政策与市场双重驱动 公开信息显示，优迅股份成立于2003年，长期专注于光通信前端高速收发电路与芯片的设计与量产，是 国内较早进入该细分领域的Fabless厂商之一，并在若干细分产品上形成了较为稳定的客户与订单基础。 业内认为，此次其登陆科创板，不仅是其自身发展到一定规模后的资本化里程碑，也是国内光通信电芯 片国产化进程的又一重要信号。 中经记者 谭伦 北京报道 12月19日，厦门优迅芯片股份有限公司（688807.SH，以下简称"优迅股份"）正式登陆上海证券交易所 科创板，成为光通信电芯片领域"科创板第一股"，其发行价格确定为51.66元/股，发行数量2000万股， 公开发行后总股本达8000万股，募集资金10.33亿元。 上市首日，优迅股份股价表现亮眼，开盘涨幅即达364.58%，收盘时的涨幅回落至346.57%，报收230.70 元/股，公司市值攀升至184.56亿元，单签打新投资者首日盈利规模近9万元，成为国内光通信电芯片细 分领域的首批科创板上市公司之一。 作为国内光通信电芯片领域的头部企业，优迅股份表示，本次募集资金将重点投向下一代接入网及高速 数据中心电芯片、车载电芯片，以及800G及以上光通信电 ...

Key Takeaways Corning reported Q3 revenues of $4.27B, up from $3.73B a year ago and above the consensus estimate.GLW is gaining from AI-led data center demand, with Optical Communications projected to grow 34.7% in 2025.Corning's shares trade below industry valuation levels as 2025 and 2026 earnings estimates move higher.Corning Incorporated (GLW) is witnessing solid revenue growth backed by healthy traction in multiple verticals. In the third quarter, the company’s revenues rose to $4.27 billion from $3.73 ...

Ciena表示，来自云服务商的订单非常强劲，并且在其所有产品组合中都在不断增长，预计2026财年 的收入同比增长24%。公司对2026年需求感觉非常强劲，预计这种势头会延续到 2027 年。云厂商对 网络的"投资不足"正使其成为AI规模化运营的关键瓶颈。 隔夜，光通信巨头Ciena公布了强劲的季度业绩，其营收与利润双双超过市场预期，营收同增20%至 13.5亿美元，创历史新高，并对未来业绩给出了积极指引。 在随后的电话会上，Ciena表示，来自云服务商的订单非常强劲，并且在其所有产品组合中都在不断 增长，预计2026财年的毛利率将在43%左右，云厂商对网络的"投资不足"正使其成为AI规模化运营的 关键瓶颈。 以下是电话会要点： 来自云服务商的订单非常强劲，并且在我们所有产品组合中都在不断增长，这些订单构成了我们不 断增长的积压订单的相当大一部分。 人工智能驱动的这一日益增长的机遇正是数据中心内外市场。事实上，公司在数据中心内外市场的 机遇在2024年至2025年间增长了三倍，并成为我们2026年预期增长率的主要贡献者。 公司预计2026财年的收入约为57亿至61亿美元，年增长率接近 24%（取中间值），高于 ...

