板块市场表现 - 卫星互联网概念表现活跃，雷科防务走出3连板，达华智能涨停，信维通信、移远通信、臻镭科技等跟涨 [1] - 达华智能涨停价为6.04元/股，总市值为67.19亿 [1] - 沪深两市半日成交额达1.14万亿，较上个交易日缩量390亿 [1] 股价异动驱动因素 - 工业和信息化部发布关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知，构成政策利好 [1] - 达华智能是国内少数手握卫星轨位资源的民营科技企业，正全力向卫星通信高增长赛道转型 [1] 公司主营业务结构 - 公司传统核心业务为电视机主板及智能显示终端制造，2025年前三季度该板块营收占比达81.1%，为小米、TCL、创维等头部厂商提供ODM/EMS服务 [3] - 数字新基建运营业务聚焦智慧城市与工业互联网，是华为“智慧政务”生态合作伙伴和阿里云IoT渠道商，已中标12个省级公安系统项目及多个行政村物联网监测项目 [3] - 卫星通信业务为战略转型核心，通过旗下海丝卫星打造“海联网”运营平台，形成从轨位资源、终端设备到运营服务的完整布局 [3]

创业板指数及ETF表现 - 截至2025年11月26日10:45，创业板指数强势上涨1.33%[1] - 创业板ETF博时(159908)上涨1.52%，最新价报2.81元，冲击3连涨[1] - 拉长时间看，截至2025年11月25日，创业板ETF博时近3月累计上涨7.80%[1] - 创业板ETF博时盘中换手1.63%，成交1921.84万元，近1月日均成交3570.60万元[1] - 创业板ETF博时最新规模达11.69亿元[3] 创业板成分股及权重 - 成分股迈为股份上涨10.59%，中际旭创上涨9.40%，新易盛上涨6.66%[1] - 创业板指数前十大权重股合计占比58.2%，包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源等[3] 光模块(CPO)板块表现 - 11月26日光模块(CPO)指数盘中涨3.01%[1] - 资金面上，机构资金净流入34.13亿元，大户资金净流入6.45亿元[1] 通信行业表现与展望 - 通信行业2025年表现突出，截至11月中旬涨幅达55.58%，位居全行业第二[2] - 随着GB300平台第四季度起量，1.6T光模块将迎来规模化出货[2] - 硅光技术渗透率有望持续上升，预计到2030年在全球光模块市场占比将接近六成[2] - 当前公募基金对通信板块持仓占比已超6.5%，创历史新高，但估值仍处相对低位[2] 通信行业细分领域驱动因素 - 云厂商资本开支增长将持续带动光通信、PCB、GPU等产业链发展[2] - 卫星互联网随商业火箭成熟和单星成本下降，有望于2026年开启大周期[2] - 量子科技伴随空天一体化推进，应用场景逐步拓展[2] - 运营商受益于低估值、高股息与第二增长曲线明晰，资产价值凸显[2] 政策与行业事件 - 美国白宫发布声明，特朗普签署行政命令启动"创世纪计划"，旨在利用AI变革科学研究[1] - 该命令指示能源部创建AI实验平台，整合美国超级计算机和独特数据资产[1]

A股市场整体表现 - 11月26日早间A股三大指数集体低开，上证指数跌0.06%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.49% [1] - 化学制药、工程机械、能源金属等板块表现活跃 [1] - 中船系板块领跌，Sora概念、游戏板块走弱 [1] 卫星互联网概念板块 - 卫星互联网概念开盘活跃，雷科防务实现3连板 [2] - 达华智能、航天智装、创远信科、天银机电等多股高开 [2] - 板块活跃受工业和信息化部发布关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知消息影响 [2] 抗流感概念板块 - 抗流感概念继续走强，广济药业实现3连板，北大医药实现2连板 [2] - 海南海药、粤万年青、尔康制药、特一药业等个股跟涨 [2]

