公司重大合同公告 - 杭州热电于2025年12月29日召开第三届董事会第十九次会议，审议通过了《关于拟签订煤炭购销合同的议案》[1] - 公司拟与上海伊泰申浦能源有限公司签订一份为期三年的《煤炭购销合同》，合同期限为2026年至2028年[1] - 合同总采购量为900万吨煤炭，年均采购量为300万吨[1] - 合同约定的年度兑现量（即实际采购量）范围为合同数量的80%至120%，即每年240万吨至360万吨之间[1] - 本次交易不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组[1] 合同签署目的与影响 - 签订长期煤炭购销合同的主要目的是稳定公司的煤炭供应渠道[1] - 保障稳定的煤炭供应是为了保证公司的安全生产[1]

美欧能源贸易协议执行情况分析 - 尽管欧盟承诺未来三年购买7500亿美元美国能源，但过去四个月其对美油气采购支出同比下降7% [1] - 自8月达成贸易协议以来，欧盟采购的美国液化天然气数量增加，但油气价格下跌导致总支出较去年同期减少 [2] 协议目标与现实采购的差距 - 欧盟对美能源年度进口额为737亿美元，远不足协议要求的年均2500亿美元目标的三分之一 [5] - 2025年前11个月，欧盟采购了约2360亿美元美国能源产品，但其中包含一笔价值420亿欧元的核反应堆交易 [11][12] - 协议中占比不足1%的核能源产品（如铀）对达成总额目标贡献甚微 [5] 液化天然气采购与价格因素 - 能源咨询公司科普勒估算，9月至12月欧盟进口的美国液化天然气与原油总额为296亿美元 [3] - 欧盟预计2025年美国液化天然气进口量将从去年的450亿立方米增至700亿立方米 [11] - 当前天然气价格约为10美元/百万英热单位，而2028年期货价格仅约8.2美元/百万英热单位 [8] - 若要达成协议目标，天然气价格需飙升至37.3美元/百万英热单位，较当前水平涨四倍，这与市场预期相悖 [8] 协议可行性面临的挑战 - 即便欧盟将所有俄罗斯天然气替换为美国液化天然气，未来三年年均进口额可能也仅约290亿美元，仅为协议要求的23% [8] - 欧盟与美国均缺乏足够的进出口基础设施（如储罐与再气化系统）来大幅扩大能源贸易规模 [10] - 要兑现协议，欧盟进口能力需提升超50%，美国出口能力则需翻倍以上 [11] - 随着美国、卡塔尔、加拿大等国计划扩大产能，市场预计未来几年天然气供应过剩，价格将走低 [9] 协议性质与市场观点 - 科普勒高级总监指出，该无约束力的贸易协议对推动欧盟额外采购美国能源产品几乎毫无作用 [4] - 大宗商品采购以经济因素驱动，而非政治承诺，且该采购承诺被认为“并不现实” [5] - 有观点认为该协议缺乏经济合理性，更像是欧盟为争取时间、推迟与美方正面冲突的权宜之计 [11] - 今年欧盟买家已与美国签署至少九份新的液化天然气长期合同，但未来采购量中有多少计入官方总数据尚不清楚 [12]

事件核心 - 俄罗斯于12月2日正式发行了以人民币计价的国家债券 此举意味着俄罗斯开始用人民币向全球筹集资金 这是中俄关系40年来最重要的金融事件之一 也是美元体系建立以来极为罕见的一次裂缝 [1] 事件动因与背景 - 俄罗斯选择发行人民币债券的直接原因是其被美元体系排除在外 自俄乌战争后 美国和欧洲的制裁导致俄罗斯美元账户几乎无法使用 卢布国际接受度急剧下降 欧元也难以流通 [3] - 人民币是唯一能够在全球大规模使用且不受美国封锁影响的货币 俄罗斯此举既是被迫选择 也是战略选择 当一个资源和能源大国被迫改变结算货币时 它寻找的是新的金融支撑 [3] 人民币在俄积累与角色转变 - 中国购买俄罗斯的石油、天然气、煤炭和金属等大宗商品大多使用人民币结算 但交易规模上俄罗斯对中国的出口远大于进口 导致俄罗斯手中积累了巨额人民币 [5] - 中国的资金正逐渐成为俄罗斯国家财政的重要支柱 这一角色在过去由美元承担 [5] 俄罗斯推动人民币国际化 - 俄罗斯总统普京在12月4日访问印度时 核心议题之一是推动印度使用人民币购买俄罗斯能源 [7] - 这表明俄罗斯正在主动推动人民币成为区域能源货币 能源市场拥有全球最硬的货币定价权 若石油和天然气能用人民币交易 人民币的国际地位将实现跨越式提升 [7] 中国的应对与全球金融格局演变 - 中国清楚自身行动的意义 当前美元体系面临美国赤字高企 制裁频繁 国内政治极化以及盟友信任度下降等问题 全球迫切需要一个第二货币选择 [8] - 中国并未主动挑衅 而是稳步提升人民币可用性 具体表现为越来越多的国家用人民币借债 越来越多的能源交易用人民币结算 以及越来越多的央行持有人民币资产 [8] - 这标志着全球正在建立一套平行的金融通道 是实实在在的去美元化行动 俄罗斯发行人民币国债传递的信号是 美元体系首次出现了一个可以替代其部分功能的竞争者 人民币开始在能源、贸易、债务等关键领域逐步接手 [8] - 去美元化是全球被迫做出的选择 而中国用实际行动表明 人民币正在成为另一套可行方案 [8]

