政策目标 - 工业和信息化部与市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》[1] - 规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值2025-2026年平均增速目标为7%[1] - 包括锂电池、光伏及元器件制造等领域后，电子信息制造业年均营收增速目标达到5%以上[1] 行业催化因素 - 锂电行业进入传统旺季，产业链排产明显增加[1] - 独立储能在政策优化后呈现爆发式增长，全年同比增速有望接近30%[1] - 全球AI建设提速，AIDC数据中心配套需求激增，推动电源系统和液冷技术要求显著提升[1] - 固态电池产业进展超预期，设备商订单量大幅增长，产业化进程持续加速[1] 指数与产品表现 - 国证新能源电池指数聚焦储能产业链，固态电池相关公司权重超35%[1] - AIDC电源与液冷相关公司权重接近30%[1] - 储能电池ETF（159566）近一周资金净流入1.3亿元，最新规模位居同标的指数第一[1]

财务业绩 - 截至2025年6月30日止6个月集团收入22.46亿元 同比增长26.21% [1] - 母公司拥有人应占溢利1.61亿元 每股基本盈利0.45元 [1] - 毛利3.36亿元 同比增长0.43% [1] 铅酸电池业务表现 - 铅酸电池业务收入同比增长40% [1] - 增长主要归因于AIDC数据中心市场迅猛增长 [1] - 铅酸电池因高安全性成为国内AIDC数据中心备电主要产品 [1] AIDC数据中心市场机遇 - 智算需求促使云服务及通信厂商大力投入AIDC数据中心建设 [1] - 公司在AIDC数据中心市场具备产业链成熟和头部企业集中度优势 [1] - AIDC数据中心业务收入有望保持高速增长 巩固市场地位 [1] 技术研发与产品布局 - 锂电 钠电等新技术研发成果将逐步转化为生产力与经济效益 [2] - 新产品持续推出将丰富产品线 满足客户多样化需求 [2] - 新技术应用将提升市场竞争力与产品附加值 推动毛利率上升 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [8][10] 财务表现 - 2025年上半年营业收入16.57亿元，同比下滑13.36% [2][5] - 2025年上半年归母净利润1.44亿元，同比增长10.83% [2][5] - 2025年第二季度营业收入8.40亿元，同比下滑13.93% [2][5] - 2025年第二季度归母净利润0.71亿元，同比下滑13.15% [2][5] - 2025年第二季度扣非归母净利润1.08亿元，同比增长49.03% [5] - 2025年第二季度毛利率同比提升1.47个百分点、环比提升6.99个百分点至22.06% [10] - 销售费用同比下滑16.00% [10] - 财务费用同比增长132.70% [10] - 预计2025-2026年实现归母净利润3.30亿元/5.05亿元 [10] - 对应2025-2026年PE分别为21.95倍/14.33倍 [10] 业务运营 - 汽车行业客户减少预算导致营收下滑 [10] - 新增AITO问界营销项目，为问界M9、M8、M7、M5等车型提供全方位营销方案 [10] - 在通信行业为中国移动、中国电信等头部运营商提供5G场景营销服务 [10] - 已在北京、河北、陕西、河南等省市成功落地30余家商业综合体体彩形象店 [10] - 签约近1000家院线渠道门店 [10] - 自研体育赛事智能机器人原型机已落地 [10] - 即将与铁路总局在"体彩上高铁"项目上实现突破性合作 [10] 战略布局 - 与科通技术签署战略合作协议，在芯片销售客户开拓、产业资源共享、AIDC数据中心及算力服务、海外业务拓展等领域开展深度协作 [10] - 投资的瑞华技术在北交所成功上市，该笔投资收益率超70% [10] - 构建"一个"AI全链路营销智能体，实现从策略生成、内容创作、智能投放到效果归因的全链路营销自动化闭环 [10] - 全力打造营销AI Agent，实时洞察市场动态、自动拆解目标、调用API、投放并回收数据、迭代策略 [10]

公司基本情况 - 2025年5月14日中信资管、中信证券到公司会议室参与投资者网上说明会，公司接待人员有副总经理、董事会秘书范涛先生等 [1] 江西电池厂情况 - 江西工厂主要生产铅酸电池，设置5条电池自动化生产线，一期设计年生产能力300万kVAh，产线为业内先进全自动化产线，功率段覆盖齐全，新增高功率、高倍率铅酸电池线可适配新型AIDC数据中心 [1] UPS业务情况 - 从去年第四季度起订单端已体现市场需求增长，今年第一季度数据中心收入增速高于以往同期，互联网及通信客户表现活跃 [1][2] - UPS行业发展成熟，竞争格局多年来无很大变化 [2] AIDC场景产品规划 - 公司看重储备一体化产品趋势，储备一体机可有效降低数据中心用电成本，是否配置视客户经济性需求而定 [2] 信息披露情况 - 接待过程中公司与投资者充分交流沟通，按规定执行信息披露，未出现未公开重大信息泄露情况 [2]