卫星互联网行业 - 卫星互联网概念股开盘表现活跃 受工业和信息化部发布关于组织开展卫星物联网业务商用试验通知的消息影响[3] - 雷科防务实现连续3个交易日涨停 达华智能和特发信息股价上涨超过7%[3] - 航天智装 创远信科 天银机电等多只相关股票跟随上涨[3] 游戏行业 - 游戏板块在开盘初期表现疲软 整体走弱[4] - 富川股份股价下跌超过4% 汤姆猫 星辉娱乐 盛天网络 掌趣科技等公司股价跟随下跌[4] A股市场整体表现 - 三大指数集体低开 沪指开盘于3867.43点 下跌2.59点 跌幅0.07%[5][6] - 深证成指开盘于12769.93点 下跌7.39点 跌幅0.06% 创业板指开盘于2976.70点 下跌4.23点 跌幅0.14%[5][6] - 能源金属 工程机械和有机硅概念板块表现活跃 中船系板块领跌 Sora概念和游戏板块跌幅居前[6] 港股市场表现 - 恒生指数高开0.59% 开盘于26046.74点 上涨152.19点[7][8] - 恒生科技指数上涨0.67% 开盘于5649.77点 上涨37.74点[7][8] - 锂电池产业链企稳 宁德时代股价高开超过2% 医药股回暖 信达生物上涨超过3%[7] - 科技网络股出现分化 蔚来和阿里巴巴在财报发布后双双低开 美团上涨4%[7]

卫星互联网行业 - 卫星互联网概念开盘表现活跃，雷科防务连续3个交易日涨停，达华智能和特发信息股价上涨超过7%，航天智装、创远信科、天银机电等多只股票跟随上涨 [1] - 行业活跃主要受工业和信息化部发布关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知这一消息推动 [1] 游戏行业 - 游戏板块在开盘初期走弱，富川股份股价下跌超过4%，汤姆猫、星辉娱乐、盛天网络、掌趣科技等股票跟随下跌 [1] - 游戏板块与Sora概念板块共同位列跌幅榜前列 [2] 整体市场开盘表现 - A股三大指数集体低开，上证指数开盘报3867.43点，下跌2.59点，跌幅0.07%，深证成指开盘报12769.93点，下跌7.39点，跌幅0.06%，创业板指开盘报2976.70点，下跌4.23点，跌幅0.14% [2] - 盘面上能源金属、工程机械、有机硅概念板块表现活跃，而中船系板块领跌 [2] - 港股恒生指数高开0.59%，恒生科技指数高开0.67% [3] 特定公司及板块表现 - 港股市场中锂电池产业链企稳，宁德时代股价高开超过2% [3] - 医药股出现回暖，信达生物股价上涨超过3% [3] - 科技网络股表现分化，蔚来和阿里巴巴在财报发布后股价双双低开，而美团股价上涨4% [3] 宏观经济与商品市场 - 中国人民银行开展2133亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，当日有3105亿元逆回购到期 [4] - 人民币对美元中间价报7.0796，较前一交易日上调30个基点 [5] - 集运指数（欧线）期货主力合约价格下跌超过8%，报1373.1点 [5]

刚需的定义 - 刚需的核心标准是极大提升效率、极大降低成本和极大提升用户体验 [1] - 效率提升15%属于渐进式创新，主要为竞争对手或行业龙头创造价值 [1] 创业活动核心信息 - 活动由梅花创投创始合伙人吴世春带队，组织100位企业家于1月23日至25日赴西安进行科技制造产业游学 [2][7] - 活动聚焦打开万亿赛道蓝海，涵盖机器人、航空航天、高端装备、新材料、新能源、科技消费和AI+等领域 [7] 带队导师背景 - 吴世春为梅花创投创始合伙人，累计管理基金规模超100亿人民币，投资企业超600家，其中13家已上市 [10][11] - 吴世春被称为最懂创业者的天使投资人，是阳明心学践行者 [11] 活动行程与亮点 - 行程为期3天，包含导师授课、巅峰对话、案例课堂、企业参访和文旅体验 [9][17] - 具体环节包括吴世春分享《科技创新与产业破局的下一站》、与创始人彭媛媛探讨卫星制造模式变革与商业化之路 [17] - 活动提供与独角兽企业、梅花投资人深度交流的机会，旨在提升从技术创新到商业化实现的认知 [9] 目标受众与行业覆盖 - 活动面向泛机器人、智能制造、低空经济、航空航天、硬科技+消费、新材料等领域的创业者 [19][20][21][22][23][24] - 参与者可与100位创业精英进行思维碰撞和资源链接 [9] 活动费用 - 活动原价为15800元每人，早鸟特惠价为12800元每人 [25] - 费用包含2晚酒店住宿、2顿午餐、2顿晚餐、活动物料和景区门票，不包含往返机票 [25]

