产品发布与市场反响 - 公司与北京天坛公园联合推出“祈福大雪饼”新品，产品以15厘米超大尺寸和“雪饼比脸大”的趣味体验为亮点 [1] - 该联名产品将公司的“好运文化”与天坛“祈福文化”深度融合，成为兼具话题性与文化内涵的现象级产品，并在社交媒体上引发广泛讨论和分享 [1] - 此次合作是公司与天坛公园的再度深度合作，公司第一支商业广告即在天坛拍摄 [1] 公司战略与研发投入 - 公司每年投入研发经费超过人民币4亿元，用于持续开发新产品 [1] - 公司未来将继续致力于创新与中国“旺”文化的融合，旨在为全球消费者创造更多好玩、有趣、能带来好运的体验 [1]

公司治理层变动 - 公司完成董事会换届，70岁创始人鹿有忠继续担任董事长，其侄儿鹿游接任总经理，女儿鹿新退出董事会 [1][2] - 新任总经理鹿游现年37岁，拥有食品专业背景，2009年加入公司，历任研发、采购等职务，2019年升任副总经理，并担任子公司上海有友食品有限公司董事长 [2] - 公司实际控制人为鹿有忠、赵英夫妇，合计持股62.68%，鹿新持股5.14%，新任总经理鹿游未在上市公司持股 [3] 经营业绩表现 - 2024年公司业绩显著改善，实现营业收入11.82亿元，同比增长22.37%，归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比增长35.44%，扣非净利润1.26亿元，同比增长40.53% [4] - 2021至2023年公司归母净利润连续三年下滑，2023年归母净利润为1.16亿元，同比下滑24.38%，扣非净利润0.89亿元创上市以来新低 [4] - 山姆渠道及零食量贩渠道成为公司线下增长主要驱动力，山姆渠道的脱骨鸭掌产品长期排名山姆肉干肉脯小食热度榜前三位 [4] 产品结构与战略 - 公司产品结构单一问题依然存在，超过65%的业绩依赖于鸡爪产品 [5] - 公司正持续优化产品结构，在深挖肉制品核心优势的同时，积极拓展素食类等产品，通过研发创新与渠道拓展挖掘增长潜力 [5] 股东行为 - 业绩改善助推股价上涨后，实际控制人赵英于2025年8月减持公司股份1283.07万股，占总股本3%，减持价格区间为11.24元/股至12.94元/股，套现总金额约1.51亿元 [5]

板块整体表现 - 11月19日休闲食品板块整体上涨0.46%，领先于上证指数0.18%的涨幅，深证成指当日基本持平 [1] - 板块内个股表现分化，南侨食品以9.99%的涨停领涨，而麦趣尔下跌3.08%表现最弱 [1][2] 领涨个股表现 - 南侨食品收盘价21.02元，涨幅9.99%，成交量9.68万手，成交额2.01亿元 [1] - 西麦食品上涨2.10%至25.73元，盐津铺子上涨1.88%至76.00元，劲仔食品上涨1.41%至12.25元 [1] - 广州酒家、元祖股份、来伊份、桃李面包均有小幅上涨，涨幅在0.18%至0.95%之间 [1] 下跌个股表现 - 麦趣尔跌幅最大为3.08%，收盘价9.74元，成交额8160.09万元 [2] - 立高食品、有友食品、桂友祥、煌上煌跌幅均超过1%，万辰集团、ST绝味、良品铺子等均有小幅下跌 [2] - 三只松鼠和好想你微跌，跌幅分别为0.04%和0.10% [1][2] 板块资金流向 - 休闲食品板块整体呈现主力资金和游资净流入，主力资金净流入1459.03万元，游资资金净流入373.66万元，散户资金净流出1832.69万元 [2] - 南侨食品主力资金净流入5658.99万元，主力净占比高达28.12%，但游资和散户均呈净流出状态 [3] - 劲仔食品主力资金净流入1168.52万元，主力净占比11.37%，游资净流入540.91万元 [3] - 盐津铺子、三只松鼠、煌上煌等个股也获得主力资金净流入 [3]

