以下文章来源于科创日报 ，作者黄君芝 科创日报 . 科创圈都在关注的主流媒体，上海报业集团主管主办，《科创板日报》出品。 据央视新闻报道，美东时间周四（18日），特朗普签署了一项行政命令，为"美国优先"的太空政策制定了愿景，以确保美国在太空探索、 安全和商业领域"引领世界"。 该行政命令旨在通过美国国家航空航天局（NASA）的阿尔忒弥斯太空计划将宇航员送回月球，并着眼于在月球上建立永久存在。 具体而言，根据白宫发布的声明，该命令强化了NASA目前的计划， 即要求美国人到2028年重返月球，并在2030年前建立永久月球前 哨站的初始设施。它还重申了NASA在太空中发展核能的计划， 指示在月球和轨道上部署核反应堆。 该命令指示总统科学技术顾问协调国家太空政策工作，并指示联邦各部门和机构共同执行该命令，包括简化采购流程、实施相关的 太空安全战略，确保拥有适当的人力资源来实现这些目标。 该命令进一步寻求在2028年之前开发下一代导弹防御技术，作为特朗普"金穹"计划的一部分，并要求开发探测和跟踪来自低地球 轨道和地月空间对美国威胁的能力。 整体而言，该行政命令是一项全面的计划，涉及太空政策的许多方面，包括提出政府可以改 ...

美国阿尔忒弥斯登月计划面临严峻挑战 - 美国国家航空航天局前局长迈克尔·格里芬在国会听证会上警告，美国旨在重返月球的阿尔忒弥斯计划因设计复杂、技术未经验证“不具备可行性” [1] - 格里芬指出，阿尔忒弥斯3号任务需完成多项从未在太空验证的关键操作，包括为巨型登月器在轨道上进行至少12次燃料加注，以及对超低温推进剂实施长时间储存 [5] - 格里芬认为，以现有设计方案，美国在2027年实现载人登月“绝无可能”，此悲观判断得到了其他证人的认同 [9] 中国载人登月计划进展顺利 - 中国载人航天工程办公室强调，锚定2030年前实现中国人登陆月球的目标不动摇，目前各项研制建设工作总体进展顺利 [2] - 格里芬指出，中国的登月任务方案“相对简洁”，采用双火箭发射方案，通过分步将登月器与载人飞船送入轨道后交会对接，全程采用简洁可控的轨道机动，且各项技术均已成熟可靠 [8] - 格里芬表示，中国在各项核心系统组件上的研发进度按时推进，成果令人瞩目，且方案本身科学合理，坚持执行至关重要 [9] 中美登月策略与进度对比 - 格里芬呼吁美国采用一种与中国登月策略相仿的更简化方案，并认为这是美国在月球探索领域保持领先地位的唯一切实途径 [1] - 格里芬警告，美国已经浪费了大量时间，恐怕中国实现首次载人登月的时间会早于美国 [1] - 波托马克政策研究所的迪恩指出，中国政府的行政体制使其能够制定并长期执行一项计划，保障项目的连续性、预算稳定性和人员稳定性，这是美国政治体制难以企及的 [9] 美国商业航天合作出现波折 - 马斯克的SpaceX早于2021年拿下为阿尔忒弥斯计划研发制造月球着陆器的联邦合同，但今年10月，NASA以“进度严重落后”为由，向贝佐斯旗下的蓝色起源等竞争对手开放竞标 [5] - 10月底，SpaceX和蓝色起源向NASA提交了加速月球着陆器研发的B计划，NASA内部专家正对此进行评估 [7]

SpaceX的IPO计划与估值动态 - 据智通财经消息，SpaceX正加速推进IPO计划，目标估值高达1.5万亿美元，拟募资超300亿美元，若实现将超越沙特阿美290亿美元的募资规模，成为史上最大规模IPO [1][4] - 据第一财经报道，有知情人士透露SpaceX正在启动二次股票出售，公司估值将达到8000亿美元，是最近一次增发股票时4000亿美元估值的两倍，超过OpenAI成为美国市值最高的私营公司 [2][5] - 对于上述融资及高估值报道，马斯克本人予以否认，称“报道不准确”，并强调公司多年来保持正现金流，每年进行两次股票回购，估值提升取决于星舰、星链进展及获取全球直连手机网络频谱 [2][5] ARK投资对SpaceX的长期估值预测与模型 - 方舟投资管理公司（ARK）通过其开源估值模型预测，SpaceX的企业价值到2030年将达到约2.5万亿美元 [1][4] - 该模型纳入17个关键独立变量，涵盖卫星部署进度、火箭复用效率、火星开发投入等核心维度 [1][4] - ARK预计，到2035年SpaceX完成星链组网后，每年将创造3000亿美元收入，占据全球通信支出的15%，成为驱动估值增长的核心引擎 [1][4][5] SpaceX的业务进展与战略规划 - 公司创立于2002年，目标是通过技术创新实现人类移居火星，2008年“猎鹰1号”成功发射是私人公司首次成功进行轨道发射，2012年“龙”飞船送货至国际空间站开启了私营航天新时代 [2][5] - 据垣信卫星CTO李国通在2025卫星互联网产业生态大会上提及，SpaceX的星链已部署超7000颗卫星，并计划于2025年底突破10000颗 [3][6] - ARK报告显示，火星在SpaceX企业价值中的占比将随时间增长，但其相关现金流比星链更具投机性，在星链星座完成前，公司仅将一小部分预算用于火星，完成部署后可能会将星链资源转向火星 [2][3][6] 对马斯克个人财富的潜在影响 - 据《福布斯》12月1日数据，马斯克当前身家4830亿美元，稳居全球首富 [3][6] - 若SpaceX以1.5万亿美元估值上市，按其约42%的持股比例计算，对应身家将新增约6300亿美元，总身家或突破1.1万亿美元，这将进一步拉大与其他富豪的差距 [3][6]