核心观点 - 光通信公司Ciena公布强劲季度业绩，营收与利润超预期，并对未来给出积极指引，核心驱动力是人工智能规模化运营导致云厂商网络投资不足，从而产生巨大需求 [1][4][7][10] - 公司预计2026财年收入将达57亿至61亿美元，年增长率接近24%（取中间值），高于此前预期的17%，毛利率预计在43%左右，运营利润率将提升至17%左右 [4][19][21] - 人工智能驱动的“数据中心内外”市场机遇是增长主要引擎，该机遇在2024至2025年间增长了三倍，并预计将推动需求持续至2027年及以后 [4][11][57] 财务业绩与指引 - **2025财年第四季度业绩**：营收达13.5亿美元，同比增长20%，创历史新高，调整后每股收益为0.91美元，同比增长69% [6][18] - **2025财年全年业绩**：营收达47.7亿美元，同比增长19%，创历史新高，调整后每股收益为2.64美元，同比增长45%，全年获得创纪录的78亿美元订单，年末积压订单总额约50亿美元 [6][18] - **2026财年业绩指引**：预计营收为57亿至61亿美元（中间值年增长率近24%），毛利率约43%（±1%），运营利润率约17%（±1%），资本支出预计在2.5亿至2.75亿美元之间 [4][19][21] - **2026财年第一季度指引**：预计营收在13.5亿至14.3亿美元之间，调整后毛利率在43%至44%之间，营业利润率在15.5%至16.5%之间 [21] - **现金流与资本配置**：第四季度运营现金流为3.71亿美元，自由现金流为3.26亿美元，全年自由现金流为6.65亿美元，2025财年以平均每股83.34美元回购了约3.3亿美元股票 [15][16][18] 市场需求与增长驱动力 - **云服务商需求加速**：来自云服务商的订单非常强劲，并在所有产品组合中增长，构成了积压订单的相当大部分，云厂商对网络的“投资不足”正成为AI规模化运营的关键瓶颈 [1][4][7][10] - **服务提供商需求稳步增长**：服务提供商在消化库存后重新投资传输基础设施并专注于5G，其订单量同比增长近70%，前三大服务提供商收入从2024年到2025年增长了16% [8] - **人工智能驱动的新机遇**：“数据中心内外”市场机遇在2024年至2025年间增长了三倍，成为2026年预期增长的主要贡献者，这包括跨数据中心扩展训练集群和推理流量增长 [4][11][50] - **长期需求可见性**：公司对2026年需求感觉非常强劲，并认为很多势头会延续到2027年，为支持预期需求，产能资本支出同比增长了50% [4][57] 产品与技术进展 - **800G可插拔模块**：WaveLogic 6 nano 800G可插拔产品已开始出货并产生首笔收入，已向另外三家云服务提供商交付800个ZR插头用于测试，预计随着量产爬坡，单位成本将随时间显著降低 [12][37] - **互连产品组合**：2025财年可插拔产品收入超过1.68亿美元，超额完成翻番目标，组件业务（包括收购Nubis获得的电气和光互连解决方案）主要代表2026财年以后的增长机会 [12][16] - **新架构与应用**： - **跨数据中心扩展（Scale Across）**：使用RLS光子线路系统、WaveServer和互连产品连接分散的AI训练集群，已有一家大型超大规模云厂商扩展此架构，另外两家也已选择该解决方案 [13][26][29] - **带外网络管理（DCOM）**：与Meta合作的DCOM业务已扩大，计划在多个新数据中心部署，并与另外两三家超大规模云厂商进行深入技术讨论，预计在2026年将发展为数亿美元的业务 [13][60] - **垂直整合与供应优势**：公司在光学器件领域拥有较高的垂直整合度，并与主要供应商紧密合作以应对供应限制（特别是光子器件），这使其在满足需求方面具有优势 [40][41][42] 客户与市场动态 - **大客户集中度**：第四季度有三家营收占比超过10%的客户，包括两家全球云服务提供商和北美一级服务提供商AT&T，这三家客户占第四季度总收入的近44% [18][30] - **市场份额增长**：公司光纤市场份额持续增长，今年迄今为止已增长两个百分点，预计2026年将进一步提升 [8] - **新客户与用例**：跨数据中心扩展架构目前主要由大型超大规模云厂商主导，新规模云厂商的需求预计将通过超大规模云厂商体现 [55] - **电信业务可持续性**：电信运营商在传输网络方面投资不足约五年，现在正重新进行多年投资，预计将保持稳定、中等个位数的良好增长，部分由AI流量和对托管光纤网络（MOFN）的需求推动 [61]

答:目前，公司批量生产的光通信产品主要为光纤连接器，主要包括MTP/MPO光纤跳线、高密度光纤跳 线、光纤阵列类组件、常规光纤跳线等。未来，随着数据中心建设加速及算力需求不断增长，光通信产 品的技术迭代持续提速，配套解决方案亦随之不断升级完善。公司将始终紧跟行业技术发展趋势，结合 客户的实际需求，加大研发投入力度，强化技术制程能力，提升产品的竞争力。同时，公司将根据市场 的需求情况稳步提升扩大产能，提升整体运营效率。 格隆汇12月11日丨致尚科技(301486.SZ)在投资者关系中表示，有被问到: 目前，公司在光通信领域的主 要产品有哪些，未来将如何保持公司在光通信领域的业绩增长？ ...

每经AI快讯，12月10日，CPO板块探底回升，长飞光纤、特发信息午后拉升涨停，新易盛涨3%、中际 旭创涨2%创历史新高。 （文章来源：每日经济新闻） ...

