先进制造领域投融资活动较为活跃 [1] - 医疗健康领域投融资活动较为活跃 [1] - 集成电路领域投融资活动较为活跃 [1] - 人工智能领域投融资活动较为活跃 [1] - 传统工业领域投融资活动较为活跃 [1] - 企业服务领域投融资活动较为活跃 [1] - 新材料领域投融资活动较为活跃 [1]

科技成果转化与产业链融合 - 科技成果从实验室走向生产线是推动科技创新和产业升级的关键路径，链博会通过成果发布、融资路演等活动促进科技与产业深度融合 [1] - 创新链专区成为链博会亮点，各界共识认为需通过供应链将科技成果链接到实际场景中才能发挥生产力引领作用 [1] - 知识产权保护和转化是创新链与产业链融合的核心，对加速创新成果转化和全球产业链合作具有重要意义 [1] 知识产权运用与转化成效 - 全国2700多所高校和科研机构盘点存量专利，68万件发明专利纳入可转化资源库，为45万家企业提供对接服务 [2] - 全国专利转让许可备案累计达102.5万次，其中高校和科研机构转让许可达12.7万次，推动科技成果从"书架"走向"货架" [2] - 数字技术进步加速产业创新，但知识产权保护面临复杂性，高科技产业专利交叉集聚趋势显著 [2] 链式协同创新与产业升级 - 简单供需对接已不足，需通过技术渗透、资源整合等链式协同创新降低研发成本，突破创新链与产业链融合卡点 [3] - 链博会倡议推动科技创新与产业创新深度融合，加快科技成果转化，为培育新质生产力注入新动能 [3] - 高科技产业如先进制造、新能源汽车等领域研发涉及多领域交叉，创新成果互为支撑 [2][3]

链博会先进制造主题活动核心观点 - 第三届链博会先进制造主题活动聚焦科技创新引领新质生产力发展，各界代表分享先进制造领域的创新突破、产业协同与全球化趋势[1][2] - 活动汇集110多家中外企业展示先进制造成果，突显国际合作对制造业发展的重要性[6] - 行业领袖围绕AI发展、算力基础、开源模型及硅科技等前沿话题展开深度对话[3][11] 政策与产业建议 - 中国贸促会提出三点建议：支持产业创新尊重企业主体地位、推动科技赋能加速AI应用、深化绿色制造国际合作[6] - 机械工业联合会强调科技创新是产业升级关键，指出全球产业链正经历数字化重构、协同化重塑和合作模式创新三大变革[6] - 新质生产力需依托新型举国体制和高水平自立自强，发展趋势呈现高端化、智能化、绿色化特征[9][10] 全球视野下的中国制造 - 普华永道指出中国经济发展三大驱动力：持续加大的研发投入（年增长率未披露）、高技能人才队伍优势、持续演进的产业生态系统[7][8] - 国际经验借鉴：美国聚焦前沿领域、德国专精特新、日本优势产业集中，中国将推进国际产能合作与产业链全球化[10] - 中国基础设施优势包括高速物流、智慧港口和互联产业园区，为先进制造提供效率支撑[8] AI技术前沿探讨 - 英伟达CEO提出AI发展四阶段：计算机视觉突破（2012-2017）、语言理解超越人类、生成式AI崛起、物理AI（机器人）新浪潮[13] - 算力被认定为AI发展的基础架构，推动从计算机时代向算力时代的范式转变[14] - 开源模型被视为安全发展AI的重要路径，可赋能医疗、金融等行业构建专属模型[15] 技术演进方向 - 硅科技将转向多芯片复合架构（桌式规模）与CPO光子技术，突破单芯片算力限制[15] - 物理AI将成为下阶段重点，实现AI能力与物理世界深度融合（如机器人应用）[13] - 生成式AI已具备理解问题、自主推理能力，这是技术发展史上的重大突破[13] 人才与产业未来 - 年轻人需掌握第一性原理和科学推理能力，而非依赖AI输出结果[16] - AI将作为"终身伙伴"赋能各类人群，成为21世纪决定性技术方向[16][17] - 行业呼吁加强AI应用实践，包括问题描述训练和答案验证能力培养[16]