公司背景与领导团队 - 公司成立于2010年12月，全球员工超100人，投研团队占比超80%，硕博学历员工均毕业于海外常春藤及国内顶尖名校 [2] - 创始人袁宇为沃顿商学院金融学博士，曾任美联储研究员、沃顿商学院及上海高级金融学院教授，师从美国金融学会前主席Stambaugh教授并共同创立公司 [4] - 公司与Stambaugh教授合作发表文献"Size and Value in China"，提出适用于中国市场的三因子模型修正版本 [7] 量化模型与学术研究 - 开发中国特色三因子模型（CH-3），将价值因子从账面市值比（BM ratio）调整为盈利市值比（EP ratio），并剔除全市场市值最小30%的股票以提升解释能力 [12] - 模型基于市场因子、市值因子和价值因子，能有效解释A股市场大部分截面收益率异象 [12] - 持续优化模型细节以适应市场政策、环境和结构变化，使策略更贴近真实市场环境 [12] 投研体系与技术架构 - 独创"五环多核"量化流水线投研体系，涵盖因子、AI、优化、风控、交易五个环节，通过多团队协作强化策略研发持续性与稳定性 [13] - 2021年成立AI实验室G-Lab，AI全流程参与因子挖掘、模型优化、风控和交易环节，提升投研效率与策略迭代速度 [13] - 2022年启动超算基础设施建设，建成两期超级计算机并持续扩容"星座计划"，为AI提供更大算力支持 [14] 因子挖掘与AI应用 - 因子库包含人工挖掘因子10万个和机器挖掘因子8000万个，实盘因子库入选30000个因子，以人工挖掘为主、机器挖掘为辅 [14] - 人工因子具备高学术理论支撑，机器因子在低波动环境下表现更优，AI逐步提升机器因子比重 [14] - 采用学术团队挖掘因子叠加AI选择因子，由人工智能匹配因子权重并生成信号，严格保持因子低相关性与高夏普比率 [14] 产品业绩与市场表现 - 量化选股产品"鸣石春天28号"近三年超额收益位居头部私募量化选股10强第3名 [15] - 业绩归因于高效投研体系、策略强适应性、全市场选股优势及市场流动性波动性提升 [15][16] - 中证1000指增产品"鸣石宽墨七号"上榜同类产品今年来超额收益10强，受益于小市值股票价格弹性和错误定价机会 [17][18] 风控体系建设 - 自研Barra多因子风控模型，在传统模型基础上增加对中高频交易敏感的短周期因子，优化风险因子计算方式 [18] - 精确控制产品波动率与风格敞口，提升波动率预测能力，使风控措施更具前瞻性 [18]

活动背景与规模 - 首届对冲基金颁奖典礼暨家族办公室颁奖典礼于2025年8月22日在香港港岛香格里拉酒店举办 旨在表彰行业标杆和潜力新星并促进思想碰撞 [2] - 活动由排排网全球主办 排排网集团和私募排排网协办 中信证券基金服务提供特别支持 吸引超过100位来自中国内地、香港及国际市场的行业精英参会 [2] 奖项设置与评选机制 - 共颁发四项权威奖项：对冲基金管理人卓越奖（14家获奖）、对冲基金管理人新锐奖（13家获奖）、家族办公室卓越奖（9家获奖）、家族办公室新锐奖（4家获奖）总计40家机构获奖 [6] - 评选数据经过交叉验证与复核 由排排网研究团队与香港家办协会专家组成独立委员会评审 权重公式公开透明且结果可追溯 [7] 主办方战略定位 - 排排网全球依托数据积淀和AI投研能力 致力于搭建连接全球优质资源与华人财富的"数字桥梁" 聚焦高净值华人财富管理需求 [4] - 平台定位为专业、透明、高效的综合性资讯服务平台 覆盖海外对冲基金、共同基金、保险及教育资讯 服务于全球化战略核心 [18] 圆桌讨论核心议题 - 地缘冲突与市场波动议题：讨论高利率环境、地缘政治不确定性及经济衰退风险下对港股、A股及美股市场的投资策略 [11] - AI技术与募资路径议题：聚焦AI技术对量化及主观投资的影响 探讨差异化策略与香港募资新路径 [13] - 家族办公室资产配置议题：围绕高利率与通胀压力 讨论全球资产配置优化及中美市场投资机会 [15] 行业生态建设 - 活动为全球资管人提供思想交汇与资源互通平台 推动融合全球投资生态 [18] - 未来将持续放大资源优势 为高净值华人投资者创造价值发现与合作契机 [22]

