公司对外担保情况 - 截至公告披露日，公司及其子公司对外担保余额为人民币41.775亿元 [1] - 对外担保余额占公司最近一期经审计的归属于上市公司股东净资产的比例为51.33% [1] - 上述对外担保总额全部为公司对控股子公司提供的担保 [1] 担保关联方与风险状况 - 公司不存在对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保的情况 [1] - 公司不存在逾期对外担保情况 [1]

公司治理 - 公司于2025年10月29日以通讯方式召开第四届第二十八次董事会会议 [1] - 会议审议了关于修订董事会审计委员会工作细则的议案等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成为医药零售占比81.38%，医药批发占比15.8%，其他业务占比2.82% [1] 市场数据 - 公司股票收盘价为18.17元 [1] - 公司市值为207亿元 [1]

业绩数据 - 2025年前三季度营收200.68亿元，同比增1.71%[1] - 2025年前三季度利润总额15.22亿元，同比增29.07%[1] - 2025年Q3净利润2.83亿元，同比增41.04%[1] 区域与业务 - 华南营收124.73亿元，同比降0.29%；华中增6.86%[3] - 中西成药营收增5.01%；中参药材降13.47%[3] - 零售业务持平，加盟及分销增8.38%[4] 用户数据 - 截至2025年9月底有门店17385家，1 - 9月净增832家[6] - 1 - 9月华南门店月均面积523519平方米，平效2321.24元/平方米[7] 未来展望 - 贯彻深耕华南布局全国战略[3]

核心财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入135.2亿元，同比增长1.3% [1] - 2025年上半年归母净利润为7.98亿元，同比增长21.4% [1] - 毛利率环比提升3.45个百分点 [1] 门店网络与区域扩张 - 截至2025年6月30日，门店总数达16,833家，覆盖全国21个省份，其中直营门店10,370家，加盟门店6,463家 [2] - 报告期内新开自建门店152家，加盟门店413家 [2] - 华南地区门店占比超60%，华中、华东地区增速分别达9.15%和42% [2] - 在华东市场通过合资模式，门店总数达943家 [2] 运营效率提升 - 通过智能选址系统优化布局，中心大店坪效提升18%，社区店人效增长12% [2] - O2O服务覆盖门店上线率达93.54%，90%区域实现30分钟送达 [4] - 线上业务毛利率同比提升2.1个百分点 [4] 宠物业务增长曲线 - 截至2025年第三季度，宠物业务已覆盖全国超3000家门店，贡献营收占比达12% [3] - 试点门店复购率达68%，单店月均服务宠物超2000只次，带动关联药品销售额增长40% [3] - 未来三年计划投入10亿元用于宠物业务，目标到2028年建成5000家宠物友好门店 [6][7] 数字化与专业化建设 - 组建超2万名药学专业技术人员团队，200余家中心大店提供慢病管理服务，累计服务患者超300万人次 [4] - 接入AI系统将内部查询响应时间缩短80%，上半年完成专业咨询470万人次 [4] 企业社会责任 - 2025年上半年累计分红及回购38.34亿元，超过上市以来募集资金总额 [5] - 全国门店推行周转箱循环利用，节省纸箱2157万个，库房节能技术使电能消耗下降40%以上 [5] - 通过公益活动累计为超100万人次提供健康服务 [5] 未来战略方向 - 公司锚定“医+药+养+检+险”生态闭环发展 [6] - 凭借一体化经营模式和全国物流网络，有望在行业整合中扩大市场份额 [6]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入74.46亿元，同比增长5.19% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比增长927.37% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润940.46万元，同比增长160.23% [3] - 毛利率同比下滑1.35% [3] - 费销比同比优化1.45% [3] - 确认青岛春天之星业绩承诺补偿款1.27亿元 [3] 门店网络 - 截至2025年9月底共拥有门店8,617家 [3] - 其中直营门店4,972家，加盟门店3,645家 [3] - 门店覆盖山东省、辽宁省、黑龙江省、福建省、河南省、甘肃省等地区 [3] 降本增效举措 - 优化门店网络布局、降租控费、应用数字化工具、改革薪酬体系 [3] - 调整亏损门店并提升库存周转效率 [3] - 拓展高盈利潜力业务，丰富健康产品、保健品、医疗器械、美妆个护等多元非药品类 [3] - 强化加盟业务赋能，通过非药项目、数字化工具、供应链支持及专业化培训加盟商 [3] 业务发展策略 - 与大树药局合作推进非药调改，未来以加盟店为主、直营店为辅的模式拓展 [3][4] - 扩充非药品类、优化非药运营策略、改造多元化门店，完善非药供应链体系 [3][4] - 并购以山东为核心，东北、西北区域少量并购优质标的，暂缓新区域开发 [4] - 自建门店仅在新商圈、新规划大型社区等场景新增，无过高硬性数量指标 [4] - 加盟业务聚焦已有仓储覆盖区域，重点推进单体店加盟，推动品牌加盟向类直营模式转化 [4] 新零售布局 - 新药线上首发与产品属性相关，减肥、睡眠类药品更适配线上场景 [5] - 慢病品种仍以线下首发为主，依赖面对面咨询、慢病管理等服务属性 [5] - 生活服务平台聚焦会员健康属性需求，加大高质价比非药供应链引进，合作日用品、食品等传统品牌快消品 [5][6] - 私域运营成立专门团队，推进微信群、私域直播等合规性运营，深度挖掘私域体量与潜力 [6] - 整体选品以"健康属性+高质价比"为核心，聚焦非药、跨境商品及快消品，匹配消费者"健康+美丽"需求 [6] 行业展望与发展规划 - 行业医保占比进一步回落，非药占比逐步上升，健康食品、健康生活品是主要增长方向 [7] - 银发经济加速发展，老年人口占比提升为医药行业注入长期增长动力 [7] - 公司将持续推进降本增效、非药品类调改、强化加盟体系赋能，聚焦山东区域并购扩张 [7] - 门店调改已显现显著成效，完成调改门店数量持续增加将巩固业绩增长动能 [7]