文章核心观点 - 中国卫星互联网行业在明确政策支持、巨大市场空间、技术持续突破和下游应用拓展的驱动下，正进入加速发展阶段，产业链各环节的龙头企业将显著受益 [4][5][6][7] 政策支持 - 工业和信息化部在2025年11月22日宣布启动为期两年的卫星物联网业务商用试验，旨在丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业发展 [3] - 工业和信息化部在2025年8月发布指导意见，目标到2030年发展卫星通信用户超千万，并推动手机直连卫星规模化应用 [4] - 中国联通于2025年9月获得首张卫星互联网牌照，标志着行业商业化迈出关键一步 [4] 市场空间 - 预计2025年国内卫星互联网市场规模有望达到450亿元，到2030年有望突破1.2万亿元 [4] - 整个商业航天市场规模在2025年有望突破2.5万亿元 [4] 技术进展 - 中国卫星组网速度显著提升，以中国星网的GW星座为例，发射间隔已缩短至3-5天，在轨卫星数量持续增加 [4] - 卫星物联网业务商用试验于2025年11月启动，将为交通物流、能源、低空经济等领域带来广域连接能力 [4] 产业链核心公司 - 天银机电子公司天银星际是全球卫星恒星敏感器市场领先企业，产品应用于千帆星座、GW星网等国家战略项目，低轨卫星关键部件布局进入收获期 [5] - 中国卫星作为航天科技集团旗下唯一卫星总装制造上市平台，主导规划1.3万颗低轨卫星的星网集团GW星座，并承担多颗卫星总设与批量生产 [5] - 铖昌科技是国内唯一实现宇航级星载T/R芯片量产的民营企业，市场份额超过80%，产品广泛应用于遥感、通信等卫星 [6] - 航天宏图业务涵盖卫星测控、火箭电子系统、低空经济等领域，子公司深度参与国家星网星座、千帆星座的规划与管理项目 [6] - 震有科技掌握卫星通信基带芯片技术，深度参与星网计划、千帆星座，并为华为低轨卫星直连手机技术提供支持 [6] - 中国卫通是亚洲第二大卫星通信运营商，正与星网合作推进中轨道星座建设，探索高轨与低轨融合组网 [6] - 通宇通讯的卫星通信天线产品已实现规模化商用，参股公司鸿擎科技的星载有源相控阵天线已小批量应用于低轨通信卫星 [7] - 华力创通掌握卫星通信基带芯片技术，深度参与星网计划、千帆星座，并为华为低轨卫星直连手机技术提供支持，在卫星通信终端研发上具备优势 [7] 产业链其他企业 - 派克新材的特种合金精密环形锻件应用于火箭发动机 [8] - 中航光电的高端光、电连接器应用于卫星载荷 [8] - 佳缘科技的星载网络安全产品参与卫星互联网产业链 [8]