行业背景与公司战略 - 休闲零食赛道规模达万亿级，但同质化竞争加剧[1] - 年轻一代消费群体成为品牌增长的核心变量，其需求从功能性转向情感连接与体验价值[1] - 公司将品牌年轻化提升至战略层级，通过系统化校园生态共建应对行业趋势[1] - 行业陷入同质化红海困局，公司战略旨在将青年创造力转化为品牌进化核心引擎[19] 品牌年轻化举措与执行 - 公司四度携手学院奖，并开展雅客校园行活动，走进八所高校[1] - 活动通过线上线下与超过10000名学子进行深度对话[1] - 沟通模式从单向传播升级为以青年共创为基石的灵感工作坊[11] - 品牌课堂作为核心场域，品牌代表解析产品创新工艺与健康理念[11] - 课堂转变为零距离交流广场，学生反馈成为洞察年轻消费趋势的宝贵资产[13] 沉浸式体验与产品展示 - 设立品牌互动专区，通过沉浸式场景互动与真实品鉴进行种草[15] - 融合古典韵味与潮流趣味的投壶挑战与定制漆扇游戏吸引大量学子参与[16] - 活动现场展示丰富产品矩阵，包括雅客魔芋金钱肚和梅抱抱系列夹心梅饼[16] - 新品雅客魔芋金钱肚凭借Q弹爆汁口感和轻负担健康特性获得认可[16] - 互动体验使公司品牌印象从传统糖果专家升级为懂潮流、有态度的综合休闲食品品牌[17] 战略成果与未来展望 - 校园行活动跨越八所高校，覆盖从天堂之城到哏都天津等多个城市[21] - 公司从品牌年轻化的探索者进阶为品牌年轻态的共建者[21] - 活动通过直接对话年轻一代，反哺产品创新与营销策略[19] - 公司在健康内核与情绪价值的双轮驱动下开辟独特增长路径[19] - 未来公司计划持续深耕青年共创生态，与年轻一代同频共振引领行业发展[21]

公司传承与接班 - 达利食品集团创始人许世辉之女许阳阳正式接任集团总裁，完成跨越十七年的企业传承 [5] - 许阳阳于2008年留学归国后加入公司，从基层岗位做起，历经车间管理、生产统筹、产品开发、品牌运营及工会管理等多个岗位锻炼 [5][6] - 接班路径规划清晰：国内完成学业，出国拓宽视野，再到企业基层历练，历经生产、管理到资本运作与战略规划的全链条磨砺 [8] 公司发展里程碑与业绩 - 2015年，许阳阳深度参与并推动达利食品成功在港交所IPO，上市仅用九个月，上市首日其持股40%对应身价达232.8亿港元 [5][7] - 2017年，许阳阳带领团队自主研发推出"豆本豆"豆奶，布局健康营养赛道，至2022年该产品销售收入达22.66亿元，在同品类中名列前茅 [7] - 公司通过低价策略和广告营销，三年内打造达利园、可比克、好吃点三大爆款产品，稳坐休闲食品行业龙头地位 [13] - 公司已手握八大品牌，巅峰时期市值一度突破千亿港元 [13] 行业接班趋势 - 福建企业二代集体走上继承之路，形成明显接班潮 [16][19] - 福耀玻璃曹德旺辞任董事长，由长子曹晖接任，执掌约1700亿市值公司 [17] - 三安集团、圣农集团、恒安集团等"福建四大家族"均已完成交接 [19] - 万辰集团、七匹狼、特步国际等公司近期也出现明确的二代接班信号 [19] 区域商业生态 - 闽商亲缘纽带紧密，在同一地区诞生出多家同一赛道巨头，如运动休闲服饰领域的特步、安踏、361度等 [20] - 企业间通过联姻等模式构建紧密复杂的纽带，例如特步与七匹狼的联姻 [20] - 父辈企业家多草莽出身，以消费和制造业起家，靠努力和胆识拼出天地，至今三十多载正迎来集中交棒期 [19][20]

股价与交易表现 - 11月19日盘中股价报12.25元/股，下跌2.08%，总市值68.55亿元 [1] - 当日成交金额2135.41万元，换手率0.34% [1] - 主力资金净流出125.54万元，其中大单买入99.20万元（占比4.65%），卖出224.74万元（占比10.52%） [1] - 今年以来股价累计上涨45.49%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌5.77%，近60日下跌5.77% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为8月12日，龙虎榜净买入-3698.35万元 [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入13.79亿元，同比减少5.08% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为1.01亿元，同比增长28.59% [2] - A股上市后累计派发现金红利5.18亿元，近三年累计派现1.69亿元 [3] 公司业务与股东结构 - 公司主营业务为酱卤肉制品及佐餐凉菜快捷消费食品的开发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：鲜货产品60.71%，米制品业务31.67%，屠宰加工4.12%，包装产品1.97%，其他业务1.49%，检测业务0.04% [1] - 所属申万行业为食品饮料-休闲食品-熟食，概念板块包括休闲食品、社区团购、预制菜等 [2] - 截至11月10日股东户数为3.42万，较上期减少0.74%，人均流通股14957股，较上期增加0.75% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股388.74万股，较上期增加244.22万股 [3] 公司基本信息 - 公司全称为江西煌上煌集团食品股份有限公司，成立于1999年4月1日，于2012年9月5日上市 [1] - 公司位于江西省南昌市南昌县小蓝经济开发区 [1]