产品定位与优势 - 国内第一款专注金融领域的自主Agent产品 在投研场景表现显著优于通用型LLM [1][5][6] - 依托创始人金融+技术复合背景(清华+嘉实基金)及8年行业深耕 服务中金、华夏等头部机构 [8] - 拥有独家专业数据源 包括投行券商一手调研纪要、深度报告等 显著提升信息可信度 [9][11] - 已接入22个投研类MCP工具 涵盖研报查询、财务分析、估值建模等专业场景 [23] 核心技术能力 - 采用任务拆解机制 将复杂问题分解为递进式子问题并生成工作笔记 [13][15] - 报告生成耗时5-30分钟 支持Markdown格式输出及全流程可视化回放 [16][17] - 在自有数据集测试中排名第一 达到中级分析师水平 [21][35] - 显著降低AI幻觉 专业场景可用性大幅提升 [19] 典型应用案例 - 宏观策略分析：完成A股/港股差异分析及配置建议 含6-12个月仓位策略 [16] - 数据整理：梳理全球AI巨头资本开支 生成含527亿美元(亚马逊2022年)等精确数据的对比表格 [20] - 公司研究：覆盖宇树科技等案例 提供完整分析框架 [25] - 行业对比：完成Coinbase、Robinhood等数字货币相关美股横向分析 [27] - 赛道研究：涉及半导体等基础行业分析 [33] 产品迭代进展 - 从"实习生"级别进阶至中级分析师水平 实现长思维链和初级推理能力 [35] - 2023年接入R1模型 投入30+GPU卡提升算力 [35] - 新增报告回放功能 支持用户查看完整分析过程 [16][25][27][33] 用户价值体现 - 单个任务消耗约200积分 初始赠送2400积分 [2][3] - 效率优势明显：数据整理类工作较人工节省半天以上时间 [21] - 专业表达严谨 引用源均为持牌机构报告 [11][19] - 提供Ultra版本会员及1000积分内测福利 [39]

公司规模与行业地位 - 蒙玺投资管理规模从50-100亿元跃升至110多亿元 成为新晋百亿量化私募[1] - 微观博易管理规模突破百亿 推动百亿量化私募数量达41家 历史上首次超过40家百亿主观私募[1][11] - 百亿量化私募数量较2024年12月底的33家增加8家 同期百亿主观私募从46家减少至40家[11] 公司业绩表现 - 蒙玺投资近1年收益在28家百亿量化私募中排名第6 旗下5只产品平均收益因监管要求未披露[1] - 公司旗下"蒙玺万得全A等权指数量化1号B类份额"为收益最高产品 具体收益率未披露[5] - 创始人李骧管理全部5只展示业绩产品 拥有17年量化交易经验 专注低延迟交易策略[6] 公司核心优势 - 低延迟交易系统处于行业领先地位 每年保持千万级IT升级投入 2019年率先使用AI辅助投研 2025年初成立AI Lab[8] - 构建多因子选股模型 覆盖全球200+数据源 策略布局包括万得全A等权、中证500、国证2000等主流指数[9] - 投研团队近60人 采用"大组研究+小组激励"模式 团队成员具备全球知名高校数理背景及海外机构履历[10] - 坚持人才储备先于策略储备原则 现有员工90余人 持续完善人才梯队建设[10] 行业格局特征 - 百亿量化私募中员工超百人的有8家 灵均投资、佳期私募、九坤投资员工均超150人[12] - 按成立时间划分：2015年6月前成立的老牌私募25家 2015-2020年成立的中生代私募14家 2020年后新锐私募3家[12] - 地域分布高度集中 上海地区百亿量化私募20家占比近50% 北京10家、澄迈4家、杭州3家[13] - 头部机构规模显著 九坤投资产品规模达220202万元 灵均投资员工1157人位居行业首位[14][15]

智能投研产品升级 - 公司推出业绩点评Agent并上线三大MCP Server（图表MCP、投研信息搜索MCP、网络信息搜索MCP），这是AI进宝的第四大关键模式 [1] - MCP Server基于模型上下文协议，标准化AI大模型与外部工具交互规范，降低开发成本并提升交互效率 [2] - 投研信息搜索MCP整合券商分析师点评、内外资金融研报、路演纪要等数据源，网络信息搜索MCP集成网络数据使内容更实时专业 [2] - 业绩点评Agent可实时解析财报并自动提炼关键指标，生成符合研报标准的点评，效率较人工提升超10倍 [4] 市场覆盖与行业地位 - 公司服务超280万专业投资者，机构AI投研解决方案市占率居前 [4] - 平台实现公募基金全覆盖，银行、信托等大型机构覆盖率达91.36%，私募覆盖量达83.64% [5] - 累计投研路演会议量超50万场，公开路演日均新增约400场 [5] - 路演会议系统服务74家券商研究所和3000多家上市公司，疫情期间年复合营收增长超150% [6] 技术布局与生态拓展 - 百度、阿里等科技巨头已布局MCP Server领域，百度于4月发布全球首个电商交易MCP [3] - 公司计划下半年推出事件点评、行业速览等Agent，扩展投研全链路智能决策生态 [4] - 平台支持APP、桌面客户端和网页版三种访问方式，桌面端与网页版功能更强大 [7] 发展历程与战略转型 - 公司创立于2013年，2015年上线路演直播APP，2019-2023年整合腾讯会议等技术强化路演系统 [6] - 2020年疫情推动线上办公，公司抓住风口培育用户线上习惯，实现金融路演领域领先 [6] - 从路演服务升级为机构AI投研平台，通过内容力、智能力等提升解决方案价值 [6]