业绩数据 - 本报告期营收55.64亿元，同比增1.97%；年初至期末172.86亿元，同比增0.39%[3] - 本报告期净利润3.45亿元，同比增10.14%；年初至期末12.25亿元，同比增10.27%[3] - 年初至期末经营现金流净额22.67亿元，同比降32.16%[3] - 报告期末总资产260.71亿元，较上年末降6.80%；所有者权益111.78亿元，较上年末增4.21%[4] 业务营收与毛利 - 零售业务营收150.29亿元，毛利率41.98%，同比增0.55%；加盟及分销业务营收17.38亿元，毛利率10.88%，同比增2.10%[5] - 中西成药营收130.98亿元，毛利率35.76%，同比增0.16%；中药营收16.30亿元，毛利率48.92%，同比降0.25%；非药品营收20.39亿元，毛利率49.87%，同比增0.72%[5] 地区营收 - 中南地区营收79.12亿元，同比增1.74%；华东地区营收66.12亿元，同比降1.76%；华北地区营收22.43亿元，同比增4.01%[5] 用户数据（门店情况） - 2025年1 - 9月新开门店137家，关闭440家，新增加盟店285家，期末门店14666家，较上年末减18家[6][7] - 2025年第三季度新开门店56家，关闭168家，新增加盟店77家[7] - 中南地区期初门店7173家，期末7153家；华东期初5315家，期末5367家；华北期初2196家，期末2146家[8]

公司股东结构 - 截至2025年10月28日，共有7家机构投资者持有老百姓A股股份，合计持股量达3.70亿股，占公司总股本的48.73% [1] - 主要机构投资者包括老百姓医药集团有限公司、泽星投资有限公司、香港中央结算有限公司、林芝腾讯科技有限公司等 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了3.63个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金有1家，为国泰大健康股票A，其持股增加占比小幅上涨 [1] - 本期较上一季度持股减少的公募基金有2家，包括南方中证1000ETF和国泰医药健康股票A，持股减少占比小幅下跌 [1] - 本期较上一季度未再披露持股的公募基金共计105家，主要包括华夏中证1000ETF、广发医疗保健股票A、广发中证1000ETF等 [1] 外资机构持股情况 - 本期较上一季度新披露的外资机构有1家，为香港中央结算有限公司 [2]

股份解除质押事件概述 - 公司控股股东之一柯金龙于2025年10月27日解除质押股份31,680,000股，并已完成相关登记手续 [1] - 本次解除质押股份数量占柯金龙持有股份数的15.31%，占公司总股本的2.78% [1] 控股股东质押情况 - 公告披露了截至公告日公司控股股东及其一致行动人的股份质押情况 [1]

公司运营与财务 - 公司于2025年10月27日以通讯表决方式召开十届十六次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了包括《2025年第三季度报告》在内的文件 [1] - 2025年1至6月份公司营业收入构成为医药批发业占比89.1% [1] - 2025年1至6月份公司营业收入构成为医药零售业占比10.34% [1] - 2025年1至6月份公司营业收入构成为其他行业占比0.56% [1] 行业与市场 - A股市场突破4000点 [1] - 科技主线被提及为重塑市场的因素 [1]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为160.7亿元，同比下降1% [1] - 前三季度归属净利润为5.29亿元，同比下降16.11% [1] 股东回报 - 公司拟实施中期分红，每股派发现金红利0.14元（含税） [1]