公司动态 - 新奥能源间接全资持股的新公司“新奥城际(浙江)能源贸易有限公司”于近日成立 [1] - 新成立的公司注册资本为5000万元人民币 [1] - 新公司的经营范围包含仓储设备租赁服务、货物进出口以及技术进出口等业务 [1]

公司股价与市场表现 - 能源及能量环球股价大幅下跌，截至发稿跌12.5%，报0.28港元，成交额872.93万港元 [1] 公司近期财务业绩 - 公司发布截至2025年9月30日止六个月业绩，营业额为2.21亿港元，同比下降8.4% [1] - 公司拥有人应占亏损为14.11亿港元，同比大幅扩大1403.5% [1] - 每股基本亏损为0.38港元 [1] 公司资本运作与资金用途 - 公司于2025年11月27日公告，拟透过配售代理发行最多13.68亿股配售股份 [1] - 每股配售价为0.34港元，较协议日期收市价0.335港元溢价约1.49% [1] - 配售完成后，预计所得净额约4.6亿港元 [1] - 资金用途分配：约57.67%用于偿还集团负债；约8.70%用于拨资扩展集团于韩国的能源商品（如柴油/汽油）的现有贸易业务；约21.76%用于拨资扩展集团于中国的能源商品（如煤炭）的现有贸易业务；约7.18%用于拨资开拓可再生能源的潜在商机；约4.69%用于集团的一般营运资金 [1]

股价表现 - 公司股价大幅下跌12.5%，报收0.28港元，成交额为872.93万港元 [1] 中期业绩 - 截至2025年9月30日止六个月营业额为2.21亿港元，同比下降8.4% [1] - 公司拥有人应占亏损为14.11亿港元，同比大幅扩大1403.5% [1] - 每股基本亏损为0.38港元 [1] 融资活动 - 公司拟配售最多13.68亿股股份，配售价为每股0.34港元，较协议日期收市价溢价约1.49% [1] - 配售完成后，预计所得净额约为4.6亿港元 [1] 资金用途 - 约57.67%的配售净额将用于偿还集团负债 [1] - 约8.70%将用于拨资扩展集团于韩国的能源商品（如柴油/汽油）的现有贸易业务 [1] - 约21.76%将用于拨资扩展集团于中国的能源商品（如煤炭）的现有贸易业务 [1] - 约7.18%将用于拨资开拓可再生能源的潜在商机 [1] - 约4.69%将用于集团的一般营运资金 [1]

配售方案核心信息 - 公司配售最多13.68亿股新H股，每股配售价0.34港元，集资总额最多约4.65亿港元 [1] - 配售价较上日收市价0.335港元溢价约1.49% [1] - 配售股份相当于公司扩大后已发行股本约9.77% [1] 募集资金用途分配 - 约57.67%的款项净额用于偿还负债 [1] - 约21.76%用于拨资扩展于中国的能源商品现有贸易业务 [1] - 约8.7%用于拨资扩展于韩国的能源商品现有贸易业务 [1] - 约7.18%用于拨资开拓可再生能源的潜在商机 [1] - 约4.69%用于一般营运资金 [1]

公司融资活动 - 公司与配售代理汇富金融服务有限公司订立配售协议，按竭诚尽力基准配售最多13.68亿股股份 [1] - 配售股份最高数目约占公司现有已发行股本的10.83% [1] - 每股配售价为0.34港元，较协议日期收市价0.335港元溢价约1.49% [1] 融资规模与资金用途 - 配售事项所得款项总额预计约为4.65亿港元，所得款项净额预计约为4.60亿港元 [1] - 约57.67%的所得款项净额将用于偿还集团负债 [1] - 约8.70%的所得款项净额将用于拨资扩展集团于韩国的能源商品（如柴油/汽油）的现有贸易业务 [1] - 约21.76%的所得款项净额将用于拨资扩展集团于中国的能源商品（如煤炭）的现有贸易业务 [1] - 约7.18%的所得款项净额将用于拨资开拓可再生能源的潜在商机 [1] - 约4.69%的所得款项净额将用于集团的一般营运资金 [1] - 若认购不足，公司将优先将所得款项净额用于偿还负债，其余按比例分配予其他用途 [1]

公司融资计划 - 公司计划于2025年11月27日通过配售代理发行最多13.68亿股配售股份 [1] - 配售股份价格为每股0.34港元，较协议日期收市价0.335港元溢价约1.49% [1] - 配售完成后，预计所得款项净额约为4.6亿港元 [1] 募集资金用途 - 约57.67%的募集资金将用于偿还集团负债 [1] - 约8.70%的募集资金将用于拨资扩展集团在韩国的能源商品（如柴油/汽油）现有贸易业务 [1] - 约21.76%的募集资金将用于拨资扩展集团在中国的能源商品（如煤炭）现有贸易业务 [1] - 约7.18%的募集资金将用于拨资开拓可再生能源的潜在商机 [1] - 约4.69%的募集资金将用于集团的一般营运资金 [1]

公司融资计划 - 公司拟发行最多13.68亿股配售股份，每股配售价为0.34港元 [1] - 配售价较协议日期收市价0.335港元溢价约1.49% [1] - 配售完成后，预计所得款项净额约为4.6亿港元 [1] 募集资金用途 - 约57.67%的募集资金将用于偿还集团负债 [1] - 约8.70%的募集资金将用于拨资扩展集团在韩国的能源商品（如柴油/汽油）现有贸易业务 [1] - 约21.76%的募集资金将用于拨资扩展集团在中国的能源商品（如煤炭）现有贸易业务 [1] - 约7.18%的募集资金将用于拨资开拓可再生能源的潜在商机 [1] - 约4.69%的募集资金将用作集团的一般营运资金 [1]