近期估值与市场动态 - SpaceX正以8000亿美元估值进行二级市场股份出售 若交易达成 其估值将较7个月前的约4000亿美元实现翻倍 并超越OpenAI成为美国市值最高的私营公司 [3] - 公司管理层正评估于2026年进行首次公开募股的可能性 [3] ARK投资公司2030年估值预测 - ARK投资管理公司预测SpaceX的企业价值到2030年有望达到约2.5万亿美元 此预测基于开源估值模型及蒙特卡洛模拟 [3][5] - 以公司2024年12月上一轮融资时约3500亿美元的估值为起点 预测隐含的投资者复合年回报率将高达约38% [3] - 模型同时给出乐观与悲观情景预测 在乐观情境下估值可达约3.1万亿美元 在悲观情境下估值约为1.7万亿美元 [3][5][6] 估值模型的核心逻辑：“飞轮效应” - 模型系统性拆解了支撑SpaceX宏大愿景的“飞轮”逻辑 即“星链”业务产生的巨额现金流 反哺“星舰”技术的迭代 并最终为火星殖民计划奠基 [4][13] - 星链星座完成后 SpaceX将维持星座运营 然后加大火星投资 每艘前往火星的火箭都搭载擎天柱人形机器人和材料的组合 [16] 星链业务的财务预测与关键驱动 - 根据基准情景 星链星座约在2035年完成后 SpaceX可能产生约3000亿美元的年收入 约占全球通信总支出的15% [21] - 模型显示 星链带宽平均在约1.3亿吉比特每秒达到平台期 超出此范围后增加带宽将不经济 [19] - 盈亏平衡点出现在每月每兆比特每秒约0.20美元 比目前美国平均水平低约75% [19] - 随着星舰可重用性提高 卫星占总边际成本的比例随时间从约30%上升至约90% [24] - 以Gbps/千克衡量的卫星性能成为模型中最敏感的输入变量 影响收入生成和资本支出 [26] 卫星性能演进与莱特定律 - 从V1到V2 Mini Optimized 星链卫星性能一直遵循莱特定律的学习曲线 [27] - SpaceX已提交关于下一代卫星的文件 质量约2000千克 并在另一份披露中提及1Tbps带宽 若这些规格适用于同一颗卫星 性能将实现巨大跃升 [27] 星舰的关键作用与假设 - 星舰是多行星生活的核心 其周转时间和可重用性对运营影响至关重要 [30] - 基于猎鹰9号数据 莱特定律表明 每次轨道上行质量累计翻倍 星舰的周转时间将以约27%的恒定速率下降 [30] - 最小化火箭周转时间和提高可重用性对于维持星座经济可行性以及推进火星雄心至关重要 [32] 火星殖民计划的价值构成 - 火星在SpaceX企业价值中的占比将随时间增长 [35] - 模型假设 在星链星座完成前 SpaceX仅将一小部分预算用于火星 一旦达到该里程碑 可能会将其星链资源转向火星 [37] - 蒙特卡洛模拟假设星舰将搭载经过火星改造的擎天柱机器人 其数量随时间增长至数百万 [39] - 擎天柱机器人将建造基础设施以支持永久殖民地 其生产力随时间提高 [39] 模型的关键依赖与假设 - 估值预测结果高度依赖于“星舰”的快速复用能力、“擎天柱”人形机器人等核心假设的实现 [1][4] - ARK的开源模型包含17个关键的独立输入 用于模拟SpaceX的一系列潜在发展成果 [7] - 地球企业价值按预测的EBITDA计算 乘以18倍EBITDA与EV比率 这与航空航天和国防公司的行业平均水平一致 [9]