核心观点 - 长桥推出深度思考版PortAI，旨在复制海豚投研的分析能力，提供独立、严谨的投研辅助工具 [1][3][4] - 该工具具备基础知识储备、快速信息处理、去伪存真、独立判断及逻辑条理化等核心能力 [6] - 实际测试显示其对小米短期估值透支、特斯拉多情景分析（悲观50%/中性30%/乐观20%）等案例判断准确 [4][9] 产品功能与定位 - 定位为证券研究领域的AI助手，数据引用严谨且数字幻觉率低 [3] - 支持多情景概率化分析（如特斯拉目标区间：悲观200-230美元、中性240-280美元、乐观280-310美元） [9] - 免费开放给长桥用户，无使用次数限制 [16] 用户交互与接入方式 - 移动端入口：长桥App自选页底部机器人图标或个股行情页悬浮按钮 [17] - 网页端入口：官网左侧频道栏或页面悬浮球 [17] - 需更新至最新版本App方可使用 [19] 案例验证 - 小米案例：3月20日风头正盛时提示短期估值透支风险 [4] - 特斯拉案例：分情景给出驱动因素及目标价区间（关税/Q1财报利空、技术反弹、新车型利好） [9] 用户反馈与推广 - 已优先向海豚投研社群开放测试，获正面评价 [14] - 建议用户通过PortAI分析市场波动（如特朗普关税政策影响下的资产安全边际） [16]

券商分仓佣金市场概况 - 2024年券商分仓佣金总收入107亿元，同比下降36%，较2021年峰值220亿元腰斩，实现2022年以来的三连降[2][5] - 行业呈现"倒U形"曲线：2019年77亿元→2020年139亿元→2021年220亿元→2022年188亿元→2023年168亿元→2024年107亿元[5] - 头部券商仍占主导，仅4家佣金超5亿元：中信证券(7.57亿)、广发证券(6.48亿)、长江证券(5.64亿)、中信建投(5.08亿)，但较2021年单家超10亿规模显著缩水[7][8] 行业竞争格局变化 - TOP5洗牌明显：中信证券/广发证券保持前二，长江证券升至第三，国联民生(原民生证券)以4.63亿(+348%)首次进入前五[10][13] - 行业前十门槛3.2亿元，31家券商佣金超1亿元[9] - 逆势增长案例：国联民生(+348%)、中邮证券(+14%)、华源证券(+1524%)，后者因研究所从0到1突破[17][18][19] - 头部券商交易单元租赁收入优势显现，如国泰君安近十年最佳成绩，体现公募降费背景下竞争趋势[14] 政策与行业转型 - 公募佣金费率改革落地：被动股票型基金佣金率上限0.262‰，其他类型上限0.524‰[23] - 6家公募率先披露佣金明细，实际费率低于上限(如明亚基金被动型仅0.19‰)[24] - 券商应对策略：拓展保险/私募/银行理财客户，国际化布局；长江证券强化科技/绿色金融等领域研究，推进AI投研应用[26] - 监管将持续推进费率改革，预计2025年再为投资者年省450亿元[25]

Alpha Engine新功能概述 - 核心观点：Alpha Engine推出"个人会议"和"Deep Research"两大功能，显著提升投研效率[1][15] - 行业背景：投资行业信息密度高，线上会议占比提升，除夕夜有2000+人参与线上分享[1] - 痛点解决：AI分身可同时参加多个会议，15-20分钟完成分析师数小时工作[5][17] 个人会议功能 - 实现方式：通过企业微信关联会议账号，AI自动拨入并生成加密会议纪要[5] - 覆盖平台：支持腾讯会议和主流券商平台，采用网页代理拨入方式[5][6] - 数据安全：会议数据加密传输，纪要存储在个人知识库[8] 知识管理功能 - 微信集成：可直接转发文档给AI助手生成摘要，自动分类存储[11] - 技术基础：基于Deepseek的FinGPT大模型，经金融数据微调[12] - 验证机制：回答内容附带数据来源引用，确保准确性[14] Deep Research功能 - 研究能力：可独立完成复杂研究任务，分析数百个多格式资料来源[16] - 案例展示：15分钟生成美联储2025Q2货币政策预期报告，含7大章节结构[21] - 数据优势：结合金融行业高质量语料库，适合行业框架分析[19] 产品获取方式 - 试用权益：100位30天VIP免费体验，需输入口令"penny"[22][23] - 多端支持：提供PC网页端、APP应用市场下载和小程序版本[24][25] - 开放策略：个人会议全平台开放，深度研究暂限机构体验[22]