公司股价异动 - 公司股票在2025年12月5日、8日、9日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，构成股票交易异常波动 [1] 市场关注与业务进展 - 近期市场对光交换（OCS）产品高度关注，主要受AI算力建设需求驱动 [1] - 公司硅基OCS产品已获取海外样品订单，正处于样品交付与客户验证阶段 [1] - 该样品订单尚未取得海外主流厂商的批量订单，对公司营收贡献有限 [1] 行业与技术现状 - OCS领域技术路线多样，研发门槛高 [1] - 整体市场仍处于早期培育与生态形成阶段 [1] - 其技术路径、应用场景与规模化时间表仍具有不确定性，市场前景尚未明朗 [1]

市场表现 - A股CPO板块全线爆发，多只个股大幅上涨，其中德科立20CM涨停，跃岭股份10CM涨停，太辰光涨超8%，锐捷网络涨超6%，中际旭创涨5% [1] - 多只CPO概念股创出历史新高，包括德科立、中际旭创、仕佳光子、光库科技、天孚通信 [1] - 板块内个股年初至今涨幅显著，例如中际旭创年初至今涨幅387.06%，新易盛年初至今涨幅409.58%，剑桥科技年初至今涨幅201.36% [2] 行业驱动因素 - AI算力需求驱动全球光模块产业加速向800G/1.6T升级 [2] - 光隔离器作为光模块关键无源组件，因上游核心材料法拉第旋光片全球供应短缺，成为制约产能扩张的“卡脖子”环节 [2] - 法拉第旋光片技术壁垒高，生产由美国、日本少数厂商垄断，而高速光模块需求爆发导致供需严重错配 [2] - AI应用不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设 [3] 产业链投资机会 - 光隔离器因稀缺性、产能与技术壁垒，成为产业链中持续紧缺、具备价格弹性的关键元件，布局此领域的企业有望持续受益 [2] - 以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放，产业链迎业绩及估值的戴维斯双击 [3]

行业表现与市场动态 - 12月8日，光通信板块集体大涨，行业龙头中际旭创、天孚通信等再创历史新高，汇绿生态、万通发展等先后涨停，天孚通信、腾景科技、德科立、长光华芯等集体大涨 [1] - 行业新细分光隔离器概念的东田微（20CM）、福晶科技涨停 [1] - 当地时间12月5日，美股光通信巨头Lumentum、Coherent连续创出历史新高 [3] - 当地时间12月2日，Marvell宣布将以约32.5亿美元的现金和股票交易方式，收购开发下一代CPO的人工智能初创公司Celestial AI，正式布局CPO领域，加速向光连接转型 [3] 关键技术与供应链瓶颈 - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [4] - 法拉第旋光片材料技术壁垒极高，生产由美国、日本少数厂商垄断，而高速光模块需求爆发，单模块隔离器用量随通道数增加，导致供需严重错配 [4] - 这使得隔离器成为产业链中持续紧缺、具备价格弹性的关键元件，布局此领域企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势持续受益，包括东田微、福晶科技、天孚通信等 [4] - LightCounting预计EML和CW激光器芯片的短缺将持续至2026年底 [3][5] - Lumentum在25Q3电话会上表示，光芯片供需缺口已上升到25%-30%，2026年光芯片价格有望上涨 [5] 市场需求与增长前景 - 国内外CSP对AI基础设施的投资推动高速以太网光模块出货量激增，进而拉动光芯片的需求 [5] - LightCounting预计光通信芯片组市场2025-2030年CAGR为17%，总销售额将从2024年的约35亿美元增至2030年的超110亿美元 [5] - 美股Credo发布2026财年Q2财报，当季营收2.68亿美元，公司总裁表示，公司核心AEC和IC业务的持续增长，ZeroFlap Optics、ALC和OmniConnect解决方案即将推出，公司盈利能力有望不断增强 [4]

市场表现 - A股CPO板块全线爆发，多只个股大幅上涨，其中天孚通信涨幅超过16%，光库科技、德科立涨幅超过11%，罗博特科、联特科技涨幅超过10%，汇绿生态涨停（10%），仕佳光子、烽火通信涨幅超过7%，华工科技、永鼎股份、新易盛、剑桥科技、长飞光纤涨幅超过6%，中际旭创、长芯博创涨幅超过5% [1] - 天孚通信、仕佳光子、永鼎股份、中际旭创、斯瑞新材股价创出历史新高 [1] - 板块内领涨公司天孚通信总市值达1803亿元，年初至今涨幅258.46%，仕佳光子年初至今涨幅高达466.39%，中际旭创年初至今涨幅363.03%，新易盛年初至今涨幅386.72% [2] 行业驱动因素 - AI算力需求驱动全球光模块产业加速向800G/1.6T技术升级 [1] - AI应用的不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设 [1] 产业链投资机会 - 以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放 [1] - 产业链迎来业绩及估值的戴维斯双击 [1] 供应链关键环节 - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [1]