欧洲航天局预算与战略方向 - 欧洲航天局理事会部长级会议通过了2026年至2028年三年期预算 总额约221亿欧元 创下历史新高[1] - 此预算较2022年会议达成的近170亿欧元三年期预算大幅增加 显示出持续的快速增长[1] - 大幅增加预算旨在确保欧洲在太空探索方面处于领先地位[1] 预算分配与重点领域 - 新一轮预算将重点支持关键的科学、探索与技术项目[1] - 同时大幅增加对地球观测、导航和电信等空间应用领域的投入[1] - 这三个领域是“欧洲太空韧性计划”的基础 该计划旨在满足欧洲空间科研在安全与韧性等方面的需求[1] 行业意义与战略合作 - 创纪录的预算表明航天活动的重要性 它不仅是一个快速增长的商业领域 在安全和防务方面的重要性也日益凸显[1] - 欧航局希望未来有欧洲宇航员参与美国航天局“阿耳忒弥斯”登月计划 执行飞赴月球任务[1]

新华社柏林11月28日电（记者褚怡 杜哲宇）在德国不来梅市召开的欧洲航天局理事会部长级会议27日 通过了欧航局未来三年（2026年至2028年）的预算，总额约221亿欧元，创历史新高。欧航局表示，大 幅增加预算旨在确保欧洲在太空探索方面处于领先地位。 ...

人民财讯11月24日电，据大湾区之声消息，近日，香港大学太空研究实验室执行主任苏萌在接受媒体采 访时透露，"十五五"期间，香港将继续深度参与嫦娥七号、嫦娥八号、天问三号等国家重大航天工程 （603698）。此外，香港将参与向月球进发，在2028年前后发射"月闪"探测器，观察月球上的流星。 ...

神舟二十一号任务与近期规划 - 本次任务是空间站应用与发展阶段第六次载人飞行任务，也是载人航天工程第三十七次飞行任务 [1] - 任务实现首次实施3.5小时自主快速交会对接，大幅缩短航天员舱内等待时间 [1] - 航天员乘组由70后、80后、90后构成，形成一个代际序列 [2] 港澳地区参与与合作 - 港澳航天员预计最早将于2026年首次执行飞行任务 [1] - 港澳地区通过"火星相机"助力"天问"、"澳科一号"卫星、香港研发机械人助力"嫦娥探月"等项目深度参与中国航天事业 [1] 深空探测与长期目标 - 在任务标识征集中出现梦舟一号身影，预示未来探月计划 [2] - 中国已完成嫦娥工程"绕、落、回"三步走目标，并在"十四五"时期启动探月工程四期 [2] - 行业秉持航天事业是人类共同事业的理念，目标是为人类和平利用外太空、推动构建人类命运共同体贡献智慧 [2]

提名事件概述 - 美国总统特朗普于11月4日宣布，再次提名企业家贾里德·艾萨克曼出任美国航天局局长，提名仍需获得美参议院确认 [1] - 艾萨克曼随后在社交媒体平台X上发文接受提名 [1] 提名理由与个人背景 - 提名理由包括艾萨克曼对太空的热情、作为宇航员的经验，以及致力于拓展探索边界、揭开宇宙奥秘和推动太空经济发展的决心 [1] - 贾里德·艾萨克曼是美国支付服务商"Shift4支付"的创始人兼首席执行官 [1] - 艾萨克曼表示致力于领导美航天局开展下一阶段的载人航天探索，包括重返月球及更远的深空探索任务 [1] 提名历史与相关背景 - 艾萨克曼曾于去年12月首次被特朗普提名担任美航天局局长，但今年5月底提名被撤回 [1] - 今年7月，特朗普宣布现任美国交通部长肖恩·达菲暂时代理美航天局局长一职 [1] - 此前提名被撤回的原因包括艾萨克曼与美太空探索技术公司创始人埃隆·马斯克关系密切以及他此前向民主党捐款的记录 [1]

公司动态 - 公司向美国国家航空航天局提交精简版登月计划以回应其要求 [1] - 公司已取得49项里程碑式成果包括防护能力测试及生命支持系统演示 [1] - 公司计划明年对新一代重型运载火箭星舰进行长时间飞行测试及在太空中加油的复杂测试 [1] - 公司于2021年获得美国国家航空航天局约29亿美元的月球着陆器开发合同 [2] 项目进展与挑战 - 星舰多次试飞失败使其可靠性受到质疑 [1] - 在太空中为星舰加油的设计操作极具风险且此前无相关经验 [1] - 美国阿耳忒弥斯登月计划因技术研发滞后导致载人绕月及登月任务一再延迟 [2] 行业竞争格局 - 美国国家航空航天局代理局长批评公司研发进度滞后并决定允许竞争对手参与月球着陆器竞标 [1] - 美国国家航空航天局已收到公司和蓝色起源公司提交的月球着陆器加速研发计划并正进行评估 [2]