休闲食品行业市场表现 - 休闲食品概念股在盘初交易中呈现强势上涨态势 [1] - 南侨食品股价达到涨停板 [1] - 桂发祥、三只松鼠、盐津铺子、青岛食品、欧福蛋业、元祖股份等公司股价均跟随上涨 [1]

板块整体表现 - 休闲食品板块在报告交易日下跌1.9%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌公司为万辰集团，跌幅达3.24% [1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出2.22亿元，游资资金净流出3115.13万元 [1] 个股价格与交易表现 - 万辰集团收盘价为174.91元，跌幅3.24%，成交量为1.38万手，成交额为2.42亿元 [1] - 立高食品收盘价为41.91元，跌幅3.19%，成交量为2.95万手，成交额为1.24亿元 [1] - 盐津铺子收盘价为74.60元，跌幅2.89%，成交量为2.75万手，成交额为2.06亿元 [1] - 麦趣尔收盘价为10.05元，跌幅2.62%，成交量为8.26万手，成交额为8253.36万元 [1] 板块资金流向明细 - 煌上煌主力资金净流入63.29万元，主力净占比1.00%，但游资净流出222.12万元 [2] - 洽洽食品主力资金净流出82.15万元，主力净占比-0.89%，散户资金净流入552.42万元，散户净占比6.00% [2] - 万辰集团主力资金净流出94.46万元，主力净占比-0.39%，但游资净流入1437.69万元，游资净占比5.94% [2] - 紫燕食品主力资金净流出534.15万元，主力净占比-12.78%，为表中主力净流出占比最高的公司 [2] - 劲仔食品主力资金净流出575.58万元，主力净占比-12.39% [2]

公司治理结构重大调整 - 公司于2025年11月17日召开2025年第一次临时股东会，会议审议并通过了关于取消监事会并废止《监事会议事规则》的议案，标志着公司治理结构发生重大变化[7] - 股东会审议通过了关于修订《公司章程》的议案，该议案作为特别决议议案，已获得与会股东所持表决权的三分之二以上表决通过[7] - 股东会同时审议并通过了关于修订部分公司治理制度的议案，该议案共包含9项子议案，涉及修订《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《募集资金管理制度》等多项核心制度[5][6] 董事会及高管团队完成换届 - 公司选举产生了第五届董事会，董事会由7名董事组成，包括鹿有忠、鹿游、李学辉、崔海彬、赵吟、欧理平、肖琳，其中赵吟、欧理平、肖琳为独立董事[23] - 第五届董事会任期自2025年第一次临时股东会审议通过之日起三年[24] - 董事会选举鹿有忠先生为公司第五届董事会董事长，并聘任了新的高级管理团队，包括总经理鹿游、副总经理李学辉、财务总监崔海彬、董事会秘书谢雅玲[10][16][17][18][19] 董事会专门委员会组建 - 公司第五届董事会下设战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会[11] - 各专门委员会主任委员均由相应专业人士担任，其中提名、审计、薪酬与考核委员会中独立董事均占半数以上，并由独立董事担任主任委员[26] - 审计委员会的主任委员欧理平先生为会计专业人士，符合相关法律法规及《公司章程》的规定[26] 人员变动情况 - 因任期届满及公司取消监事会，石元刚、杨安富不再担任公司独立董事，鹿新不再担任公司董事，鹿有忠不再担任公司总经理，陈鹏、张义承、周庭伟不再担任公司监事[29] - 新聘任的总经理鹿游先生出生于1988年，拥有伊利诺伊理工大学食品科学硕士学位，此前自2019年起担任公司副总经理[30][31] - 新聘任的财务总监崔海彬先生为高级会计师，自2015年5月加入公司，拥有丰富的财务管理工作经验[31]

板块整体表现 - 休闲食品板块在11月17日整体上涨0.79%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股涨多跌少，在列出的20只个股中，10只上涨，5只下跌，5只涨跌幅接近持平 [1][2] 领涨个股表现 - 南侨食品领涨板块，收盘价19.55元，单日涨幅达4.38%，成交量为14.32万手，成交额为2.77亿元 [1] - 西麦食品涨幅第二，达3.41%，收盘价25.81元，成交额1.46亿元 [1] - 万辰集团、ST绝味、元祖股份涨幅均超过1%，分别为1.58%、1.57%和1.30% [1] 板块资金流向 - 当日休闲食品板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出1.4亿元，游资资金净流出5673.73万元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为1.97亿元 [2] - ST绝味获得主力资金净流入最多，达1993.68万元，主力净占比14.57% [3] - 麦趣尔、洽洽食品、紫燕食品、甘源食品也获得主力资金净流入，金额分别为256.86万元、145.87万元、40.80万元和26.60万元 [3]