市场表现 - 商业航天、卫星互联网、卫星导航等板块领涨市场，截至10:37，卫星ETF（159206）上涨2.07%，成分股光库科技涨幅超14%，海格通信、乾照光电、华曙高科、航天智装跟涨 [1] - 低空经济板块同步上涨，通用航空ETF（159378）上涨1.92%，成分股晨曦航空、航天彩虹涨幅超6%，莱斯信息、天和防务跟涨 [1] 政策驱动事件 - 2025年11月22日，工业和信息化部在2025中国"5G+"工业互联网大会上正式启动我国卫星物联网业务商用试验，试验期为两年 [4] - 商用试验目标为丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展 [4] 行业影响与前景 - 卫星物联网业务商用试验启动标志着我国卫星互联网商业运营迈出关键一步，随着牌照发放预期升温，全产业链有望加速向规模化发展 [4] - 通信容量提升与时延降低将推动手机直连卫星、低轨卫星网联智能驾驶等应用快速落地 [4] - 航空航天、低空经济是十五五规划建议中明确提出加快打造的战略性新兴产业集群，预计未来将催生出数个万亿级或更大规模的市场 [4] 相关投资产品概况 - 卫星ETF（159206）聚焦商业航天与卫星通信，在卫星产业链中超配卫星制造，为全市场首支卫星ETF，成立日期为2025年3月6日，截至2025年11月21日规模为13.73亿元 [4][5] - 通用航空ETF（159378）聚焦低空经济与无人机，为全市场首支且同类规模最大的通用航空ETF，成立日期为2025年1月2日，截至2025年11月21日规模为8.89亿元 [5]

新城建设与投资 - 累计完成投资超万亿元，5300余座楼宇拔地而起 [2] - 城市现代化框架全面拉开，从"一块地"到"一张图"再到"一座城" [2] - 建成数字道路逾500公里，实现5G网络全域覆盖 [10] 产业集聚与企业动态 - 空天信息和卫星互联网、人工智能等六大产业加速集聚，2000多家科技企业入驻 [2] - 中国星网、中国华能、中国中化等3家央企正式入驻，央企设立各类机构逾400家，在雄安本级注册企业逾4000家 [5] - 高新技术企业增至360家，同比增长11%；国家科技型中小企业达到529家，同比增长31% [9] 科技创新与数字城市 - 系统建设10多个创新平台、31个主题楼宇与众多孵化载体，激发创新活力 [8] - 城市计算中心作为"数字大脑"，总吞吐数据量超过330亿条，实现数字城市与实体城市"孪生共长" [9] - 首颗"雄安造"卫星成功下线，体现"当年注册、当年建设、当年投产"的"雄安速度" [8] 政务服务与营商环境 - 推动278项京雄政务服务"同城化"，209项资质资格互认 [4] - 营商环境局争取到水利、通信、交通等16项省级审批权限，全面落实"一网通办""一企一策" [5] - 内设机构从12个改设为21个，推动大部门、扁平化管理，实现"雄安事雄安办" [4] 公共服务与民生配套 - 新建片区建设中小学和幼儿园105所，各类高品质酒店、品牌门店数量不断增长 [2] - 实行"租购同权"政策，保障租房者在子女入学、居住证办理等方面的权益 [13] - 打造"15分钟生活圈"，所有新建片区实行两级管理与三级服务体系，资源下沉社区 [13]

创业战略核心 - 创业成功关键在于能否清晰定义市场机会（即“蛋糕”）并规划其分配与持续性，而非单纯缺钱或缺人[4] - 战略清晰是吸引资本和人才的根本前提，能有效定义和分配市场机会就不会缺乏资源[4][7] - 强大的品牌号召力可显著降低创业难度，例如雷军能通过品牌影响力快速聚集资源和资本[8][9] 投资机构实力 - 基金管理规模超过100亿人民币，投资覆盖企业600多家，其中13家已完成上市[10][11][22] - 2024年下半年计划投资金额不低于15亿人民币，显示资本配置活跃[12][13] - 投资案例涵盖科技制造领域，例如人工智能、商业航天等硬科技赛道[23] 产业游学活动 - 活动于1月23日至25日在西安举行，由投资合伙人亲自带队，聚焦科技制造与数字文旅产业[14][18] - 行程包括与独角兽企业、投资人深度交流、技术商业化实战研讨及卫星通信等硬科技案例分享[19][27][28] - 参与企业覆盖泛机器人、智能制造、低空经济、航空航天、硬科技消费及新材料六大前沿领域[29][30][31] - 活动费用为每人12800元（早鸟价）至15800元（原价），包含住宿、餐饮及景区门票[31]